Flere meglerhus hever kursmålet etter onsdagens tall

Onsdag presenterte Telenor sine kvartalstall, noe som endte med en kursoppgang på 5,0 prosent før aksjen sluttet på 137,50 kroner. Telegiganten fikk et resultat før skatt på 4,75 milliarder kroner i kvartalet, opp fra 4,57 milliarder kroner i samme periode året før, godt over resultatforventningene på 4,26 milliarder kroner. Samtidig kom ledelsen med nye forventninger for 2024.

SEB

SEB-analytiker Markus Heiberg er godt fornøyd med tallene, og øker nå forventet EBITDA-resultat for den nordiske delen med én prosent for perioden 2024-2026, mens den frie kontantstrømmen oppjusteres med 2-5 prosent. Når det gjelder Asia forventer han en fri kontantstrøm på 9,7 milliarder kroner i 2024 og 12,5 milliarder kroner i 2025, noe som gir rom for økte utbytter.

Heiberg påpeker at Telenors avtroppende konsernsjef, Sigve Brekke, uttrykker tillit til at målene for 2025 vil oppnås, med støtte i forbedret konkurranseevne og økt kostnadskontroll. Han hever nå kursmålet fra 160 til 165 kroner, samtidig som kjøpsanbefalingen gjentas.

Arctic Securities

Analytiker Henriette Trondsen i Arctic Securities gjør kun mindre endringer i estimatene etter Telenors kvartalstall. Kjøpsanbefalingen består, mens hun hever kursmålet fra 168 til 170 kroner.

«Solid vekst i EBITDA-resultatet i Norden oppveide midlertidig svakhet i Bangladesh og inflasjonspress i Asia. Guidingen for fri kontantstrøm i 2024 blir i den øvre delen av intervallet, delvis på grunn av reduserte kapitalutgifter i Norden», skriver Trondsen i sin analyse.

Arctic Securities forventer at kontantstrømmen i 2025 vil ligge seks prosent over konsensus.

Barclays

Barclays-analytiker Maurice Patrick beskriver kvartalstallene som solide, og forventer at «medvinden» Telenor opplever i ulike markeder vil fortsette. Meglerhuset gjentar både sin overvekt-anbefaling og kursmål på 165 kroner.

Torsdag formiddag omsettes Telenor-aksjen for 136,00 kroner, ned 1,1 prosent.