SDRL: Last man standing - the winner takes it all
VAL er i praksis konkurs og ned 26% akkurat nå. RIG er ned 13%. SDRL er derimot opp 8%. Vi har sett liknende handelsmønstre i den senere tiden, og SDRL var også oppe på 0,999 dollar forleden. Riktignok er vi tidlig i reprising, og det er ikke frislipp i kursen. Ennå.
Utrolig nok er SDRL høyere akkurat nå enn etter krakket mandag 9. mars og i tiden etter, der oljeprisen har gått ad undas!
Så hva er det som skjer?
Min tese er at coronaviruset og oljekrisa virker paradoksalt nok til fordel for Seadrill. Vi får en kraftig shakeout mye raskere enn antatt. Shaleindustrien går over ende som fluer. Det samme gjør offshorekonkurrenter. Det blir skraping og konkurssalg. SDRL er selvsagt også bekymret for sine gjeldsforfall.
Men markedet har allerede begynt å tenke på den oljerekylen som kommer. Etter denne washouten av shale m.m. vil oljeprisen nå nye høyder (dersom corona kommer under kontroll). Eksakt når vet man ikke, men verden rigges når for peak oil pga. de mange shut downs som kommer. Det er kostbart å starte opp igjen. Mange brønner vil aldri åpnes igjen.
Mao. dersom det ligger an til en kraftig peak oil i 2022-2023 og videre, så vil det bidra til at SDRL får refinansiert til gunstige betingelser.
For meg ser det mer og mer ut til at markedet har tro på SDRL som en av vinnerne og når røyken legger seg.
Utrolig nok er SDRL høyere akkurat nå enn etter krakket mandag 9. mars og i tiden etter, der oljeprisen har gått ad undas!
Så hva er det som skjer?
Min tese er at coronaviruset og oljekrisa virker paradoksalt nok til fordel for Seadrill. Vi får en kraftig shakeout mye raskere enn antatt. Shaleindustrien går over ende som fluer. Det samme gjør offshorekonkurrenter. Det blir skraping og konkurssalg. SDRL er selvsagt også bekymret for sine gjeldsforfall.
Men markedet har allerede begynt å tenke på den oljerekylen som kommer. Etter denne washouten av shale m.m. vil oljeprisen nå nye høyder (dersom corona kommer under kontroll). Eksakt når vet man ikke, men verden rigges når for peak oil pga. de mange shut downs som kommer. Det er kostbart å starte opp igjen. Mange brønner vil aldri åpnes igjen.
Mao. dersom det ligger an til en kraftig peak oil i 2022-2023 og videre, så vil det bidra til at SDRL får refinansiert til gunstige betingelser.
For meg ser det mer og mer ut til at markedet har tro på SDRL som en av vinnerne og når røyken legger seg.
Redigert 21.01.2021 kl 09:27
Du må logge inn for å svare
Longsitinbulk 03.04.2021 kl 20:15
50 øringen i Sdrl er max
50 øringen i Sdrl er max
Tror du er inne på noe.
Poenget er at dagens aksjonærer ikke mister alt, altså fra dagens aksjekurs, noe de fort kunne gjordt, men de kan enda miste opp mot 50% .
Det er helt umulig å si eksakt pris på Sdrl, et sted mellom 1 og 2 kr er trolig det nærmeste en kommer, alt henger på hvor stor rabatt mot verdier Sdrl skal ha i markedet etter restrukturering, og event om en vil få rettigheter til å tegne i emisjonen.
Oddsene heller vel mot at det ikke blir rettigheter til å delta i emisjonen, da skal også aksjen ha en lavere pris før konvertering, store short er det eller ikke snakk om i Sdrl nå.
Solgte aksjene med 20 øre gevinst, avventer, slik jeg ser det kan en fort enda miste opptil 50% av pengene ved å kjøpe på 2kr, den sjansen tar jeg ikke.
Kan ikke se Sdrl trade mye over 2 kroner, da henger ikke prising på greip.
Å tro at Sdrl skal trade over Nav etter restrukturering er vondt å se, da vil i så måte Sdrl være verdens dyreste rigg selskap, en må også regne med at konverterte aksjer blir dumpet i ekstremt store mengder, vi så det i Soff, der de søndersmaddret aksjen LAANGT under det aksjen i realiteten var verdt.
