Contango-tråd


Vi trenger en tråd hvor vi kan diskutere tankmarkedet generelt uten at noen blir irritert over at det ikke nødvendigvis dreier seg om en enkelt aksje. Contangoen bedrer seg i dag. Disse linkene er gode å følge med på.

https://www.investing.com/commodities/brent-oil-contracts
https://www.investing.com/commodities/crude-oil-contracts

For WTI er det nå $14 differanse på mai og oktober-kontrakten. For Brent er det "bare" $8. Det burde jo gjøre det svært lønnsomt å sende noen supertankere over atlanteren?
Redigert 21.01.2021 kl 09:29 Du må logge inn for å svare

Hadde vært interessant om flere kunne gått gjennom beregningene til Hannisdahl og se om de virker logiske. Selv om han har endret anbefalingene sine senere, er jo dokumentet like relevant dersom utregningene han gjorde var riktige. For hver aksje har han laget en tabell med ulike scenarioer for spotrater beregning for 1 til 13 uker med ekstraodrinære rater. Han skriver at:
"Using 2Q20 as base for our sensitivity analysis, our calculations reflect any fixed rate charters and the fleet composition of each company."

Det må bety at han har tatt høyde for langsiktige kontrakter som strekker seg over hele eller deler av de 13 ukene i q2. Det stemmer godt med det jeg hadde forventet å finne. F.eks. er Hunt langt mindre sensitiv for rateendringer, både oppover og nedover enn de andre, og OET er også under snittet. ADS virker til å være veldig sensitiv for rateendringer.
Redigert 21.01.2021 kl 01:38 Du må logge inn for å svare

Morsom artikkel det der. Håper han får rett!
Redigert 21.01.2021 kl 01:38 Du må logge inn for å svare

Hele sektoren er positiv i dag. Euronav har vært i gevinstsikringsmodus lenge, men i dag er de opp 7%. Kan bli en pen oppgang i USA i dag tror jeg.
Redigert 21.01.2021 kl 01:38 Du må logge inn for å svare

Contangoen øker ytterligere i dag, og det har vært mye fokus i media på at det kan gå mot ny crash i brent før juni-kontrakten utløper denne uka. Dette tror jeg gir et nytt push opp for tankaksjer.

https://www.investing.com/commodities/brent-oil-contracts
Redigert 21.01.2021 kl 01:38 Du må logge inn for å svare

I Cleaves ferske rapport åpner Hannisdahl i større grad for at hans pessimistiske analyse ikke går inn. Jeg tror nok han heller mer mot det han skisserer som High case scenario. Der skriver han bl.a.:
"VLCC spot rates ramain in super-profit territory until 2Q 2022 ($74k/d average)."

Skulle dette slå til må han minst doble kursmålene han har i base case scenario.

https://twitter.com/JHannisdahl/status/1254599510921228288
https://www.cleaves.no/post/shipping-quarterly-2q20-coronavirus-volatility
http://gersemiresearch.com/wp-content/uploads/2020/04/2020.04.26-Shipping-Quarterly-2Q20-Coronavirus-Volatility-1.pdf
Redigert 21.01.2021 kl 01:38 Du må logge inn for å svare

ahhh...det har vært nydelig. Da blir seilbåten jeg ønsker meg minst 10 fot lenger ;-)
Redigert 21.01.2021 kl 01:38 Du må logge inn for å svare

Øk med lengden av 10 fat du, det passer liksom bedre nå...

Supre rater til q2 2022 hadde passet meg bra, og tidligere har han jo ment at 2023 skulle bli bra, så da burde ikke kursene ha noe her nede å gjøre.
Redigert 21.01.2021 kl 01:38 Du må logge inn for å svare
Flipper
27.04.2020 kl 13:53 8039

Nordic American Tankers

Det går unna i pre-maket, gap up fra fredag, $ 5.850 til $ 6,650 nå
Redigert 21.01.2021 kl 01:38 Du må logge inn for å svare

Her går det mot et heftig papirtap på shorten min, men kommer til å øke den hvis den handles på dette nivået i dag. Med premarket-kursen ligger NAT også over Cleaves optimistiske target, mens feks OET har 200% oppsiden til det optimistiske target.
Redigert 21.01.2021 kl 01:38 Du må logge inn for å svare

"Problemet" med NAT er innsalget som blir gjort av eieren. Så lenge ratene er god - og haussingen eksepsjonell - kan kursen gå enormt.
Redigert 21.01.2021 kl 01:38 Du må logge inn for å svare

