ADSC, underpriset tankselskap
Vist vi nå tar for oss analysen på hammerinvesting, der verdivurderingen så langt i 2020 vurderes til 22kr pr aksje(kjente faktorer). Da er spørsmålet, hva med resten av 2020, og videre framover. Om vi oppnår 60k usd i snitt resten av 2020, kan selskapet og dets aksjonærer plusse på 12,6 ekstra kr oppå de 22. Det som er kjent , er at PAGE oppfyller det kravet iht 60k usd pr dag ut mesteparten av året(69k pr dag), og at det nå kommer mange on subs i det rateområdet. Da bør en kunne forvente at ADSC oppnår liknende rater for Stratus og Serenade. En ukjent faktor er corona-pandemien. Kommer ett kraftig tilbakeslag og nye lockdowns? Mange tror det. Og da stuper oljeprisen igjen. Så mye kan tale for fortsatt ok rater. Så får vi se hva den resterende levetiden for selskapet bringer til bords. De har også muligheten for salg. Så det er flere muligheter. Men bare for 2020 sett under ett vil utbyttene bare øke i omfang. Minst nå i kv1(2-3kr?), og sannsynligvis minimum 10-12 kr til utover året, dersom de oppnår +/- 60k usdresten av året.
Valuation
So what we know for sure is 13 NOK is in the bank for 5.5 months out of 30. This number is the most important of all because of the certainty of it and it is the basis of the whole safety thesis.
4 NOK for scrap value+working capital-debt. And 5 NOK for optionality. Those are both my fair value estimates and neither are close to being bankable.
In total: 22 NOK.
What then is the value of the remaining 24.5 months of vessel days? Again, remember this is a period with a lot of uncertainty in a space that is already known for high volatility so whatever estimates one arrives at will be extremely uncertain. At some point the current steep contango will no longer be in play and rates will go lower. Judging from analyst reports and adding a layer of conservatism I arrive at the following estimates for TCE rates going forward.
$60,000/day average for the remaining 6.5 months of 2020. OCF 12.60 NOK/share.
https://hammerinvesting.wordpress.com/2020/04/17/ads-crude-carrier-the-low-risk-play-in-a-sea-of-uncertainty/
Valuation
So what we know for sure is 13 NOK is in the bank for 5.5 months out of 30. This number is the most important of all because of the certainty of it and it is the basis of the whole safety thesis.
4 NOK for scrap value+working capital-debt. And 5 NOK for optionality. Those are both my fair value estimates and neither are close to being bankable.
In total: 22 NOK.
What then is the value of the remaining 24.5 months of vessel days? Again, remember this is a period with a lot of uncertainty in a space that is already known for high volatility so whatever estimates one arrives at will be extremely uncertain. At some point the current steep contango will no longer be in play and rates will go lower. Judging from analyst reports and adding a layer of conservatism I arrive at the following estimates for TCE rates going forward.
$60,000/day average for the remaining 6.5 months of 2020. OCF 12.60 NOK/share.
https://hammerinvesting.wordpress.com/2020/04/17/ads-crude-carrier-the-low-risk-play-in-a-sea-of-uncertainty/
Redigert 21.01.2021 kl 09:29
Du må logge inn for å svare
Nummer20
18.05.2020 kl 14:30
5920
Ikke det at jeg er all verdens erfaren i aksjemarkedet, men hvis ledelsen nå kan sikre seg gjennomsnitt på over 50 000 $ for 2020, så må dette være det nærmeste penger på gata jeg har sett på 15 år.
Redigert 21.01.2021 kl 03:56
Du må logge inn for å svare
Dette er ikke utrolig overhode, Arc har helt siden 2018 hatt denne analysen i ADS som best cenario og er overhode ingen nyhet for aksjen eller trigger.
Det som nylig kunne blitt en trigger var den voldsomme contangoen på ekstreme nivåre, men den misset ADS.
Det du ser er et tank marked som går fra bullish til bearish og investorer som selger seg ut da det er større oppside i andre sektorer en å sitte i 2 år i denne for å få pengene tilbake, det er sannheten.
Det som nylig kunne blitt en trigger var den voldsomme contangoen på ekstreme nivåre, men den misset ADS.
