Without an effective therapy or a vaccine for the novel coronavirus, the U.S. economy could face 18 months of rolling shutdowns as the outbreak recedes and flares up again, Federal Reserve Bank of Minneapolis President Neel Kashkari said.

“We’re looking around the world. As they relax the economic controls, the virus flares back up again,” Kashkari said Sunday on CBS’s “Face the Nation.” Kashkari is a voter in 2020 on the Fed’s policy-setting Federal Open Market Committee.

“We could have these waves of flareups, controls, flareups and controls until we actually get a therapy or a vaccine. I think we should all be focusing on an 18-month strategy for our health care system and our economy.”


Unemployment has skyrocketed in the U.S. over the last few weeks as state and local governments have ordered businesses to close their doors in a bid to contain the spread of the virus.

Filings for U.S. unemployment benefits post third straight week in the millions
Dr. Anthony Fauci, director of the National Institute of Allergy and Infectious Diseases, said Sunday on CNN’s “State of the Union” that a partial reopening of the economy could possibly begin in May, but cautioned that the outbreak could flare up again in the fall.

Kashkari warned that “this could be a long hard road that we have ahead of us until we get either to an effective therapy or a vaccine.”

“It’s hard for me to see a V-shaped recovery under that scenario,” he said.

The U.S. central bank has responded aggressively to blunt the effect of the coronavirus pandemic on the U.S. economy, launching an unprecedented range of emergency programs to support as much as $2.3 trillion in loans and slashing interest rates to nearly zero.

Read More: Fed Has Firepower to Do More After $2.3 Trillion Aid Blitz

The Fed has more firepower to bring to bear if needed. Cleveland Fed chief Loretta Mester, also a 2020 voter, said Friday that the central bank was “likely not done” in seeking ways to keep credit flowing in the economy.

“We’re always looking for things where if we have a tool to be able to do it, and if we think it’s needed, we’re going to do it,” she told an online forum hosted by the City Club of Cleveland.

The economic pain is already severe. Almost 17 million people have filed for U.S. unemployment benefits in the last three weeks, implying a jobless rate of around 13% or 14%, with output in the second quarter expected to shrink sharply.

Fed Chairman Jerome Powell on Thursday cautioned that the slowdown was striking with “alarming speed” and that unemployment would temporarily hit very high levels.

https://www.marketwatch.com/story/america-should-be-ready-for-18-months-of-shutdowns-in-long-hard-road-ahead-warns-the-feds-neel-kashkari-2020-04-12?mod=home-page

Hentet fra FA

Det anerkjente meglerhuset mener vi allerede har sett bunnen på Wall Street. Grunnen til den optimistiske meldingen er at politikernes tilnærming har vært riktig, skriver Goldman Sachs i en melding.

«Fed og Kongressen har utelukket muligheten for en økonomisk kollaps», skriver de i meldingen.

«Det gjør at våre tidligere anslag på 2.000 poeng [i S&P 500-indeksen, journ.adm] ikke lenger er sannsynlige».

«Såfremt det ikke kommer en ny bølge med smittetilfeller etter økonomien åpnes igjen, vil vi sannsynligvis ikke se en ny bunn», skriver de i meldingen.

Goldman Sachs mener S&P 500 vil stå i 3.000 poeng ved årsslutt.

«Såfremt det ikke kommer en ny bølge med smittetilfeller etter økonomien åpnes igjen, vil vi sannsynligvis ikke se en ny bunn», skriver de i meldingen.


Der har vi det igjen. Man kan nesten begynne å lure på om mange finansfolk er direkte dumme. Man lukker ned samfunnet og smittefrekvensen bedrer seg noe. Mer skal det altså ikke til før man ser lyset:

Aha dette er jo glimrende! Vi åpner samfunnet igjen og vips er alt tilbake til det gode gamle.

Er det forresten ikke noe som heter at nivået til øverste ledelse bestemmer veldig mye av det som skjer nedover i rekkene?

Se denne, bl a om pengetrykkingen til FED og mye annet

https://www.youtube.com/watch?time_continue=5&v=jsV_YXq-1x4&feature=emb_logo

Governments don't rule the world


Goldman sachs does!

