Kina mer lønnsomt

Kinesisk detaljomsetning stiger igjen, eksporten øker med 9,5 prosent og lønnsomheten med nesten 20 prosent.

Klar bedring: Nå øker også etterspørselen i Kina, og særlig eksporten er i klar bedring. Foto: NTB Scanpix
Makro

Kina var først inn i og ut av coronakrisen, men mye av oppsvinget har vært tilbudssidedrevet. Derfor har forventningene til kinesiske konsumindikatorer vært forholdsvis lave. De siste tre månedene har vist nullvekst for detaljomsetningen.

I august steg imidlertid detaljomsetningen med 1,4 prosent. 

Fortsatt er likevel nivået rundt 10 prosent lavere enn før coronaproblemene meldte seg. Produksjonen i tjenesteytende næringer er nå bare 3 prosent lavere enn før corona.

Ser oppsiderisiko: Kelly Chen, DNB Markets. Foto: Iván Kverme

«I fravær av sterkere stimulans fra myndighetene har vi ventet at kinesisk konsum ville bremse gjeninnhentingen», skriver DNB Markets’ Kelly Chen i en kommentar.

Hopp i lønnsomhet

Til nå har det særlig vært investeringene som har trukket aktiviteten opp. Chen tror at nye reguleringer av finansieringen kan bremse investeringsveksten.

Samtidig stiger lønnsomheten kraftig. Industriens lønnsomhet er opp nesten 20 prosent år over år. «Det tyder på mye sterkere gjeninnhenting i industrien enn vi hadde ventet», mener Chen, som også viser til at eksporten nå øker med 9,5 prosent år-over-år.

I sum betyr konsum- og eksporttallene at DNB Markets nå ser oppsiderisiko knyttet til BNP for 2020.

kina
bnp
kelly chen
dnb markets
Nyheter
Makro