SDRL: Last man standing - the winner takes it all


VAL er i praksis konkurs og ned 26% akkurat nå. RIG er ned 13%. SDRL er derimot opp 8%. Vi har sett liknende handelsmønstre i den senere tiden, og SDRL var også oppe på 0,999 dollar forleden. Riktignok er vi tidlig i reprising, og det er ikke frislipp i kursen. Ennå.

Utrolig nok er SDRL høyere akkurat nå enn etter krakket mandag 9. mars og i tiden etter, der oljeprisen har gått ad undas!

Så hva er det som skjer?

Min tese er at coronaviruset og oljekrisa virker paradoksalt nok til fordel for Seadrill. Vi får en kraftig shakeout mye raskere enn antatt. Shaleindustrien går over ende som fluer. Det samme gjør offshorekonkurrenter. Det blir skraping og konkurssalg. SDRL er selvsagt også bekymret for sine gjeldsforfall.

Men markedet har allerede begynt å tenke på den oljerekylen som kommer. Etter denne washouten av shale m.m. vil oljeprisen nå nye høyder (dersom corona kommer under kontroll). Eksakt når vet man ikke, men verden rigges når for peak oil pga. de mange shut downs som kommer. Det er kostbart å starte opp igjen. Mange brønner vil aldri åpnes igjen.

Mao. dersom det ligger an til en kraftig peak oil i 2022-2023 og videre, så vil det bidra til at SDRL får refinansiert til gunstige betingelser.

For meg ser det mer og mer ut til at markedet har tro på SDRL som en av vinnerne og når røyken legger seg.

Redigert 21.01.2021 kl 09:27 Du må logge inn for å svare
R19
19.03.2021 kl 19:21 5475

hypo og aksje er stille, de er nok fornøyd etter en bra dag.
Redigert 19.03.2021 kl 19:21 Du må logge inn for å svare

Svingninger på 30% per dag bør ikke sjokkere noen i denne aksjen/opsjonen med så høy gearing. At noen plutselig kaster kortene får panikk og selger alt når oljeprisen plutselig raser bør heller ikke forbause noen. Hvor haren hopper i det ene og andre øyeblikket og hvorfor ønsker ikke jeg å begi meg inn på diskusjonen av. Jeg har dog en formening om at her blir det ekstremt spennende også fremover og dagen i dag brukte jeg til å kjøpe en del mer. Dette er en aksje som jeg av erfaring vet hvor mye kan stige helt plutselig så for å sove godt og slippe frykten for at jeg kan angre meg må jeg være sikker på at jeg har nok aksjer i denne.
mimer
20.03.2021 kl 10:54 5173

Tror det var startskuddet som gikk på fredag, game on!

Veldig fornøyd etter Fredagen. Akkurat som forventet.
Pessimistene klarte å skremme småsparerne ut og akjsekursen brått ned, og slo til på nok en lav kurs.
Denne bykser i full rekyl igjen nå til uken, kan vel fort bli at en ser 10 kursen før påskestart.
Som forventet kommer nok SDRL teamet innen kort tid ut med en større oppdatering med mening i, enn bare disse overfladiske meldingene sine uten spes innhold.

Longsit, R19 og Fevang hadde nok også en veldig fin dag, etter å klart å skremme ut småsparerne





GOV
20.03.2021 kl 17:23 4943

Det ligger en årsrapport ( 173 sider ) på Seadrill's hjemmeside - den viser et netto tap på ca. 4.700 mill.$ for 2020 - mot et netto tap på ca. 2.900 mill.$ for 1. halvår 2020.
Skulle ikke årsrapporten legges frem 2. april ? Er det chapter 11 som er årsaken ..?
Redigert 20.03.2021 kl 17:24 Du må logge inn for å svare
Fevang
26.03.2021 kl 19:37 4050

GOV skrev Innlegget er slettet
De tar den inn i «hold-deg-unna-porteføljen» !!!!!

Så da er den vel ikke akkurat noen favoritt???

