Stifel report just out.... Base Case $31 BULL CASE $40

In meetings we hosted with management in London this week, the company outlined a number of potential catalysts that are likely to materialize through the end of the year, including at least one and maybe two new major project awards by mid-summer.

Tundra - relative to two months ago, the value has exploded. Management indicated they have received five unsolicited proposals from European nations to buy the Tundra out right for $350-$400 million or charter it on a +5 year contract at rates approaching $200,000/day.

Mark III -Golar and BP have been negotiating an additional vessel for the Tortue field. It
appears as though this will almost certainly be a 5 MTPA Mark III design newly built in Korea. The vessels will cost about $2.5 billion and generate $400-$450 million of EBITDA. It would be 25-year contract w/ fixed toll & commodity price sharing mechanism similar to Hilli. Golar has a shipyard slot reserved until August, and if not contracted by the point, the timeline would slip for BP significantly, so we expect an announcement by that point

Mark II - In discussions to convert a 3.5 MTPA Mark II vessel w/ substantial West African position, & likely in 2022. The unit would likely be done on integrated basis with a fixed toll sufficient to cover costs & provide financing, but with more gas exposure for Golar

Valuation changes dramatically. Golar is the poster child for a sum-of-the-parts valuation. As shown on page 3, we walk through that valuation including the two FLNG units, one FSRU, and one carrier, as well as ownership positions in NFE, COOL.NO, and AVENIR.NO. On that basis, that does take into account a recently improved share price of NFE, we estimate the value of GLNG shares should be $24/share. However, we believe that the addition of Mark III on contract with BP would instantly add $7/share of value (on a discounted basis), and we expect such a contract to be finalized by mid-summer. On that basis, we are adding it to our standard sum-of the-parts value to derive our $31 target price.
BULL CASE- Demand grows 5.7% in 2022 and 7.2% in 2023
▪Supply grows 2.1% in 2022 and 4% in 2023
▪Base EBITDA multiples +3x
▪Our $40 valuation is based on shares trading in line with our bull case sum-of-the-parts valuation and assumes two new FLNG units

Har dette noe å si for cool company?

Aksjekurs og omsetning har vært svært begrenset der en periode, men kursen skjøt fart like før stengetid og omsetningen i dag var høyere enn vanlig.

Nei, de triggerne som nevnes i analysen fra Stifel vil ikke ha noen påvirkning på Cool Company. Cool Co. driver utelukkende med frakt av LNG, mens Golar nå utelukkende satser på FLNG-virksomhet.

Har man tro på frakt av LNG fremstår uansett Cool Co. som en interessant aksje. Tipper denne fortsatt er relativt uoppdaget.

https://finansavisen.no/lordag/reportasje/2022/03/18/7838290/golar-lng-bor-vaere-i-en-fantastisk-posisjon

Golar-LNG nå $ 21
Fin omtale av Sebastian Baartvedt, Pareto Securities’ mann i panelet. «Aldri vært bedre posisjonert enn de er nå».

Golar tikker og går, nå $ 24

Golar-LNG hadde fin kursøkning i forrige måned, det ble
28 %.

Hvor stor eierandel har Golar-LNG i CoolCo ?

Hvor stor aksjepost har Golar-LNG i selskapet New Fortress Energy Inc? Selskapet er børsnotert i USA.

Rundt 32%.

Golar eier 18,6 millioner NFE-aksjer, tilsvarende en eierandel på ca. 9%.

Etter at NFE kursen nylig har doblet seg, er verdien av Golars aksjepost ca. $800 millioner.

For de som ikke er helt oppdaterte på Golar så anbefales denne videoen som ble spilt inn i desember, etter utskillelsen av CoolCo.

https://youtu.be/dyEHu266mQM

https://ml-eu.globenewswire.com/Resource/Download/ec59e159-1042-4400-af24-487d300ad8d8
side 3.

Golar casher inn ved å selge en tredjedel av aksjene. Pengene skal gå til å investere i de nye FLNG prosjektene. De uttaler ellers at de fortsatt er langsiktig eier i NFE.

https://seekingalpha.com/news/3821174-golar-lng-sells-6m-plus-shares-in-new-fortress-energy-to-spur-flng-projects

https://www.golarlng.com/investors/press-releases/pr-story.aspx?ResultPageURL=https://rss.globenewswire.com/HexMLItem/Content/FullText/Attachments/All/Identifier/2417711/language/en

Håper flere benyttet sjansen og har vært med på kursdoblingen de siste par månedene.

Denne saken er foreløpig ikke meldt av selskapet. Nok en nyhet som vil trekke kursen nordover.

https://www.tovima.gr/2022/04/12/international/the-plan-of-israel-cyprus-and-greece-for-lng-exports-to-europe/

Energy’s in a supercycle and investors should own these stocks, says JPMorgan

https://www.cnbc.com/2022/04/26/jpmorgan-energys-in-a-supercycle-and-own-these-stocks.html

Russland stopper gasstilførselen til Polen. Gassprisen i Europa er kraftig opp i kveld.

