DNO - prising relativt til andre oljeselskaper, også i KRG?

PaleRider
DNO 20.08.2018 kl 17:31 7728

DNO sin kursutvikling har vært brukbar den senere tid. Jeg skulle imidlertid like å sett verdsettingen av DNO opp mot andre oljeselskaper, og da særlig relativt til aktører med lignende risiko.
- Genel Energy peker seg ut, som en viktig aktør å sammenligne med, da de deler Tawke-feltet og derfor har betydelig eksponering i KRG. Samtidig har nok Genel Energy større risiko da de er avhengig av å få på plass gass ledning til Tyrkia og siden DNO sprer risiko nå ved å investere i Nordsjøen gjennom Origo og Faroe Petroleum. Samtidig er DNO større.
- Gulf Keystone peker seg også ut da de bare holder til i KRG.
- Det finnes også andre selskaper i KRG.

Er det noen som har sett slike analyser?

En kan ikke lese ut mye av en dag, men dagene etter at DNO la fram tall har vært merkelige.
Ved åpning etter tall, var kursen godt over 19 kr. nær 20. Nå er DNO i 17,28 kr. Det er veldig merkelig sett i lys av at:
- DNO overgikk de fleste estimatene fra analytikerne og signaliserte utbytte. Det å gi utbytte bør tiltrekke seg investorer som vektlegger det.
- Børsen har gått solid, også i dag
- Oljeprisen har hentet seg inn og stabilisert seg, om en kan snakke om det med slike svingninger
- Genel Energy og Gulf Keystone har gått bra, i dag er begge opp over 2 %, og de var opp 5-6 %. DNO derimot er ned, igjen, på svært stor omsetning. En av de få som går ned på Oslo Børs i dag.
- Har DNO tråkket tunge aktører på tærne i Faroe Petroleum?

Hvis ingen kjenner til gode analyser, får en se på om en skal lage noen en dag. En kan da ta utgangspunkt i P/E, selskapsverdi EV (markedsverdi + (gjeld - cash)) og se på denne relativt til kontantstrøm, produksjon og kanskje reserver.

DNO
Markedsverdi = 18,2 mrd. kr.
Nettogjeld ca. 100 mill. USD. Med kr/$ = 8,34 får vi gjeld = 834 mill. kr.
EV = markedsverdi + nettogjeld = 19,3 mrd. kr.

P/E gitt siste rapport = 18,2 mrd. kr / 42,5 mill. USD X (4 kvartal) X 8,34 kr/$ = 12,8
EV / kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter = 19,3 mrd / 99,5 mill USD X (4 kvartaler) X 8,34 kr/$ = 0,58
EV / produksjon per dag = 18,2 mrd. / Production (bopd, working interest) 76,800 X 365 dager = 0,65

Med en bakpå konvolutten vurdering får vi for DNO bare for Tawke/Peshkabir:
- 150 k bopd. (k=1000, bopd er fat per dag)
- oljepris på X $/fat, nå lik 72 USD $/fat
- $12/bbl (barrel) discount for Tawke (including quality differential and transportation / handling costs)
- løftekost på 2 $/fat
- andel per fat = 0.9x0,16x0,75 = 0.108
- dollarkurs på 8,4 kr/USD
får vi vel:

150 000 bopd ((X-12-2)$/fat x (0.9x0,16x0,75)) x 365 dager x 8,4 kr/$) = 2,9 mrd. kr. i kontantstrøm per år.
MED P/E lignende multippel = 10 får vi verdi = 29 mrd. kr BARE for Tawke/Peshkabir.

Så kan dere spørre om hvordan prisinga er i dag med kurs 17,5 kr. Det gir en P/E lignende multippel = (18,9 mrd. kr./2,9 mrd. kr) = på 6,5 om en ser bort fra alt annet og antar produksjon på 150 kbopd.
Redigert 20.01.2021 kl 05:51 Du må logge inn for å svare
PaleRider
22.08.2018 kl 15:02 7240

Genel Energy: - kurs nå = 247 opp nesten 4 %.
DNO er i minus med oljepris opp 1,6 % og en børs i pluss.

