Bruden er pyntet...

Finansavisen 8.7.
https://finansavisen.no/nyheter/oljeservice/2020/07/07/7545272/imponerende-i-dagens-riggmarked

Dessverre betalingsmur.

Noen stikkord?

Husk at hvis Bergen skrapes må selskapet avskrive riggens verdi! Ikke positivt på kort sikt!

Det er priset inn. De har fremdeles lån på riggen (ca 30 mill usd) og det forfaller 1. september. Er nok ikke lenge før selskapet melder om skraping av Bergen. Det er også behov for skraping i nordsjøen selv om markdet der er mye bedre enn andre steder. North Dragon og Beacon Pacific (søsterrigger til Deepsea Yantai) og 2 Awilco nybygg kommer inn i nordsjømarkedet etterhvert.

ODL: INGEN KONSOLIDERING SÅ LENGE DU HAR CHAPTER 11-SPØKELSER HENGENDE OVER -LIEUNGH
(Rettet skrivefeil i overskrift)
Oslo (TDN Direkt): Odfjell Drilling-sjef Simen Lieungh tror på konsolideringer i riggsektoren, men før det kan skje må enkelte selskaper gjennom en kraftig og tøff restrukturering av gjeld.

- Det kommer konsolideringer ganske sikkert, men etter at Chapter 11 har lagt seg. Det er en veldig tøff prosess for de selskapene som skal gjennom det, og det er ikke gjort på 14 dager. Det kommer til å ta tid og det kommer til å koste masse svette og smerte. Etter det ser jeg for meg at det kommer en runde med konsolideringer. Da er balansen ryddet opp i, i den grad man kan kalle det det, sier han til TDN Direkt.

Lieungh mener de konsolideringene som har blitt gjort har vært totalt mislykket.

- Det er jo ikke noe igjen hos aksjonærene. Se på Transocean og Valaris, det er jo ikke spesielt vellykket og riktig timet. For vår del er jeg glad for de avtalene vi ikke har gjort, for å være helt ærlig. Krisa er ikke over, sier han.

Odfjell Drilling har for tiden ingen konkrete planer om å ta del i konsolidering. Selskapet har sett på mange muligheter, men tidspunktet er ikke rett, ifølge Lieungh.

- Finansmarkedet er helt råttent i det området. Skal man gjøre refinansiering og restrukturering nå så er det veldig lite drag i finansmarkedet. Finansmiljøet rundt oss er ikke der i dag. Det er mer for å rydde opp i trøbbel enn for å gjøre smarte strategiske trekk fremover, sier han.

Det må være et marked bak som tar imot konsolideringen på en positiv måte, sier han videre.

- I dag er alt bare trist og leit og da venter vi til ting har roet seg. Dette markedet kommer tilbake, det er jeg helt sikker på. Olje- og gassvirksomheten må være sterk fremover for å få til det grønne skiftet, men akkurat nå tror jeg ikke det er noen som konsoliderer i det hele tatt.

Store deler av riggsektoren sliter fortsatt og særlig innen markedet for boreskip er det få jobber.

- Dypvannsmarkedet er forskrekkelig svakt. Det er ingenting som skjer der, så boreskip har bare blitt en liability for mange. Det er ingen omsetning på dem i det hele tatt. Jackups kommer bedre ut men det er fremdeles veldig svakt internasjonalt, ifølge Lieungh.

Markedet for rigger som er spesialiserte for tøffere forhold, såkalt harsh environment, er mer stabilt.

- Området vi er i er stabilt, ikke spesielt sterkt, men det er stabilt og har du en posisjon med de store kundene er du ok. Vi ser ikke for oss å ha noe ledig riggkapasitet de neste årene. De ruller og går alle sammen. Jeg er ikke så bekymret for det, sier Lieungh.

- Markedet er ikke stort, men det er stabilt. Equinor, Aker BP, Lundin og Wintershall, for å nevne noen, har programmer som skal gå av og det er mer aktivitet i 2022 og 2023 enn i 2021. 2021 tror jeg blir svakt for veldig mange. Mye rigger går av og det er lite å bite i etterpå. Det er viktig å sikre backlog. Det er det vi gjør, vi sikrer backlog for alle penga, sier konsernsjefen avslutningsvis.

Maersk drilling er vel eneste selskap som kan kjøpe opp odfjell på nåværende tidspunkt.

