Frykter Spania-smell i høst

IG frykter at nye sjokkbølger vil skylle over finansmarkedene.

Alexis Tsipras statsminister Hellas syriza (AP Photo/Yorgos Karahalis)

- Helgens avtale mellom eurosonen og Hellas om et nytt redningsprogram vil lykkes med å legge plaster på det åpne såret i valutaunionens undermage for en stund, skriver Bastian Winde Harbo i IG i en kommentar.Men når regjeringsvalget i Spania finner sted før jul, frykter han at blødningen vil gjenoppta. Winde Harbo viser til at Rajoy-regjeringen har gjort betydelige fremskritt siden den kom til makten i 2011, med stabilisering av statsfinansene, strukturelle reformer og en økonomi som har returnert til vekst.- Den spanske økonomien estimeres å vokse med opp mot 3 prosent i 2015, dobbelt så høyt som snittet i eurosonen, men Rajoy-regjeringen har ikke fått noen uttelling for det på meningsmålingene, skriver Winde Harbo videre.Følger gresk eksempel?Ifølge IG-direktøren står all denne fremgangen nå på spill.- Faren er stor for at fremskrittene vil bli reversert om det spanske folket følger det greske eksempelet med å gi regjeringsmakten til et populistisk venstreparti, tror han. Han peker på at arbeidsledigheten har kommet noe ned, men ikke mer enn at den fortsatt er på skyhøye 23,8 prosent. - Det er derfor store deler av befolkningen som ikke kjenner seg igjen i beskrivelsene av at det går bedre i spansk økonomi. Dette driver den økende oppslutningen for populistpartiene Podemos og Ciudadanos, fortsetter Winde Harbo. - Kan bli politisk kaosIfølge meningsmålingene kan Rajoys konservative Partido Popular (PP) fortsatt bli partiet som sanker flest stemmer i regjeringsvalget. - Men med fire store partier som kjemper om stemmene vil neppe noen sikre seg ren majoritet. Det kompliserer bildet i et politisk landskap som historisk har vært dominert av to store partier, og ikke har noen tradisjon for koalisjonsregjeringer, skriver IG-direktøren. Han viser til at PP har gått på stygge tap mot Podemos i regionalvalg tidligere i år.- Vi forventer at Spania vil havne mer under finansmarkedenes lupe når valget nærmer seg og den endelige valgdatoen settes. Dette valget kan få store ramifikasjoner. - For øyeblikket er det helt i det blå hvordan valgutfallet vil påvirke det politiske landskapet i Spania, skriver Winde Harbo.- Syriza har ruinert HellasHan understreker at den spanske økonomien er langt mer robust enn i Hellas, men at eurolandet i andre enden av Middelhavet like fullt har satt en foruroligende presedens. - Syriza overtok i januar en økonomi som hadde returnert til positiv vekst. I løpet av seks måneder har de ruinert økonomien fullstendig. Etter innføringen av kapitalkontroller har den økonomiske aktiviteten i Hellas praktisk talt kommet helt til stillstand. - BNP-veksten i Hellas i 2015 vil nå i stedet bli i hvert fall -3 prosent. Dette viser at en populistregjering er fullt kapabel til å rasere et lands økonomi. Det kan også skje i Spania. Fremskrittene de siste fire årene er fortsatt ikke på trygg grunn, avslutter Winde Harbo.Hittil i år har IBEX 35-indeksen i Madrid steget 8,9 prosent, etter å ha korrigert ned 5,7 prosent siden toppen i april.