Til uka kommer de troverdige nedgraderingene da, fra analytikere som ikke hadde noen anelse om hva som lå bak nedskrivinger og behendig kan vise til siste 3 måneders 50% kursfall som forårsaket av "generell markedsuro"... 😂 Vi nedgraderer aksjen til 300 kroner og anbefaler selg! 😂

Det er likevel klart at det må gjøres restruktureringer. Eksempelvis må de med 50 mill i økte avispapirkostnader korrigere abonnementsprisene og løssalgsprisene tilsvarende, evt. legge ned papiravisproduksjonen. Jeg ville solgt Norske Skog og kjøpt Schibsted... Samfunnet kan ikke holde på med dyre CO2-krevende løsninger for gammeldagse avislesere.

Takk for det Tommyk.

Jeg har jo for lenge siden skrevet her på HO at Schibsted hadde et stort urealisert tap i Adevinta i forhold til oppskrivningen på 60 mrd kr. Men det er jo for lengst reflektert i et enormt kursfall. Analytikerne har jo heller ikke dagens sluttkurs som noen som helst anbefaling!

Schibstedkursen vil nok komme tilbake og aksjen er et opplagt kjøp nå.

Det har vært litt spennende å gjennomgå regnskapene nå til både Schibsted og Adevinta. Adevinta er midt i en restrukturering markedet ikke er villig til å vente på resultatene av. Men de har en enorm markedskontroll og vil med prisøkningene de nå foretar i 2022 tjene langt over det aksjekursen antyder.

Mye bra info du skriver, Merlin. Jeg forstår ingenting av dagens nedgang. Var ikke markedet klar over fall i Adevinta verdi? Merkelig at ingen snakker litt fornuftig om kursen i pressen, da tabloid overskriftene herjer. Men husa skal vel laste, og berolige markedet til uka når de er ferdige. Resultater var jo tett på konsensus og..nei,går i furtebua nå. 15%=helt idiotisk!

Fra FA:

Var det vondt å skrive ned Adevinta-verdiene?

– Vi har bygget opp Adevinta over lang tid, og baserer vår vurdering av verdien på selskapets langsiktige vekst, markedsposisjon og lønnsomhet. Vår strategi ligger fast, vi er en langsiktig eier med fokus på å skape verdi for våre aksjonærer. Det er et faktum at denne sektoren har en ugunstig utvikling i finansmarkedene akkurat nå, men det endrer ikke den industrielle dynamikken og forretningsutviklingen som Adevinta er en del av, sier Skogen Lund, og fortsetter:

– Vi er fortsatt sikre på at Adevinta er godt posisjonert som den ledende rubrikkvirksomhet i den vestlige verden, og støtter den nye strategien som ble presentert på Adevintas kapitalmarkedsdag i november.

Schibsted

(Mill. kr) 4. kv./21 4. kv./20
Driftsinntekter 3.936 3.620
EBITDA 634 665
EBITDA-margin 16% 18%
Høyere investeringer

Schibsted leverte en topplinje på 3.936 millioner kroner, mot 3.620 millioner kroner i samme periode i fjor. På forhånd ventet analytikerne en topplinje på 3.977 millioner kroner, ifølge estimater innhentet av Infront.

– Fjerde kvartal var sterkt med 7 prosent underliggende inntektsvekst drevet av Nordic Marketplaces og News Media. EBITDA-resultatet falt på grunn av høyere investeringer, mens Marketplaces Norway leverte en sterk EBITDA-vekst år-over-år med en økning på 99 millioner kroner, sier konsernsjef Kristin Skogen Lund i børsmeldingen.

I fjerde kvartal var den underliggende inntektsveksten på 18 prosent for Nordic Marketsplaces, primært drevet av jobbvertikalen.

2021 var et veldig godt år hvor vi gikk fra en margin på 10 til 12 prosent, sier konsernsjefen.

Markedsverdien av Schibsteds post i Adevinta er nå 35,3 mrd. kr.
Markedsverdien til Schibsted er 114 mill aksjer a 230,90 + 120 mill b aksjer a 206,6 = 51 mrd. kr. verdsetter hele restSchibsted til kun 15,7 mrd kr. Da har Schibsted i tillegg overtatt den danske delen av Adevinta.