Hvorfor stiger ikke Cool Company???

https://news.yahoo.com/golar-lng-glng-upgraded-strong-160004502.html

Forventet oppgang på både kort og lengre sikt!

Zacks Rank #1 for Golar LNG, første gang på 20 år.
Dette er en sterk anbefaling.
Med kostpris på $ 8 denne gang, kan jeg putte aksjene ned i skuffen og sitte rolig, vi har krevende tider i aksjemarkedet nå, men jeg tror fortsatt på at Trøim & Co vil gjøre Golar stor igjen…

Russian decision to halt gas exports likely to revive FSRU demand

https://lloydslist.maritimeintelligence.informa.com/LL1140646/Russian-decision-to-halt-gas-exports-likely-to-revive-FSRU-demand

Bortsett fra at Tundra forhåpentligvis snart inngår en langevarig knallkontrakt har nok Golar bygd sin siste FSRU. Derimot tipper jeg det kommer melding om minst 2 FLNG-kontrakter i løpet av året. Og også gode nyheter om Hilli.

Der tror jeg du tar feil fordi golar arctic blir nok konvertert til en fsru. Er nok ikke tilfeldig at arctic ligger utenfor malaysia og neste stopp er sannsynligvis keppel i Singapore. Hvis det skulle bli andre investeringer innen fsru vil det skje igjennom cool.

Ingenting hadde gledet meg mer enn om jeg tar feil og at Golar kan skape verdier også ut av den gamle balja.

Golar LNG bygger om skip, skal bli gassimportterminal på Sardinia

https://e24.no/boers-og-finans/i/WjGkWK/golar-lng-bygger-om-skip-skal-bli-gassimportterminal-paa-sardinia

Golar LNG på Nasdaq, opp 4,31 % i kveld…

https://finance.yahoo.com/news/interim-results-period-ended-march-113000724.html

Ja, dette ser bra ut for Golar, kursen kan snart passere $ 25

Oslo (Infront TDN Direkt): Snam og Golar LNG Limited har signert en avtale der Snam Group kjøper alle aksjene i Golar LNG NB 13 Corporation, som eneste eiendel er en flytende lagrings- og regassifiseringsenhet (FSRU), kalt "Golar Tundra", for 350 millioner dollar.

Det fremgår av en melding onsdag.

Fartøyet vil være lokalisert i Italia, og ventes å starte opp driften som en FSRU våren 2023. "Golar Tundra" kan operere både som et LNG-skip og som en FSRU.

https://finansavisen.no/nyheter/shipping/2022/06/01/7875902/golar-lng-har-1-6-mrd.-dollar-i-cash-og-aksjer?internal_source=sistenytt

Må innrømme at jeg ikke kan like mye om LNG og gassfrakt som andre segmenter innen shipping.

Er det noen som kan forklare for meg hvorfor dette er en lur strategi av Golar?

FLNG produksjons-skip vil bli mere etterspurt, Golar har kompetanse til å gjøre det bra i dette markedet.
I kveld kan kursen på Golar bli $ 27 på Nasdaq…
Frakt av LNG blir jobben til CoolCo.
Denne strategien ser ut til å bli bærekraftig..,

“If you ordered an FSRU today, you may get one delivered in 2026 at the earliest,”

https://www.hellenicshippingnews.com/europes-dash-for-gas-puts-australias-lng-import-plans-at-risk/amp/

Hvor mange har golar?

Q2-rapport idag som väntas bli riktigt fin. Golar har som sagt tight band till LNG-shippingföretaget Cool Company och har genom bildandet av Cool Company dragit ner sin skuld till väldigt låga nivåer i jämförelse med hur mycket Golars intäkter är och kommer vara närmaste åren. Det är Tor Olav Trøim som ligger bakom bolaget, som också grundat Borr Drilling.

Har köpt in mig rejält senaste månaderna. Den har inte varit någon raket, men den jobbar sig stadigt uppåt och ger fin och trygg avkastning. Köp in er innan rapporten idag så får ni några % uppgång helt gratis.

Golar LNG har mycket fina assets i FLNG-skeppet Golar Hilli och FLNG Golar Gimi (under konstruktion, 83% färdig). Intäkterna väntas öka flera 100% kommande åren.

Oslo (Infront TDN Direkt): Golar LNG fikk en justert ebitda på 101,1 millioner dollar i andre kvartal 2022, mot en justert ebitda på 39,7 millioner dollar i samme periode året før.

Det opplyses i selskapets kvartalsrapport torsdag.

Golar LNGs driftsinntekter i kvartalet ble 67,2 millioner dollar, mot 65,3 millioner dollar i samme kvartal året før.

Upp 5,55% i premarket. Som sagt, gratis pengar för alla hade det varit.

