Markedene steg kraftig i april etter den store nedgangen i mars. S&P 500 har hatt sin beste måned siden 1987. Men Gary Shilling advarer investorer i en kommentar i Bloomberg.
«Ikke la deg lure av den siste oppgangen i markedet. Markedet begynner å ligne på krasjet i 1929 og starten av 1930-årenes store depresjon», skriver økonomen, som blant annet har jobbet i Federal Reserve Bank of San Francisco.
Coronaviruset gjør at BNP-veksten faller, arbeidsledigheten stiger kraftig og strenge tiltak mot viruset gjør at økonomien har stoppet opp i stor grad. Tross en rekke stygge makrotall har aksjemarkedene hentet inn store deler av nedgangen i mars.
«Dette ser ut som et bear-market rally, som ligner på det vi hadde i 1929-1930. Med en påfølgende nedgang på 30-40 prosent som venter i aksjemarkedet når den dype globale resesjonen strekker seg til 2021. I sterk motsetning til den V-formede utviklingen mange tror på», skriver Shilling.
Federal Reserve og amerikanske myndigheter har kommet med store krisepakker, men veteranen tror ikke det er nok til å demme opp for ødeleggelsene fra coronaviruset. Shilling tror også privatpersoner vil være mer opptatt av å spare penger fremover, og at handelen vil gå saktere.
Det er ventet at skadene i første kvartal bare er en liten smak av hva som kommer i andre kvartal.