Det du ser er et tank marked som går fra bullish til bearish og investorer som selger seg ut da det er større oppside i andre sektorer en å sitte i 2 år i denne for å få pengene tilbake, det er sannheten.
Redigert 21.01.2021 kl 03:56
Du må logge inn for å svare
Nummer20
18.05.2020 kl 14:55
5864
Jeg synes nå det ser lyst ut, gode rater foreløpig. Når man har inntjening 3 ganger break even så er det god stemning. Bulk er vel eksakt omvendt; tjener 20% av break even. Man må gjerne mene noe om fremtiden, men ADSC har jo ingen fremtid, skal bare tjene penger i to-tre år. Scrubber betaling i Q1, så tipper jeg 50 cent pr kvartal i utbytte resten av året.
Redigert 21.01.2021 kl 03:56
Du må logge inn for å svare
tuja
18.05.2020 kl 15:14
5798
Da er Stratus i bevegelse. Ankeret er tatt opp, og siger sakte med 1,7 knops fart i Singaporstredet:
Posisjon mottatt: 2020-05-18 13:08 UTC
3 minutes ago
Lokal tid der fartøyet er:
2020-05-18 20:08 LT (UTC +7)
Område: INDO - Singapore Area
Nåværende havn: BATU AMPAR ANCH
Bredde og lengdegrad: 1.186083° / 103.9664°
Status: Underway using Engine
Fart / kurs: 1.7 kn / 58 °
AIS kilde: 2059
Posisjon mottatt: 2020-05-18 13:08 UTC
3 minutes ago
Lokal tid der fartøyet er:
2020-05-18 20:08 LT (UTC +7)
Område: INDO - Singapore Area
Nåværende havn: BATU AMPAR ANCH
Bredde og lengdegrad: 1.186083° / 103.9664°
Status: Underway using Engine
Fart / kurs: 1.7 kn / 58 °
AIS kilde: 2059
Redigert 21.01.2021 kl 03:56
Du må logge inn for å svare
Struts
18.05.2020 kl 15:16
5770
Det som er mer utrolig, er vel dine utsagn. Men de må du selvfølgelig få lov til å ha, jeg anbefaler deg å fortsette og dvele i sumpen hvor (ganske riktig) oppsiden er stor, siden det er vanskelig å få tørrlastredere til å akseptere å BETALE for frakt av last. Åh, beklager, det gjør de jo - all den tid ratene er under driftskostnadene. Kan man driste seg til å spørre om hvilke tørrlastrederier som er de heteste potetene i disse dager?
Redigert 21.01.2021 kl 03:56
Du må logge inn for å svare
Struts
18.05.2020 kl 15:17
5775
Bra - passer bra med ETA AG 25/5!
Redigert 21.01.2021 kl 03:56
Du må logge inn for å svare
CapitaL
18.05.2020 kl 15:21
5785
Status: For orders, ETA 25 may.. Det er vel ca 10 dager til AG..
Redigert 21.01.2021 kl 03:56
Du må logge inn for å svare
tuja
18.05.2020 kl 16:04
5675
https://www.vesselfinder.com/vessels/ADS-STRATUS-IMO-9248485-MMSI-636011434
The current position of ADS STRATUS is at South East Asia (coordinates 1.21392 N / 103.88662 E) reported 1 min ago by AIS. The vessel is en route to FOR ORDERS, sailing at a speed of 6.1 knots and expected to arrive there on May 25, 06:00.
The vessel ADS STRATUS (IMO: 9248485, MMSI 636011434) is a Crude Oil Tanker built in 2002 (18 years old) and currently sailing under the flag of Liberia.
The current position of ADS STRATUS is at South East Asia (coordinates 1.21392 N / 103.88662 E) reported 1 min ago by AIS. The vessel is en route to FOR ORDERS, sailing at a speed of 6.1 knots and expected to arrive there on May 25, 06:00.
The vessel ADS STRATUS (IMO: 9248485, MMSI 636011434) is a Crude Oil Tanker built in 2002 (18 years old) and currently sailing under the flag of Liberia.
Redigert 21.01.2021 kl 03:56
Du må logge inn for å svare
NAT er vel det eneste tank-rederiet som hittil ikke har innfridd forventingene i q1!? De har pleid å være det selskapet som alltid betaler utbytter, de som alltid tjener penger, de er ofte en av de beste når det gjelder og de som alltid drar nytte av de beste ratene i suezmax-segmentet. Den tid er tydeligvis forbi...
