Satser på defensive aksjer

Aksjemegler Bjørnar Johansen i DNB Markets satser på lakseoppdrett, gjødsel, bank og forsikring. Også tankaksjene er interessante.

INTERESSANT PÅ SIKT: Fra Lerøys fiskeslakteri på Osterøy. Foto: NTB Scanpix
Børsintervju

– OPEC+-gruppens avtalte produksjonskutt er mindre enn ventet, forbruket har kollapset og lagrene flommer over på grunn av corona-nedstengninger, så oljeprisen vil neppe øke mye i nærmeste fremtid, hevder aksjemegler Bjørnar Johansen i DNB Markets.

– Kombinert med at flere europeiske økonomier går mot den verste resesjonen i moderne tid, øker dette sannsynligheten for at verdens børser faller til under bunnen fra 23. mars.

Resultatet er at aksjemarkedets innhenting trolig blir w-formet, heller enn v-formet, ifølge Johansen.

Styrer unna oljeaksjer

– Dette handler nå om hvor lenge verden må slite med nedstengninger og karantener, samt i hvilken grad økonomiene klarer å hente seg inn, fortsetter megleren.

– Husk imidlertid at børsene vil treffe bunnen og begynne oppturen, lenge før verdensøkonomien bedrer seg.

Det svake oljemarkedet innebærer uansett at man i en periode burde styre unna oljeprodusenter og oljeserviceselskaper, mener Johansen.

Liker tanksektoren

– Tanksektoren kan være en joker i denne situasjonen vi har nå, hevder megleren.

– Om oljeprisen blir liggende her nede, vil flere og flere VLCC-ere bli tatt ut til lagring av olje i stedet for å frakte den.

Dette er en grunn til at Johansen anbefaler Frontline og Hunter Groups aksjer, som fortsatt er langt billigere enn i begynnelsen av året.

– Tankratene for VLCC-er har steget opp igjen til cirka 176.000 dollar, fra rundt 120.000 dollar for et par uker siden, opplyser han.

– Frontline-kursen vil sannsynligvis klatre mot tidligere topper, dersom dette vedvarer, men vær forberedt på å være kortsiktig.

FORTSATT FORSIKTIG: Aksjemegler Bjørnar Johansen i DNB Markets. Foto: DNB
Frontline-kursen vil sannsynligvis klatre mot tidligere topper
Bjørnar Johansen, DNB Markets

Noen defensive aksjer

Bortsett fra tank, foretrekker Johansen aksjer som typisk påvirkes mindre av økonomiske nedturer.

– Lakseoppdrett har vist seg å gå bra i nedgangstider, men de seneste dagenes korreksjon på salgsoppdateringer i Mowi og Grieg Seafood viser at det er kortsiktig risiko også her, sier han.

– Sektoren – og spesielt Lerøy Seafood – er interessant på sikt, men risikoen knyttet til første kvartal vil være høy. 

Høy direkteavkastning

– Gjødsel vil nok fortsatt være etterspurt, og det samme gjelder bank og forsikring, fortsetter Johansen.

I Yaras tilfelle er direkteavkastningen på 4 prosent og tilbakekjøp av egne aksjer andre positive faktorer.

For øvrig er Gjensidige Forsikring og Kongsberg Gruppen blant de defensive aksjene Johansen liker.

– Ta også en kikk på hvilken banker som har korrigert tilbake, legger han til.

– Om det skulle vise seg at oljeprisen likevel skulle få en rekyl, og man ønsker vekting mot oljeservice, er Subsea 7 og TGS-Nopec riktige valg.

Anbefalinger

+ Hunter Group

+ Frontline

+ Lerøy Seafood Group

+ Yara International

+ Kongsberg Gruppen

+ Gjensidige Forsikring

+ Utvalgte bankaksjer

– Oljeservice

coronavirus
coronaviruset
dnb
dnb markets
lakseoppdrett
mowi
grieg seafood
lerøy seafood
frontline
yara
tgs-nopec
subsea 7
gjensidige forsikring
kongsberg gruppen
bankaksjer
oljeserviceaksjer
opec
oljeprisen