Ny Oljefond-sjef kjøpte mye under børsfallet

– Vi har mye høyere eksponering nå enn da vi kom inn i krisen, sier påtroppende NBIM-sjef Nicolai Tangen om hva hans selskap AKO Capital har gjort under børsfallet.

FRA EN KONFERANSE I 2016: Nicolai Tangen flankert av Lady Lynn Forester de Rothschild og Petter-Børre Furberg. Foto: Iván Kverme

Nicolai Tangen ble torsdag presentert som ny sjef for NBIM, forvalter av Oljefondet, av sentralbanksjef Øystein Olsen.

Tangen er sjef for investeringsfondet AKO Capital, som han startet i 2005, og har bodd i London i 28 år.

Dette er ikke noe vi kan holde på med i Oljefondet. Der kan man ikke svinge mye rundt på det viset
Påtroppende NBIM-sjef Nicolai Tangen om AKO Capital

Ned 1 prosent i år

– Hvilke disposisjoner har AKO Capital gjort som følge av coronaviruset?

– I store trekk kom vi inn i krisen med veldig lav eksponering og veldig mye sikring på, sier Tangen.

– Det vi har gjort under krisen er å ta av mye av sikringen og kjøpe mye verdipapirer, slik at vi har mye høyere eksponering nå enn da vi kom inn i krisen.

Lav eksponering i utgangspunktet innebærer at Tangen og hans nåværende kolleger har klart seg greit under markedsuroen de seneste ukene.

– Da jeg gikk fra kontoret for en time siden, var vi ned 1 prosent i hedgefondet vårt for året. Men dette er ikke noe vi kan holde på med i Oljefondet. Der kan man ikke svinge mye rundt på det viset, sier han.

Til sammenligning brukte S&P 500-indeksen i USA 33 dager, fra 19. februar til 23. mars, på å falle 34 prosent.

Oljefondet setter 70 prosent av kapitalen, som nå er på knappe 10.000 milliarder kroner, i aksjer, inntil 7 prosent i unotert eiendom og resten i obligasjoner. Men uroen har sendt aksjeandelen ned i 65 prosent. Avtroppende NBIM-sjef Yngve Slyngstad sa derfor torsdag at rebalanseringsreglene tilsier at Oljefondet vil kjøpe mer aksjer, slik det gjorde i 2009 og mot slutten av 2018.

Tangen og AKO Capital har kjøpt seg kraftig opp allerede.

– Hvordan har aksjeandelen svingt i AKO i år?

– Det vi ser på er netto eksponering. Jeg tipper vi kom inn i krisen på 30–40 prosent, og nå er vi på 85 prosent, sier Tangen.

AKO Capital har 17 milliarder dollar, eller rundt 180 milliarder kroner, under forvaltning for universiteter, veldedige stiftelser og familieselskaper. Selskapet har rundt 70 ansatte. Hedgefondet ble kåret til årets fond i Europa av Eurohedge i 2018.

– Ser du for deg endringer du må gjøre i NBIM?

– Det er altfor tidlig å si. Nå har jeg den luksusen å kunne bruke tid på å sette meg ned og bli kjent med mennesker og systemer, sier Tangen.

– Mitt overordnede inntrykk er at NBIM er en veldig veldrevet organisasjon. Men det er klart, vi kan alltid finjustere og få en båt til å seile litt kjappere.

Kunstsamler

Tangen er også kunstmesén, kjent for Kunstsiloen i Kristiansand, og har en samling på over 2.000 kunstverk.

– Jeg får lov til å fortsette å kjøpe kunst, sier Tangen, men forsikrer at han ikke vil bruke Oljefondet til det.

Kapital anslo formuen hans til 5,5 milliarder kroner i fjor, basert på tall fra Sunday Times, opp fra 3,2 milliarder kroner året før, men han gir nå bort store deler av formuen til veldedige stiftelser knyttet til AKO.

– Jeg regner med å betale en skatt på 6070 millioner kroner. Det gjør jeg med glede, sier Tangen.

I 2019 var han nummer 41 på Kapitals liste over de 400 rikeste.

– Jeg synes arveavgiften skulle vært 100 prosent. Det er ekstremt urettferdig at noen får en stor pengesekk når de er født.

Han tok bachelor i business administration ved Wharton fra 1989 til 1991 etter ett år ved NHH, og begynte så som analytiker i den britiske investeringsbanken Cazenove. I 1997 begynte han i hedgefondet Egerton.

Begynner i september

Han begynner i NBIM i september.

– Dette er ikke drømmejobben. Dette er drømmen, sa Tangen på videolink da han ble presentert.

– Det har vært mange sterke kandidater, også utenom søkerlisten, ifølge sentralbanksjef Øystein Olsen.

Men Olsen var sikker på riktig beslutning da den ble tatt for to dager siden.

– Jeg er en beskjeden sørlending, sier Tangen, som jobbet i fondsavdelingen i Sparebanken Sør som 16-åring.

– Jeg ble kontaktet av headhunterselskap og spurt om jeg var interessert. Jeg tror jeg har vært til syv intervjuer.

Han har studert kunsthistorie, utdannet seg som kokk og tatt Forsvarets russiskkurs.

– Kvinner krasjer mindre i trafikken, men også i finansmarkedene. Jeg tror finanskrisen ville sett annerledes ut om den banken het Lehman Sisters, sier han.

AKO Capital varslet i fjor at Tangen ville trekke seg i år, men det var ikke meningen at det skulle skje før i slutten av året.

– Alle bånd mellom meg og AKO Capital brytes, sier han.

Slyngstad til London

– Det er alltid interessant å diskutere markedene med Nicolai. Han er usedvanlig kunnskapsrik, sier avtroppende NBIM-sjef Yngve Slyngstad.

TIL LONDON: Yngve Slyngstad (t.h.), her med hovedstyrets leder Øystein Olsen. Foto: Are Haram

Slyngstad varslet i slutten av oktober i fjor at han kom til å slutte som sjef for NBIM, forvalter av Statens pensjonsfond utland (Oljefondet), og heller lede Oljefondets portefølje av fornybare infrastrukturinvesteringer med base i London.