GENEL ENERGY
Markedsverdi = 675,220 mill. £. Med kr/£ = 10,78 får vi markedsverdi i kr = 7,28 mrd. kr.
Nettogjeld = 63,8 mill. USD. Med kr/$ = 8,34 får vi gjeld = 532 mill. kr.
EV = markedsverdi + nettogjeld = 7,8 mrd. kr.

P/E gitt siste rapport = 7,28 mrd. kr / 73,3 mill. USD X (2 halvår) X 8,34 kr/$ = 5,9
EV / kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter = 7,8 mrd / 125,1 mill USD X (2 halvår) X 8,34 kr/$ = 3,5
EV / produksjon per dag = 7,8 mrd. / Production (bopd, working interest) 32,100 X 365 dager = 0,67

Anslag basert på reserver er nok ganske så meningsløse, da de nok mottar reserveanslag på Tawke/Peshkabir fra DNO, som vel ikke er helt oppdaterte. Jeg vil gjette på at Genel Energy også er litt mer frampå med reserveanslag på sine gassfelter i KRG.

En kan også bruke utregningen fra et annet innlegg jeg skrev her om verdi av DNO. Bruker vi dette og Genel Energys produksjon får vi:
Med:
- 32,1 k bopd. (k=1000, bopd er fat per dag)
- oljepris på X $/fat, nå lik 72 USD $/fat
- $12/bbl (barrel) discount for Tawke (including quality differential and transportation / handling costs)
- løftekost på 2 $/fat
- andel per fat = 0.9x0,16 = 0.144
- dollarkurs på 8,4 kr/USD (som jeg brukte for DNO)
får vi vel:

32 100 bopd ((X-12-2)$/fat x (0.9x0,16)) x 365 dager x 8,4 kr/$) = 0,822 mrd. kr. i kontantstrøm per år.
MED P/E lignende multippel = 10 får vi verdi = 8,2 mrd. kr for Genel Energys andel i Tawke/Peshkabir og Taq Taq
Det er nær markedsverdien for Genel Energy.

Det er gode grunner til at Taq Taq ikke vil holde det gående like lenge og godt, og også har langt mindre oppside enn Tawke/Peshkabir noe som vil trekke i retning av at DNO skal vurderes relativt høyere og Genel Energy lavere.

Genel Energy har imidlertid påviste gass felter i KRG som foreløpig er stranded gass. De fortsetter vel også i Somaliland.
DNO har oljefelter hvor det på Erbil testes og testes, og testes, mens det på feltet de eier med Exxon skal bores. I tillegg kommer Faroe Petroleum og Origo.

Denne siste utregningen tilsier at
- Genel Energy er høyere priset enn DNO, nær markedsverdien. Markedsverdi/Verdi av produserende felt = 7,28/8,2 = 0,88.
- DNO er langt lavere priset. Markedsverdi/Verdi av produserende felt = 18/29 = 0,62.
Redigert 22.08.2018 kl 15:25 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
22.08.2018 kl 15:11 7207

Oljen over 74 igjen og opp 1,73%. DNO fortsatt i minus.
Slettet bruker
22.08.2018 kl 15:23 7135

5.dagen på rad med nedgang etter en forferdelig Qres og den dumme betalingen og nå også oljeprisen som går opppover, selvfølgelig må den da ned maaange dager på rad ;)
Null
22.08.2018 kl 15:34 7088

Ender nok i + i dag skal dere se...

