ADS Crude Carriers the low risk play


Uten tvil børsens billigste Tank aksje!

Ny analyse:)

Estimerer 2,7kr i kv1, og over 7kr i kv2..
Altså nesten 10 kr i utbytte i 2020..

"Since earnings are so massive right now this debt reduction can be accomplished using cash flow from Q1 alone. According to my estimates ADS will earn approximately $15 million in operating cash flow in Q1. After debt reduction $6 million of that can be distributed to shareholders, equal to 2.70 NOK/share.

For Q2 I estimate operating cash flow to be $17 million and that all of it will be distributed to shareholders, equal to 7.70 NOK/share. So by August of 2020 my base case is roughly 10 NOK/share will have been distributed to shareholders."


" I believe ADS Crude Carrier provides excellent downside protection and very decent upside potential despite an uncertain environment because of the following:

They own three 2002 built VLCC vessels that are likely headed for recycling by H2 of 2022. This leaves 30 months of trading from January 1st 2020 till then.
5 1/2 months already booked at an average rate of 72,000/day in 2020 providing 13 NOK per share of free cash flow to shareholders. The stock currently trades at 25 NOK.
The most likely scenario in my view is that the company will earn its entire market cap in 2020 alone.
Company policy is to return excess cash as quarterly dividends to shareholders.
The contango is exceptionally steep currently and this supports storage rates of $110,000/day for 6 months. Two of their vessels are up for booking within the next two-three weeks.
Current scrap value plus working capital minus debt: 4 NOK.
Additional optionality value in H2 2022: approximately 5 NOK.
Tanker companies that own a younger fleet always have to worry about others spoiling the party by ordering large numbers of new vessels putting pressure on the value of your fleet. Not a problem when your vessels are soon heading for recycling. It takes two years for a VLCC order to be built.
Red flags: Unclear whether there are conflicts of interest between the top two shareholders and the rest of shareholders longer term. Empire building has not been ruled out."






https://hammerinvesting.wordpress.com/2020/04/17/ads-crude-carrier-the-low-risk-play-in-a-sea-of-uncertainty/
Redigert 20.04.2020 kl 14:56 Du må logge inn for å svare
tuja
20.04.2020 kl 14:40 4611

Meget bra, og vel gjennomført analyse. Er som mange har forventet iht dividends. Estimerer 2,7kr i kv1, og over 7kr i kv2.

Since earnings are so massive right now this debt reduction can be accomplished using cash flow from Q1 alone. According to my estimates ADS will earn approximately $15 million in operating cash flow in Q1. After debt reduction $6 million of that can be distributed to shareholders, equal to 2.70 NOK/share.

For Q2 I estimate operating cash flow to be $17 million and that all of it will be distributed to shareholders, equal to 7.70 NOK/share. So by August of 2020 my base case is roughly 10 NOK/share will have been distributed to shareholders.
tuja
20.04.2020 kl 14:41 4594

Summary of the thesis – fair value: 52 NOK/share

I believe ADS Crude Carrier provides excellent downside protection and very decent upside potential despite an uncertain environment because of the following:

They own three 2002 built VLCC vessels that are likely headed for recycling by H2 of 2022. This leaves 30 months of trading from January 1st 2020 till then.
5 1/2 months already booked at an average rate of 72,000/day in 2020 providing 13 NOK per share of free cash flow to shareholders. The stock currently trades at 25 NOK.
The most likely scenario in my view is that the company will earn its entire market cap in 2020 alone.
Company policy is to return excess cash as quarterly dividends to shareholders.
The contango is exceptionally steep currently and this supports storage rates of $110,000/day for 6 months. Two of their vessels are up for booking within the next two-three weeks.
Current scrap value plus working capital minus debt: 4 NOK.
Additional optionality value in H2 2022: approximately 5 NOK.
Tanker companies that own a younger fleet always have to worry about others spoiling the party by ordering large numbers of new vessels putting pressure on the value of your fleet. Not a problem when your vessels are soon heading for recycling. It takes two years for a VLCC order to be built.
Red flags: Unclear whether there are conflicts of interest between the top two shareholders and the rest of shareholders longer term. Empire building has not been ruled out.

