Carnegie: Gode utsikter for India

– For investorer med en tidshorisont på fem til ti år, er India blant de mest interessante markedene, hevder Carnegie-forvalter Gunnar Påhlson.

POPULÆRT PRODUKT: Nestlés Maggi-nudler er blant indernes favoritter. Foto: NTB Scanpix
Næringseiendom

– En rekke strukturelle drivkrefter vil bidra til høy økonomisk vekst i India, hevder forvalteren Gunnar Påhlson i svenske Carnegie Fonder.

Han viser til en stor, ung og hardt arbeidende befolkning, regjeringens tiltak for å skape en større middelklasse, og utbedringer av landets infrastruktur.

I tillegg kommer grep for å redusere korrupsjonen, bedre miljøet og styrke bankene, samt valuta- og skattereformer.

– Alt dette tar imidlertid tid, og landet burde ha et skilt på døren som sier: Reparasjon pågår, vær tålmodig! fortsetter Påhlson.

– For investorer med en tidshorisont på fem til ti år er India blant de mest interessante markedene.

Mer utdannelse

Påhlson tror også indernes tradisjonelle fokus på utdannelse og kunnskap vil bidra til den økonomiske utviklingen.

Vi ser at mer og mer kunnskap og innovasjon flyttes fra USA og Europa til India
Gunnar Påhlson, Carnegie

– Hvert år pumper deres universiteter ut 600.000–750.000 IT-ingeniører, og det er de som utvikler og driver globale og stadig mer integrerte forretningsmodeller – enten det dreier seg om bank og forsikring, telekom eller selvkjørende elbiler, utdyper han.

– Vi ser at mer og mer kunnskap og innovasjon flyttes fra USA og Europa til India.

Kjøper malingaksje

Påhlsons indiske favorittaksjer er imidlertid utenfor IT-sektoren.

Han liker Asian Paint, som har en 55 prosents andel av det organiserte markedet for husmaling og konsekvent leverer sterk lønnsomhet.

Et annet selskap, Reliance Industries, får 90 prosent av inntektene fra en godt etablert oljevirksomhet. Det satser imidlertid stort på telekommunikasjon, og har allerede 340 millioner mobilabonnenter. Nylig kjøpte Reliance dessuten en kabel-TV-leverandør med 24 millioner kunder, og en omfattende butikkjede er i ferd med å bygges opp. Samtidig krympes oljebiten.

Påhlson mener aksjen er billig i forhold til de underliggende verdiene. Han tror strukturelle grep, inkludert en børsnotering av mobilvirksomheten, vil bidra til å løfte kursen.

Nestles nudler

Også Nestlé India er på Påhlsons kjøpsliste. Konsernet produserer en rekke forbruksvarer, inkludert melkeprodukter, sjokolade, kaffe og de populære Maggi-nudlene.

Til slutt kommer to finansaksjer: HDFC Bank og Bajaj Finans.

– HDFC, som gir bolig- og forbrukslån, er den best drevne private banken i India, hevder Påhlson.

– Utlånene vokser med 20 prosent årlig, rentemarginen er 4,1 prosent og utlånstapene ligger rundt 1,4 prosent.

Bajaj Finans finansierer på sin side kjøp av forbruksvarer, i tillegg til å ta over fordringer fra næringslivet. Carnegies forvalter påpeker at forretningsmodellen er unik i India, grunnet bruken av egne, nettbaserte kredittdatabaser og verktøy for långivning. Utlånsveksten er hyggelige 30 prosent per år, samtidig som rentemarginene er høye og utlånstapene lave.

FOKUSERER PÅ INDIA: Gunnar Påhlson i Carnegie. Foto: Carnegie Fonder
En rekke strukturelle drivkrefter vil bidra til høy økonomisk vekst
Gunnar Påhlson, Carnegie

Anbefalinger

Anbefaler

Asian Paint

Reliance Industries

Nestlé India

HDFC Bank

Bajaj Finance

Unngår

Miljøsyndere

Konserner med svak selskapsstyring

india
carnegie
aksjer
fremvoksende økonomier
nestle
reliance industries
aksjefond
Nyheter
Aksjeanalyse
Børs
Næringseiendom