Der har vi det! Dette var gode nyheter! Nå skjønner også jeg at pandemien er over takket være Goldman Sachs og at samfunnet og økonomien kan åpnes igjen.

Eller er det kanskje litt forskjell på tradisjonell pengetriksing og - miksing og bekjempelse av en dødbringende pandemi?

De har vel sett forbi pandemien da

Hver sin smak. Ja, jeg skjønner jo veldig godt at Trump, Goldman Sachs & Co. er overbevist om at det er de og ikke de helsefaglige som skjønner seg best på utvikling og varighet når det gjelder pandemien, men jeg er ikke villig til å satse 1 eneste øre på den 'hesten'.

Skal man sitte å vente til verden er friskemeldt før man kjøper aksjer da? Høres Lurt Ut !!!!

Thin Lizzy.
Aksjemarkedet kan være vanskelig å forstå.

Tenk enkelt noen ganger.

Det sitter mange mennesker rundt på vår klode med store pengebeløp.
De ønsker ikke å tape sine penger.
Hva gjør de?
De går til investeringselskaper , investeringsbanker , finansgsrådgivere etc etc.
Så er spørsmålet hva råder de dem til ?
Sette 100 mill i banken til 0 rente.
I verste fall vil ikke banken ha pengene. Hvor skal banken putte de ?

Det finnes ikke mange plasser å gå med penger enn i aksje markedet . Framtiden vil bli bedre en nåtiden.

Det finnes ti talls tusen aksjefond som har forpliktet seg til å investere 90% i aksjemarkedet til en hver tid.
Pensjonsfond over hele kloden. Der det tikker inn penger den 25 i hver mnd fra deg og meg og millioner av andre.
De går i det store aksjemarkedet over hele kloden som driver veksten framover.
Klart markedet skal opp.

👍 Ønsker deg alt mulig hell og lykke! Det er ikke ironi selv om vi opplagt er fundamentalt uenige når det gjelder koronaviruspandemiens innvirkning på den globale økonomien.

Et lite spørsmål til deg. Hvor skal alle verdens milliarder investeres ?

Takk, men det var ikke det jeg skrev heller 😃

At pandemien ikke har innvirkning på økonomien er det vel ingen som kan nekte på? Det jeg skrev er at noen velger å kjøpe aksjer nå, før økonomien og pandemier er friskemeldt !!

Limer inn samme svar til deg som jeg ga til Tetic med den tilføyelse av at denne gangen dreier det seg ikke om tradisjonell pengetriksing og - miksing.

👍 Ønsker deg alt mulig hell og lykke! Det er ikke ironi selv om vi opplagt er fundamentalt uenige når det gjelder koronaviruspandemiens innvirkning på den globale økonomien.

Bør man ikke vente til man får reelle tall på bordet å forholde seg til? Inntjening, tap og fremtidsutsikter i en usikker fremtid? Ellers så kjøper man jo bare på historisk inntjening som man har null garanti for at den fortsetter.

Vi får se. Du, jeg og ingen andre < 100 har opplevd noe som ligner på dette i våre liv. Hadde spørsmålet vært 'hvordan skal alle verdens milliarder fordeles?', ville jeg svart: Fordel dem rettferdig, for i dag er vel verden nærmest innordnet slik at jo mer du jobber og sliter, jo mindre tjener du.

Tror faktisk litt på at en bedre verden kanskje venter i etterkant.

Thin Lizzy
Det har det innvirkning.
Men kanskje alle godtar 5% avkastning og ikke 10%.
Fortsatt er det ingen andre plasser å gå til en aksjemarkedet.

Selger Tesla mindre biler produseres det mer datamaskiner. Husk at grunnstoffene er det samme.

Vi kan ikke dele de rettferdig mellom mennesker. Hvem skal da være drivkraften?

blir muligens en svingom til rundt gullkalven, kanskje.
men ikke alle er vel helt på linje med Goldman

https://finansavisen.no/nyheter/markedskommentarer/2020/04/13/7517120/forste-oljekonkurs-pa-wall-street

Neel Kashkari, direktør i Federal Reserve Bank of Minneapolis, maler et mørkt bilde og sier til Marketwatch at USA må forberede seg på 18 måneder med lockdowns.

