Markedet holder pusten i forkant av den kommende uken, da det på tirsdag blir det lagt frem ferske inflasjonstall for den amerikanske økonomien, og dagen etter holder den amerikanske sentralbanken Federal Reserve (Fed) sitt rentemøte.
Nordea-analytikerne Erik Bruce og Joachim Bernhardsen skriver i ukesrapporten at investorer nå må feste setebeltet, der både prisvekst og lønnsvekst ser ut til å ligge høyere enn hva som er forenlig med et lavere inflasjonsnivå på lang sikt.
De skriver at et sterkt markedssentiment har ført til at mange mener at inflasjonstoppen ligger bak oss, og at Fed ligger an til en mer forsiktig rentepolitikk, men advarer samtidig om at sentimentet har svekket seg i løpet av den seneste uken.
«Denne uken har sentimentet i aksjemarkedet svekket seg. I skrivende stund er globale aksjer ned 2,5 prosent. Det er ikke en enkeltfaktor som ligger bak svekkelsen. Sterke nøkkeltall fra USA øker aksjemarkedets frykt for at Fed må ta hardere i. Samtidig er det ikke uvanlig med noe protitt-taking etter en periode med sterk oppgang», skriver analytikerne.
Fed kan slå tilbake
Det er ventet at Fed vil øke renten med 0,5 prosent, etter flere omganger med økninger på 0,75 prosent.
Bruce og Bernhardsen skriver imidlertid at det finnes en betydelig risiko, på bakgrunn av den siste tidens utvikling i rente- og aksjemarkedet, at Fed vil slå tilbake og prøve å overbevise markedet om at det er for tidlig å vente et skifte i pengepolitikken.
Analytikerne skriver videre at det til tross for mye snakk om resesjon i USA, er lite som tyder på at nevnte resesjon står for døren, der flere viktige makrotall har blitt sterkere enn ventet. I tillegg trekker de frem at det kinesiske aksjemarkedet har steget kraftig på lettelser i coronarestriksjonene, til tross for at restriksjonene ser ut til å ha gjort mer skade enn ventet.