Det som egentlig er interessant her er om DNO stiger over 17.6 eller synker under 16.3 de nærmeste dagene.
Det har mye å si for oss som er langsiktige eiere, om vi nå havner på over eller undersiden av det støtte/ motstandsnivået som nå bygges opp i disse dager et nivå +/- 17,1-17,3

Null
abroker
22.08.2018 kl 15:38 7058

Er nok en god del shortere og tradere som sitter på aksjer som brenner
under rumpen på dem nå ?
Så, inntil de har fått dreis på dette er om å gjøre å holde DNO nede så lenge som bare mulig.
Bare rolig > DNO kommer når den kommer - alltid.
arct
22.08.2018 kl 15:57 6972

det som hadde vært interessant å vite er hvor siste ukens volum har gått.
hvis noen selger så er det ju noen som kjøper. Vært endel omsatte aksjer og ikke bare tradere tru nå jeg.
Når utbytte nå er annonsert så kan det jo være endel langsiktige som begynner å plukke - også interessant som oppkjøpscase for BigOil.
Solide inntekter og kassabeholdning i cash/verdipapirer og selskapet begynner å bli diversifisert også = interessen for DNO stiger.
PaleRider
22.08.2018 kl 16:07 6930

DNO er i minus. 5 dagen på rad etter solide kvartaltall. Tall som overgikk analytikernes forventninger. Oljeprisen har også gått opp.
Hvorfor DNO da skal ned, det synes ikke særlig logisk.

Genel Energy er i samme tidsrom i pluss. I dag alene er kursen opp over 4,2 %. Gulf Keystone er opp 5,6 %.

Jeg kan heller ikke se at DNO er vesentlig høyere verdsatt enn Genel Energy etter parametrene over, noe som ellers kunne tilsi en justering av kursnivåene.


Redigert 22.08.2018 kl 16:09 Du må logge inn for å svare
Hr.Suhr
22.08.2018 kl 16:37 6844

Ærlig snakka. Jeg gikk siste gang inn i DNO i 2014/2015. Tror kursen lå mellom 16 og 17kr.
Aksjen ble den gang som nå, hemningsløst tradet. Har fra den gang vært med hele
veien ned og opp igjen, hvor jeg nylig kom meg ut i pluss.
Du er åpenbart et oppegående menneske PaleRider, men mener du overser usikkerheten i det faktum
at DNO er en skadeskutt aksje, som iallfall i mine øyne har null troverdighet pga denne
skruppeløse tradingen som har pågått i flerfoldige år. Her finnes ingen garanti
for at verdien i selskapet vil avspeiles i kursen.
(logget meg på kun for å blåse av meg dette)
Slettet bruker
22.08.2018 kl 16:49 6786

Da ble det 5 på rad med nedgang, ikke værst...
Prewia
22.08.2018 kl 17:00 6743

Obegripligt att inte lednigen noterar bolaget i london eller stockholm så det blir slut på parodihandleln.
Worldwide
22.08.2018 kl 17:04 6717

Steve. Hvor mye av livet har du kastet bort på noe du ikke eier eller tjener noe på? Husker godt tiden da du var recon, og tilbrakte selveste juleaften på å slenge dritt om DNO. Hvor langt ned i gjørma kan en synke?
Roksdalen
22.08.2018 kl 17:04 6709

oljeprisen kl 16:59 krøpet opp 2,16% - oljeprisen betyr mye for DNO i totalbildet.
Worldwide
22.08.2018 kl 17:30 6624

Steve. Husker også at du roste PDR opp i skyene, og hevdet at selskapet kom til å knuse DNO. Historie forteller at PDR ble en tragedie, mens DNO omsider er på vei mot nye høyder. Er det dette du ikke takler, og finner trøst i å slenge dritt på alle DNO tråder?
Redigert 22.08.2018 kl 17:30 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
22.08.2018 kl 18:13 6518

Jeg har aldri hatt aksjer i PDR og kommer aldri til å ha det heller, du forveksler nok meg med noen andre. Jeg slenger heller ikke dritt på Dno trådene men prøver å være realistisk når det gjelder kursmål og fremtiden.
Slettet bruker
22.08.2018 kl 20:45 6291