Vi blir nok ikke enige, men det er det er vel heller ikke noe poeng i at vi skal bli? Hadde vært kjipt om alle var enige i alt, men er mer rettferdig verden bør vi samle oss i kamp for etter katastrofen. Jeg frykter nemlig at vi kommer til å få se veldig mye grusomt fremover i områdene hvor de minst bemidlede blant oss lever og bor. De fortjener det så definitivt ikke. Tvert imot.

Akk og ve. Som sagt, vi blir ikke enige. Hvorfor tro blindt på at gamle oppskrifter er det eneste som virker? Er det gudegitt at det aldri kommer til å skje noe nytt? Hvis ikke, bør vi vel alle håpe på noe nytt og bedre. Ingen mennesker er vel f.eks. mer verdt enn andre?

Mer direkte når det gjelder dagens marked, er vel situasjonen nå at det er de som eier så mye at de 'ikke kan selge' som kjemper for å holde markedet oppe. Ingen skal fortelle meg at 'mannen i gata' stormer inn i aksjer og aksjefond i dag. Vil bli helt absurd hvis Kongressen og Fed støtter opp til 'evig tid'.

Thin Lizzy

Bill Gates gir mesteparten av sin formue til de du nevner. Hadde vi ikke hatt kapitalister som han hadde de fått 0.
Husk at de fleste er gode mennesker.
Se hva Norge tar inn i en TV aksjon.

Bill Gates har jeg fremhevet her flere ganger de siste ukene. Han og Trond Mohn er dessverre svært sjeldne blomster i de priviligertes åker. Ser at noen har begynt å dele ut litt i det aller siste, men ikke altfor imponert. Bill Gates er forøvrig veldig uenig med Donald Trump & en del finans når det gjelder tidspunkt for å åpne økonomien

TV aksjon ja. Litt malplassert her kanskje, men... Paradoksalt nok er nok rausheten i alle livets henseender større blant de mindre bemidlede. Materiell rikdom er overhodet ikke synonymt med lykke heller.

Utkant, det blir et veldig generelt spørsmål. Klart det kan være lurt i noen sektorer uten å nevne navn. Men kanskje er det noen som nå kommer igjennom styrket og med bedre utsikter en noen gang

Oljeprisen også i høyeste grad på respirator? Man kan vel ennå fykle opp tankene til flyene som ikke flyr, cruiseskipene som ikke seiler, bilene som ikke kjører osv. Men hva så? Norge m.fl. må iallefall ta et enormt krafttak, men vil selv det hjelpe?

Desperado

https://www.marketwatch.com/story/trump-says-opec-and-allies-are-looking-to-cut-20-million-barrels-a-day-not-the-10-million-thats-being-reported-2020-04-13?siteid=bigcharts&dist=bigcharts

https://www.youtube.com/watch?v=QISy3qDZyCo

etter å ha skumlest tråden heller jeg i retning av Thin Lizzie.
Nivå i aksje markedet avspeiles av fremtidsutsikter, og fortjeneste.
Situasjonen i verden er nå at det blir færre mennesker. Det blir ekstremt mange som får vesentlig mindre å rutte med. Stadig flere blir arbeidsledige. Til syvende og sist betyr det at etterspørsel etter varer og tjenester blir drastisk redusert. Pga restriksjoner og miljøtiltak reduserer vi forbruk av olje. Vi har forbrukt mer enn 100 millioner fat olje pr dag hittil . Opec kutter med 10 millioner, Men når forbruket av olje har blitt redusert med mye mer enn 10 millioner, så betyr det at kuttet ikke er nok og derfor kommer prisene til å falle noe videre.
Når earning sesongen er i gang, vil de aller fleste selskap levere mye dårligere resultat og salg. Forvaltere er ikke dumme, når selskapene taper penger, kaster de ikke penger etter de, selv om det er store støttetiltak, vil det ta lang tid å bygge opp igjen arbeidsledighetstallene. Da Obama overtok, var arbeidsløsheten opp mot 10 %, Etter hans president periode, falt arbeidsledighetstallene ned mot 4,7 % Nå ser det ut til at arbeidsledighetstallene blir godt over 10 % Historisk sett har det alltid tatt mye lenger tid å få redusert arbeidsledighetstall, mens det kan ta noen få måneder å få virkelig stygge arbeidsledighetstall. Jfr. Finanskrisen og 1920 tallet.
Høyst sannsynlig står vi overfor en kraftig resesjon eller enda mer sannsynlig sår vi overfor en depresjon dvs en situasjon med lav økonomisk aktivitet og med høy arbeidsledighet, gjerne etterfulgt av en økonomisk krise.