Sdrl kan bli tradet i perioder over 2 kr før de nye aksjene kommer, men det vil i såfall ha lite med virkeligheten å gjøre.
Skulle derimot prisen falle mot 1 -1,2 kr kan det være vært rissikoen.
Poenget er at dagens aksjonærer ikke mister alt, altså fra dagens aksjekurs, noe de fort kunne gjordt, men de kan enda miste opp mot 50% .
Det er helt umulig å si eksakt pris på Sdrl, et sted mellom 1 og 2 kr er trolig det nærmeste en kommer, alt henger på hvor stor rabatt mot verdier Sdrl skal ha i markedet etter restrukturering, og event om en vil få rettigheter til å tegne i emisjonen.
Oddsene heller vel mot at det ikke blir rettigheter til å delta i emisjonen, da skal også aksjen ha en lavere pris før konvertering, store short er det eller ikke snakk om i Sdrl nå.
Solgte aksjene med 20 øre gevinst, avventer, slik jeg ser det kan en fort enda miste opptil 50% av pengene ved å kjøpe på 2kr, den sjansen tar jeg ikke.
Kan ikke se Sdrl trade mye over 2 kroner, da henger ikke prising på greip.
Å tro at Sdrl skal trade over Nav etter restrukturering er vondt å se, da vil i så måte Sdrl være verdens dyreste rigg selskap, en må også regne med at konverterte aksjer blir dumpet i ekstremt store mengder, vi så det i Soff, der de søndersmaddret aksjen LAANGT under det aksjen i realiteten var verdt.
Sdrl kan bli tradet i perioder over 2 kr før de nye aksjene kommer, men det vil i såfall ha lite med virkeligheten å gjøre.
Skulle derimot prisen falle mot 1 -1,2 kr kan det være vært rissikoen.
Redigert 06.04.2021 kl 22:07
Du må logge inn for å svare
R19
06.04.2021 kl 19:19
7581
Seadrill har 3 scenario hvor marked cap er 1,5, 1,6 og 1,7 mrd usd, og er forholdsvis likt det som jeg kommer frem til.
Redigert 06.04.2021 kl 19:21
Du må logge inn for å svare
R19
06.04.2021 kl 18:51
7620
locksley skrev Backlog?
Seadrill reduserer sin cashbeholdning med 300 mill usd hvert halv år så den backlogen er ikke mye å skryte av. De har 2 jack up med 10 års kontrakt på en bra rate og West Phoenix på en meget god rate til september 2023 og West Hercules som ser ut som får forlenget kontrakt. Hvis man ser på resten av flåten er det enten korte kontrakter og eller rater som såvidt dekker inn opex. Jack upene i midtøsten vil generere ok med cash hvis gjelden blir redusert til 750 mill usd.
Redigert 06.04.2021 kl 18:56
Du må logge inn for å svare
R19
06.04.2021 kl 18:06
7609
Enkelt regnestykke på verdien av Seadrill: (Seadrill eier også deler av Seabras, Archer og Seamex men der har de obligasjonslån på ca 500 mill usd og selskapene er nok ikke verdt mer enn gjelden) verdi flåte: 2,1 mrd . Cash er ca 700 mill usd 01. jan men blir redusert 300 mill hver halvår og derfor vil det være igjen ca 100 mill usd når selskapet kommer ut av chapter 11 i slutten av 2021. Ny kapital 300 mill usd og gjeld 750 mill. Da blir regnetstykket usd. 2,1 mrd + 100 mill + 300 mill - 750 mill = 1,750 mrd usd eller ca 15 mrd nok. I tillegg vil det nok være rabatt på NAV pga rigg er ikke hot og da kan nye seadrill prises til ca 10 mrd nok. Dagens aksjonærer får 1 prosent av nye seadrill og da vil aksjene være verdt 100 mill nok, mao er aksjen overpriset siden den er verdt ca 1 krone.