Dette forklarer ikke hvorfor usikkerheten er større for DNO enn for Genel og Gulf og hvorfor MV/EV er betydelig mindre.
Forøvrig står analysene og estimatene fra PAleRider til en sterk S.
K
Redigert 22.08.2018 kl 20:50 Du må logge inn for å svare
Worldwide
23.08.2018 kl 11:44 5987

Steve da, nå må du ikke lyve. Vi som har fulgt med på HO, vet at du har operert under mange nick.
Redigert 23.08.2018 kl 11:44 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
23.08.2018 kl 13:56 5845

Det er skrekkelig irriterende å se kursutviklingen siden halvårsresultatene og guidingen ble lagt fram. Men når vi leser innleggene til Oto1 og analysene til PaleRider kan vi jo glede oss over at DNO stadig og fortsatt kan kjøpes på billigsalg.
O'hoi
K
Anywhere
23.08.2018 kl 14:08 5815

SteveP har aldri noen begrunnelser for noe, og har såpass dårlig med korttidshukommelse at han kun husker hendelser fra de siste 3-4 dager. Det kan være grunnen til at han ikke husker alt han har vært borti og hva som er uttalt og skrevet.
På samme måte som han mener at 20 tallet aldri kommer mer i DNO, og at det kun er nedside, så tillater jeg meg å mene, alldeles ubegrunnet (selv om det ikke er vanskelig å begrunne) at man nå må følge med DNO. Det neste halvannet døgnet vil man se aksjen i hyggelig steam forbi 17,5-nivå i sin vandring mot årets topp, som igjen vil touches innen de neste to uker.
Det kan bli en hyggelig vandring neste uken det, om man ikke er short - som forøvrig få er i DNO...
Mizzy
23.08.2018 kl 14:30 5743


Stevepick XL
I går kl 18:13 757

 Innlegget er skjult


Jeg er så fornøyd med denne brukerens ignoreringsfunksjon
Roksdalen
23.08.2018 kl 16:38 5502

Det virker som om selgerne er fornøyd med dagens kurs, eller litt lavere, siden de ofte "selger" til samme kurs som "sist". En prøver å bygge seg seg opp med å selge 50 eller 100 aksjer av gangen, og så rauser det ned like etterpå.
Slettet bruker
23.08.2018 kl 16:42 5489

Småpostene er det robotene som bruker
Slettet bruker
23.08.2018 kl 18:01 5340

6 dager på rad med nedgang, imponerende. Den skulle jo over 20kr forrige uke, hmmm jeg forstår ingenting, ble jeg holdt for narr av hausera?
Slettet bruker
23.08.2018 kl 18:22 5295

Må nå bare flire av det her.

Innlegg av: Stevepick XL (02.03.17 20:44 ), lest 3201 ganger
Dno. Feilslått iraksatsing !
Dno har driti seg ut ved å satse i kurdistan, de trodde de hadde skutt gullfuglen tross alle advarsler. Nå har vi fasiten på at dette var skivebom . Omdal og andre hadde en periode Dno som den store favoritten men det sluknet når de fikk opp øynene og så hvilken vei det bar..kursen i dag er lavere en da de fant olje i 2005 og at mossa gikk inn ble ikke bedre tross av at han gjorde en 'formidabel' jobb og fikk saftig lønnsforhøyelse. Her er det bare å stikke fingeren i jorda og innse at Dno ikke har noen framtid slik situasjonen er nå.

Klar salgsanbefaling !


Den gangen lå DNO på under 8 kr :-) At dere gidder å bry dere. Stakkaren har sittet utenfor og baisset aksjen gjennom dobling og mer til, du finner innlegg tilbake til den gangen DNO lå på 4 kr. Tenk på det, bruke så mye tid på noe man hater så intenst, og så må sitte hjelpesløs og se på at den firedobler seg... Er ikke rart stakkaren sliter med psyken og bruker uhorvelige mengder tid på DNO. Total skivebom, for å bruke det sitatet ;)
erikblooks
23.08.2018 kl 18:28 5265

Hvorfor bruker dere spalteplass på Stevepick, vennligst ignorer han.
Ranudo
23.08.2018 kl 18:41 5234