Har sans for pave Frans fra Argentina som jeg hadde for pave Johannes Paul II fra Polen. Det er dessuten mange som lytter til paven. Laget en trådstart på Frans's tale i går (litt som ventet) uten å få respons. Følelsen er uansett at Frans her skisserer litt meningsfylt om retningen vi etterhvert bør og må bevege oss i så reposter det like godt her.

Here’s what Pope Francis said about the global economy that drew a ‘wow’ from a former presidential candidate

Published: April 12, 2020 at 6:52 p.m. ET
By Shawn Langlois

‘This may be the time to consider a universal basic wage which would acknowledge and dignify the noble, essential tasks you carry out. It would ensure and concretely achieve the ideal, at once so human and so Christian, of no worker without rights.’


That’s Pope Francis showing support for an idea many countries are at least temporarily experimenting with amid the economic disruption sparked by the coronavirus pandemic.

“I know that you have been excluded from the benefits of globalization... The ills that afflict everyone hit you twice as hard,” Pope Francis wrote in a letter. “Street vendors, recyclers, carnies, small farmers, construction workers, dressmakers, the different kinds of caregivers: you who are informal, working on your own or in the grassroots economy, you have no steady income to get you through this hard time... and the lockdowns are becoming unbearable.”

The letter drew praise on Twitter TWTR, -0.32% from Andrew Yang, who spent much of his failed campaign for the presidency pushing universal basic income:

(Åpne link for å lese Yangs tweet)

Yang ran on the idea echoed in the letter that free cash for everyone would go a long way in helping to solve economic inequality by providing a financial safety net for all, including those, like stay-at-home moms and caregivers, who aren’t getting adequately compensated.

Beyond the call for considering a universal basic income, the pope also made the case for a lasting change in the global culture in post-coronavirus world.

“Our civilization — so competitive, so individualistic, with its frenetic rhythms of production and consumption, its extravagant luxuries, its disproportionate profits for just a few — needs to downshift, take stock, and renew itself,” he wrote.

Pope Francis on Sunday also delivered a speech for evening mass held at a mostly empty St. Peter’s Basilica, with Italy still on lockdown due to the coronavirus, which has now infected more than 1.8 million people around the world, according to Johns Hopkins University.

https://www.marketwatch.com/story/heres-what-pope-francis-said-about-the-global-economy-that-drew-a-wow-from-a-former-us-presidential-candidate-2020-04-12?siteid=bigcharts&dist=bigcharts

Snart kommer nok også matproduksjonen i respirator...


Snart matmangel i USA? I mange andre land er nok den risikoen enda større enn i USA.

CORONAVIRUS 04/13/2020 07:04 am ET

Top Pork Producer Shuts Major Plant After Coronavirus Sickens Workers (230 workers tested positive for the coronavirus).

Smithfield Foods’ CEO warned of potential meat shortages as he agreed to indefinitely close a giant South Dakota pork processing facility.

Smithfield CEO Kenneth Sullivan warned the closure of the Sioux Falls plant — which employs about 3,700 people and accounts for 4% to 5% of U.S. pork production — combined with the shutdown of other U.S. meat processing facilities ― “is pushing our country perilously close to the edge” of a meat shortfall.