En aksjonærvennlig løsning er nå at Schibsted realiserer hele eierandelen sin i Adevinta. Rest Schibsted hadde i 2021 en EBITDA på NOK 2,740m dvs en P/EBITDA på godt under 6! Her er det underliggende store verdier som ikke vises i aksjekursen pr, i dag!

Og hva er Adevinta verdt? Med ca 5,5 mrd. kr i antatt Ebitda for 2021 og ca 6 mrd kr i 2022. Er da 35% verd 40 mrd kr? Dvs en total Adevintaverdi på 110 mrd. som gir en P/Ebitda på 18 for Advinta, er det OK. Med Schibsted selv helt nede på 10 i P/Ebitda bør kursbunnen være nådd og vel så det.

Adevinta skriver:

"In 2022, assuming a gradual recovery in the Motors market in the second half, we expect Core Markets revenue growth to
be low double digit. We will also continue to invest in product development to capture future growth opportunities and to support further
development in traditional online classifieds and new revenue streams such as transactional services, as we will outline in
the Capital Markets Day. The integration of the businesses is progressing well and we remain on track to deliver on the previously-announced
synergies that will progressively contribute to accelerated growth and EBITDA margin improvement towards our
mid-to-long term targets"

En nærmest ubegripelig overreaksjon. Billigsalg. Adevinta vil slå tilbake ila 2022. Kan skyldes stop-loss salg og tvungne salg Her er det bare å kjøpe og vente.

Schibsted har i 2022 sunket fra 340 til 231 med dagens store skrell, dvs ikke 5% men 109/340 =32%
(og sunket fra 492 i aug 2021 dvs med 53%)

* de strukturelle driverne bak online rubrikkmarked med bla

* beskyttede markedsposisjoner som gir prisingsmakt med mye høyere priser i 2022

* skalerbare forretningsmodeller som Finn.no og Blocket.se gir lave kostnader ved økte volumer

* P/Ebitda under ti på egen drift!

* Billig selskap med markedsledende eiendeler og opsjonalitet i transaksjonsbaserte inntekter

* Høyt potensiale i Adevinta-eksponeringen som også har varslet høyere priser i 2022

Schibsted - Fremstår som billig

Forvalter i C Worldwide, Kristoffer Hodne, mener investorer bør ta en titt på: Schibsted.

Aksjekursen har sunket i overkant av fem prosent i 2021.

Hodne forteller at kvartalene gjennom 2021 har gitt C Worldwide, som langsiktige investorer, tro på at det operasjonelle går godt både i rubrikk og nyhetsmedier.


– Vi er positive til de strukturelle driverne bak online classified-selskaper (rubrikkmarked, red.anm.), og i Schibsted liker vi blant annet beskyttede markedsposisjoner som bør gi prisingsmakt fremover, samt skalerbare forretningsmodeller som Finn.no og Blocket.se, som genererer god underliggende avkastning på kapitalen.

– Vi liker også godt Adevinta-eksponeringen man får gjennom Schibsted-aksjen. Ekskludert verdien i Adevinta verdsettes nå Schibsted til under ti ganger neste års ebitda (brutto driftsresultat, red.anm.). Det fremstår som billig for et selskap med markedsledende eiendeler og opsjonalitet i transaksjonsbaserte inntekter på lengre sikt, sier Hodne.

Ble litt sånn, gi meg et tall her nå. Er Schibsted snart konkurs og uten verdier? Alt gikk tapt med advinta eventyret?

Heller merkelig kursutslag. Markedet misforstår når de tror Schibsted har tapt 20 mrd. mens realiteten er at de har tjent 40 mrd. Fallet i Adevinta har skjedd fra juli i fjor. Det var derfor ingen nyhet at Schibsted har måttet bokføre en nedskrivning. Posten har ingen casheffekt heller. Adevintas resultat 24 dm dvs om ca to uker vil fortelle i hvilken grad de har greid å snu skuta. Men vi må regne med at snuoperasjonen virkelig kommer på plass nå ila 2022. Det burde vært diskontert i kursen, men er det tydeligvis i liten grad. Renteøkninger fremover bør normalt ikke ha så mye å si for annonsemarkedet. Slutten på chipmangel i nybilproduksjonen og slutten på korona derimot bør slå ut mye mer, sammen med restruktureringen som er gjennomført i Adevinta.