Svar
Longsitinbulk
03.04.2021 kl 20:15
2175
Da blor det den vanlige 95% utvanningen
50 øringen i Sdrl er max
Lykke til tirsdag
Redigert 03.04.2021 kl 20:15
Longsitinbulk
03.04.2021 kl 20:15
2175
Da blor det den vanlige 95% utvanningen
50 øringen i Sdrl er max
Lykke til tirsdag
Redigert 03.04.2021 kl 20:15
locksley
06.04.2021 kl 15:22
7690
Det har jeg vist et forsøk på regnestykke for basert på Ch. 11-forslaget tidligere. Men da må du lese postene folk legger ut.
hypotetic
06.04.2021 kl 15:10
7695
Tja... markedet har alltid rett og priser 1% til 200mill nå. Er vel da bare å gange opp med 100 så får du det eksakt riktige fasitsvaret 20 milliarder.
Merkelig at en ikke kan få svar når en spør om noe, det kommer antydninger om 20 milliarder men ikke en kalori legges ved for å understøtte .
Skremmer jeg noen? Jeg har selv handlet på 1,8 i dag, er det å forsøke å skremme?
Skremmer jeg noen? Jeg har selv handlet på 1,8 i dag, er det å forsøke å skremme?
Som du ser har den ikke mye å gå på, på nedsiden. Jeg tror du overvurdere hvor mye mer den kan gå ned, tror ikke du skremmer noen lengere
Aksjemeglern
06.04.2021 kl 13:36
7678
Masse pessimisme på forum og en del negative nyheter på aksjen, men fortsatt handles det som bare det og aksjen holder seg fortsatt på et kontrollert greit nivå.
Utvanningen som alle etterspør status på, den _skjer_ nå.
Folk blir skremt til å selge med dårlige nyheter fra den ene siden, mens det handles kontrollert som bare det på andre siden. Her er bukken og havresekken medlem av samme kohort. Når avstemmingen skal skje, er kohorten såpass stor at flertallet er sikret, og restruktureringen avblåses og kontraktene meldes på løpende bånd.
Hadde det virkelig vært så ille idag som mange forestiller, så hadde kursen vært som de hadde nevnt 0.01 og ikke svivende rundt 2.
Fortsatt kursmål 10-20 vår/sensommern 2021
Utvanningen som alle etterspør status på, den _skjer_ nå.
Folk blir skremt til å selge med dårlige nyheter fra den ene siden, mens det handles kontrollert som bare det på andre siden. Her er bukken og havresekken medlem av samme kohort. Når avstemmingen skal skje, er kohorten såpass stor at flertallet er sikret, og restruktureringen avblåses og kontraktene meldes på løpende bånd.
Hadde det virkelig vært så ille idag som mange forestiller, så hadde kursen vært som de hadde nevnt 0.01 og ikke svivende rundt 2.
Fortsatt kursmål 10-20 vår/sensommern 2021
Hvorfor mener du akkurat 20 milliarder?
Har bare lommerusk og snittet er 1,8, må regne over dette flere ganger før en event kjøper mer.
Har bare lommerusk og snittet er 1,8, må regne over dette flere ganger før en event kjøper mer.
Redigert 06.04.2021 kl 12:05
Du må logge inn for å svare
locksley
06.04.2021 kl 11:58
7712
Skjønner ikke helt aggresjonen din. Jeg mener at refinansiert SDRL i september bør åpne på minst 2 kr, tilsvarende mcap på 20 milliarder, og at det framstår som mye billigere enn SDRL anno 2018 med samme mcap. Det virker som du egentlig er enig, du har jo selv kjøpt på 1,75 i dag (du traff selvsagt bunnen, som alltid).
R19
06.04.2021 kl 11:30
7755
Seadrill får også en vesentlig mindre flåte siden de skal skape ca 10 rigger. I tillegg ser det ut som de mister seadrill partners.
Redigert 06.04.2021 kl 11:30
Du må logge inn for å svare
Jo, men Nas har jo ikke eierandeler igjen snart, det har Drillen:-))
Redigert 06.04.2021 kl 11:29
Du må logge inn for å svare
1% til dagens var langt over det jeg regnet med i forkant av denne ekstreme utvanningen
R19
06.04.2021 kl 11:13
7774
Fredriksen skal inn i seadrill. Småaksjonærene fikk ikke aksjer sist gang Seadrill var i chapter 11.
