Fredag la coronavinneren Europris frem regnskapstall for tredje kvartal, hvor både omsetning og lønnsomhet skjøt i været. Inntektene kom inn på nesten 1,9 milliarder kroner, opp fra 1,5 milliarder kroner i tilsvarende periode i fjor.
Driftsresultatet før av- og nedskrivninger (EBITDA) spratt opp 53 prosent til 402 millioner kroner, mens like-for-like-veksten kom inn på 26,5 prosent. Investorene tok godt i mot rapporten og sendte opp aksjen nesten 6 prosent til 49,50 kroner.
Fredag ettermiddag sendte DNB Markets ut en analyseoppdatering på Europris med følgende overskrift: «Operating leverage confirmed».
Tallknuserne løfter kursmålet fra 52 til 60 kroner, samtidig som kjøpsanbefalingen opprettholdes. Dermed er det 21 prosent oppside i Europris skal man tro DNB Markets.
«Europris rapportere overbevisende tredjekvartalstall som var bedre enn ventet drevet av høyere salg og lavere kostnader, samtidig som guidingen opprettholdes og utsiktene ser sterke ut på kort sikt», skriver Ole Martin Westgaard.
Høy direkteavkastning
Meglerhuset oppjusterer inntjeningsestimatene for 2020 og 2021 med henholdsvis 22 og 7 prosent. De to neste årene ventes inntjeningen pr. aksje å komme inn på 4,68 og 3,43 kroner.
«Vi tror Europris vil dra nytte av begrenset reising og grensehandel, samt mye bruk av hjemmekontor i fjerde kvartal», heter det i analysen.
DNB Markets skriver i analysen at Europris nå handles på 11 og 14 ganger forventet inntjening på henholdsvis 2020 og 2021-estimater, som er på nivå med historisk snitt på 12-13 gangeren.
Det er imidlertid mellom 40 og 55 prosent lavere enn sammenlignbare selskaper i Europa. Basert på estimatene for 2020 gir Europris nå en direkteavkastning på 5,5 prosent.
