ABG Sundal Collier øker sitt kursmål i Elkem-aksjen til 42 kroner pr. aksje, fra tidligere 37 kroner, ifølge TDN Direkt. Meglerhuset gjentar kjøpsanbefalingen.
Ifølge mandagens analyse venter ABG en EBITDA for Elkem i første kvartal på 1.180 millioner kroner, opp fra 938 millioner i fjerde kvartal.
Økningen vil i hovedsak komme fra økte silisium- og ferrosilisumpriser, som meglerhuset påpeker er opp 40-80 prosent. Basert på prisøkningen ser meglerhuset en økning i EBITDA på hele 320 millioner kroner.
Tidligere i mars ble det klart at selskapet skrudde opp prisene på alle sine silikonprodukter.
– Den globale etterspørselstrenden i silikonindustrien har kommet tilbake og ventes å fortsette eller til og med akselerere de neste årene, sa direktør Frederic Jacquin i en kommentar den gang.
Noe av økningen ABG ser som følge av økte silisiumpriser vil imidlertid bli negativt påvirket av både økte kull-/kraftkostnader – som utgjør 80 millioner kroner i minus – og en effekt fra kinesisk nyttårsfeiring på minus 50 millioner.
«Elkem har en interessant spesialiseringsoppside. Ved å redusere sin råvareandel fra 60 til 30 prosent kan selskapet løfte sine EBITDA-marginer fra 12 til 20 prosent», skriver ABG.
Meglerhuset understreker at det sannsynligvis vil ta 5-7 år før målene er nådd.
Elkem-aksjen stiger i dag 0,8 prosent til 36,80 kroner på Oslo Børs. Siste år er aksjen opp nesten 200 prosent, og siste tre måneder har den klatret 29,2 prosent.