Jeg har ikke regnet pris på aksjen ennå siden jeg regnet med at 2 korner var altfor høyt.
Jeg har ikke regnet pris på aksjen ennå siden jeg regnet med at 2 korner var altfor høyt.
Det er helt bak mål det du antyder, at Sdrl totalt skal fristille seg fra virkelige verdier tror jeg ikke noe på, det kan selvfølgelig skje i en periode før de konverterte aksjene kommer i markedet, men da kommer også realiteten.
Rigg er tross alt enda ikke noe som klinger i de flestes ører, i 2018 var det en hype at rigg skulle komme sterkt tilbake, noe alle med vett mellom øra selvsagt så aldri ville komme da, det var ALT for mye stål og gjelden i Sdrl var ikke bærekraftig.
Bare tøysekoppene i DNB som lurte kundene sine til å kjøpe aksjene de hadde tegnet i emisjonen.
Når det gjelder lovverket i ´ likestilling´ vedr emisjon tilsidesettes reglene når det står om konkurs eller ikke, noe vi så i Soff, dette er også et Bermud selskap der særegne regler trolig gjelder.
Det var en antagelse for min del at øvrige aksjonærer muligens fikk delta hvis ikke boken i 300 mill emi ble full
Rigg er tross alt enda ikke noe som klinger i de flestes ører, i 2018 var det en hype at rigg skulle komme sterkt tilbake, noe alle med vett mellom øra selvsagt så aldri ville komme da, det var ALT for mye stål og gjelden i Sdrl var ikke bærekraftig.
Bare tøysekoppene i DNB som lurte kundene sine til å kjøpe aksjene de hadde tegnet i emisjonen.
Når det gjelder lovverket i ´ likestilling´ vedr emisjon tilsidesettes reglene når det står om konkurs eller ikke, noe vi så i Soff, dette er også et Bermud selskap der særegne regler trolig gjelder.
Det var en antagelse for min del at øvrige aksjonærer muligens fikk delta hvis ikke boken i 300 mill emi ble full
Redigert 06.04.2021 kl 11:14
Du må logge inn for å svare
Ok, jeg regnet med at øvrige aksjonærer fikk muligheten til å tegne i 300 mill emisjonen, det står ingen sted, men regnet med det, mulig du har rett at JF tar det som er til overs.
Veldig sjeldent øvrige aksjonærer ikke får muligheten, dette kan selv være et av få unntak.
Men er du enig at en aksje kurs 1,8 er innfor, man kan selvfølgelig ikke forutse hva og på hvilke nivå kreditorer vil dumpe aksjer på, men sett ut fra et ´ verdi´ perspektiv noen uker etter at kreditorer har tømt seg for aksjer, med en viss markeds rabatt, har du regnet på det?
Veldig sjeldent øvrige aksjonærer ikke får muligheten, dette kan selv være et av få unntak.
Men er du enig at en aksje kurs 1,8 er innfor, man kan selvfølgelig ikke forutse hva og på hvilke nivå kreditorer vil dumpe aksjer på, men sett ut fra et ´ verdi´ perspektiv noen uker etter at kreditorer har tømt seg for aksjer, med en viss markeds rabatt, har du regnet på det?
Redigert 06.04.2021 kl 11:01
Du må logge inn for å svare
hypotetic
06.04.2021 kl 10:55
7774
Lovverket er klart på at alle aksjonærer skal likebehandles. Det står vel ingen ting om långiveres fortrinnsrett når selskapet trenger å hente nye penger. Manglende likebehandling og en eventuell utestengelse av eksisterende aksjonærer ved å blande inn hvem som eier gjeld er en omgåelse av lovverket som er ment å sikre småaksjonærer likebehandling. Jeg tror dette er måten Fredriksen har tenkt å få kjøpt seg opp og opprettholdt egen eierandel uten at også medaksjonærer får samme mulighet. Hvis småaksjonærer klager på manglende likebehandling har man rett til å kreve dette i ettertid ved å referere til lovverket så det bør småaksjonærer gjøre og historien har vist at småaksjonærer som oftest vinner frem i retten med slike krav når man er blitt utsatt for urettmessig behandling.