Ja, ser ikke bort fra at han kan hausse den enda mye høyere, men shorten her er en langsiktig hedge som jeg har tenkt å beholde inntil gapet mellom NAT og de øvrige tankaksjene reduserers - enten NAT går ned eller de andre går opp. Den er mer enn dobbelt så høyt priset enn snittet så vidt jeg kan skjønne.
Redigert 21.01.2021 kl 01:38 Du må logge inn for å svare
27.04.2020 kl 15:10 7754

Hvor mye falt nat sammenlignet med de andre i 2016? Synes de har fått mer juling de siste årene enn de andre rederiene.
Redigert 21.01.2021 kl 01:38 Du må logge inn for å svare
Leotwin
27.04.2020 kl 15:17 7707

Ikke noe å si på volumet i premarket heller:
Pre-Market Volume 2,379,422
Redigert 21.01.2021 kl 01:38 Du må logge inn for å svare

De falt mye, men på tross av det er de astronomisk priset sammenlignet med de andre nå, både basert på NAV, forventet utbytte og PE. De sprengte skalaen til Cleaves på forward NAV.
Redigert 21.01.2021 kl 01:38 Du må logge inn for å svare
Treidar
27.04.2020 kl 15:23 7679

Skjønner absolutt caset for short NAS som hedge, men ville seriøst revurdert det nå. Nå begynner US retail å oppdage tank-festen og da kan det gå ganske langt. Når resultatene og utbyttene kommer blir det enda mer haussing.
Redigert 21.01.2021 kl 01:38 Du må logge inn for å svare

Oljeprisen stuper. Contangoen øker kraftig.
Redigert 21.01.2021 kl 01:38 Du må logge inn for å svare

Kan godt være det er NAT som er riktig priset og de andre som er kraftig underpriset. Men nekter å tro at NAT kan fortsette å outperforme like mye som de har gjort. Er langt mer long enn short, så hedgen er min lille forsikring mot at vi er for optimistiske når det gjelder tank.

Økte shorten på 6,85
Redigert 21.01.2021 kl 01:38 Du må logge inn for å svare
27.04.2020 kl 15:30 7639

https://oilprice.com/Energy/Oil-Prices/Oil-Prices-Crash-24-As-Storage-Fears-Mount.html

I fare for at den muligens har blitt publisert/lest tidligere men den plinga inn nå.
Redigert 21.01.2021 kl 01:38 Du må logge inn for å svare
Flipper
27.04.2020 kl 15:31 7632

Med detvolumet nå, tikker går som F.... Short squeeze if I se one
Redigert 21.01.2021 kl 01:38 Du må logge inn for å svare
Treidar
27.04.2020 kl 15:52 7574

Med fulle lagre så er det jo ikke bare contango som booster ratene, men kostnaden på å stenge brønner. DA begynner vi å snakke.
Redigert 21.01.2021 kl 01:45 Du må logge inn for å svare
Leotwin
27.04.2020 kl 16:27 7474

Ikke alt er logisk i ett tankmarked som boomer..
Redigert 21.01.2021 kl 01:45 Du må logge inn for å svare

Det skal være sikkert og visst, men når det komme til et stykke er det kronene i kassa som teller. Hvis dette holder seg vil det bli fantastiske utbytter de neste kvartalene i underprisete aksjer som OET, ADS og Hunt, og da skal jeg med glede trekke fra det evt tapet på short NAT.

Har også stor tro på Euronav. Cleaves opererer med divident yield på 25% i 2020, mot 7% for NAT. Fatter ikke hva man tenker på om man velger seg ut NAT som aksjen å kjøpe i dette segmentet.
Redigert 21.01.2021 kl 01:45 Du må logge inn for å svare
Treidar
27.04.2020 kl 16:52 7356

Hvorfor ikke bare hedge med å ta ned risk på de andre, tilsvarende f.eks. 50% av shorten? Hvis alt faller 50% så har du samme "gevinst", hvis NAT går til månen så har du mye mindre tap.
Redigert 21.01.2021 kl 01:45 Du må logge inn for å svare
Leotwin
27.04.2020 kl 17:07 7314

Tankaksjer prises jo også etter forventet forward Nav. Verdien av gamle holker stiger nå relativt sett mer enn verdien av nyere skip. På grunn av at det først og fremst er manglende lagringskapasitet som presser ratene oppover. Nat har flere gamle holker. Kan det være med å forklare noe av kurseksplosjonen? Sier ikke det er logisk, tenker bare høyt..