Redigert 21.01.2021 kl 03:56
Du må logge inn for å svare
Der var Stratus på vei ja. Fortsatt folk som ikke tror på avtale fra månedsskifte?
Planlagt vedlikehold i 10 dager etter dobbel bunkring.
Planlagt tur lenge, men som sagt langt fra alle slutninger blir offentliggjort, spesielt ikke de kunde ønsker hemmelighold rundt.
Planlagt vedlikehold i 10 dager etter dobbel bunkring.
Planlagt tur lenge, men som sagt langt fra alle slutninger blir offentliggjort, spesielt ikke de kunde ønsker hemmelighold rundt.
Redigert 21.01.2021 kl 03:56
Du må logge inn for å svare
NOELLE
18.05.2020 kl 17:05
5555
ADS har ikke misset noe. Rørende hvor mye interesse du viser for ADS uten å være aksjonær. Snart inne?
Redigert 21.01.2021 kl 03:56
Du må logge inn for å svare
NOELLE
18.05.2020 kl 17:07
5563
Gode rater? Veldig gode rater. Høyeste i fjor var på nivåer nå :)
Redigert 21.01.2021 kl 03:56
Du må logge inn for å svare
NOELLE
18.05.2020 kl 17:14
5545
VLCC spot opp til 76.500 ref TRADEWINDS
Ser artikkel om at OKEANIS ser et så sterkt marked fremover at skipssalg er på HOLD :)
https://www.tradewindsnews.com/tankers/okeanis-stays-close-to-brokers-but-tanker-s-p-on-hold-for-now/2-1-810323
Alle har en agenda, men LONGSITINBULK er veldig dårlig til å skjule sin. Bør kjøpe nå for særlig lavere enn det vi er på nå skal vi ikke.
Ser artikkel om at OKEANIS ser et så sterkt marked fremover at skipssalg er på HOLD :)
https://www.tradewindsnews.com/tankers/okeanis-stays-close-to-brokers-but-tanker-s-p-on-hold-for-now/2-1-810323
Alle har en agenda, men LONGSITINBULK er veldig dårlig til å skjule sin. Bør kjøpe nå for særlig lavere enn det vi er på nå skal vi ikke.
Redigert 21.01.2021 kl 03:56
Du må logge inn for å svare
fattigstakkar
18.05.2020 kl 17:53
5412
Tradewinds har ikke oppdatert ratene siden fredag og da postet de $20 feil. Nye kommer fra Poten straks.
Redigert 21.01.2021 kl 03:56
Du må logge inn for å svare
Trykkfeil. 56,500 skal ratene være på. JH har postet på twitter hver dag - omtrentlig det samme.
Redigert 21.01.2021 kl 03:56
Du må logge inn for å svare
CapitaL
18.05.2020 kl 19:23
5240
Skrev dette på tråden 15/5 :
Husk at det er plenty produkttankere involvert her også.. Men en viss stigning kommer nok pga etterslep, meaning avtalte lageroppdrag som ennå ikke er påbegynt og som har lasting i mai.. Tipper det blir maks 100 VLCCs på lager. De fleste av de er heldigvis bundet opp på avtalte kontrakter på 6-9-12 mnd.. Så muligens vil gjenåpning medføre økt etterspørsel etter frakt ut året, og med færre VLCCs ledige for oppdrag vil kanskje ratene holde seg bedre enn svovelpredikantenes spådommer? Og at Q1 og Q2 2021 er de kvartalene som evt blir dårlige pga lagertrekk?
Jeg tviler i hvert fall på så stort oljeprisfall at det setter ny fart i contangoen.
