Norne Securities anbefaler Nel - Kursmål kr 6,-
William Blomstrand @william_sw
16 hours ago
”This will be the world’s largest electrolyzer manufacturing plant, fully automated and designed according to lean manufacturing principles, capable of making the most efficient electrolyzers at a cost the world has never seen before. ” - Bullish $Nel ? http://mb.cision.com/Main/115/2598472/895667.pdf
----------------------------------------
NORNE SECURITIES: (SHARE PRICE TARGET 6 NOK)
Adj. 2Q figures better, while preparing for growth
--------------------
Nel delivered slightly better 2Q adj. figures than we expected, while the big news came out yesterday. We also do not put too much weight on the fact that EBITDA will be negative in the near term and believe preparations for the strong growth are much more important. Believing in green hydrogen and Nel’s pole position to benefit, we keep our Buy recommendation.
2Q adj. figures better
--------------------
Nel released its 2Q report this morning. Revenues of NOK 136m were 13% higher than our NOK 120m estimate. Adj. EBITDA of NOK -8.8m was also a bit better than forecasted NOK -9.6m. The reported figures were lower than we estimated - EPS of NOK -0.04 vs NOK -0.03 expected. Reported figures were impacted by non-recurring items and ramp-up costs (NOK 8.5m), business development in Asia, legal costs, establishment of a servicing organisation for fuelling in the US and new market exploration and option costs (NOK 3.2m). Order backlog at the end of 2Q stood at NOK 388m (NOK 410m end of 1Q18), but does not include the recent multi-billion NOK contract with Nikola.
10x expansion investment decision made – 360MW capacity by 1H 2020
--------------------
No major news was announced in the report, since the decision to expand electrolyser capacity by close to 10x from 40MW to 360MW by 1H 2020 was announced yesterday. The total investment figure is as guided of NOK 150m and the company is fully funded for that with the cash and cash equivalents of NOK 478m at mid-year if including gross proceeds from the recent private placement and excluding the subsequent offering to be initiated in September.
No longer expects positive EBITDA in 2H due to growth and legal costs
--------------------
Nel said it no longer expects positive EBITDA in the near term due to the growth initiatives and US legal costs. This is not a big surprise having in mind the huge growth that is upcoming and preparations for that are more important.
Positive stance stays after 2Q, as the most exciting things are yet to come
--------------------
2Q report did not bring any major surprises figure-wise and the most significant news came out yesterday. The company is in a strong growth phase with most of that yet to be seen as deliveries to Nikola start. Having said that, green hydrogen has far wider applications beyond transportation and Nel is in a pole position to benefit from this. Therefore, our bullish stance stays.
Analysts
Tomas Skeivys, CFA
+47 21 95 37 49
tomas.skeivys@norne.no
Karl Johan Molnes
+47 97 47 60 64
karl-johan.molnes@norne.no
16 hours ago
”This will be the world’s largest electrolyzer manufacturing plant, fully automated and designed according to lean manufacturing principles, capable of making the most efficient electrolyzers at a cost the world has never seen before. ” - Bullish $Nel ? http://mb.cision.com/Main/115/2598472/895667.pdf
----------------------------------------
NORNE SECURITIES: (SHARE PRICE TARGET 6 NOK)
Adj. 2Q figures better, while preparing for growth
--------------------
Nel delivered slightly better 2Q adj. figures than we expected, while the big news came out yesterday. We also do not put too much weight on the fact that EBITDA will be negative in the near term and believe preparations for the strong growth are much more important. Believing in green hydrogen and Nel’s pole position to benefit, we keep our Buy recommendation.
2Q adj. figures better
--------------------
Nel released its 2Q report this morning. Revenues of NOK 136m were 13% higher than our NOK 120m estimate. Adj. EBITDA of NOK -8.8m was also a bit better than forecasted NOK -9.6m. The reported figures were lower than we estimated - EPS of NOK -0.04 vs NOK -0.03 expected. Reported figures were impacted by non-recurring items and ramp-up costs (NOK 8.5m), business development in Asia, legal costs, establishment of a servicing organisation for fuelling in the US and new market exploration and option costs (NOK 3.2m). Order backlog at the end of 2Q stood at NOK 388m (NOK 410m end of 1Q18), but does not include the recent multi-billion NOK contract with Nikola.