PS: Ads burde også reagere på dette, hvis det stemmer
Redigert 21.01.2021 kl 01:45 Du må logge inn for å svare

Aldri noen garanti for noe, men min antakelse er at NAT ikke vil stige mer enn snittet herfra siden de har gått så mye mer på forhånd. Skulle det bli krakk tror jeg NAT faller dobbelt så mye som snittet, så da er det grei risk/reward. Men jeg kan selvfølgelig bomme så det synger.
Redigert 21.01.2021 kl 01:45 Du må logge inn for å svare

Ja, og derfor doblet jeg posisjonen i ADS i dag. Hvis den skulle prises på samme måte som NAT hadde vi vært øver 70 kr tror jeg.
Redigert 21.01.2021 kl 01:45 Du må logge inn for å svare
Leotwin
27.04.2020 kl 17:19 7302

Hmm. Sånn som Nat går nå, på vanvittig høyt volum, mistenker jeg at noe mer ligger bak. Kanskje et sykt høyt spill på put/calls som ikke er kjent for oss småaksjonærer? Noe muffins må det være..
Redigert 21.01.2021 kl 01:45 Du må logge inn for å svare
27.04.2020 kl 17:24 7285

Rally i TNK og FRO over dammen nå.
Redigert 21.01.2021 kl 01:45 Du må logge inn for å svare

Eurnonav virker mer og mer som et av de sikreste kortene i sektoren når jeg leser Cleaves, som er veldig nøkterne når det gjelder tank. De har en divident yield for 2020 på 25%, mot et snitt på 16%. FRO har 21%, mens bobla NAT har kun 7%, og det er før oppgangen på over 20% i dag.

Skulle det optimistiske caset slå til har Eurnonav også større oppside enn f.eks. FRO, og NAT er nå over selv det optimistiske kursmålet, så der er alt mulig positivt og litt til priset inn. OET har 200% opp til target i det positive scenarioet, som virker stadig mer sannsynlig.
Redigert 21.01.2021 kl 01:45 Du må logge inn for å svare

Dette er bare Hanssons haussing på CNBC fredag kveld, kombinert med nytt krakk i oljeprisen som driver hele sektoren opp.
Redigert 21.01.2021 kl 01:45 Du må logge inn for å svare
EXTrader
27.04.2020 kl 21:52 6952

South Korea, the country with the fourth-largest commercial storage capacity in Asia, has just run out of room to store more oil, sources familiar with the matter told Bloomberg on Monday, as available storage capacity everywhere in the world in shrinking fast amid the demand collapse.


https://oilprice.com/Energy/Energy-General/South-Korea-Has-Run-Out-Of-Oil-Storage.html
Redigert 21.01.2021 kl 01:45 Du må logge inn for å svare

#VLCC -7% to $167k/d
#Suezmax -6% to $79k/d
#SR +9% to $103k/d

Redigert 21.01.2021 kl 01:45 Du må logge inn for å svare

Det er lang ventetid for å bli kvitt olja. istedet for å ligge 4-5 dager å vente på tankskip nå vente 14 dager. Dette vil få noe å si!

https://www.dn.no/utenriks/koronaviruset/olje/singapore/tankskip-ligger-i-ko-i-sorost-asia-oljeprisfallet-fortsetter/2-1-798814

Redigert 21.01.2021 kl 01:45 Du må logge inn for å svare
EXTrader
28.04.2020 kl 13:13 6408

Refiners are scrambling to secure tankers to hold surplus jet fuel, diesel and petrol, as the collapse in demand stemming from the coronavirus outbreak leaves the world awash in oil and oil products.

https://www.ft.com/content/32563eae-fae5-4f24-b3ad-459f6ebca495

https://www.cnbc.com/video/2020/04/27/oil-tankers-line-up-off-for-miles-off-the-coast-of-california.html?__source=sharebar|twitter&par=sharebar
Redigert 21.01.2021 kl 01:45 Du må logge inn for å svare

Verden begynner sakte men sikkert å starte opp igjen og da vil vel behovet for olje være stort! Litt etter litt vil jo VLCC brukes for frakt samtidig som verden er stappfull av olje og dermed benyttes som lagring. Klarer ikke å se at ratene skal ned med det første ass...!;-)
Redigert 21.01.2021 kl 01:45 Du må logge inn for å svare