XXL - 2020 blir comeback året!

Placeyourbet
XXL 09.05.2020 kl 09:26 15032

2020 blir comeback året for XXL:

1. Norges beste retailer som leder? - Pål Wibe, har en meget sterk track record. Maurstad skal ha masse kred for å ha klart og hente inn Wibe.

2. Innsidekjøp - det har vært mange mindre, men at Wibe putter inn mer eller mindre hele formuen sin og gevinsten etter Europris reisen og investerer 40 mill(!) er et ekstremt sterkt signal om oppsiden XXL står overfor.

3. Dyktige eiere - i særlig Altor og Ferd. PE kompetanse er aldri feil å få inn i styret i et selskap som XXL.

4. Verdsettelse - med sluttkurs 8.mai på 10,50 er XXL verdsatt til 2,6 milliarder... Omsetningen i år kan bli 9 milliarder.. I retail har gjerne godt drevne virksomheter en verdi lik omsetningen. Et passende eksempel kan jo være Europris.. Dagens verdsettelse er med andre ord svært lav. En kan forstå det. XXL har en tid nå hatt et svakt management og en utfordrende finansiell situasjon. Begge deler er nå løst. Etterhvert som markedet forstår det så vil kursen fortsette ferden oppover. 300-400% oppside med en god risikoprofil er svært tiltalende.

5. Konkurransesituasjon/marginer fremover - Sportsbransjen er i ferd med å bli mer konsolidert. Forutsetter at KT godkjenner Intersport/Sport1. Betenkelighetene KT har med å godkjenne er at en mer konsolidert bransje normalt betyr høyere priser til sluttkunde. Det er god grunn til å tro at det vil skje. Alternativet til godkjenning er at XXL nærmest får en monopolsituasjon.

6. Kostnadsprogram - Wibe startet forberedt på jobb 1. april og lanserte umiddelbart en ny og mer effektiv driftsmodell. Det er ikke gitt så mye info om det, men 45 ansatte ved hovedkontoret i Norge alene er overflødige. Tilsv prosess skal skje i Sverige og Finland. Inntrykket er at øvrig kost base også vurderes. Er målet å redusere kost med 100m / 40 øre pr aksje pr år? Jeg tror det.

7. Markedsforhold 2020 - «stengte grenser» / hjemmeferie / gjenåpning av Norge: XXL opplever nå den perfekte stormen. Legger man til mindre kampanjetrykk så får man veldig hyggelige sorte tall fra og med 2. kvartal. Wibe har allerede bekreftet at April leverte.

8. Utbytte - XXL har en god utbyttepolitikk og betalte ut 2 kroner pr aksje i 2014, 2015, 2016 og 2017. Fra 2021 begynner utbyttene igjen å rulle.

Ta plass og spenn setebeltene. Dette caset skriker «løp og kjøp»!
Redigert 21.01.2021 kl 07:18 Du må logge inn for å svare
livsstil
09.05.2020 kl 11:46 11929

Det er alltid positivt at sjefen kjøper aksjer, men han kjøpte 4 mill aksjer til kr. 5,- så det var vel ikke den store risikoen. Helt enig at Wibe er en bra retailer, problemet med hele sportsbransjen er at ingen av dem tjener penger og at de fortsatt sitter med et varelager til 2,3 mrd.
Det positive er at Intersport legger ned minst 100 butikker så de kan ta noe av det salget. Det er mange leverandører som tapte penger i Gresvig konkursen og jeg tror XXL kan bli foretrukket fremfor de andre grupperingene.
Redigert 21.01.2021 kl 07:18 Du må logge inn for å svare
Darabia
09.05.2020 kl 11:04 12004

Gode poenger ! Pål Wibe kan det å lage kostnadseffektive selskaper. Som han sa i Q1 presentasjonen, det handler om å bygge et god fundament først og blir robuste, før de blir mer offensive igjen. Veldig klok og fin tankegang. Tror Norgesferie + Pål Wibe er en meget fin kombinasjon for å få snudd skuten. I mine øyne syns jeg at innsidekjøp fra Rengeskapssjefen er meget betryggende, han sitter jo på hele regnskapet og hadde ALDRI kjøpt aksjer om noe bra ikke var på gang. Pål Wibe vill jo selvføgelig heller ikke tape penger på sine aksjer og kjøp fra han også er veldig sunt tegn :)
Redigert 21.01.2021 kl 07:18 Du må logge inn for å svare
Anders1978
09.05.2020 kl 10:01 12052

Et meget godt innlegg. Ved kontroll på finansiering er dette caser verdt minst 40kr. De må få kontroll på marginene, men utsikter for det er bra. Den EBITDA-endringen dette selskapet får fra q1 til q2 blir noe av det mest spinnville på børsen. Når nedsalg grunnet prosess rundt tegningsretter er over neste uke, vil aksjen skyte fart av en annen verden tror jeg. At den holdt seg på dette nivået etter en uke med nedsalg, er formidabelt!
Redigert 21.01.2021 kl 07:18 Du må logge inn for å svare