Fra Hannisdahl i dag:
#Oil #Tanker used for floating storage fell for the first time since February last week, -1.3%p w/w. The collapse in #crude oil #contango is the main culprit, and our forecast for 18% of the fleet tied up in storage in mid-July seems far too optimistic atm
Ettersom JHs pessimistiske syn på tank ut 2h 2020 og hele 2021 delvis gikk på den forventede store lageroppbyggingen på vannet, med påfølgende lagertrekk i lang tid fremover, regner jeg med at han kommer med en justering snart.. ettersom forutsetningene for det pessimistiske scenarioet hans bortfaller. Mindre lager å trekke på betyr mer frakt, ikke mindre.. I mellomtiden har jeg derfor mer tro på mitt eget scenario;)
Husk at det er plenty produkttankere involvert her også.. Men en viss stigning kommer nok pga etterslep, meaning avtalte lageroppdrag som ennå ikke er påbegynt og som har lasting i mai.. Tipper det blir maks 100 VLCCs på lager. De fleste av de er heldigvis bundet opp på avtalte kontrakter på 6-9-12 mnd.. Så muligens vil gjenåpning medføre økt etterspørsel etter frakt ut året, og med færre VLCCs ledige for oppdrag vil kanskje ratene holde seg bedre enn svovelpredikantenes spådommer? Og at Q1 og Q2 2021 er de kvartalene som evt blir dårlige pga lagertrekk?
Jeg tviler i hvert fall på så stort oljeprisfall at det setter ny fart i contangoen.
Fra Hannisdahl i dag:
#Oil #Tanker used for floating storage fell for the first time since February last week, -1.3%p w/w. The collapse in #crude oil #contango is the main culprit, and our forecast for 18% of the fleet tied up in storage in mid-July seems far too optimistic atm
Ettersom JHs pessimistiske syn på tank ut 2h 2020 og hele 2021 delvis gikk på den forventede store lageroppbyggingen på vannet, med påfølgende lagertrekk i lang tid fremover, regner jeg med at han kommer med en justering snart.. ettersom forutsetningene for det pessimistiske scenarioet hans bortfaller. Mindre lager å trekke på betyr mer frakt, ikke mindre.. I mellomtiden har jeg derfor mer tro på mitt eget scenario;)
Redigert 21.01.2021 kl 03:56
Du må logge inn for å svare
Joda, ser den, men vil tro den skal på en av de TC som Fro skrev her tidligere.
Stratus er den eneste som passer beskrivelsen som er ledig.
Melding om god TC er nok ikke umulig i morgen.
Stratus er den eneste som passer beskrivelsen som er ledig.
Melding om god TC er nok ikke umulig i morgen.
Redigert 21.01.2021 kl 03:56
Du må logge inn for å svare
NOELLE
18.05.2020 kl 21:37
4984
Stratus er nok på spot
Redigert 21.01.2021 kl 03:56
Du må logge inn for å svare
fattigstakkar
18.05.2020 kl 21:53
4945
Jeg har også tro på ditt scenario :)
Redigert 21.01.2021 kl 03:56
Du må logge inn for å svare
NOELLE
18.05.2020 kl 23:09
4781
Navig8 crude scrapping estimates: - 99 VLCCs, with 11 “highly likely” and 88 “possible” for 2020 - 252 VLCC equivalents, including 170 possible in 2021. Based on age, survey date and whether they had scrubbers. BIG net fleet reduction.
Redigert 21.01.2021 kl 03:56
Du må logge inn for å svare
NOELLE
18.05.2020 kl 23:13
4804
Ser Frontline skip på to 75.000 timechart på denne lista, calvinfroedge postet , link her https://mobile.twitter.com/calvinfroedge/status/1261676420784435201/photo/1
Redigert 21.01.2021 kl 03:56
Du må logge inn for å svare
Folk bør kanskje våkne litt når det gjelder dette caset.
Teknisk er den perfekt frem til 30
Teknisk er den perfekt frem til 30
Redigert 21.01.2021 kl 03:56
Du må logge inn for å svare
tuja
19.05.2020 kl 15:20
4181
Noen selger gull til prisen av gråstein. Slik er det alltid. Fint å akkumulere.
:)
:)
Redigert 21.01.2021 kl 03:56
Du må logge inn for å svare
Struts
19.05.2020 kl 15:34
4152
Av ren nysgjerrighet - hvor mye har du akkumulert til nå Tuja? For har du over NHOs beholdning, så er du på topp 20 - og jeg snaut halvparten av det en gang. Og hva med deg Noelle? Nuvel, fortsatt god maidag!
Redigert 21.01.2021 kl 03:56
Du må logge inn for å svare
tuja
19.05.2020 kl 15:43
4140
Bruker aldri å gå ut med posisjon, men jeg har en ok pott, og er vel fornøgd. Tror ADSC blir en skikkelig utbyttemaskin. Ikke det største nå i kv1,( selvom det nok blir forhåpentlig 2-3kr), men kv2 og 3 tror jeg blir meget bra.
