<iframe src="https://www.googletagmanager.com/ns.html?id=GTM-W3GDQPF" height="0" width="0" style="display:none;visibility:hidden">

Morgan Stanley om Yara: – Tollforslaget er positivt

EU-kommisjonen har foreslått toll på landbruksprodukter fra Russland og Belarus. «Fordel for Yara», skriver Morgan Stanley.

Publisert 30. jan.
Oppdatert 30. jan.
Lesetid: 1 minutt
Artikkellengde er 1 ord
Article lead
HOLD: Porsgrunn fabrikken til Yara Foto: Yara

Tirsdag foreslo EU-kommisjonen å innføre toll på flere landbruksprodukter og visse nitrogenbaserte gjødseltyper fra Russland og Belarus for å forhindre en potensiell trussel mot EUs matsikkerhet.

Forslaget er at landbruksprodukter som importeres til EU fra Russland og Belarus, vil bli pålagt toll, og satsen vil gradvis stige mot 2028. I tillegg kan satsene stige ytterligere dersom verdien pr. tonn stiger over visse terskelverdier.

«Dersom forslaget blir vedtatt, ser vi det som en potensiell fordel for Yara (og andre europeiske nitrogenprodusenter). Yara har vært eksponert for høye gasspriser og dermed ugunstige produksjonskostnader, da europeiske nitrogenanlegg har hatt de høyeste marginalkostnadene i det globale markedet for urea, AN og NPK i store deler av perioden 2022–2025», skriver Morgan Stanley-analytiker Lisa H. De Neve.

Analysefakta

Aksje: Yara
Meglerhus: Morgan Stanley
Anbefaling: Hold (Hold)
Kursmål: 365 (365)

Forslaget vil sannsynligvis medføre endringer i de globale handelsstrømmene, og dermed vil det sannsynligvis ikke påvirke nitrater og NPK-gjødsel, som utgjør 70 prosent av Yaras europeiske gjødselvolumer, ifølge analytikeren.

Morgan Stanley gjentar hold-anbefalingen og kursmålet på 365 kroner, og mener Yara burde handles til 5,8 og 5,5 ganger justert EBITDA for 2024 og 2025, i tråd med det historiske 5-årssnittet på 5,5.

Yara-aksjen stengte på 345 kroner torsdag, fjerde dagen med oppgang.