10x expansion investment decision made – 360MW capacity by 1H 2020
--------------------
No major news was announced in the report, since the decision to expand electrolyser capacity by close to 10x from 40MW to 360MW by 1H 2020 was announced yesterday. The total investment figure is as guided of NOK 150m and the company is fully funded for that with the cash and cash equivalents of NOK 478m at mid-year if including gross proceeds from the recent private placement and excluding the subsequent offering to be initiated in September.
No longer expects positive EBITDA in 2H due to growth and legal costs
--------------------
Nel said it no longer expects positive EBITDA in the near term due to the growth initiatives and US legal costs. This is not a big surprise having in mind the huge growth that is upcoming and preparations for that are more important.
Positive stance stays after 2Q, as the most exciting things are yet to come
--------------------
2Q report did not bring any major surprises figure-wise and the most significant news came out yesterday. The company is in a strong growth phase with most of that yet to be seen as deliveries to Nikola start. Having said that, green hydrogen has far wider applications beyond transportation and Nel is in a pole position to benefit from this. Therefore, our bullish stance stays.
Analysts
Tomas Skeivys, CFA
+47 21 95 37 49
tomas.skeivys@norne.no
Karl Johan Molnes
+47 97 47 60 64
karl-johan.molnes@norne.no
Redigert 23.08.2018 kl 15:51
Du må logge inn for å svare
Nikko
23.08.2018 kl 10:05
4786
Litt på norsk:
Nel slapp sin 2Q-rapport i morges. Inntekter på 136 millioner kroner var 13% høyere enn vårt estimat på 120 millioner kroner. Adj. EBITDA på -8,8 millioner kroner var også litt bedre enn forventet NOK -9,6 millioner. De rapporterte tallene var lavere enn vi anslo - EPS på NOK -0,04 mot NOK -0,03 forventet. Rapporterte tall ble påvirket av engangsposter og oppstartskostnader (NOK 8,5m), forretningsutvikling i Asia, juridiske kostnader, etablering av en serviceorganisasjon for drivstoff i USA og nye markedsundersøkelses- og opsjonskostnader (NOK 3,2m) . Ordrereserven ved utgangen av 2. kvartal var 388 millioner kroner (410 millioner kroner på 1Q18), men inkluderer ikke den nylige multi milliard NOK kontrakten med Nikola.
Bedre enn forventet og allikevel fall i kursen...
Nel slapp sin 2Q-rapport i morges. Inntekter på 136 millioner kroner var 13% høyere enn vårt estimat på 120 millioner kroner. Adj. EBITDA på -8,8 millioner kroner var også litt bedre enn forventet NOK -9,6 millioner. De rapporterte tallene var lavere enn vi anslo - EPS på NOK -0,04 mot NOK -0,03 forventet. Rapporterte tall ble påvirket av engangsposter og oppstartskostnader (NOK 8,5m), forretningsutvikling i Asia, juridiske kostnader, etablering av en serviceorganisasjon for drivstoff i USA og nye markedsundersøkelses- og opsjonskostnader (NOK 3,2m) . Ordrereserven ved utgangen av 2. kvartal var 388 millioner kroner (410 millioner kroner på 1Q18), men inkluderer ikke den nylige multi milliard NOK kontrakten med Nikola.
Bedre enn forventet og allikevel fall i kursen...
Redigert 23.08.2018 kl 10:06
Du må logge inn for å svare
Takker Nikko :-) Nel henter raskt inn og Nel stiger alltid raskere enn det den synker :-)
Omsetningen er på litt over 1 times handel = meget bra kr 23 mill
Omsetningen er på litt over 1 times handel = meget bra kr 23 mill
Redigert 23.08.2018 kl 10:19
Du må logge inn for å svare
JA de henter inn via Emisjon, helt korrekt, kommer nok en rett rundt hjørnet.
Novice: Du burde lytte på presentasjonen til Løkke i dag. Han bekreftet i dag at Nel er meget likvide. De fleste aksjonærer skjønner at Nel har idag kr 478 millioner i banken - så da er det som de fleste skjønner - Meget likvide. Du faller litt nedover..
