Du kan kjøpe et selskap med p/e 8 og 6 neste år... god vekst gode utsikter til tross for at alle hater forbrukslån.
Ja tallene var dårlige (pga. økte tap )men det er nå det må kjøpes.

Aksjekursen er pt under årets laveste, som har vært 16,16.

Forventningene må for mange ha vært urealistiske hos mange aksjonærer. Hadde tapene vært på linje med Q2 s hadde resultatet for Q3 isolert sett vært mye hyggeligere, men se på veksten og de underliggende fakta for kommende Q så er selskapet meget attraktivt.

Dagens kursfall er kjøpsanledning.

Har vondt for å se at det skal ende over 10% ned men hvem vet, det er jo som regel knøtt omsetning. Det man heller bør spørre seg etter er om det er noen vits i å eie dette egentlig?

Stor forståelse for det. Psykologisk er det nok lettere for oss som har vært med fra tidenes morgen og uansett skal sitte videre. Dette er bare en krusning. Obs at det hovedsaklig ikke er snakk om endelige tap og at det kan svinge mye mer enn før pga IFRS9.

Lytt til kjente fjellfolk, i tide...

https://e24.no/boers-og-finans/bank/spaar-banksmell-i-norge-innen-to-aar/23847675

Den smellen har vi foreløpig ikke sett noe til....og to års perioden begynner å renne ut.

Som de sa så er en stor del av veksten i de bokførte tapene direkte resultat av de nye IFRS9. Hadde de brukt "gammel" regnskapsmetode så ville tapene vært langt mindre da de må bokføre tap som ikke enda foreligger. Det ble vel også helt til slutt sagt at veksten i Norge Q3 på 186 mill er høyere enn vist i presentasjonen og skyldes forward flow avtalen slik jeg forsto det?
Positivt POS løsningen som virkelig begynner å levere, fortsatt riktig bra marginer, bekrefter at de ikke trenger emmitere, Lansering av nye produkter som planlagt og ingen endringer i guiding. Pettersen ville ikke guide noe i 2019, litt skuffende, men han bekreftet vel egentlig at ALT ligger til rette for videre vekst med en liten joker i effekt av reguleringer som de forsåvidt har forholdt seg til en stund allerede.

De forklarer godt for seg på presentasjonen og jeg ville vært mere bekymret hadde jeg hatt aksjer i noen av de andre bankene. Men poenget er at det er begrenset hvor lenge man kan sitte som aksjonær uten å få betalt, og faktum er at alle som har kjøpt aksjer siste 2 år nå er i minus. Mange vil kaste kortene fremover ved hver lille oppgang. Klarer ikke helt å se at de i løpet av presentasjonen klarte å snu inntrykket her. Kommer nok nedgraderinger fra flere meglerhus også. Hjelper fint lite at aksjen handler billig på P/E, de aller aller fleste er først om fremst opptatt av MC. Ledelsen bør komme med store innsidekjøp nå for å forsikre aksjonærene at de fortsatt har troen på dette,

Nå har ikke jeg KOM aksjer, men NOFI og 1 småbank til
Det er ventet litt høyere tap enn sist i NOFI, men ikke nære dette KOM driver med
De 2 analytikerne jeg snakket med i dag mener Bank Norwegian har mye sterkere kontroll på eventuelle tap
Så jeg valgte selge de små

Da har jeg begynt å plukke forsiktig igjen etter å ha vært ute av KOMP siden 31 august.

Uten at jeg har sett webcasten enda:
Q3 nådde ikke forventningene på bunnlinje. Tapavsetninger vesentlig over forventning. Spørsmålet er om man i det hele tatt skjønner dette tallet. Er det IFRS i kombinasjon med kortsiktig høye tap som nå gir en kortsiktig høyt taps-nivå som fremskrives i all fremtid på store deler av porteføljen? I så fall ikke rart avsetningene for tapene er høye. Ledelsen har også sagt tidligere at med IFRS9 må svingninger forventes. Her sitter nok mange nå og handler uten å forstå faktiske forhold... Blir meget spennende å se om dette svinger andre veien neste q4 eller q1... I såfall mange som har solgt billig... Selv har jeg altfor dårlig forståelse av hvordan disse nye reglene påvirker det korte bildet.

Ser at SP1 er ute med kjøpsanbefaling 27 kr. Disse har nok bedre forståelse enn mange av aksjonærene som i dag handler. Pareto varseler noe nedjustering av sitt kursmål - men ligger til gjengjeld på 35 kr.

