Peter Warren: – Dette er mangel på sunn fornuft

Et bedre eksempel på kognitiv dissonans skal man lete lenge etter, slår Peter Warren fast.

HMMM: Det er ikke alltid finansteori og praksis går hånd i hånd.  Foto: Eivind Yggeseth

Peter Warren har på sin blogg sett nærmere på kursutviklingen i Borr Drilling. Han reagerer særlig på at den konvertible obligasjonen falt kraftig i verdi samtidig som aksjen steg rundt 50 prosent i oktober.

Optimisme og frykt

Samtidig som aksjekursutviklingen i selskapet gjenspeiler økt optimisme handles obligasjonen ifølge Warren på nivåer som gjenspeiler frykt for konkurs.

«Dette er ikke bare kontraintuitivt, dette er også på tvers av finansteori. Vi må tilbake til finanskrisen for å finne tilsvarende brudd på sunn fornuft. Et bedre eksempel på kognitiv dissonans skal man lete lenge etter», skriver Warren på sin blogg.

Mangel på likviditet

En megler hevder at dette skyldes mangel på likviditet i obligasjonsmarkedet og Warren slår fast at akkurat det er hele poenget. Hadde markedet vært mer likvid hadde dette aldri skjedd.

«Hedgefond og andre tradere som forstår arbitrasje-muligheter ville kommet på banen lenge før misforholdet ble så stort», avslutter Warren.