Fra morgenrapporten til Richard Paulsen:
NEL TAPER FORTSATT penger, men inntektene skyter nå i været. Jeg anbefaler alle å se presentasjonen og hvordan ordrene nå siger inn. De omsatte for 39 millioner kroner i Q2 2017, men toppet 135 millioner kroner i Q2 2018. Da var aksjekursen 2.60 kroner, i dag er den 3.5 kroner.
Hvor mye er den i Q2 2019 når de omsetter for 300 millioner ++?
Fra morgenrapporten til Richard Paulsen:
NEL TAPER FORTSATT penger, men inntektene skyter nå i været. Jeg anbefaler alle å se presentasjonen og hvordan ordrene nå siger inn. De omsatte for 39 millioner kroner i Q2 2017, men toppet 135 millioner kroner i Q2 2018. Da var aksjekursen 2.60 kroner, i dag er den 3.5 kroner.
Hvor mye er den i Q2 2019 når de omsetter for 300 millioner ++?
Redigert 23.08.2018 kl 11:23
Du må logge inn for å svare
Norne tror Nel-aksjen kan doble seg i verdi, skriver E24.no - Publisert 06 juli 2018, 09.58
AKSJEANBEFALINGER: Nel-oksen Karl Johan Molnes, analysesjef i Norne Securities, hever kursmålet for Nel-aksjen med 20 prosent, fra 5 til 6 kroner per aksje – noe som betyr at meglerhuset ser en oppside i aksjen på 90 prosent mot sluttkurs torsdag.
Det kommer frem i en fersk oppdatering fra meglerhuset fredag.
– Nel signerte sin første dollar-milliardkontrakt samtidig som USA truer alle land med handelskrig. Nel vil sannsynligvis fortsette å vinne store kontrakter på utstyr og fylleløsninger da deres modulbaserte løsninger er i en egen liga når det kommer til kostnader og pris, skriver Norne i oppdateringen.
Det var i slutten av juni det ble kjent at Nel hadde sikret en kontrakt med Nikola på flere milliarder kroner, og allerede da var Molnes ute og varslet at kursmålet var på vei opp, og han omtale avtalen med Nikola som gjennombruddet.
– Det som er viktig å huske på, er at Nel er markedsleder. Ingen andre er i nærheten. Det er ikke superhøyteknologisk, men det er ikke bare for andre å sette i gang. De har brukt lang tid på å utvikle dette, og er veldig flinke, uttalte Molnes til E24.
BAKGRUNN: Nel har fått Nikola Motors kontrakt til «flere milliarder»
AKSJEANBEFALINGER: Nel-oksen Karl Johan Molnes, analysesjef i Norne Securities, hever kursmålet for Nel-aksjen med 20 prosent, fra 5 til 6 kroner per aksje – noe som betyr at meglerhuset ser en oppside i aksjen på 90 prosent mot sluttkurs torsdag.
Det kommer frem i en fersk oppdatering fra meglerhuset fredag.
– Nel signerte sin første dollar-milliardkontrakt samtidig som USA truer alle land med handelskrig. Nel vil sannsynligvis fortsette å vinne store kontrakter på utstyr og fylleløsninger da deres modulbaserte løsninger er i en egen liga når det kommer til kostnader og pris, skriver Norne i oppdateringen.
Det var i slutten av juni det ble kjent at Nel hadde sikret en kontrakt med Nikola på flere milliarder kroner, og allerede da var Molnes ute og varslet at kursmålet var på vei opp, og han omtale avtalen med Nikola som gjennombruddet.
– Det som er viktig å huske på, er at Nel er markedsleder. Ingen andre er i nærheten. Det er ikke superhøyteknologisk, men det er ikke bare for andre å sette i gang. De har brukt lang tid på å utvikle dette, og er veldig flinke, uttalte Molnes til E24.
BAKGRUNN: Nel har fått Nikola Motors kontrakt til «flere milliarder»
Arivle
23.08.2018 kl 16:27
3864
Molnes har kjøpt mye Nel aksjer og vil at vi skal kjøpe også....jo flere som kjøper , jo mer presses prisen opp....holder meg vekk fra Nel.....er redd de overinvesterer kraftig nå ...uten skikkelig hold.
