Kid Interiør er ny Holberg-favoritt

Etter å ha levert omtrent på linje med markedet i 2017 og 2018, har Holbergs norske aksjefond fått en god start på 2019.I februar steg Holberg Norge 4,6 prosent, mot 3,7 prosent oppgang for referanseindeksen, Oslo Børs Fondsindeks.Så langt i år er fondet opp 11,5 prosent, mot referansens 8,5 prosent.Over tre år er snittavkastningen 18,9 prosent per år, mens markedet har steget 14,0 prosent i året.Over fem år ligger fondet foran med 9,9 vs. 9,1 prosent gjennomsnittlig, årlig avkastning.Tok inn KidI månedsrapporten for februar skriver forvalterne Robert Lie Olsen og Jørgen Müller at Kid Interiør kom inn som ny aksje i porteføljen.Tekstilkjeden med røtter tilbake til 1937 hadde i 2018 en omsetning på 1,5 milliarder og et driftsresultat på 213 millioner kroner.Kid har 143 heleide butikker over hele landet, i tillegg til en raskt voksende nettbutikk. Største eier er Bjørn Rune Gjelsten, med sine 41,3 prosent.- Selskapet har oppnådd god og lønnsom vekst de siste årene, og er godt posisjonert for videre vekst og utrulling av nye butikker, heter det.Holberg viser til at Kid - ifølge tall fra kjeden selv - har løftet omsetningen per butikk fra 9,3 til 10,4 millioner kroner.I samme periode har driftsresultatet per butikk gått opp fra 1,2 til 1,5 millioner kroner.Øyner utbytte- Selskapet er kapitallett (gjennomsnittlig investering for en ny butikk er 1,7 millioner kroner), og har en sterk balanse. Den underliggende kontantstrømmen er sterk, og utbyttepolitikken går ut på at 80-100 prosent av resultatet etter skatt betales ut, argumenterer Lie Olsen og Müller.Duoen mener Kid Interiør er attraktivt priset med en P/E (aksjekurs/resultat per aksje) på 11 ganger forventet resultat i 2019, samt en utbytteavkastning på 8,4 prosent.Holberg Norge telte ved utgangen av februar 23 selskaper i porteføljen.De fem største postene var Subsea 7 (9,2 prosent), Europris (8,4 prosent), Orkla (8,4 prosent), Yara (5,9 prosent) og Aker BP (5,9 prosent).