Meget bra.

Hva skjer så hvis 2 nye gode kontrakter smeller inn om kort tid??
lassoo
20.04.2020 kl 14:57 4491

Da får dere endelig noe relevant å melde isteden for samme oppgulpet post etter post. ADS-menigheten gitt.

Eneste gulpet som kommer her er når jeg får 10 kr i utbytte på mine aksjer i 2020.
100 000 kr i utbytte på aksjer til 240 000. Fine greier det

Det kaller vi god sparing i disse tider
Redigert 20.04.2020 kl 15:02 Du må logge inn for å svare
NOELLE
20.04.2020 kl 15:15 4384

Tror med stor sannsynlighet du får mer enn 10 kr :)

" To give an idea of how quickly estimates might change let’s say in an upside scenario that the company manages to fix their two vessels ADS Serenade and ADS Stratus that will both be open for new fixtures in a couple of weeks time at the current rates of $110,000/day for 6 months then that would add another 8 NOK of value to the 2020 scenario. And in that case operating cash flow will exceed 30 NOK/share for the year. And again remember there is no capex for 2020 and 2021."
Redwoody
20.04.2020 kl 15:20 4357

Noen som vet hva denne bedriften gjør når de nåværende skipene skal skrapes? Kjøper de inn "nye" gamle skip?

Joda.. Men 10 kr utbytte er base case for meg :)
Ganske fett det vil jeg påstå.. Alt over er bonus
Redigert 20.04.2020 kl 15:30 Du må logge inn for å svare
tuja
20.04.2020 kl 15:29 4312

Blir meget spennende hva rater Stratus og Serenade får, og tidsaspektet på slutningene. Kan raskt bli flere kroner ekstra på utbytte i kv3 og kv4.

:)
NOELLE
20.04.2020 kl 15:33 4285

Spørsmålet er mer hvor høye de blir, og hvor lenge :)

Jeg vil ha 1 års på rundt 70 lapper

Der tok vi 27 kr.. De som solgte på 24 til meg føler seg vell smart nå.
Blir kjipern å se på når vi knuser 30 kr.. Så 40..så utbyttene 😂

Når ryker 30 kr da? I morgen? Ila uka?
Redigert 20.04.2020 kl 16:37 Du må logge inn for å svare
tuja
20.04.2020 kl 21:01 3966

US #WTI crude #oil collapsing! Now -$35/bbl for May delivery as storage in Cushing said to be full. Simply astonishing & an y-axis-exploding event. Re-purposing our Brent-based #contango model to WTI theoretically implies TCE $751k/d for 6mo #VLCC storage
tuja
20.04.2020 kl 21:02 3950

London — The sheer weakness of the physical oil market can be best explained by the state of the Nigerian crude market. The once coveted light sweet Nigerian barrel is facing one of its toughest trading cycles, as refiners shun these crudes, even as they are trading at record-lows.

Trading sources said more than 50 million barrels of Nigerian crude for late-April and May loading has still not been sold to end-users. Sellers are resorting to holding some of this oil on inland or floating storage, to hope to sell at a later date, when demand recovers.

"All those who want to sell or get rid of a cargo are asking for bids ... you find a treasure if you get a bid," one trader said.

Nigerian crudes, which are largely low in sulfur and yield a generous amount of diesel, jet fuel and gasoline, are finding it very difficult to attract interest from refiners in a market where demand has been battered due to the coronavirus pandemic.



A lot of Nigerian crude is already floating on the seas and in storage tanks with no home and destination.

Some sellers have no option but to continue to look to floating storage, even as freight rates remain at elevated levels.

The June loading program for Nigeria is expected to be released in just under a week, to add to the glut.

Er sjokkert.. Men gratulerer til alle som har kjøpt ADS
NOELLE
21.04.2020 kl 07:14 3651

«Selv om oljeproduksjonskuttene fra Opec++ vil slå inn den 1. mai, og tilbudet vil strammes inn betydelig i andre halvår, vil vi se store problemer med lagringskapasiteten de neste fire til seks ukene», skriver Citi.
tuja
21.04.2020 kl 08:52 3464

https://www.dn.no/utenriks/olje/nord-korea/asia-borsene-faller-etter-oljesjokk-og-nord-korea-rykter/2-1-794899

Verden oversvømmes av olje mens koronapandemien herjer, verdensøkonomien faller og ingen vet når det blir en form for normalisering.