:)
:)
Redigert 21.01.2021 kl 03:56
Du må logge inn for å svare
NOELLE
19.05.2020 kl 19:11
3944
Nå er det betydelig over 100 K ;)
Redigert 21.01.2021 kl 03:56
Du må logge inn for å svare
Pervorisk
19.05.2020 kl 19:22
3930
35% av porteføljen min er i denne✌️
Resten er C A S H i påvente av C R A S H.
Ja, det gjør vondt å se markedet gå😏
Resten er C A S H i påvente av C R A S H.
Ja, det gjør vondt å se markedet gå😏
Redigert 21.01.2021 kl 03:56
Du må logge inn for å svare
fattigstakkar
19.05.2020 kl 19:31
3910
Fortsatt lukrative rater. 54,2 for VLCC ifølge Poten.
De sendte ikke ut tall i går, men hvis tallene fra Hannisdahl i går var riktige, så er det en oppgang på 7% i dag.
De sendte ikke ut tall i går, men hvis tallene fra Hannisdahl i går var riktige, så er det en oppgang på 7% i dag.
Redigert 21.01.2021 kl 03:56
Du må logge inn for å svare
Pervorisk
19.05.2020 kl 20:21
3829
Hva!? Bare $40.000 over break even?
Snart er det kroken på døra🤪
28. mai...tikk...takk....
Snart er det kroken på døra🤪
28. mai...tikk...takk....
Redigert 21.01.2021 kl 03:56
Du må logge inn for å svare
CapitaL
19.05.2020 kl 22:56
3566
Snipp-snapp-snute så var contangoen ute.. Siste nytt er at produkttankerne er førstemann ut med å tappe lagrene til sjøs.. lossing av VLCCs er visstnok også i startgropen. Grunnen er enkel.. gjenåpningen etter Corona skyter fart. Ingen etterspør "floating storage" lenger fordi økonomien ikke er der, derfor fikk heller ikke ADS noen 6 -12 mnd TC. Page er nå inne i havn og losser, skipet benyttes altså ikke til lager, som ryktene skulle ha det til.. ordinær frakt på den fremover altså. Da slipper man iallfall problematikken med groing på skroget..
At contangoen ebber ut, betyr at det blir noen ledige VLCCs etter hvert som "destockingen" skrider frem, og at bakrusen kanskje starter allerede fra utgangen av Q2. Fordelen er at markedet raskere normaliseres og at noen vintage VLCCs uten scrubber vil havne i spikerpressa, iallfall dersom ratene går under breakeven i en periode i Q3-Q4. Derfor ser jeg nå for meg business as usual fra Q1 2021 eller der omkring, fordi den spådde massive lageroppbyggingen på vannet ser ut til å ende med stusselige 8-10 % av VLCC-flåten, mot de tidligere spådde 20-25 %..
At contangoen ebber ut, betyr at det blir noen ledige VLCCs etter hvert som "destockingen" skrider frem, og at bakrusen kanskje starter allerede fra utgangen av Q2. Fordelen er at markedet raskere normaliseres og at noen vintage VLCCs uten scrubber vil havne i spikerpressa, iallfall dersom ratene går under breakeven i en periode i Q3-Q4. Derfor ser jeg nå for meg business as usual fra Q1 2021 eller der omkring, fordi den spådde massive lageroppbyggingen på vannet ser ut til å ende med stusselige 8-10 % av VLCC-flåten, mot de tidligere spådde 20-25 %..
Redigert 21.01.2021 kl 03:56
Du må logge inn for å svare
tuja
20.05.2020 kl 00:02
3416
Hva gjelder Page, forholder jeg meg til hva selskapet selv har meldt til markedet. Hvorfor betvile det? Dette kom i en kommersiell oppdatering 30 mars:
ADS Crude Carriers commercial update
Mar 30, 2020
ADS Crude Carriers Plc (“ADS” or the “Company”) is pleased to announce that it has entered into a time charter agreement for ADS Page at a day rate of USD 69,000 with a duration expected to be around six-months (the “TC”). The TC will commence following completion of ADS Page’s current spot voyage, which is expected to be the beginning of April. Following the TC agreement, the Company has filled approximately 500 vessel days in 2020, or about 45% of total available vessel days, at an estimated average TCE of USD 72,000 per day, which includes voyages already completed in the year as well as secured future charters.