locksley
06.04.2021 kl 10:48
7763
Poenget mitt var at dersom markedet syntes 200 kr var ok høst 2018, så bør markedet anse samme selskapsverdi høst 2021 (10 milliarder aksjer á 2 kr) som langt billigere og mer attraktivt. Mao. her er oppside.
hypotetic
06.04.2021 kl 10:43
7771
Det er ingen meglere som tørr anbefale kundene sine å gå inn i denne før restruktureringen er vedtatt. Forvaltere tar heller ikke sjansen på å gå inn før de vet sikkert at de ikke gambler med kunders penger. De fleste investorer her tjent på å vente men jeg tror de fleste nå frykter at hvis refinansieringen gjennomføres vil det ikke bli så mye billige aksjer for "free ridere". Fredriksen vil ta det som er ledig og benytte eventuelt nedsalg fra banker i ettertid til å begrense den utvanningen han nå får. Vi har nok et vakum nå der det er veldig få som har mulighet til å investere og der hva som helst kan skje når som helst avhengig av hvordan større investorer vurderer timingen. Når en av de større går inn kan aksjen gå ekstremt mye for tids og opsjonsverdien i aksjen kan nå også ha stor verdi. Tror det var fornuftig at eksisterende aksjonærer ble tilbudt 1%. Hadde det vært mindre ville nok faren for at refinansieringen ble nedstemt på generalforsamlingen vært betydelig større. Jeg har tro på at ratene blir mye bedre de neste årene og har kjøpt også i dag. Hvis man skal sikre å være med når denne aksjen stiger må man være inne hele tiden og makte ubehaget med å snitte seg ned frem til ordreboken og ratene er bedre.
mimer
06.04.2021 kl 10:37
7775
Som du selv skriver - det er et forslag som er lagt fram. Og bulken skriver "jeg tror de som kjøper aksjer vil få rettigheter". Noe jeg også tror. Dette for å sikre 2/3 flertall for endelig restruktureringsforslag på EGF i Seadrill. Tror selskapet vil strekke seg langt for å sikre 2/3 støtte fra alle parter. Dette er noe jeg TROR 😎
R19
06.04.2021 kl 10:27
7799
Rettigheter ? Hvor har du det fra? Småaksjonærer får ingen rettigheter på aksjer. I forslaget står det at de som eier gjeld kan tegne seg i emisjonen på 300 Mill usd. Blir det eventuelt noe igjen tar Fredriksen eller andre store aksjonærer resten av emisjonen.
JEA
06.04.2021 kl 10:01
7833
Sitter med store tap på mine 20K aksjer ... last man standing er nok et riktig begrep. Forhåpentligvis kommer det melding om kontrakt/er .Satser uansett på tegningretter.. Kan ikke forestille meg annet. Og da er posisjonen sikret
Jeg tror regnestykket ditt er innafor, fikk også en aksje kurs rundt 1,8 kr, regnet da 30% rabatt opplyste verdier, det innebærer mye stål som er skrevet til 0, hvor mye/hva eventuel verdi eller hvor mye som her kan komme i drift i et bedre marked aner jeg ikke.
Det blir feil å sammenligne ´dagens restrukturerte´ Sdrl med 2018 restrukturerte Sdrl, den gang hadde de meget høy gjeld etter restruktureringen, denne gang vil de ha håndterbar gjeld, samtidig har rigg verdiene kollapset siden 2018.
Poenget er at går dette forslaget i gjennom, noe jeg tror, da vil Sdrl være investerbar igjen, det var den ikke i 2018 med 50 milliarder i gjeld mot dagens forslag 6,5milliarder nok
Jeg tror dagens markeds pris i Sdrl er ganske fornuftig hvis forslaget går i gjennom, noe det trolig gjør.
Jeg har kjøpt noen få aksjer i dag på 1,75, jeg tror de som kjøper aksjer vil få rettigheter.
Det blir feil å sammenligne ´dagens restrukturerte´ Sdrl med 2018 restrukturerte Sdrl, den gang hadde de meget høy gjeld etter restruktureringen, denne gang vil de ha håndterbar gjeld, samtidig har rigg verdiene kollapset siden 2018.