Fullkasse skrev Novice Har du brent deg på NEL.
Jeg har ikke brent meg på nel, jeg koser meg med gevinst
Fullkasse skrev Novice Har du brent deg på NEL.
Hehe! Fullkasse = Spot On :-) Ja det er mye rart en skal se og lese fra noen...Men det blir jo litt å le av :-)
Noen selger og jeg kjøper.
Nel viser virkelig overraskende kraft og styrke i dag: RT 3.45 ble sluttkurs og -1.4% = peanøtter og en solid dag på OSE for NEL.
Bra omsetning på kr 50 mill.
Vi får lene oss tilbake og nyde morgendagen og potensielle fremtidige kursdrivende fete meldinger.
Noen selger og jeg kjøper.
Nel viser virkelig overraskende kraft og styrke i dag: RT 3.45 ble sluttkurs og -1.4% = peanøtter og en solid dag på OSE for NEL.
Bra omsetning på kr 50 mill.
Vi får lene oss tilbake og nyde morgendagen og potensielle fremtidige kursdrivende fete meldinger.
Redigert 23.08.2018 kl 16:31
Du må logge inn for å svare
StalkingStock
23.08.2018 kl 16:56
3682
Jeg lurer noe veldig på hvorfor du brukere flere kontoer Mr bond aka Lorden?
Fullkasse
23.08.2018 kl 17:04
3597
Novice
Du er jo så voldsomt som du uttrykker deg om NEL. Kaller NEL investorer idioter og griser, lurt å forlate NEL nå og sluttkurs i NEL i dag er høyere enn da du vrøvlet ut dette. Ja kanskje noen trenger litt virkelighets lære
Du er jo så voldsomt som du uttrykker deg om NEL. Kaller NEL investorer idioter og griser, lurt å forlate NEL nå og sluttkurs i NEL i dag er høyere enn da du vrøvlet ut dette. Ja kanskje noen trenger litt virkelighets lære
Det här har gått för långt. Jag tror både ledelsen och forum behöver skickas på vuxenutbildning.
Omsättning är ganska ointressant det är vinst som är viktigt.
Man måste ha kontroll på kostnad.
Jag frågade jon om capex, han sa han inte visste.
Folk säger vad som händer när (om) nel omsätter 300 miljoner?
Svaret; ja de förlorar ännu mer pengar förstås?
Affärsmodellen är fel, det går inte tjäna pengar på denna enkla teknologi.
Speciellt inte när man inte bryr sig om kostnaden. Nä så dåligt alltså.
Omsättning är ganska ointressant det är vinst som är viktigt.
Man måste ha kontroll på kostnad.
Jag frågade jon om capex, han sa han inte visste.
Folk säger vad som händer när (om) nel omsätter 300 miljoner?
Svaret; ja de förlorar ännu mer pengar förstås?
Affärsmodellen är fel, det går inte tjäna pengar på denna enkla teknologi.
Speciellt inte när man inte bryr sig om kostnaden. Nä så dåligt alltså.
Nikko
23.08.2018 kl 18:25
3231
Tenker at det beste er at du tar deg en bolle InvestorXYZ, alias Karlsson. Larsson, Larsson jr., Hildur NOK.
oppvigår
23.08.2018 kl 18:41
3139
Ser at du med flere skjønner ikke at vi går inn i en ny tid, der man bruker hydrogen isteden for oljeprodukter. Det burde være lett å forstå at det koster å utvikle en slik bedrift, og da gir det seg selv at det tar tid før det blir nevneverdig inntekter.
Å sitte her på forum, og slenge dritt om ledelsen at de trenger voksen opplæring, blir lavmål. Når man ser på den utviklingen, som har skjedd med milliard (5-15) avtale med Nikola, og nå skal bygge verdens største elektrolysørfabrikk på Notodden, så må man bare ta av seg hatten. Det er bare å beundre den jobben som gjøres.
Å sitte her på forum, og slenge dritt om ledelsen at de trenger voksen opplæring, blir lavmål. Når man ser på den utviklingen, som har skjedd med milliard (5-15) avtale med Nikola, og nå skal bygge verdens største elektrolysørfabrikk på Notodden, så må man bare ta av seg hatten. Det er bare å beundre den jobben som gjøres.