SWEDISH MATCH AB TRÅD

uvitende
SWMA 16.04.2020 kl 15:27 2793

Tenkte å starte en tråd for de av oss som er interessert i Swedish Match, snusprodusenten.

Nå blir det spennende å se om viruset har hatt påvirkning på veksten til Zyn i USA, samt hvordan volumet i Norden har vært. Jeg jobber på Meny, og kan melde om at snuserene definitivt ikke har sluttet, volumet har faktisk økt pga. hording.

Kursen til nå har slått indeksen voldsomt, og de betalte utbytte 6. april.
Redigert 20.01.2021 kl 14:54 Du må logge inn for å svare
uvitende
27.10.2020 kl 09:26 1537

Utfall:
Oms: 4400 MSEK
EBITDA: 2019 MSEK
EBIT: 1914 MSEK
EPS: 7,44 SEK
EPS adj: Adjusted earnings per share in 2020 excludes a tax charge including interest of 286 MSEK related to adverse ruling in a tax case
in Sweden recognized in the third quarter 2020: 9,21 SEK
uvitende
26.10.2020 kl 18:27 1625

Q3 slippes i morgen kl 08.15
Konsensus forventninger:
Oms: 4 102 MSEK
EBITDA: 1 871 MSEK
EBIT: 1 725 MSEK
EPS: 7,97 SEK
uvitende
22.09.2020 kl 11:25 1770

Det har nå gått et par uker siden California godkjente innføring av forbud mot smaksatte tobakksprodukter. Var litt sur kursutvikling i perioden det var snakk om forbudet, men nå er vi tilbake rundt all time high, som er hyggelig. Zyn er faktisk det eneste nicotine pouch merket i USA, som har en et tilbud uten smakstilsetning. Zyn ligger an til å være i monopol posisjon i California etter nyttår.

Det er nå litt over en måned til Q3 og jeg har forventninger om fortsatt høy etterspørsel etter Zyn i USA, men jeg ser tegn til at nicotine pouch eterspørselen øker i andre markeder, som UK og Europa. Dette kommer fra skriverier på Twitter samt observasjoner fra bekjente. Til nå har jeg ikke sett noen analytikere g anslag i modellene på vekst utenfor Scandi og USA, selv om Zyn er i 14 andre markeder utenom de. SWMA er i god posisjon til å ta en del av etterspørselen i mange markeder, og vil kunne pushe produktet sitt mer aggressivt når 3. fase av kapasitetsutbyggingen i USA blir ferdigstilt ila H1 2021.
uvitende
23.08.2020 kl 23:37 1956

Det er naturlig reaksjon til et helt nytt produkt, som ikke har mye støttende forskning på virkninger enda. Zyn kommer til å redde mange liv i framtiden, akkuratt som snus i Sverige og Norge.
uvitende
04.08.2020 kl 18:32 2183

Angående produksjonskapasitet. Altria, som har Zyns konkurrent on!, kom med q2 rapport forrige uke. Der skriver de at produksjonskapasiteten ventes å være 50m bokser årlig innen slutten av året. De sier også at de skal fortsette og øke kapasiteten i 2021, men ingen spesifik guiding. De ligger altså langt bak SWMA, som har Zyns produksjonskapasitet som største prioritet nå, og sikter mot en kapasitet på over 160m bokser i årlig H1 2021. Dette sier meg at on! ikke er posisjon til å kunne ta markedsandeler fra Zyn, som dermed vil fortsette å dominere markedet, som fortsatt er ungt.
uvitende
18.07.2020 kl 16:51 2344

Angående ZYN og framtidsutsiktene, så er det 2 viktige poenger å trekke fram fra Q2 presentasjonen i går. CFO Tom Hayes sa i går at salgsfrekvensen i de 3500 butikkene hvor ZYN ble lansert først ila høsten 2016, fortsatt er stigende. Dette signaliserer at markedet der borte er langt i fra å nå et metningspunkt hvor veksten vil sakke ned.
På den annen side, sa CEO Lars Dahlgren at de har måttet begrense markedsføringen og antall nye utsalgssteder, ettersom at etterspørselen nærmer seg maks produksjonskapasitet. Dette er heldigvis et midlertidig problem, ettersom at produksjonskapasiteten ventes å bli økt allerede i slutten av 2020 og dobles fra dagens nivåer ila H1 2021. Framtiden ser lys ut :)
uvitende
17.07.2020 kl 11:56 2406

Full year outlook (unchanged)

Swedish Match expects that the trend of increased interest from consumers, industry participants and regulators in less harmful alternatives to cigarettes will continue. Our ambition is to create value for both shareholders and society by providing products that are recognized as safer alternatives to cigarettes.

