«God» uke for Innsideporteføljen

Også Innsideporteføljen hadde en blodrød uke, men den falt i det minste klart mindre enn hovedindeksen.

STABILITETEN SELV: Orkla faller tradisjonen tro mindre enn det brede markedet når det virkelig blåser. Konsernsjef Jaan Ivar Semlitschs kjøp fikk aksjen inn i Innsideporteføljen i august i fjor. Foto: NTB Scanpix

AKSJEMARKEDET FALLER RUNDT 10 prosent fra tid til annen, men det har ikke skjedd så ofte de seneste årene, så det føles uvant. Tempoet i fallet de seneste dagene er dessuten spektakulært.

Innsideporteføljen falt 9,3 prosent denne uken. Det er naturligvis ikke noe å skryte av i seg selv. Samtlige fem papirer falt, med mellom 6,1 prosent (Sparebanken Møre) og 16,5 prosent (Standard Drilling).

Egen suksess hadde vært fint, men andres fiasko er heller ikke å forakte: Hovedindeksen ved Oslo Børs sank hele 11,6 prosent. For porteføljen gikk det derfor relativt bra denne gangen.

Med store svingninger i kursene gjennom dagen er det kanskje enda viktigere enn vanlig å passe på å nevne at vi oppdaterer kursene fredager klokken 12. Det er ett unntak fra det denne gangen: Standard Drilling ble tatt ut da kursen torsdag falt til under stop loss-nivået på 89 øre (strengt tatt 88,9 øre). Kursen fredag klokken 12 var for øvrig 89,2 øre.

Bakgrunnen for å innføre en stop loss på 70 prosent av kjøpskurs er nettopp at vi kun oppdaterer kursen en gang i uken og er sårbare for plutselige fall som andre aksjonærer lettere kan reagere på. Men vi skjønner at det i praksis ikke alltid er mulig å selge aksjer til stop loss-kursen; det avhenger av markedsforholdene og likviditeten.

KJØPTE AKSJER: Styreleder Martin Nes, men siden har Standard Drilling-aksjen falt kraftig. Foto: IVÁN KVERME

Etter blodbadet denne uken er Innsideporteføljen ned 8,8 prosent i år. Hovedindeksen er ned 11,6 prosent.

DET HAR VÆRT en rekke innsidekjøp siden sist, men dessverre ingen opplagte kandidater til å være med i porteføljen.

Storaksjonær John Fredriksen fortsetter å kjøpe i Axactor, som han nå eier 31,5 prosent av. Det har også vært millionkjøp i Otello og i Norbit av aksjonærer som eier mye fra før.

For øvrig har det vært ganske mange kjøp denne gangen, også når vi ser bort fra kjøpene knyttet til lederavlønning, incitamentprogrammer, opsjonsinnløsning og aksjespareprogrammer. Men kjøpene har ikke vært så store.

ETTERSOM VI UANSETT tar Standard Drilling ut på stop loss, senker vi terskelen noe for hva slags beløp som kvalifiserer til å være med i porteføljen. 

Vi tar inn Sparebanken Øst, basert på kjøp for 540.000 kroner fra styreleder Øivind Andersson. 

Dermed har vi to sparebanker i porteføljen, som kanskje ikke er en helt optimalt miks.  Ettersom alternativet er å ta en kontantposisjon i tillegg til de fire øvrige postene, er valget likevel relativt enkelt.

DEN ALLER MEST INTERESSANTE transaksjonen denne gangen var kanskje Pål Christian Andersens salg i Europris fredag ettermiddag for en uke siden (etter vår forrige oppdatering klokken 12 samme dag). Andersen solgte litt over halvparten av sin beholdning for 5,4 millioner kroner, til kurs 35,70 kroner.

Andersen er direktør for leverandørkjeder, og nettopp effekten på leverandørkjedene er jo ett av de store spørsmålene som coronaviruset – og tiltakene mot det – bringer med seg. Denne fredagen klokken 12 hadde Europris-kursen falt til 31,04 kroner.

Innsideporteføljen 2020 - uke 9

SelskapTatt innKjøpskursStop loss (70 %)Forrige ukeSiste kursAvkastning totaltAvkastning siste uke
Orkla23.08.201980,4256,2986,7080,840,5 %−6,8 %
Lerøy Seafood22.11.201955,9639,1761,3856,761,4 %−7,5 %
Kid29.11.201945,1031,5760,8055,0022,0 %−9,5 %
Sparebanken Møre31.01.2020327,00228,90346,00325,00−0,6 %−6,1 %
Sparebanken Øst28.02.202052,0036,40Ny52,00NyNy
UT
S.D. Standard Drilling24.01.20201,270,891,070,89−30,0 %−16,5 %

Differansen


InnsideporteføljenHovedindeksenDifferansen
Siste uke−9,28%−11,57%2,29%
Hittil i år−8,83%−11,55%2,73%

Ukens innmeldte innsidekjøp

SelskapInnsiderVerdi (tusen kr)Andel*
Magseis FairfieldBettina Bachmann, styremedlem167,0100,0 %
SpareBank 1 Ringerike HadelandJane K. Gravbråten, styremedlem96,036,4 %
SpareBank 1 Ringerike HadelandInger Marie Holm, adm. sekretær48,016,0 %
WebstepArne Norheim, adm. direktør249,546,5 %
SpareBank 1 Ringerike HadelandBjørn Rune Rindal, banksjef Bedriftsmarked232,38,8 %
AxactorJohn Fredriksen, storaksjonær3 707,40,4 %
Aker BPDavid Tønne, finansdirektør348,720,6 %
Magseis FairfieldEdvin Endresen, styremedlem71,066,7 %
Sparebanken ØstØivind Andersson, styreleder540,028,6 %
Flex LNGØystein M. Kalleklev, konsernsjef300,012,5 %
Flex LNGHalfdan Marius Foss, sjef for shipping og drift299,579,8 %
Flex LNGHarald Gurvin, finansdirektør300,033,3 %
MulticonsultLars Opsahl, primærinnsider45,91,1 %
Hofseth BiocareJames Berger, IR201,91,4 %
AxactorJohn Fredriksen, storaksjonær2 690,30,3 %
Fjordkraft HoldingRolf Barmen, konsernsjef213,56,8 %
NORBITPer Jørgen Weisethaunet, adm. direktør2 616,02,2 %
IDEX BiometricsDerek D'Antilio, finansdirektør182,571,4 %
Otello CorporationAnooj Unarket, styremedlem2 800,30,5 %
Norwegian Air ShuttleLasse Sandaker-Nielsen, primærinnsider51,451,7 %
Norwegian Air ShuttleKei Grieg Toyomasu, primærinnsider49,772,6 %
Insr Insurance GroupEspen Husstad, adm. direktør50,01,5 %
Sum
15 260,9

Ukens innmeldte innsidesalg

SelskapInnsiderVerdi (tusen kr)Andel*
EuroprisPål Christian Andersen, direktør leverandørkjeder5 355,056,2 %
KitronMindaugas Sestokas, Litauen-sjef1 744,529,0 %
Sum
7 099,5

*Andel av nåværende beholdning som ble kjøpt, evt. andel av opprinnelig beholdning som ble solgt.