Er vel ingen vinnere eller tapere i denne bransjen de kommende måneder-uker.
Vi leser om selskap etter selskap som må få hjelp til å overleve det som skjer. NAS trenger sitt og KLM/Air France trenger sitt. Mange som fremstår som at de er forståseg påere og har sterke meninger. KLM/Air F har 3,5 ganger så mange fly som NAS. De får vel rundt 100 milliarder si større fordelt på diverse måter og metoder. Skulle NAS fått samme hjelp av Norske regjeringen og ut fra samme beregning antall fly så skulle Norge bidratt med ca 28,5 milliarder. Og her skaper det hysteri når en skal på strenge forutsetninger få 3 milliarder.Samme gjelder for andre store selskap i fly bransjen. Uansett hvordan er regner på det og sammenligner NAS opp mot andre store fly selskaper. Så er det peanøtter NAS får i tilskudd. ( som er kjente pr i dag)
Sies at NAS nærmest er konkurs før dette. Tull og vas. Se hva de store selskapene kaver med nå. Tilbakebetaling av fly biletter som er kansellert. NAS har lite her i forhold til mange andre. Ett av stikk ordene til at forskjellen er så stor +++ mye annet noe riktig og noe direkte galt når en sammenligner.

Nå til uken er det møte med obligasjonseiere og andre lånetakere i NAS. Blir spennede og se hva en klarer å komme frem til her. Er mange ting som da er viktig å tenke på. Alle disse vil ha mest mulig igjen for sine lån og garantier. Ingen vil ha mindre en andre. Og felles er at alle helt vil ha alt tilbake.Her inne skrives det mye om NAS sin gjeld og varierer vel med mellom 45 og 60 milliarder Kr. Så langt har ikke jeg fått med noen som helt sikkert kan si hvordan denne er. Noe er ren gjeld noe er forpliktelser opp mot leasings selskaper osv. Heller ingen som har en klar formening om hva egenkapitalen i NAS er. For selvsagt sitter NAS på enorme eierdeler. Noe fly eier de noen har de eier andel i og noen er solgt med at en skal lease tilbake osv. De nye flyene har en kostpris på mellom 700 og 1 milliard. Selvsagt sikkert litt lavere som brukt, men om selskaper som går konkurs dumper fly så tror jeg ikke på tavnsalg osv. Da vil de store aktørene som Boeing/Airbus går konkurs som følge av det. Altså tar det ene med det andre. En ren konkurs vil også med føre flere år i retts appareatet og alle vil få mindre en ønsket og det vil ta tid. lang tid.
Noen obligasjonseiere har slotter som pant. Sånn sett kan en jo si ta slotten og fjern lånet. Slotten har mindre verdi i dag en hva den var satt i som pant, så vil trolig ikke det. Nye slotter etter krisen er over vil nok ha en annen verdi også.
Faktisk er det smartest at en før møtet 30.04. Ikke vet hva NAS potensielt kan få fra Boeing og heller ikke vite mer om hva de kan få av den Norske regjeringen. Får de vite for mye da er gribbene på en annen måte. Nå håper de og tror de og må forhandle ut fra det den 30.04.
Her må nok alle bidra med litt. Og all gjeld blir nok ikke konventert til aksjer. Mål settingen er nok vanvittig komplisert men er nok satt sammen på en måte som gjør at alle vil måtte ettergi noe og sette noe på vent. Får de det ikke til. Vel da taper alle på det.
Tviler på at obligasjonseiere som obligasjonsgjeld som selges mellom 15 og 40 % av pålydende vil få 100% kompensasjon i aksjer. Bli avtalen for god for noen sier de andre nei. Og skulle det bli så dårlig at dagens aksjonerer er fullstendig nullet ut. Vel da stemmes det ned 04.05. Så enkelt er det og så brutalt er det. Selvsagt må dagens aksjonerer bidra mer en de allerede har gjort i forhold til aksje tap de/vi faktisk har. Det bidraget trenger ikke bli en emisjon på 10 øre, men det kan/blir en eller annen form for emisjon og tilførsel av kapital. På en eller annen måte.
At staten vil bidra mer en de foreslåtte 3 milliardene er jeg rimelig sikker på. Men de vil tvilsomt komme på banen før 30.04. Enten kommer de etter 30.04 og før 04.05. Om avtalen er så dårlig at aksjonærene stemmer ned forslaget 04.05.Vil de nok komme på banen i ettertid for tror ikke de lar NAS gå konkurs. Jeg tror heller ikke at NAS vil presentere en så dårlig avtale den 04.05 som de selv ser at ikke vil få gjennomslag.Om de kommer så elendig ut etter møtet 30.04 vil det nok gå mot at de har en rednings plan klar på en kjempe emisjon. For får de ikke til noe den 30.04 da får de ikke de resterende 2,7 milliarder fra Staten og da er de i realiteten konkurs om de ikke får en kjempeemisjon som dekker både de 2,7 milliardene +++ for å kunne overleve litt lengre en 2020. En kan skrive side opp og side ned om dette og sikkert like mange meninger :-)
Hva tror så jeg da som en små aksjoner som har tatt en del tap og sitter igjen med ett lite lodd :-)

Er rimelig sikker på at NAS ikke går konkurs:
Tror at avtalen de får til 30.04. er sånn i grenseland opp mot fase 2 og 3, men at den på finurlig vis gjør at de kommer innenfor grensen til at de får tilført de siste 2,7 milliardene. Tror også at de får ja fra aksjonærene 04.05. Tror også at det vil komme en større emisjon om den vil komme- presenteres 04.05 er jeg usikker på, men den kommer kjapt. NAS vil ike kunne overleve med kun det de oppnår 30.04 + 04.05 + 2,7 milliarder. Vil kunne klare det en stund men med så mye usikkerhet og med en visshet i at de vil trenge mer en det og mer en det de potensielt vil få fra Boeing. Skal vi gjennom krisen og leve fremover i tid. Må det tilføres mer rimelig kjapt, om ikke blir dette ett tungt bly lodd som henger over NAS hele veien og vil aldri komme ut av myren. De vil trenge mer kapital enkelt og greit. Hvor mye blir gjetting. Her tror jeg staten kommer inn som stor aksjoner med eier andel på mellom 10 og 15 % mulig mer for en kort periode. Emisjonskursen vil trolig bli i ett område som dagens aksjonerer føler er ok. Altså ikke 10 øre eller 1 kr. :-) Tipper ett sted mellom 5 og 10 kr ( en metode som snittet en gitt litt lengre periode) med en forkjøpsrett til dagens aksjonerer på en gitt dato. Og at staten går inn som stor eier for en periode. Og at staten på en eller annen måte gir noen låne garantier på lav rente.
Tror ikke jeg kan selge mine aksjer med noe særlig gevinst de neste måndene, men legger jeg de vekk tror jeg de kan ganges opp mange ganger om 1 til 2 år. Ganges opp fra dagens pris vel å merke.

Da går vi en spenende tid i møte så for vi se hva som skjer