Ligger an til høyeste omsetning siden 27.5.21 230mnok. 152mnok hittil.
En del som takker for seg eller reduserer med utgangspunkt i Q4.
Og like mye blir kjøpt da. Av mange eller færre og store?

Takk for info! Kan kanskje være noe i det at investorene, og åpenbart de stort sett små som leser og skriver her ikke skjønner denne. Men det å skjønne er jo sjelden til hinder for mange da! :-)
Er jo litt rart at det er såpass lite fokus med en både likvid og volatil aksje! Se hvordan folk skriver og bærer seg over QEC, NOD, AKERBP etc etc (hvor de to siste nok er mer i kategori med SCHA da)
Kanskje det mangler et "drømmekursmål" fra en "bjellanalytiker" på 1000kroner+++? :-)

Analytikerstatus:
9 kjøp
7 hold
median mål 440

På 239 nå er vel det slikt som vanligvis betegnes som "penger på gata"?
Finn feilen...?
Dersom dagens Q4 ikke fører til betydelig barberte kursmål så bør vel noen omskoleres her?
Men "markedet" får man neppe på skolebenken frivillig! :-)

Det kan være interessant å følge med på Adevinta fremover, siden Schibstedkursutviklingen på sikt vil være totalt avhengig av hva som skjer med Adevinta:
Her fra Adevintas 3Q21 rapport.
Netto cash flow fra drift var på over 1 mrd kr i 3Q21. Bokført EK på over 100 mrd. kr.
Outlook
Following the completion of the eBay Classifieds Group acquisition, we have refreshed our strategy and reviewed our
portfolio of brands to focus and propel Adevinta for the long term. Going forward, we will concentrate our investment
capacity on five core markets: Germany, France, Spain, Benelux and Italy, where we remain very excited about the
significant growth opportunities and our unique positions to capture them. We expect core markets revenue growth of
approximately 15% on average per annum in the mid-to-long term, driving the EBITDA margin to 40-45%. We will also
continue to support the development of our fast growing joint ventures. An in-depth view of these targets and further
opportunities will be presented at our Capital Markets Day on November 30.
In line with Adevinta's active portfolio management strategy, we have decided to divest Australia (Gumtree, Autotrader and
Carsguide) and South Africa (Gumtree) commencing in early 2022 and to carry out strategic reviews of the other assets.
In the fourth quarter of 2021, we expect an acceleration of revenue growth, excluding mobile.de.
In the short term our motors vertical is still impacted by lower used car volumes because of the semiconductor shortage
leading to low production levels of new cars globally. We expect supply pressure to be a drag on growth until mid-2022,
more especially in mobile.de given that at this stage the revenue model is predominantly linked to listing volume. It is
important to note that the fundamentals of the mobile.de business remain strong with high demand and lead generation
levels.
Furthermore, as we maintain leading positions across our markets, this supply effect will continue to be partially mitigated
by price increases associated with product efficiency. When the semiconductor shortage unwinds, and supply pressures
relax, we expect an acceleration in growth in the motors vertical driven by the combination of a normalized listings level
and higher ARPU.
In 2022, assuming a gradual recovery in the Motors market in the second half, we expect Core Markets revenue growth to
be low double digit.
We will also continue to invest in product development to capture future growth opportunities and to support further
development in traditional online classifieds and new revenue streams such as transactional services, as we will outline in
the Capital Markets Day.
The integration of the businesses is progressing well and we remain on track to deliver on the previously-announced
synergies that will progressively contribute to accelerated growth and EBITDA margin improvement towards our
mid-to-long term targets.

Jeg tror nedgangen skyldes at regnskapssituasjonen til Schibsted blir for vanskelig å skjønne for investorene, og ikke minst finanspressen, som tydeligvis ikke klarer å analysere dette til bunns. Derimot har flinke analytikere jo en helt annen forståelse og mener aksjekursen burde ligget vesentlig høyere.