Poenget er at går dette forslaget i gjennom, noe jeg tror, da vil Sdrl være investerbar igjen, det var den ikke i 2018 med 50 milliarder i gjeld mot dagens forslag 6,5milliarder nok
Jeg tror dagens markeds pris i Sdrl er ganske fornuftig hvis forslaget går i gjennom, noe det trolig gjør.
Jeg har kjøpt noen få aksjer i dag på 1,75, jeg tror de som kjøper aksjer vil få rettigheter.
Redigert 06.04.2021 kl 10:16
Du må logge inn for å svare
Aksjemeglern
06.04.2021 kl 09:26
7823
Seadrill short posisjoner har ikke blitt benyttet siden mai i fjor.
Men kollegene satt nok på andre siden av bordet og gribbet shortingen inn igjen i håp om enda fler som skulle selge seg ut.
Shortingen faller vel innunder kategorien som verken trengs å meldes eller faller innunder radaren til Oslo Børs.
Men kollegene satt nok på andre siden av bordet og gribbet shortingen inn igjen i håp om enda fler som skulle selge seg ut.
Shortingen faller vel innunder kategorien som verken trengs å meldes eller faller innunder radaren til Oslo Børs.
mimer
06.04.2021 kl 08:51
7871
Da vet vi hvem som solgte mye den 19.3...eller om det var short. Det er snakk om rundt 4 millioner aksjer i hvert fall...
Fra 5.23% til 0.803% (805 146 aksjer).
SDRL: Major holdings disclosure notification
Please see the attached major holdings notification for Seadrill, Ltd on behalf
of Charles Schwab Investment Management, Inc.
Fra 5.23% til 0.803% (805 146 aksjer).
SDRL: Major holdings disclosure notification
Please see the attached major holdings notification for Seadrill, Ltd on behalf
of Charles Schwab Investment Management, Inc.
locksley
06.04.2021 kl 00:22
7979
Seadrill var priset over 200 kr (over 20 milliarder i børsverdi) høsten 2018 med langt verre måltall enn september 2021...
locksley
06.04.2021 kl 00:16
7907
Så hva mener du Nye Seadrill bør være verdt i september, med betingelsene skissert i Ch. 11? Svært håndterbar gjeld, god likviditet, EBITDA på over 2 milliarder dollar, og en moderne flåte klar til oppdrag i et oppadgående olje- og offshoremarked med Covid-vaksine ferdig rullet ut og akselererende oljepris?
Etter mitt syn er 20 milliarder kr som verdsatt i Ch. 11 helt fair per i dag. Men ikke utenkelig at 30-40 milliarder vil være mer realistisk dersom oljeprisen stikker mot 80-100 dollar og kontraktene har rent inn i mellomtiden.
Etter mitt syn er 20 milliarder kr som verdsatt i Ch. 11 helt fair per i dag. Men ikke utenkelig at 30-40 milliarder vil være mer realistisk dersom oljeprisen stikker mot 80-100 dollar og kontraktene har rent inn i mellomtiden.
doctor
06.04.2021 kl 00:10
7891
Frediksen har kjørt dette i dass 2 ganger. Første gangen var det for mye gjeld (som også ble benyttet tll utbytte), andre gangen var det for mye gjeld. Går nok ikke lang til utbyttekongen blir fristet til å låne litt igjen. Utbytte må selvsagt ut selv om man må låne pneger som det ble gjort i det originale sdrl. Utbytter på mer en netto fortjeneste er merkelig men han ble jo av alle (inkl store norske banker) ansett som svært aksjonærvennlig.
At SDRL kommer tilbake vil fullstendig radere ut absolutt alt av aksjonærverdier. 2 kr kan man bare glemme.
At SDRL kommer tilbake vil fullstendig radere ut absolutt alt av aksjonærverdier. 2 kr kan man bare glemme.
mimer
05.04.2021 kl 23:55
7849
Takk for utregninger. Har sett gjennom dokumentet siden det dukket opp før helga og tenker lignende.
Tror også aksjonærene kan få fortrinnsrett sammen med långiverne til å delta i kapitalutvidelsen. Da kan det bli hyggelig hvis man antar 2 NOK som "basis".