For 2020, Swedish Match expects continued market growth in global markets for smokefree nicotine products, most notably driven by rapid growth of nicotine pouches (both without tobacco and with small amounts of tobacco).

During 2020, Swedish Match expects to increase its investments in marketing, distribution and sales efforts in both existing and new markets to actively participate in growth opportunities. Continued capital investments by Swedish Match to further expand ZYN production capacity are expected to result in capital expenditures in 2020 considerably above the 2019 level.

The effective corporate tax rate in 2020, excluding associated companies and larger one-time items, is expected to be in the 22 percent to 23 percent range.

The Company remains committed to returning cash not needed in operations to shareholders.
uvitende
17.07.2020 kl 11:46 2423

Noen utdrag fra rapporten:

The second quarter financial performance was negatively affected by COVID-19 impacts

The strength of the second quarter performance was largely attributable to the continued success of ZYN in the US, with shipments in the first half of the year already exceeding total shipments for 2019.

Our ZYN capacity expansion projects in both the US and Sweden are moving ahead according to plan.

In the US, the destocking effects following trade hoarding during the first quarter were lower than anticipated.

While cigar shipment volumes improved compared to the prior year, sales declined for the Cigars product segment in local currency due to adverse mix effects as the quarter was negatively impacted by COVID-19 related supply constraints for natural leaf cigars.

While COVID-19 related effects favorably impacted the earnings for the first quarter, the net effects were negative in the second quarter. For the year-to-date period we estimate that the net effects on operating profit were relatively neutral.
Redigert 17.07.2020 kl 11:46 Du må logge inn for å svare
uvitende
17.07.2020 kl 09:56 2460

Q2 resultat:
Tall i m sek
Omsetning: 4133 (3719) Ventet: 3897
Driftsresultat: 1666 (1434) Ventet: 1516
EPS: 7,6 (6,39)

Det gode resultatet er drevet mye av ZYN-satsingen i USA, hvor volumet vokste med 127% y/y, margin over 50%, samt markedsandel på 77%.

Link til rapport
https://www.swedishmatch.com/globalassets/cision/documents/2020/20200717-half-year-report-january-june-2020-en-0-3719867.pdf
uvitende
07.07.2020 kl 02:39 2489

Nå nærmer endelig Q2 seg. Blir spennende å se hvordan hordingen i Q1 påvirker Q2 volumene, og da særlig for Zyn. Blir også spennende å se om de klarer å holde på markedsandelen, nå når spesielt Altria har begynt å satse for fullt med on!. Forventer ikke noe spesielt av de mer stabile og sent-voksende delene av produktporteføljen, utenom fortsatt god cash flow.

I skrivende stund er aksjekursen opp til 671,2 fra 620,2 på Q1 rapport-dagen, og opp 39% YTD.
Redigert 07.07.2020 kl 03:28 Du må logge inn for å svare
uvitende
27.04.2020 kl 09:06 2615

Dessverre litt dyster guiding
While the COVID-19 effects on a net basis benefited sales and operating profit during the first quarter, at this
point, we anticipate several areas that will negatively impact our second quarter financial results. We expect
that the hoarding of products in the US market will partially reverse as distributors become more confident of
our ability to meet demand. Also, our expectation is that the border and travel retail classes of trade will remain
closed for at least a portion of the quarter. We also expect to incur additional manufacturing and operating
expenses during the second quarter as we deal with the consequences of the pandemic that, due to the timing
of the onset of COVID-19, only minimally impacted our first quarter result. While difficult to estimate with a high
degree of confidence, Swedish Match currently estimates that the combined COVID-19 negative
consequences on operating profit during the second quarter could exceed the net benefits realized in the first
quarter of 2020.
uvitende
27.04.2020 kl 08:52 2637

Da kom tallene for Q1 fra SWMA, dere får vurdere om de var gode eller ei selv.

Consensus:
Sales 3,872 SEKm
EBIT Adj. 1,455 SEKm
EPS 6,9 SEK

Utfall:
Sales 4,029 (3,258) 24%
Operating profit 1,594 (1,190) 34%
Earnings per share, basic and diluted, SEK 7.14 (5.17) 38%

Veksten i Zyn er fortsatt kraftig. Sales/store/week går fortsatt oppover. Zyn er nå i 80 000 utsalgssteder i USA, opp fra 67 000 ved årskiftet

Link til rapport: https://www.swedishmatch.com/globalassets/cision/documents/2020/20200427-interim-report-january-march-2020-en-0-3646266.pdf
uvitende
24.04.2020 kl 18:12 2713

I dag stengte SWMA på ny ATH før Q1 rapporten som kommer mandag morgen. Tydelig store forventninger til tallene, men det er de vandt til og de har slått konsensus 14 rapporter på rad om jeg husker rett. Så nå må denne helgen gå fort, svaret kommer 08:15 på mandag 27. april.