“It is impossible to keep our grocery stores stocked if our plants are not running,” Sullivan said in a statement. “These facility closures will also have severe, perhaps disastrous, repercussions for many in the supply chain.”

mer her:
https://www.huffpost.com/entry/smithfield-pork-producer-sioux-falls-south-dakota-coronavirus_n_5e941104c5b6765e9563d4cc

The coronavirus crisis underlines dangers lurking in the financial system, warns former central banker

Published: April 13, 2020 at 1:50 p.m. ET
By William Watts

Paul Tucker is a former deputy governor of the Bank of England who helped formulate the central bank’s response to 2008 financial crisis

Efforts by the Federal Reserve and other central banks to keep global financial markets functioning as the world reeled from the shock of the COVID-10 pandemic are bearing fruit, but policy makers shouldn’t spend too much time patting themselves on the back.

Paul Tucker, a former deputy governor of the Bank of England who helped formulate the central bank’s response to 2008 financial crisis, said dislocations in the Treasury market and elsewhere have underlined the reasoning behind longstanding calls for regulators to move to reduce leverage in the shadow banking system and capital markets.

”U.S. citizens should be very concerned that the largest, most liquid capital markets in the world could barely function properly for a few weeks,” Tucker said in a Friday interview.

https://www.marketwatch.com/story/the-coronavirus-crisis-underlines-dangers-lurking-in-the-financial-system-warns-former-central-banker-2020-04-13?siteid=bigcharts&dist=bigcharts

https://www.marketwatch.com/story/stock-market-bull-warns-investors-not-to-chase-the-rally-as-epic-battle-between-fed-and-coronavirus-unfolds-2020-04-13?mod=home-page

Skumle greier. Tror dette blir enda verre enn estimert.

Jeg vi også legge ut klipp

https://e24.no/internasjonal-oekonomi/i/QobXAQ/goldman-sachs-bunnen-er-trolig-naadd-i-aksjemarkedet

Be aware:

https://www.marketwatch.com/story/why-goldman-sachs-bullish-turn-is-bearish-for-stocks-2020-04-14?mod=mw_latestnews

https://www.dn.no/bors/oslo-bors/koronaviruset/christian-lie/sjefstrateg-om-borsoppgangen-det-er-et-sjansespill/2-1-791158

Sjefstrategen mener mange er redd for å gå glipp av oppturen.

– Når man ser at amerikanske aksjer stiger 25 prosent til tross for at økonomiske nøkkeltall er i fritt fall så får man denne FOMO-akronymet i spill igjen, sier han.

FOMO står for «fear of missing out».

Også forventningene til de børsnoterte selskapenes inntjening er i fritt fall. Samtidig er heller ikke aksjemarkedet særlig billig målt etter PE (pris/inntjening).

– Det man i prinsippet gjør er at man forskutterer en inntjeningsvekst og en økonomisk rekyl som ingen vet når kommer. Det er et sjansespill, sier sjefstrategen.

Han viser til en analyse fra Goldman Sachs, blant annet gjengitt av Bloomberg, hvor det spås at utviklede økonomier vil ha en annualisert vekstrate på minus 35 prosent i andre kvartal.

– Det er fire ganger så ille som det svakeste kvartalet i 2008. Likevel stiger aksjemarkedet og det er ganske besynderlig og får en til å mistenke at hvis denne økonomiske innhentingen ikke går på skinner risikerer vi å få nye bunner i aksjemarkedet, sier han.

Elendig resultat. Kursen opp i premarket pga gevinst på 'triksing og miksing' (trading). Det siste er overhodet ikke overraskende, forteller implisitt mye mekanismene og aktørene bak de store bevegelsene den senere tid? Rett ned noe voldsomt på kort tid og så rett opp igjen i det fortsatt pågående, 'statsstøttede' (bear market? ) rallyet. Nok et kraftig varsko? 'Alt' ser imidlertid fortsatt ut til å sende børsen oppover. Spennende å følge med. Koronaviruspandemien synes nesten å være avblåst eller glemt... Akk og ve.

JPMorgan reports big decline in first-quarter earnings from coronavirus, but posts record markets revenue

PUBLISHED TUE, APR 14 20206:20 AM EDTUPDATED MOMENTS AGO
Hugh Son
@HUGH_SON

KEY POINTS

JPMorgan Chase posted record trading revenue amid the surge in volatility in the first quarter.