Tror også aksjonærene kan få fortrinnsrett sammen med långiverne til å delta i kapitalutvidelsen. Da kan det bli hyggelig hvis man antar 2 NOK som "basis".
locksley
05.04.2021 kl 23:52
3916
Ser heller ikke bort i fra at beilere kan komme inn fra siden, jf. i 2017: https://e24.no/boers-og-finans/i/vmoPE4/fredriksen-tjente-130-mill-paa-ellevill-seadrill-oppgang
locksley
05.04.2021 kl 23:39
3906
Mitt tips er at kursen vil vake rundt 2 kr inntil EOG vedtar forslaget. Deretter kan alt skje, der en må regne på framtidig selskapsverdi i september delt på 10 milliarder aksjer... Kontrakter i perioden fram til da vil være kursdrivende, selvsagt, og ikke være bakt inn i nåværende regnestykker.
locksley
05.04.2021 kl 23:34
3893
Eneste grunnen til at bankene godtar dette, må jo være tro på positiv kursutvikling. Og mitt regnestykke viser det slettes ikke er hakkandes gale for nåværende aksjonærer. Selskapet gjenoppstår jo med en prising rundt 20 milliarder kroner. Jeg kan love bankene er flinkere å regne enn oss. Dobler aksjen seg, har bankene og andre kreditorer i snitt fått tilbake gjeldssaneringene. De synes tydeligvis det er et godt bett.
locksley
05.04.2021 kl 23:31
3888
Får man spikret avtalen FØR evt. nye kontrakter, vil de komme som bonus her. Mao, viktig å få alle långivere til å godta og ettergi all denne gjelden ASAP. Så kan vi gni oss i henda mot september. Alle kontrakter som kommer fram til da vil ikke være hensyntatt i avtaleverket som inngås nå. Mao. kan aksjen fort åpne langt høyere enn 2 kr. Opsjon uten nedside!
locksley
05.04.2021 kl 23:27
3887
Forslaget (som visstnok bankene støtter, men tydeligvis ikke "all parties"), legger til grunn tre ulike verdianslag for total values: 1.5 / 1.6 / 1.7 milliarder dollar. Bruker vi 1.6, og legger til 750 millioner totalt ny gjeld, gir det 1.6 + 0.75 = 2.35 MMUSD. Med 99% utvanning får vi 100 x 100 millioner nye aksjer, altså 10 milliarder nye aksjer. Det gir en børsverdi på 2.35/10 = 0.235 USD per aksje, tilsvarende 2.00 NOK. Tilfeldig at aksjen falt til dette nivået de siste dagene? Neppe. Bankene synes tydeligvis tilbudet med å slette 86,5% av gjelda er attraktivt nok.
Konklusjonen må være at her er ganske begrenset nedside, om noen, for nåværende aksjonærer (rundt 2 kr bør være et gulv). I forslaget er det jo ikke priset inn framtidige kontrakter, kun nåværende backlog, og endog med rabatt. Projisert EBIDTA på i underkant av 2 milliarder NOK stigende til 3 milliarder over den neste 5 år, og likviditet på 300 MUSD i 2022 stigende til 540 MUSD i 2026. Lav giring, synkende år for år til 1,2 i 2026.
Neppe grunn til å selge om man har blitt med ned hit. Oppdaterte forslag kan bare bli bedre. Her vil nok også kunne komme fortrinnsrett til aksjonærer og unsecured lenders i cash emisjonen på 300 MUSD som kommer på toppen.
Konklusjonen må være at her er ganske begrenset nedside, om noen, for nåværende aksjonærer (rundt 2 kr bør være et gulv). I forslaget er det jo ikke priset inn framtidige kontrakter, kun nåværende backlog, og endog med rabatt. Projisert EBIDTA på i underkant av 2 milliarder NOK stigende til 3 milliarder over den neste 5 år, og likviditet på 300 MUSD i 2022 stigende til 540 MUSD i 2026. Lav giring, synkende år for år til 1,2 i 2026.
Neppe grunn til å selge om man har blitt med ned hit. Oppdaterte forslag kan bare bli bedre. Her vil nok også kunne komme fortrinnsrett til aksjonærer og unsecured lenders i cash emisjonen på 300 MUSD som kommer på toppen.
Redigert 05.04.2021 kl 23:28
Du må logge inn for å svare