Eksempelvis

Jefferies innleder dekning på Schibsted med kjøp og kursmål 350 kroner
Morgan Stanley riktkursen för Schibsted till 470 norska kronor

Her er årsaken til nedgangen. Schibsted hadde meget gode driftsresultater i 4Q21. Fallet i verdien på Adevinta har vært velkjent og er en nedskrivning av gevinst fra 60 mrd. til 40 mrd. med 20 mrd så lang dette lar seg tyde. (Schibsted viser til over 40 mrd. i gevinst i 2021). Det blir jo litt rart å se 4Q21 korreksjonen uavhengig av gevinsten på 60 mrd. tidligere i 2021! Og kun legge vekt på den etterfølgende nedskrivningen uten å se det i sammenheng med oppskrivningen til 60 mrd. først! Og der kursen for et år siden pr. 31/12/20 lå på over 360 kr, altså før inntektsføring av netto 40 mrd. kr!

Så netto har Schibsted altså tjent over 40 mrd. i 2021

Aksjen har fått seg en trøkk ned, og dagens korreksjon er minimal i forhold til kursfallet fra nesten 500 kr. aksjen i august i fjor.

Kursfallet virker nesten absurd. Regner med at aksjen kan komme sterkt tilbake og at Adevinta vil få en opptur nå som koronaepidemien går mot slutten. Europeiske bil- og eiendomsmarkeder og dermed annonsering vil nok ta seg kraftig opp fremover.

Hvis vi ser på Adevintakursen har den halvert seg fra august 2021 og ser nå ut til å bunne. Men markedssituasjonen for Adevinta bør nå være betydelig mye bedre enn tidligere. Adevinta har ennå ikke kommet med 4Q21 resultater. Det blir interessant å følge. De kommer 24 dm.

Andres meninger?

Loss of control of Adevinta
In July 2020, Schibsted announced that its subsidiary Adevinta
ASA had signed an agreement to acquire 100 percent of eBay
Classified Group being the global classifieds operations of eBay
Inc (eBay). The transaction was completed on 25 June 2021.
Under the terms of the agreement, eBay received a
consideration of USD 2.5 billion in cash and approximately
540 million shares in Adevinta representing an ownership
interest of 44.1 percent of the capital and 33.3 percent of the
votes.
The share issue of Adevinta ASA diluted the ownership interest
of Schibsted in Adevinta to 33.1 percent of the capital and
39.5 percent of the votes, thereby resulting in Schibsted losing
control of Adevinta. The accounting gain recognised in relation
to loss of control amounts to NOK 60 billion. The gain primarily
reflects the difference between the fair value of the retained
interest in Adevinta being recognised and the carrying
amounts of Adevinta as a subsidiary being derecognised.
Further, the net gain reflects reclassification of accumulated
translation differences and transaction cost. The loss of control
affects consolidated cash flows negatively by the cash of
Adevinta being disposed of. The gain is included in the line item
Profit (loss) after taxes from discontinued operations. See
Note 6 Assets held for sale and discontinued operations.
Following loss of control at the end of June 2021, Schibsted
accounts for its retained interest in Adevinta as an associate
applying the equity method of accounting. Under the equity
method, share of profit (loss) recognised will reflect
Schibsted’s share of profit (loss) as reported by Adevinta with
appropriate adjustments for depreciation and amortisation of
non-current assets based on their fair values when equity
accounting commenced.
As Adevinta issues its interim reports later than Schibsted,
share of profit (loss) will be reported with a one quarter lag.
Schibsted’s share of Adevinta’s profit (loss) in the third quarter
is reported by Schibsted in the fourth quarter 2021.
The retained interest in Adevinta was remeasured at its fair
value of NOK 69 billion when control was lost. Under IFRS, an
investment in an associate is impaired and an impairment loss
is incurred if there is objective evidence of impairment as a
result of a loss event having occurred. Further, in relation to
share price development, a decline in fair value will have to be
significant or prolonged to provide evidence of impairment.
Schibsted assesses a decline in fair value of 20 percent to be
significant and a decline lasting for 12 months to be prolonged.
Impairment losses are reversed to the extent that the
impairment loss decreases or no longer exists.
The decline in fair value at the end of the fourth quarter is
significant and an impairment loss of NOK 20 billion is
recognized, thereby reducing the carrying amount of the
investment to its fair value at the end of 2021 of NOK 48 billion.