Den amerikanske finansinstitusjonen Citi tror uroen vil fortsette.

«Selv om oljeproduksjonskuttene fra Opec++ vil slå inn den 1. mai, og tilbudet vil strammes inn betydelig i andre halvår, vil vi se store problemer med lagringskapasiteten de neste fire til seks ukene», skriver Citi.

Citi-analytikerne spår at dette vil føre til «ville prisrealiseringer» og «uvanlige reaksjoner», blant annet «superkontango og negative priser».

Superkontango er en markedssituasjon hvor langsiktige kontrakter er dyrere enn spotkontrakter. Dette har allerede oppstått på grunn av manglende lagringskapasitet av olje i USA.

Den amerikanske oljeprisen med kontraktsleveranser i juni måned har steget i løpet av natten med rundt syv prosent og ligger på 21,8 dollar fatet. Nordsjøolje (brent spot) har ligget på rundt 26 dollar fatet i morgentimene i Asia.
NOELLE
21.04.2020 kl 09:09 3409

Veldig mye mer å gå på. Må vente på kontrakt bekreftelse Stratus innen man ser gap opp tydeligvis.

Synes det ser bra ut jeg. Litt nervøst men går fint opp hver dag, mye bedre det enn kraftige hopp.
Her er det gap som fylles og nye gulv som lages for hver dag.
Vil heller se 3-6% dagen før nye kontrakter... Enn et forventnings rally som er sell on news.
Tipper vi ligger rundt 30 kr føremelding om nye kontrakter. Så kommer det vell nye kursmål og et rush før utbytter

Håper de inngår årskontrakter på de to fartøyene i Spot. Med dagens rater vil dette gi en
svært høy inntjening og samtidig sikre investeringene 100%.

Ekstremt bra timing for ADS som skal inngå to nye kontrakter: https://twitter.com/JHannisdahl/status/1252509238645096448

#VLCC brokers now expect an active week after Saudi & Iraq stems came out, w firming spot market sentiment further supported by storage economics. Extreme volatility in #oil #tanker #shipping these days
Redigert 21.04.2020 kl 10:11 Du må logge inn for å svare
tuja
21.04.2020 kl 10:26 3184

https://e24.no/boers-og-finans/i/dO1VRA/tankhopp-paa-oslo-boers-etter-oljepriskollapsen

Spår kraftig ratehopp

Inntjeningen til tankskipene i spotmarkedet mandag lå på 190.000 dollar for de største skipene, såkalte VLCC-er.

Kepler Cheuvreux skriver i en oppdatering mandag kveld at meglerhuset mener det er en reell sannsynlighet for VLCC-rater på over 300.000 per dag denne uken som følge av oljesituasjonen, og mener «vi fremdeles bare er i begynnelsen», ifølge Infront TDN Direkt.

«For hver dollar per fat med høyere contago kan man betale rundt 65.000 per dag i leie for en VLCC. Hadde det vært mulig å få olje til -37 dollar i sjø hadde en tur til Asia betalt for hele skipsverdien. Det vil selvfølgelig komme mye lavere rater på et tidspunkt, men med dagens rater handler tankaksjene med en P/E på 1–2 ganger», skriver meglerhuset.
tuja
21.04.2020 kl 14:10 3022

New Tinos (2003 - +15 Years VLSFO) On Subs AG/China WS 181.50 Unipec May 8-10 New Shipping [+16 years old vessel] (TCE: RV USD 202.35K @ 46.72 days / Actual USD 180.43K @ 52.28 days) 4.78 idle days

Hahaha.. Ja se for deg 2 tankere på 6mnd kontrakter til 100k per dag😂 snakkes sier jeg bare da.