The bank posted quarterly per share earnings of 78 cents, a figure that missed analyst’s $1.84 estimate as the company added $6.8 billion to loan loss provisions, JPMorgan said Tuesday in a release.

Profit of $2.87 billion plunged 69% from a year earlier, driven mostly by the provisions, while revenue proved to be more resilient, slipping 3% from a year earlier to $29.07 billion.

https://www.cnbc.com/2020/04/14/jpmorgan-chase-jpm-earnings-q1-2020.html

https://www.marketwatch.com/story/why-the-stock-market-is-nowhere-near-a-bottom-and-investors-can-expect-a-massive-hit-2020-04-13?mod=home-page

This is not time to relax. The bear market is not over.

1. Investors are too bullish: Let's start with long-term investor psychology. In the past few weeks, I have received numerous questions from readers to the effect of, "I am a long-term investor, should I be putting some money to work in the stock market here?"

If we were to change our viewpoint from an anecdotal to a more formal data perspective, the New York Fed conducts a regular survey of consumer expectations. One of the survey questions asks if respondents expect higher stock prices in the next 12 months. Instead of fear, investors are exhibiting signs of greed. Investor psychology just doesn't behave that way at major market lows.

2. No technical signs of a long-term bottom: Putting on my technical analysis hat, I see no signs of a long-term bottom. Markets are inherently forward looking, and if stock prices are starting to discount a recovery, we should see hints in cyclical indicators, as well as commodity prices. None of those signals are present now.

3. Valuation headwinds: Another challenge for the long-term bull case is valuation. The S&P SPX, -1.01% s currently trading at a forward P/E ratio of 17.3, which is above its 5-year average of 16.7 and 10-year average of 15.0. Moreover, we are entering first-quarter earnings season, and the “E” in the forward P/E ratio is going to be revised substantially downwards.

4. What are smart investors doing? Here is another way of thinking about valuation. Insiders stepped up and bought heavily during the most recent downdraft, but this group of "smart investors" backed away as the market rose.

To be sure, insider buying is an inexact market timing signal. Insiders were too early and too eager to buy during the initial decline in 2008. They were also early in 2018.



What has Berkshire done now? It is raising cash. It sold its airline stocks, and Bloomberg reported that it is borrowing $1.8 billion in a Yen bond offering. In the current economic environment, there are many companies who need to borrow to shore up their liquidity, cash-rich Berkshire Hathaway does not fit into that category.

Does this make you want to rush out to buy stocks?


Look out below

Here is how I arrive at the downside potential for the S&P 500, assuming the top-down estimates of 120 for 2020, and 150 for 2021. Supposing that the market bottoms out today, or did at the end of March, then forward 12-month EPS would be 75% of 120 + 25% of 150 = 127.50. Applying a P/E multiple range of 10-12, we arrive at a range of 1275-1530 for the S&P 500. Using the same methodology, a June 2020 bottom yields a 12-month forward EPS of 135, and a price range for the S&P 500 of 1350-1620. A September 2020 bottom results in a forward EPS of 142.50, and price range of 1425-1710.

Har veldig vanskelig å se for meg at ikke børsene skal få seg en solid knekk fremover. Det er jo ingen substans i den oppgangen vi har vært vitne til den siste tiden. Hele samfunnsmaskineriet står mer eller mindre på vent. Økonomien får sin næring intravenøst i form av svære redningspakker, og alle vet jo at et liv basert på kunstig stimulans er et fattig og innholdsløst liv. Hva skjer den dagen kanylen blir lagt bort, og økonomien skal stå på egne ben?

Knirker jo litt i oljeprisen også nå, men heller ikke det ser ut til å legge særlig demper på stemningen hvis futures indikerer noenlunde hvilken børsåpning vi kan vente oss over there om en liten time.

Fra Dagbladet:
Det internasjonale pengefondet IMF bekrefter at de nå anser det som sannsynlig at corona-krisa vil føre til den verste økonomiske krisa siden den store depresjonen på 1930-tallet. Det skriver de i rapporten World Economic Outlook som ble offentliggjort i dag.
De regner med at «The Great Lockdown», som de kaller det, vil få drastiske konsekvenser for verdensøkonomien.