Slik har forvalteren levert superavkastning i ti år

Hedgefondforvalter Harald James ­Otterhaug har hatt en avkastning på over 240 prosent siden starten i 2005.

Børs

Harald James ­Otterhaug og hedgefondet han leder, AAM Absolute Return Fund, har levert superavkastning i ti år, skriver Dagens Næringsliv.Status per august 2016 er ifølge avisen en samlet avkastning siden starten i 2005 på over 240 prosent, etter alle kostnader er trukket fra. Avkastningen målt i kroner er i samme periode på to milliarder.Det aller beste året var i fjor, da avkastningen ble på 58 prosent. Før honoraret til forvalterne, som ble ganske raus dette året, var trukket fra, var avkastningen på rundt 80 prosent.- Det var et spektakulært år, sier Otterhaug, som må tilbake til 2012, da sentralbanker verden over kuttet rentene og kjøpte obligasjoner i et forsøk på å få fart i økonomien, for å forklare fjorårets store opptur.- Dette førte til en gal allokering av kapital. Lav rente gjorde at investorene var desperate etter å få avkastning. Det førte til at selskaper som betalte store utbytter ble verdsatt generøst. Mange selskaper betalte utbytter som ikke var bærekraftige, det var utbytter som var finansiert med gjeld. Det var ikke «return on capital», det var «return of capital». Slike aksjer var priset til åtte til ti ganger det vi mente de var verdt, forteller Otterhaug til avisen.Han og kollegaene mente utbytteaksjene kom til å kollapse, og shortet derfor disse, samtidig som de var «long» i en portefølje av aksjer som det mente var underpriset.- Det vi bryr oss om, er absolutt avkastning. Og å beskytte ned­siden. Over tid vil vi også slå markedet, og det har vi gjort med fireganger’n, sier Otterhaug til DN.

harald james otterhaug
hedgefond
aam absolute return fund
Nyheter
Børs