Bare til orientering: I kan blokere SP XL ved at klikke på de 3 prikker i et af hans indlæg. Så kan I ikke længere se hans negative "surstrømninger"
omkring DNO. Han dropper ud af forum når ingen længere kommenterer hans "lows"!
pipers75
23.08.2018 kl 18:59 5191

Bra tips, oppfordrer alle til å benytte seg av denne funksjonen og legge til hans øvrige nick bl.a: Noelle/katte2 og gambler100. Får han ikke lenger noe respons og oppmerksomhet her, må han nok bare begynne å fylle livet sitt med noe annet søppel et annet sted stakkars.
Prewia
23.08.2018 kl 20:00 5080

Och systerbolaget, genel stiger o stiger samtidigt som dno sjunker o sjunker, finns väl 8ngen annan förklaring än att oslobörsen är en pefekt plats för o manipulera aktier inte lika lätt i london,
Slettet bruker
23.08.2018 kl 20:24 5014

Hektor, ja den gangen var det en riktig analyse, ting forandrer seg heletiden. Du må også se hva DnB og Omdal sa når Dno var over 20kr, da var kursmålene over 30kr , ja og 40kr, etter det falt den til under 10kr... Hausera snakket om 100kr den gangen og hva med Mølseter som sa 600kr:) elefanten tawke osv osv, ikke glem at kursen i des.2005 var i 16,38, ikke langt ifra dagens kurs det)) på så mange år kan man ikke si det er imponerende eller hva) eller at Statoil skulle kjøpe Dno...Hausera har bare bommet , så ikke si bare at jeg tar feil.
Hr Dust
23.08.2018 kl 20:41 4973

Har blokkert SP.
portion
23.08.2018 kl 21:08 4900

metoo,godt og slippe idioten hehe
alan
23.08.2018 kl 21:42 4830

Herlig!

Steve ble rød med strek over. :-)
Rett i skammekroken, for godt.
polion
23.08.2018 kl 21:45 4819

Hr Dust/portion: Vet ikke om det var særlig pent gjort av dere. Hva skal nå den sørgelige og ynkelige bajassen fylle det meningsløse livet med? DNO-baissing har vært hans eneste lyspunkt i hverdagen, og da spesielt hvis noen underveis har gitt ham ørlite oppmerksomhet. Vann på mølla, osv.
Jedi
23.08.2018 kl 22:47 4711

DNO er lavt priset og det skyldes eksponeringen i Midtøsten. Den nye satsingen i nord vil jevne ut noe. Hvis du skal sammenligne DNO med Genel og GKP, så må du også se litt i bakspeilet. GKP har vært en katastrofe for aksjonærene og de er mer enn desimert. Aksjonærene i Genel sittter kanskje igjen med 30 øre etter hver krone som er investert. DNO er i hvert fall i + de siste 5 årene. Sjekk denne https://prnt.sc/km6p1v
Prewia
24.08.2018 kl 09:24 4325

Ska det bli 7 dagen med nedgång , oljan upp börsen upp övriga oljebolag upp, men DNO ner, ytterst egendimlgt, ingen verkar förstå orsaken.
Slettet bruker
24.08.2018 kl 09:33 4290

Årsaken er veldig enkel å lese

Manipulering på børsen er jo lett.....
Forstår heller ikke helt hva folk driver med ....
Redigert 24.08.2018 kl 09:33 Du må logge inn for å svare
John8
24.08.2018 kl 10:10 4207

Et par innspill:
For det første viser grafen nå en klar bunnformasjon. Salgspresset synes over. Uansett om presset skyldtes shortere som kjørte kursen ned for å dekke seg inn, eller genuin gevinst sikring. Kraftig redusert volum de siste dagene indikerer også at salgspresset er over.

For det andre har oljeprisen styrket seg ikke ubetydelig siden resultatet ble lagt fram for en uke siden.

Redigert 24.08.2018 kl 10:11 Du må logge inn for å svare