Ser man bort ifra den store coronadippen våren 20, så man tilbake til august 2019 for å finne denne lavere priset nå!

NOD og SCHA ble nevnt av Sissener som to gode "picks" i 2022 på HegnarTV for en måneds tid siden da han ble spurt om han hadde slike favoritter av Hegnar. Han mente "short-picks" kanskje? :-)

Hva tenker dere om Q4 resultater? Blir det Meta eller Amason..Dagens kurs priser ikke inn mye positivt fremover. Trodde faktisk vi skulle opp til 300 kortsiktig, men det var kanskje 10 åringen og generell voalitet ned for vekst.
Edit: Jeg er Bull, både til Q4 og rekyl opp. Ingen anbefaling fra min side, bare noen positive tanker.

Jefferies innleder dekning på Schibsted med kjøp og kursmål 350 kroner - BN

Teknisk veldig lovende hvis vi klarer bryte ut av fallende trend. Jeg forventer rekyl herfra nå.

Kan det se ut som Schibsted har nådde bunnen?
Laster opp nå

Morgan Stanley sänker 24. jan 2022 riktkursen för Schibsted till 470 norska kronor (477), upprepar jämvikt - BN
Uppdaterad 2022-01-24
Publicerad 2022-01-24


Med en kurs på 255,30 bør det kjøpes med begge hender. 215 kr. opp til analytikerne i Morgan Stanley bare.....

Tok inngang igjen i dag, med håp om bunn på 252. Satser på at 260 brytes og rekyl opp til motstand 285 etterhvert. Adevinta er sterkere i dag.

short? tja. 0,4% x 4 = osv?
1. if you say.. følger hverandre så tett man skulle tro det var samme aksje. 5år fx avvik 5-6%
2. ok
3. kanskje? 127mnok omsatt. halvparten i etterhandel! hva er det?? normalt?
4. nettopp. sånn kan det gå.
det er noe "muffens" her? For store avvik fra kursmål/anbefalinger etc..

Den er ikke shortet, iallefall ikke over meldeplikt.
Grunner til at den faller er blant annet
1.Svak utvikling i Adevinta
2. Det er en vekstaksje (men har inntjening).
3. Nedsalg av storeier (ferdig?).
4. Jeg prøvde bunn på 290, sprakk. Prøver igjen på 250!

Klassisk shortarbeid pågår. Mangelen på mindre rekyler tyder på innbitt og insisterende shorting. Velg en bunn og hopp på! Den skal jo gjerne lukkes også.
Her må kursmål tas ned hvis ikke det snur snart!
median 450 !!!! 8 kjøp 5 hold. Her er det potensielt mye som ikke henger på greip!
Er dette også "overpriset tech"?
😂😂😂

234 mill aksjer a 255 dvs 59 mrd kr. gir P/E under 30. Med prisøkningen på finn kan det bli en kraftig rekyl opp igjen til 300 i første omgang.

Sissener mener visst at Schibsted er bra kjøp. Tror kanskje han shorter den? :-)

Smart grep av Schibsted. Lite eiendomsbransjen kan gjøre. Til det er monopolet til finn for sterkt. Regner med at også Adevinta kan gjøre et tilsvarende grep. Det kan medføre en god stigning igjen i Adevinta-kursen i 2022., noe som kan gi Schibsted en betydelig kursgevinst.

Monopolprisene på Finn.no skyter i været. Kanskje ikke så dumt å ta et lodd i Schibsted?

Huseierne
Publisert: 24.01.2022
Av: Carsten Henrik Pihl

Finn.no har fra nyttår laget et nytt prisregime for boligannonsene på Finn.no. Det er laget tre ulike annonseprodukter med ulik størrelse. Men det er ikke du som forbruker som kan velge hvilket produkt du skal ha. Dette valget er lagt til eiendomsmeglingsselskapet.

Og de må gjøre valget for alle annonser de skal ha - for hele året. Kjedene føler seg da tvunget til å velge de større annonsepakkene.