Uansett kurs - butikken ruller videre i høy hastighet inn mot 2019.

Vesentlig at ledelsen kommuniserer godt rundt dette med tapsavsetninger, for å unngå lite gjennomtenkte salg i panikk fra mindre aksjonærer.

Er vel at IFRS krever gradert tapsavsetning for lån i segment 1 og 2, dvs hhv 30-60 dager og 60-90 dager default, mens det gamle systemet bare skrev av 90+ dager hvis jeg har forstått rett. Det betyr at det nå blir tapsavskrivning når en kunde er forsinket med bare ett avdrag. Q3 er månedene juli til september som er en periode da mange av kundene kanskje forbruker mye og nedprioriterer avdraget. Q2 er derimot en periode da mange har det romslig med skattepenger og feriepenger.

Det kan snu fort til Q4. Får vi tilbakeskrivninger kan det bli veldig hyggelige tapstall da, men enn så lenge dominerer pessimistene som med dette har fått skikkelig vann på mølla.

Begravd i en bisetning i Q&A delen fikk vi antagelig den viktigste grunnen til at de har måttet øke avsetningene til tap. Kundene til Komp kan ikke lengre ha rammelån som kan brukes til å trekke på når avdrag skal betales. Nå må avdrag betales månedlig og de dårlige betalerne kan ikke skjule seg lengre. Men godt å høre at selv i de dårlige segmentene av portofolien sin tjener de penger.

Etter å ha sett web cast i går :

- Slik forstår jeg tapsavsetningene: Det har vært en mindre forskyvning i kunder som ikke betaler, slik at det er prosentmessig noe høyere andel over i fra stage 1 (betaler) til 2 og 3 (forsinket). Når dette skjer vil IFRS) sørge for at man tar økt tapsavsetning for de kundene som faktisk har flyttet seg, men også generelt på hele porteføljen fordi man av forsiktighetshensyn antar at dette nå kan gjelde fremover. Man får altså en dobbeleffekt av dette, ved at dagens situasjon fremskrives. ( tillegg til mange andre faktorer i modellen)

- Hvofor flytter kundene seg fra stage 1 (betaler) til forsinket med betalingen? Dette er jo sentralt og spurt om fra flere analytikere. Ledelsen har de dessverre ikke svaret på hvorfor, og i praksis er det jo kun kunden som vet dette.. Det kan være noe så banalt som at forfall var i høstferien, og dermed har mange vært sløv med betalingen. Det kan også være at 5 års tvunget avdrag gjør at noen får høyere regning, og dermed ikke betaler alt.. Eller det kan være en haug av andre årsaker. Modellen vil også fungere motsatt hvis plutselig en del betaler i henhold til betalingsplan. Da justeres parameterne igjen, med dobbel effekt! Her ligger altså den økte risikoen for svingninger begge veier.

- Hva skjer fremover rundt tapsavsetning? I q3 har man fått en engangseffekt på 17 mill som følge av endringene i parametere. CFO sier at basert på de lille man ser sålangt i q4 ligger man ann til en slik effekt også i q4, men på ca 5 mill. Ergo ville tapene ligge på ca 71 mill i q4. Men dette lever enda, og kan svinge alle veier. Gitt nye parametere må man forvente et noe høyere nivå på tapsavsetninger fremover, men slik jeg forstår det kan altså disse parameterne fort endre seg basert på faktisk utvikling i porteføljen… Interessant var det også at ved gamle regnskapsprinsipper ville man tatt om lag 46 mill som tapsavsetning i perioden !

- Caset ellers: Veksten var i praksis høyere enn det som direkte fremgår. Det var 50 mill i valutaeffekter på negativ side, og i tillegg vises utlånsveksten etter salg av lån over 90 dager (ca 50 mill i mnd). Ergo var brutto utlånsvekst ca på linje med forrige kvartal (800 mill).
De leverer fortsatt tross alt en meget god ROE, og underliggende EPS vekst er god. Det er som CFO presiserer at økte tapsavsetninger absorberer i stor grad av underliggende utvikling. POS finans leverer også faktisk noe bedre enn forventet høres det ut som. Videre bekreftes det at emisjon ikke nødvendig for å videre vekst. De kommer til å kjøre på, men er tilbakeholden med å love noe, siden man er usikker på om nye regler kan få effekt på utlån. Valuation er som før veldig lav med veksten pågår, som burde begrense nedsiden mye her. Imidlertid hater investorer usikkerhet og svingninger – noe vi nå med IFRS9 får..