Holbergs to kriseaksjer - og én stjerne

Hogne Tyssøy ligger nå bak markedet, også over fem år. "Gamle travere" ødela igjen i november. Spesielt én aksje skilte seg positivt ut.

Hogne Tyssøy - Foto: Iván Kverme, Finansavisen

Andelseierne i Holberg Norge måtte i november se sine verdier falle 5,3 prosent. Til sammenligning falt referanseindeksen Oslo Børs Fondsindeks 2,2 prosent.Så langt i år (per 30/11) er Holberg-fondet ned 26,8 prosent, mot minus 19,3 prosent for markedet.Årlig snittavkastning de siste tre årene ligger på 11,9 prosent, 8,5 prosentpoeng bak fondsindeksen.Holberg er nå også bak referanseindeksen over fem år. Den årlige snittavkastningen er negativ med 3,9 prosent, noe som er 0,4 prosentpoeng svakere enn markedet.To kriseaksjerFondets svakeste aksjer i november var - slik forvalterne Hogne Tyssøy, Jann Molnes og Robert Lie Olsen selv uttrykker det - "dessverre gjengangerne REC og Kongsberg Automotive", med fall på hhv. 17 og 24 prosent.- Spesielt REC har slitt i motbakke med kraftige fall i prisen på sine produkter og en intensiv konkurranse. På dagens nivåer er få, om noen, lønnsomme på flere av områdene innenfor solarindustrien.- REC har besluttet å redusere aktivitetene i Norge, og fokusere der de opplever å ha en komparativ fordel. Vi mener at REC har en proaktiv og beslutningsdyktig ledelse, og ser verdier i selskapet godt over dagens nivåer.LyspunktetDen store stjernen for Holberg Norge i måneden som gikk var Opera Software. Selskapet, som har utviklet en nettleser som fungerer på mobiltelefoner, hjemme-PC, TV eller i bilen, steg 26 prosent.- Over 220 millioner mennesker globalt bruker Opera Software hver måned. Dette er et klassisk vekstselskap hvor aksjen verdimessig kan virke dyr på kort sikt, og hvor kursen svinger mye hvis resultatene ikke lever opp til forventningene.- Etter en litt skuffende utvikling i 2. kvartal viste selskapet at vekstmomentet fortsatt er bra med en overbevisende rapport for 3. kvartal, heter det.