I tidligere prismodell har annonsene framstått i likt format til lik pris. Prisen har vært rundt 500 kroner, som er et akseptabelt nivå. Prisene for de nye pakkene varierer med hvor i landet boligen som selges er. Men en medium pakke - som de fleste har valgt - koster opp mot 4000 kroner.

Med den nye prismodellen vil kostnadene til annonsen øke med flere tusen kroner.

Huseierne har sammen med Norges Eiendomsmeglerforbund og Forbrukerrådet reagert på dette og sendt brev til Finn.no:

- Vi reagerer på at forbrukerne her ikke får noe reelt valg, sier Morten Andreas Meyer, generalsekretær i Huseierne.



imagefvc2k.png

GLADNYHET ELLER TVANG? På sine egne nettsider forteller Finn.no om de nye annonsepakkene. Øverst på siden kan det se ut som en gladnyhet som gir deg som forbruker bedre valg.

Men først nederst på siden (skjermdumpen under) kommer det frem at du som forbruker ikke har noe valg her. Finn.no har tvunget eiendomsmeglerkjeden til å ta valget for deg. Kjedene har ikke turt annet enn å velge de store formatene, og dermed har prisene på boligannonser blitt mangedoblet. (Faksimile fra Finn.no)

finn-annonser-nye-jan2022-sitat.png



Mangedobling av kostnader
I praksis tvinger Finn.no fram en mangedobling av annonsekostnadene, fordi brukerne av Finn.nos tjenester ikke har et reelt valg:

- Kostnadene ved boligsalg øker nå betydelig uten at forbrukeren får tilsvarende merverdi for pengene. I livets viktigste handel bør forbrukerne kunne forvente at det er et rimelig samsvar mellom det du betaler og verdien av det du får, sier Morten Andreas Meyer.

Utnytter monopol
I det norske boligmarkedet er Finn.no den eneste store annonseportalen. Finn.no har i praksis monopol. Det er utnyttelsen av denne posisjonen Huseierne reagerer på, forteller Morten Andreas Meyer:

- Monopolister og dominerende aktører har en tendens til å øke prisene og skyve større kostnader over på forbrukerne. Våre organisasjoner har sammen vurdert konsekvensene for forbrukerne, og er svært negative til at Finn.no bruker sin monopolsituasjon til å gjøre boligsalget vesentlig dyrere, sier Morten Andreas Meyer.

I et felles brev til Finn.no ber man derfor om at prismodellen endres, slik at man finner en løsning som møter forbrukernes behov uten en mangedobling av prisen.

FINN SVARER: Dagens Næringsliv omtalte brevet fra Huseierne, Norges Eiendomsmeglerforbund og Forbrukerrådet lørdag 22. januar. Der sier Eddie Sjølie, administrerende direktør i Finn.no: – Vi har ikke økt prisene, men lansert nye produkter til markedet.

Antall aksjer i Schibsted 234 mill. Det er ikke helt enkelt å regne earnings. Men renset for en del poster ser underliggende løpende resultat til å ligge på ca 2 mrd kr. pa.

Det gir en P/E på 234 000 000 aksjer x kurs 285 kr / 2 mrd. som gir P/E på ca 33 som er OK for et vekstselskap som Schibsted.

Jepp, er høy, 57,80 med dagens kurs

Noen som har sett på p/e i SCH?

Fallet er sterk forsterket at Fidelity fondene har solgt over 5% av aksjene i selskapet og har fortsatt 5% igjen som de pøser ut om dagen.

Når de er ferdig med grusesalget sitt kan kursen fly et stykke opp igjen.

Begge selskaper har fått alt for mye juling nå. Bilmarkedet kommer tilbake, Koronoaen brenner nå ut, og folk kommer i jobb igjen. Bilsalget normaliseres etter hvert. Det er ikke indiskontert i kursene nå. Begge aksjer er nær bunnen.

– Vi tror det kan være en god mulighet å kjøpe både Adevinta og Schibsted nå. Lavere bilomsetning tror vi ikke er et strukturelt problem, og det kan fort bli en catch-up-effekt i 2023.