DNB øker kursmålet fra $30 til $35 etter gårsdagens Q2-rapportering. De forventer (som de fleste andre) nye FLNG-kontrakter i løpet av kort tid. Det kan nok være en god idé å eie aksjen når de/den blir offentliggjort.

Golar har inte kapacitet att ta fler kontrakt. Hilli är det enda operativa FLNG just nu och har kontrakt till 2026. Gimi håller på att färdigställas (86%) och är i arbete från Q3 2023 och har då 20(?) års kontrakt med BP. MkIII ska också byggas om till FLNG men det kommer ta tid.

Sålde Golar efter rapport och går in på Cool istället då uppsidan borde vara mycket större där, ökningen som varit i hela gas-branschen har bara börjat inom LNG-shipping och framförallt är det så i Cool.

Fin avslutning på Nasdaq i kveld, Golar steg til 27 $
Hyggelig å følge Golar og Flex
Smarte gutter Fredriksen og Trøim

Fint driv hos Golar nå, kanskje er kursen på 30-tallet allerede i oktober dette år…

Begge disse gutta er smarte på hver sin måte, kanskje FLNG er mere Trøim/Golar og LNG-shipping er mere Fredriksen/Flex. Jeg tror nok de liker å konkurrere mot hverandre disse CARA :-)
Men jeg har stor tro på BW, altså the green tankers, det er noen smartinger der også!

Nå ser det ut som 30 $ kommer allerede denne uke…,

$29 (+2%)

Oppdatering fra Stifel etter dagens melding om swap-avtale.

Aksjen kan utvilsomt gå ytterligere 50% i løpet av året dersom de skulle klare å sikre to nye FLNG-kontrakter. Selv om ingenting er sikkert, tipper jeg melding om den første kommer i løpet av september.


This morning Golar announced that the company has now hedged 1/2 of its 2024 TTF-linked
LNG production at a price of $51.20/mmbtu. The company had already hedged half of its 2023
availability at $49.50/mmbtu. Consequently, at the current forward curve and including the hedge
portions, Golar's Hilli unit should generate ~$650 million to Golar through 2024, despite only
operating at just over 50% utilization. We are updating our model to reflect those hedges and
higher forward energy curves. We estimate the company has $2.4 billion of capital to deploy
into new FLNG units, which we believe could easily support 3 concurrent FLNG units. With our
expectation that there will likely be 2, if not 3 FLNG deals announced this year, we expect the
shares to continue to trade higher in anticipation of those contract wins.
Key Points
Cash in the bank. Adjusting our model for the higher LNG prices through 2024, which are now
substantially locked in, we estimate the company should generate $110 million more in cash
flow through 2024 than under our previous assumptions. While at of the end of 2Q, ~$160 million
of capex remained on the Gimi, this is expected to be funded with borrowings. Thus taking
into account the $620 million of cash currently on the balance sheet, ~$930 million of mark-tomarket
value of the company's New Fortress, Cool Company, and Avenir equity positions, and
adding the ~$840 million of cash flow after debt service we expect the company to generate
between now and the end of 2024, we estimate Golar should have total available liquidity for
growth of $2.4 billion.
New contract watch. We expect Golar to at least be awarded a new Mk3 FLNG contract for
the Tortue field by BP/Kosmos and likely move forward on a second Mk2 FLNG unit before the
end of the year and maybe even before the end of 3Q. We estimate each incremental asset
should add $5-$10 per share to GLNG. The company has the financial capacity to fund up to
three with no outside equity.
Valuation. The incremental $110 million of cash flow attributable to the higher energy prices
directly results in a $1/share increase in value. In addition, as time moves closer to delivery on
the Gimi, the value increases as the project start up gets closer. Collectively, we are increasing
our valuation from $33 to $35, with details on the second page. Importantly that does not include
any value attributable to a 3rd FLNG unit. We expect the momentum in the shares to continue
as GLNG wins new FLNG contracts.

Blir det noe utbytte fra Golar for Q3 ?
Noen som har troen ?

Nei, utbytte blir det ikke.
De har ikke anledning til å betale ut cash som utbytte før Gimi er i drift om et år.

Det har vært spekulert i om Golar ville dele ut Cool-aksjene som utbytte, men mesteparten av denne posten er nå solgt.

Ja, det blir vel sånn, takk for din info.

Commenting on the sale, Golar CEO Karl Fredrik Staubo said “The sale of CoolCo shares is driven by progress on FLNG growth opportunities, where we expect to deploy the sale proceeds. We are delighted to see CoolCo realizing the potential of the carrier business and delivering on its commitment to industry consolidation and dividend distributions to shareholders”.

Finansavisen i dag med fin omtale av Golar-LNG
Kursmål 35 $
Q4 kommer tirsdag 28/2
Spennende om det kommer nyheter om FLNG-kontrakter…