Ellers kan jo aksjonærene denne uka glede seg over en oppgang på 3 øre etter forrige fredags kursras. Men ned 24% hittil i år - klar trend om ikke annet. De fleste ser tegninga.



Selv om det blir restrukturering, vil det lønne seg å investere i Seadrill?

retardrb
27.03.2021 kl 10:57 3835

Ikke før ch11 prosessen er over.
Fevang
27.03.2021 kl 11:42 3795

Svaret er et klokkeklart NEI!!!!!!!!!!!!!

De som sitter med SDRL når restruktureringen er i boks blir høyst sannsynlig knust til pinneved når en ubegripelig mengde aksjer kommer i markedet til en lav kurs. Det har jo selskapet selv sagt mange ganger. Fram til da kan selvsagt kursen gå både opp og ned - men plutselig blir den suspendert og da er det for sent å gjøre noe.

Komplett ubegripelig at noen gidder å surre med denne aksjen nå. Men ETTER at den er restrukturert og aksjekursen sendt kraftig ned kan den være et forsøk verdt.
Redigert 27.03.2021 kl 12:16 Du må logge inn for å svare

Da blor det den vanlige 95% utvanningen
50 øringen i Sdrl er max

Lykke til tirsdag
Redigert 03.04.2021 kl 20:15 Du må logge inn for å svare

Jeg tror ikke dette er noe som skal bli godkjent, og bare en del av prosessen med å hale ut. Kjøper igjen til uken

var dette forslaget er for seadrill partners
Redigert 04.04.2021 kl 04:21 Du må logge inn for å svare
Qkost
04.04.2021 kl 07:38 2712

Denne blir selvfølgelig godkjent. Bermuda-regler krever kun to tredjedeler flertall. Fredriken er med på dette forslaget. I tillegg sitter nok obligasjoneierene på dei resterende aksjene som trengs for å få dette godkjent.

Skal en komme godt ut av denne restruktureringen, må du eie NOL-aksjer👍Ligger i kortene at NOL blir kjøpt opp av ett restrukturert Seadrill.

https://www.northernocean.no
mimer
04.04.2021 kl 17:35 2328

Det er nok ikke gitt at dette forslaget blir det endelige. Det synes fremdeles å være kreditorer som ikke er enige.
Fondet Strategic Value Partners, som det virker som forsøker å kapre billige rigger fra Seadrill til sitt selskap Dolphin Drilling.

Det kreves 2/3 flertall både fra kreditorer og aksjonærer. Tenker at de bør tilby aksjonærene fortrinnsrett til tegning foran "alle andre" i det minste.
locksley
04.04.2021 kl 22:28 2189

Har du dokumentasjon på at Fredriksen støtter forslaget? Da må han i tilfelle sitte på mye gjeld for å ha en sjanse til å vinne tilbake noe arv det tapte. Alternativt kjøper Big John 6-7 millioner aksjer på tirsdag og har negativ aksjemajoriteten {> 1/3) og kan blokkere et hvert forslag som ikke går hans vei. Skulle tro at Fredriksen-konglomeratet hadde bedre muligheter å nyttiggjøre seg en moderne flåte i boomen som kommer nå.
locksley
04.04.2021 kl 22:31 2190

Det har også vært tendenser til det som det ut som en større aktør som har hamstret siste måneder. JF kan ha brukt stråmenn/meglerhus til å kjøpe seg opp, og der det ikke flagges før ordren er fullbyrdet.
locksley
04.04.2021 kl 22:36 2192

Bankene er villig til 86% haircut. Det er et veldig stort tap. Det burde være rom for større aktører å kunne tilby noen milliarder ekstra for å sikre seg selskapet, på en måte der bankene tar mindre risiko (ikke eierskap) og/eller får cash nå, ikke i framtiden. Alt er til salgs. Tenker det er rigget for budkrig nå. Blir spennende framover.

