– Markedsutsiktene for laks er gode

Økt etterspørsel vil snart gi «betydelig prisoppgang» for laks og god avkastning for oppdrettsaksjer, ifølge SEB–analytiker Bent Rølland.

INNOVATIV OPPDRETTER: Co–gründer Bjørn–Vegard Løvik i Atlantic Sapphire. Selskapet driver med landbasert oppdrett i Florida og er blant SEBs favorittaksjer i sjømatsektoren. Foto: Ansco
Børs

– Siden mars i fjor har laksemarkedene svingt i takt med pandemiens intensitet, konstaterer Rølland.

Han påpeker at produsentene hittil har vært flinke til å omstille sin virksomhet, etter at stengte fiskedisker og restauranter svekket etterspørselen.

– Nesten hele slaktevolumet er blitt bearbeidet til konsumpakkede produkter levert til butikk, som er en av få åpne markedskanaler, utdyper han.

– Dette har bidratt til at bransjen har fått nye konsumenter og dermed til at den underliggende etterspørselen i butikkene har styrket seg.

Rølland legger til at pandemien trolig har økt bevisstheten på helse, hvor laks scorer bra.

VENTER HØYERE LAKSEPRISER: SEB–analytiker Bent Rølland. Foto: Eivind Yggeseth
Siden mars i fjor har laksemarkedene svingt i takt med pandemiens intensitet
Bent Rølland, SEB

Ser «betydelig prisoppgang»

SEB baserer uansett sine analyser på at vi snart legger coronakrisen bak oss, slik at fiskediskene og restaurantene igjen kommer tilbake i normalt gjenge.

– Da ligger vi an til å få en betydelig prisoppgang globalt, sier Rølland.

En strammere tilbudsside ventes å bidra til utviklingen.

– I høst spådde vi en betydelig volumnedgang fra Chile i de neste 1–2 årene, og dette ser nå ut til å materialisere seg, forklarer analytikeren.

– I USA har referanseprisene allerede steget med 60 prosent fra bunnen, til tross for at pandemien fremdeles er aktiv, og de europeiske prisene bør følge etter, når vi kommer ut av den.

Mener det er mer å gå på

Aksjemarkedet er som kjent fremoverskuende, og et innhentingsscenario er følgelig delvis priset inn i oppdrettsselskapenes aksjekurser.

Sektoren har fått et ekstra løft i den seneste tiden, grunnet prisoppgangen i USA og at massevaksineringen mot Covid–19 har begynt.

– Vi mener imidlertid at det er mer å gå på i en ny og potensielt langvarig oppsyklus, sier Rølland.

– Tidligere ganger når volumene fra Chile har falt kraftig, har det gitt nye prisrekorder globalt, og vi tror dette vil skje også denne gangen.

Ifølge analytikeren reflekterer prisingen i aksjemarkedet ikke en så pass fordelaktig utvikling.

USA-eksponering et pluss

– Vi liker særlig sjømatselskaper med USA-eksponering og med ledig langsiktig produksjonskapasitet, som Bakkafros   t og Mowi   , fortsetter Rølland.

– Etter vårt skjønn vil både råvareprisene og verdien av sykliske aksjer generelt stige enda mer ut året.

SEB opererer også med kjøpsanbefalinger på Atlantic Sapphire   , Grieg Seafood   , Lerøy Seafood Group   og SalMar   .

Norway Royal Salmon får derimot en «hold»–anbefaling.

Anbefalinger

Atlantic Sapphire

Bakkafrost

Grieg Seafood

Lerøy Seafood Group

Mowi

SalMar