– Har du en god forklaring på hvorfor Schibsted og Adevinta har falt så mye siden sommeren?

– Det har vært et multippelfall for vekstselskaper på grunn av høyere renter. Adevinta og Schibsted har falt mer enn sammenlignbare selskaper, siden de er sensitive for utfordringer knyttet til forsyningskjeden. Begge selskapene har høy eksponering mot bilmarkedet i Europa, og særlig bruktbilmarkedet som står for 40 prosent av omsetningen Adevinta, sier Borge Heiberg.

Han tror synergiene knyttet til eBay-oppkjøpet vil bli forsinket og marginutviklingen har ikke kommet så raskt som mange ventet.

– Det har påvirket Adevinta-estimatene negativt.

Finn.no gjør det sterkt

Ifølge analytikeren er registreringen av nye biler ned 20–30 prosent i hele Europa, ekskludert Norge. Det skyldes leveranseproblemer og lave varelagre, noe som har påvirket estimatene for 2022.

– For Schibsteds del har Finn.no gått veldig bra, siden bilmarkedet i Norge er sterkt på grunn av en høy andel elbiler og jobbmarkedet er stramt med mange nye stillinger som listes på Finn. Polaris Media eier 10 prosent av Finn.no og aksjen er en indikator på hvordan markedsplassen går. Nå er aksjen på all-time high-nivåer. Blocket i Sverige og Bilbasen i Danmark har større utfordringer, sier han.

– Så det er Adevinta som drar ned Schibsted?

– Ja, det stemmer, sier Borge Heiberg, og avslutter:

– Vi tror det kan være en god mulighet å kjøpe både Adevinta og Schibsted nå. Lavere bilomsetning tror vi ikke er et strukturelt problem, og det kan fort bli en catch-up-effekt i 2023.

https://finansavisen.no/nyheter/teknologi/2022/01/20/7804009/schibsted-har-tapt-35-milliarder-kroner-siden-sommeren

NORDEA SER AKSELERERT INNTJENINGSVEKST, OPPGRADERER TIL KJØP

Oslo (Infront TDN Direkt): Nordea Markets venter at kombinasjonen av nylig implementerte prisøkninger og et forbedret bilmarked i andre halvår av 2022 vil føre til en akselerasjon i inntjeningsveksten og en reprising av Schibsted-aksjen.

Det fremgår av en oppdatering fra meglerhuset fredag, hvor anbefalingen oppjusteres til kjøp fra hold, med et SOTP-basert kursmål på 450 kroner pr A-aksje.

Imidlertid nedjusteres ebitda i estimatene for 2022 og 2023 med to prosent som følge av noe reduserte vekstforventninger for Nordic Marketsplaces, i tillegg til e-handel og distribusjon. Videre har meglerhuset nedjusterer estimatene for Adevinta, som påvirke driftsresultat i Schibsted som følge av lavere nettoinntekter fra tilknyttede selskaper.

Schibsted ser ut til å ha truffet bunnen, og bør nå være et meget godt kjøp.

Morgan Stanley har bla gjenopptatt dekning av Schibsted-aksjen med kursmål 489 kroner pr aksje

Tidligere hadde banken anbefalingen overvekt med kursmål 504 kroner.

Kursfall gir kjøpsmulighet

Også Adevinta og Schibsted har i de seneste ukene fått betydelige kursfall, hovedsakelig grunnet færre nybilregistreringer, investeringer i nye tjenester som svekker marginen, samt den uavklarte eierstrukturen i Adevinta.

– Vi tror de to første faktorene vil bli positive vekstdrivere mot slutten av året, sier Heiberg.

– Den tredje faktoren, et potensielt nedsalg fra dagens hovedeiere Schibsted og eBay, vil kunne bedre likviditeten i Adevinta-aksjen og redusere usikkerhet.

Kepler Cheuvreux spår nær uendret global bilproduksjon i første halvår, etterfulgt av en 20 prosent økning i resten av 2022 og mer enn 10 prosent i 2023. Idet bedre tilgang på halvledere igjen gjør det mulig å bygge flere kjøretøy, burde også bruktbilsalget ta seg opp – og det er gode nyheter for Adevintas rubrikkvirksomhet.