Ja, blir spennede, når låneinnehavere godtar 86% tap, spenningen ligger i om dagens aksjonærer taper 95% eller 99%
Mange glemmer fort, flere måneder siden aksjonærene tapet ´ alt´ i Soff, blir akkurat samme greie her,
Strong sell
Redigert 04.04.2021 kl 22:53 Du må logge inn for å svare
locksley
04.04.2021 kl 23:06 2145

Ser ikke bort i fra at Røkke dukker opp nå. JF og Røkke er allerede parhester. Det koster en fjert for disse to å kjøpe seg opp til 2/3 flertall. Kanskje går kursen til 5-10 kr, og disse to bruker noen hundre millioner på det.

Ikke en kjeft kjøper aksjen, det ser du på snitt volum siste 1/2 år.
Er det noe de kjøper er det gjeld, men det hjelper lite for dagens aksjonærer som vil bli tilnærmet nullet.
Redigert 04.04.2021 kl 23:11 Du må logge inn for å svare
locksley
04.04.2021 kl 23:11 2147

Om bankene sitter igjen med dobbelt så mye (28% I stedet for 14%} er de nok fornøyde. Hva får den nye eieren? En topp moderne flåte på billigsalg/gratid og gjeld på 12-14 milliarder? Replacement cost er vel det femdobbelte? I tillegg tipper jeg bankene er fornøyd med mindre, særlig om de får cash nå, ikke framtidig gjeldsbetslinger.
R19
04.04.2021 kl 23:42 2108

Fredriksen støtter planen garantert siden det er hans folk i styret. Bankene har allerede akseptert avtalen og aksjonærene får 1 prosent av nye seadrill. Det kan nok komme små justeringer men blir forholdvis likt det som har kommet på bordet.
Redigert 04.04.2021 kl 23:43 Du må logge inn for å svare

Når tror du Nol kommer inn i Sdrl R19?
Redigert 05.04.2021 kl 02:27 Du må logge inn for å svare

Så hva bør et slikt Sdrl restrukturert prises til hvis dette forslaget går igjennom
De har pdd skrevet ned flåten til 17,85 milliarder kr og vil fortsatt 6,5 milliarder i gjeld om dette forslaget godkjennes/30% gjeldsgrad.

7,5-8 milliarder? Ca 30% rab Nav-
Da er vel dagens kurs innafor? Kanskje, hvis en tenker 1% eierandel

Umulig å si hvis aksjer for 40 milliarder skal dumpes i markedet
19 og 20 mars ble drøye 10 mill aksjer/ 30% av Sdrl omsatt på 1,8kr, neppe helt tilfeldig

Redigert 05.04.2021 kl 09:41 Du må logge inn for å svare

likte narrative Røkke/Fredriksen, ikke utenkelig

Og her er pessimister og optimister samlet rundt bordet te påskebrunsj ja, det er bra!
Igjen så blir dette halet ut fra SDRL sin side og bunnfisket.
Vi er nå inne i April. Og allerede fra åpningen av på Tirsdag vil vi se en ørliten økning siden det nå nærmer seg tomt for aksjer på den åpne handel. De neste par uker ser vi nok en oppgang til 3 tallet før den bykser over 10 i månedsskiftet.
Kursmål for våren: 10-12
Kursmål for sensommern: 15-20

Men for all del, bare å selge de som lar seg skremme av pessimister og utvanning.

Fortsatt god påske!
R19
05.04.2021 kl 12:14 1652

Før de nye aksjene til Seadrill er tilgjengelig, tilsvarende noble pacific fusjonen. Jeg regner med det er snakket med bankene om dette allerede. Det meste av gjeld til nol er i DNB. Nol bør bli kjøpt opp veldig raskt, caset blir dårligere for hver dag som går. Det fungerer ikke med riggselskap med to rigger. Nol har stor gjeld som forfaller i innen kort tid og det er stor riksko angående refinansiering når riggene ikke leverer.
Redigert 05.04.2021 kl 12:15 Du må logge inn for å svare
locksley
05.04.2021 kl 23:07 1340