36 millioner dollar det
Redigert 21.04.2020 kl 14:35 Du må logge inn for å svare
Met1976
21.04.2020 kl 15:23 2874

Og 36mill dollars er hele gjelda +noen kroner i utbytte såvidt jeg kan regne meg frem til etter ugifter (gjeld ca 30+mill usd og ca 24mill aksjer- utgifter)
Redigert 21.04.2020 kl 15:23 Du må logge inn for å svare
tuja
21.04.2020 kl 15:30 2845

Helt fantastisk at selskapet har 2 ledige skip innen kort tid for nye slutninger. Må da være tilnærmet "bulls eye" iht tidspunkt for charter:

“The time charter market reflects the current dynamic, and the amount of six-month time charter deals concluded in recent weeks has been massive.”

As oil moves into floating storage, minimum charter periods are increasing to between eight and 10 months, the executive said.

He added that New York and Oslo-listed Frontline expects more activity on period charters ranging from 12 to 24 months in the coming weeks.

Data from Frontline showed the amount of oil on water reached 1.24bn barrels on Monday, compared with 1.16bn barrels on 7 April.

“In just 13 days the amount of ‘oil on water’ has increased by just over 7%. I wouldn’t be surprised to see this number continue to rise as inventories are quickly filling up,” Macleod said.
hogan
21.04.2020 kl 16:36 2748

Med det markedet som er nu bør vel de shipene være sluttet. Nu for de se å melde ratene de har fått
NOELLE
21.04.2020 kl 18:15 2625

Tror de kommer med kontrakt på Stratus denne uken. Serendade må vi vente en to uker på. Ren gjettning uansett.

6 mnd på Stratus, og 12 mnd på Serenade hadde vært noe :)
tuja
21.04.2020 kl 19:09 2541

18:27
VLCC 270’ AG-FE: $237.100 ⬆ 33%
Suezmax 130’ WAF-UKC: $77.400 ⬆ 11%
Aframax 70’ CAR-USG: $36.200 ⬆ 38%
dato
21.04.2020 kl 19:20 2501

Angående nye kontrakter til Stratus og Serenade. Det er jo snakk om køer i enkelte havner for å få losset. Hvordan ligger det an der disse skal levere sin last?
tuja
22.04.2020 kl 08:53 2168

https://e24.no/boers-og-finans/i/vQ7MAm/markant-ratehopp-i-tankmarkedet-utrolige-nivaaer

Satser på flytende lager

Kollapsen i oljeprisen skyldes forventninger om fulle lagre på land allerede innen kort tid.

Investorene satser derfor nå på at tankskip i stor grad vil benyttes til å lagre all oljen.

Én avgjørende faktor for om såkalt flytende lager lønner seg, er om fremtidige oljepriser er høyere enn dagens oljepris. I en slik situasjon, som på fagspråket kalles «contango», kan man lagre olje og selge den dyrere i fremtiden.

Contangoen er nå høy på grunn av den nåværende usikkerheten rundt lav etterspørsel og manglende steder å lagre all oljen som produseres. Det har bidratt til å sende tankmarkedet til værs de siste månedene.

Nå er betalingen teoretisk på 150.000 dollar per dag for lagring på et stortankskip med et halvt års eksponering, ifølge Hannisdahl. For kort tid siden var den nede på rundt 50.000 dollar per dag.
NOELLE
22.04.2020 kl 09:01 2134

Flere og flere tror dette vil vare langt inn i Q3-Q4, våre tank aksjer er hedge oppi makroøkonomisk kaos. Vi tjener vanvittig med penger oppi dette, helt utrolig!
Redigert 22.04.2020 kl 09:10 Du må logge inn for å svare

Altså langt inn i q2, det er jo 22. april allerede, og slutningene som gjøres nå har oppstart noe frem i tid, i praksis ca fra midt i q2, og så skal de gjennomføres etter det. Så varigheten for den gode inntjeningen må i det minste vare til godt inn i q3?
NOELLE
22.04.2020 kl 09:11 2091

Skrivefeil fra meg.
NOELLE
22.04.2020 kl 09:12 2077

Bekftetete kontrakter nå så suser vi opp flere titalls prosent :) Spennende