I en ny analyse fra SEB nedjusterer analytiker Håkon Fuglu sin anbefaling på Kongsberg Gruppen fra kjøp til hold, samtidig som han kutter kursmålet fra 1.343 til 1.335 kroner. Estimatene for fjerde kvartal justeres kun marginalt, og Fuglu forventer nå et EBITDA-resultat på 2,15 milliarder kroner, noe som er én prosent under konsensus og en økning på 29 prosent på årsbasis.
Analysefakta
Aksje: Kongsberg Gruppen
Meglerhus: SEB
Anbefaling: Hold (Kjøp)
Kursmål: 1.335 (1.343)
Omsetningen estimeres til 13,47 milliarder kroner, én prosent over konsensus og opp 13 prosent på årsbasis, med en EBITDA-margin på 16 prosent. Fuglu trekker frem en sterk ordreinngang som gir en betydelig økning i ordrereserven, men ser begrenset oppside videre ettersom økt missilproduksjonskapasitet allerede er reflektert i estimatene.
Han fremhever at Kongsberg Defence & Aerospace har hatt et rekordkvartal med store ordre innen missiler og NASAMS, noe som reduserer risikoen i vekstestimatene. Samtidig ser Kongsberg Maritime ut til å slite mer, med en book-to-bill (ordreinngang/omsetning) på 1,0 de siste tolv månedene, selv om ettersalgsveksten er stabil. Fuglu anslår en ordreinngang for året på 38,7 milliarder kroner, med en book-to-bill på 2,9.
På bakgrunn av den sterke kursutviklingen i aksjen, og mangel på nye drivere for videre estimatoppgang, mener SEB-analytikeren at aksjen ikke har mer å gå på.
Fredag omsettes aksjen for 1.345 kroner, ned 0,4 prosent.
Oppsummeringen er laget av AI-verktøyet ChatGPT, og kvalitetssikret av Finansavisens journalister.