Et stort gjesp i OTC-handelen: +7% og omsatt 66k: https://www.otcmarkets.com/stock/SDRLF/quote#level-2

I Ch. 11-dokumentene (se her: https://cases.primeclerk.com/SeadrillLimited/Home-DocketInfo) kom denne 4. april: Notice of Filing of Debtors' Comprehensive Restructuring Proposal: https://cases.primeclerk.com/SeadrillLimited/Home-DownloadPDF?id1=MTkwMDQwMw==&id2=0

Har ikke rukket å lese detaljene, men merker meg base case EBITDA 212 millioner dollar i 2022, stigende til godt over 324 MUSD i 2026.

Videre: På side 1 går det fram at selskapet måtte komme med et forslag til restrukturering senest 31. mars, og leverte denne 29. mars. Avtalen som ligger ved 4. april er *redigert* (redacted copy), og de skriver også at *The parties have not agreed to this proposal*.
locksley
05.04.2021 kl 23:27 1349

Forslaget (som visstnok bankene støtter, men tydeligvis ikke "all parties"), legger til grunn tre ulike verdianslag for total values: 1.5 / 1.6 / 1.7 milliarder dollar. Bruker vi 1.6, og legger til 750 millioner totalt ny gjeld, gir det 1.6 + 0.75 = 2.35 MMUSD. Med 99% utvanning får vi 100 x 100 millioner nye aksjer, altså 10 milliarder nye aksjer. Det gir en børsverdi på 2.35/10 = 0.235 USD per aksje, tilsvarende 2.00 NOK. Tilfeldig at aksjen falt til dette nivået de siste dagene? Neppe. Bankene synes tydeligvis tilbudet med å slette 86,5% av gjelda er attraktivt nok.

Konklusjonen må være at her er ganske begrenset nedside, om noen, for nåværende aksjonærer (rundt 2 kr bør være et gulv). I forslaget er det jo ikke priset inn framtidige kontrakter, kun nåværende backlog, og endog med rabatt. Projisert EBIDTA på i underkant av 2 milliarder NOK stigende til 3 milliarder over den neste 5 år, og likviditet på 300 MUSD i 2022 stigende til 540 MUSD i 2026. Lav giring, synkende år for år til 1,2 i 2026.

Neppe grunn til å selge om man har blitt med ned hit. Oppdaterte forslag kan bare bli bedre. Her vil nok også kunne komme fortrinnsrett til aksjonærer og unsecured lenders i cash emisjonen på 300 MUSD som kommer på toppen.

Redigert 05.04.2021 kl 23:28 Du må logge inn for å svare
locksley
05.04.2021 kl 23:31 1351

Får man spikret avtalen FØR evt. nye kontrakter, vil de komme som bonus her. Mao, viktig å få alle långivere til å godta og ettergi all denne gjelden ASAP. Så kan vi gni oss i henda mot september. Alle kontrakter som kommer fram til da vil ikke være hensyntatt i avtaleverket som inngås nå. Mao. kan aksjen fort åpne langt høyere enn 2 kr. Opsjon uten nedside!
locksley
05.04.2021 kl 23:34 1356

Eneste grunnen til at bankene godtar dette, må jo være tro på positiv kursutvikling. Og mitt regnestykke viser det slettes ikke er hakkandes gale for nåværende aksjonærer. Selskapet gjenoppstår jo med en prising rundt 20 milliarder kroner. Jeg kan love bankene er flinkere å regne enn oss. Dobler aksjen seg, har bankene og andre kreditorer i snitt fått tilbake gjeldssaneringene. De synes tydeligvis det er et godt bett.
locksley
05.04.2021 kl 23:39 1374

Mitt tips er at kursen vil vake rundt 2 kr inntil EOG vedtar forslaget. Deretter kan alt skje, der en må regne på framtidig selskapsverdi i september delt på 10 milliarder aksjer... Kontrakter i perioden fram til da vil være kursdrivende, selvsagt, og ikke være bakt inn i nåværende regnestykker.