The Company will release its audited Annual Report for 2019 on 3 April 2020 and its unaudited results for Q1 2020 on 28 May 2020.
ADS Crude Carriers commercial update
Mar 30, 2020
ADS Crude Carriers Plc (“ADS” or the “Company”) is pleased to announce that it has entered into a time charter agreement for ADS Page at a day rate of USD 69,000 with a duration expected to be around six-months (the “TC”). The TC will commence following completion of ADS Page’s current spot voyage, which is expected to be the beginning of April. Following the TC agreement, the Company has filled approximately 500 vessel days in 2020, or about 45% of total available vessel days, at an estimated average TCE of USD 72,000 per day, which includes voyages already completed in the year as well as secured future charters.
The Company will release its audited Annual Report for 2019 on 3 April 2020 and its unaudited results for Q1 2020 on 28 May 2020.
Redigert 21.01.2021 kl 03:56
Du må logge inn for å svare
CapitaL
20.05.2020 kl 00:08
3417
Grylls skrev Kilde?
- Tanker downturn likely as floating storage reaches peak
-Some 230m barrels is currently being stored on 156 tankers as of May 11, according to data from Lloyd’s List Intelligence.
That is the first decline in storage volumes seen in over six weeks.
-Clean cargo on the water had increased by 12m tonnes to reach a record 63m tonnes in April, falling to 60m tonnes so far this month.
Nederst på siden er en graf som viser en liten, men begynnende nedgang..
https://lloydslist.maritimeintelligence.informa.com/LL1132356/Tanker-downturn-likely-as-floating-storage-reaches-peak
-Some 230m barrels is currently being stored on 156 tankers as of May 11, according to data from Lloyd’s List Intelligence.
That is the first decline in storage volumes seen in over six weeks.
-Clean cargo on the water had increased by 12m tonnes to reach a record 63m tonnes in April, falling to 60m tonnes so far this month.
Nederst på siden er en graf som viser en liten, men begynnende nedgang..
https://lloydslist.maritimeintelligence.informa.com/LL1132356/Tanker-downturn-likely-as-floating-storage-reaches-peak
Redigert 21.01.2021 kl 03:56
Du må logge inn for å svare
CapitaL
20.05.2020 kl 00:14
3405
Betviler da ikke det;) Det var at skipet skulle brukes som flytende lager jeg snakket om.. Den går jo i frakt og ikke som lager.. var det jeg mente.. og det gjør den selvsagt til 4 oktober. Og igjen er fordelen å slippe groing, som medfører kostnader å fjerne..
Redigert 21.01.2021 kl 03:56
Du må logge inn for å svare
Tøysebukkene vil nok merke det på depo kontoen femover:-))
har prøvd på en vennlig måte å formidle det en stund ,siden sånn ca 30kr, denne trappen blir nok vond for løken.
ha en god sommer.
har prøvd på en vennlig måte å formidle det en stund ,siden sånn ca 30kr, denne trappen blir nok vond for løken.
ha en god sommer.
Redigert 21.01.2021 kl 03:56
Du må logge inn for å svare
Altså denne artikkelen fra 14. mai er intet nytt. Dette har vel Cleaves og JH allerede kommet med og ikke noe nytt at Contango henger i en tynn tråd, og peaken kommer fortere enn antatt. Trodde crweber skulle melde 12måneders kontrakter på 35000 til 45000k i dag, men gikk ned til 65k$. Spot-slutninger veksles fremdeles på mellom 50k$ og 68k$ og snittet har økt noen få prosent dem siste dagene. Mye uoversiktlig i markedet og oljen flyter fremdeles selv om enkelte etter beste evner snakker om recovery av oljeprisen så er det andre som tror dette er starten på et nytt fall. Først reelt kutt på 7.9mb, deretter 1mb til. pluss 0.2mb skifer fra usa. Altså et reelt papirkutt på 9.1mb i kutt minus noe juks fra enkelte opec-land.
Redigert 21.01.2021 kl 03:56
Du må logge inn for å svare