Oljegiganter får kraftig kutt i kursmål

DNB Markets nedjusterer kursmålet på Equinor og Vår Energi som følge av lavere estimater for gassprisen, mens kursmålet på Aker BP opprettholdes, ifølge en oppdatering fra meglerhuset onsdag.

DNB Markets venter nå en gasspris på 45 dollar pr. mmbtu i 2023, og 30 dollar pr. mmbtu i 2024. Også estimatet for oljeprisen i fjerde kvartal 2022 har blitt nedjustert, til 90 dollar fatet fra tidligere 110 dollar fatet.

Meglerhuset venter at Equinor vil levere sitt beste kvartalsresultat noensinne i tredje kvartal, med et driftsresultat på 25 milliarder dollar og organisk fri kontantstrøm på rundt 15 milliarder dollar.

"Vi forblir positive til aksjen, som nå handler på en P/E på 4-5 ganger våre 2023-2024-tall, med en økende overkapitalisert balanse. Nåværende utbytter og tilbakekjøp av aksjer gir en direkteavkastning på rundt 14 prosent", skriver meglerhuset.

Kursmålet på Equinor nedjusteres til 450 kroner pr. aksje, fra tidligere 525 kroner. En kjøpsanbefaling gjentas.

For Vår Energi nedjusteres kursmålet også som følge av kostnadsoverskridelser og lavere produksjon.

"Uansett så gjentar vi vår kjøpsanbefaling, ettersom vi fortsette å finne overbevisende verdier i aksjen. Fra tredje kvartal 2022 til slutten av 2025 anslår vi at hele markedsverdien bør bli dekket inn av fri kontantstrøm, med rundt 50 prosent i akkumulert ordinært utbytte", skriver meglerhuset.

Kursmålet på Vår Energi nedjusteres til 48 kroner pr. aksje, fra tidligere 58 kroner.

DNB Markets gjentar kursmålet på 460 kroner og en kjøpsanbefaling for Aker BP.

Meglerhuset bemerker at aksjen handler på 0,9 ganger NAV, og mener risiko/avkastningsprofilen i økende grad ser overbevisende ut ettersom aksjen historisk har handlet til en premie til NAV når markedsutsiktene har vært sterke. Meglerhuset anslår at Aker BP vil være i en netto kontantposisjon fra tidlig 2023.

TDN Direkt