Finnes det et billig riggselskap ?

odfjell!

Gode svar fra sjefen i ODL i dag, likte jeg godt

Det betyr at selskapet er på egen kjøl, driver godt solide overskudd og lover utbytte
Kan du be om mer???
JA, høyere prising av selskapet

I dag prises selskapet til 2,5 milliarder. (uten gjeld)

Det doble er mer riktig

MAO her er det 100% oppside og da er vi ikke der aksjen var før noen sa "Korona" i februar

For 6 måneder siden...

https://finansavisen.no/nyheter/oljeservice/2019/12/12/7481492/morgan-stanley-oppgraderer-odfjell-drilling

Med nye kontrakter og over 20 milliarder i backlogg, hva sier de nå??

Awilco har allerede kansellert ene og samme ligger det an til for søsterriggen også! Markedet er så råttent per dags dato at spesialbygde rigger ala Awilco ikke klarer finansieringen slik Simon er forsiktig innom mellom linjene.

Bare å regne antall kontrakter vs antall rigger neste 3 år.

Riggene blir bygd uansett, spiller lite rolle hvem som eier riggene. De kommer inn i nordsjø markedet.

Feks deepsea Nordkapp var tidligere Stena midmax det har ingenting å si for nordsjø markedet om det er Stena eller Odfjell som eier riggen. 1 rigg er 1 rigg.

Det kommer 2 nybygg fra keppel (awilco). Så får vi se hvem som eier de på sikt, men riggene kommer.

Dette var interessant: https://www.energyvoice.com/oilandgas/north-sea/250850/odfjell-drilling-puts-139-north-sea-workers-at-risk-of-redundancy/

Ser ut som om Deepsea Aberdeen snart ikke har mere jobb for BP. "Har prøvd sammen med BP å finne mer å gjøre for riggen uten å lykkes". Står forøvrig at Odfjell vil mota 80% av dag-raten til kontrakten løper ut i 2022. Dette var vel den best betalte kontrakten for Odfjell. Noen som vet noe mer rundt dette?

Ja, stemmer nok dette har vært en del rykter om det tidligere. Denne kontrakten er fra de gode tider i rigg, og da var det vanlig med rundt 75 prosent hvis kontrakten ble terminert. Odfjell får godt betalt for dette, men blir nok ikke helt lett få arbeid til denne i 2020/2021. Raten er på 431.000

Så her er det snakk om rater, ved terminering på 344.800 ut 2021 ved kontraktsbrudd/avslutning før tiden, og mulig permittering av arbeidsstokken?
Riggen vil vel da søke å finne andre oppdragsgivere, og mulig ytterligere avkorting av kompensasjon om så skjer......

Blir den terminert og 80 prosent blir betalt til 1. Halvår 2022. Hvis feks riggen skulle få ny kontrakt i 2021 så blir det ekstra (blir ingen avkorting, terminering er terminering og da kan Odfjell gjøre med riggen hva de vil). Hvis riggen går i opplag så kan de reduserer kostnadene derfor behøver det ikke bli negativt for Odfjell. Kan bli positivt med ny kontrakt, men er også ulempe hvis riggen blir i opplag i lang tid.

R19, det er overkapasitet av rigger på norsk sokkel. Selv etter å ha fjernet Dolphin, Arctic og Bergen fra ligninga så er det per dags dato og 3 år frem alt for mange rigger på Norsk sokkel og kun de beste får jobb. Keppler riggene vil aldri se norsk farvann.

Aktiviteten må betraktelig opp i Norge og allerede 6 og 7 generasjonsrigger med sut må først i arbeid.

Husk at effektiviteten på dagens rigger er 30/40 % forbedret fra 2013 som vil si at 3 rigger gjør i dag arbeidet vi trengte 4 enheter til før mm. Og effektiviteten fortsetter å øke år for år så antall brønner og lokasjoner må betraktelig opp før en opptur i boresegmentet kommer.

Spår ODL under 8kr på kort sikt.
RIG under 1 Usd før nyttår.

Helt riktig at det er for mange rigger i nordsjøen nå, men det er forventet vekst fremover, og det vil bli tatt ut kapasitet, altså skrapet rigger. Det er faktisk ikke mange ledige moderne rigger i nordsjøen.

Selvfølgelig kommer Keppel riggene inn i nordsjøen på sikt. Ja, det tar kanskje litt lenger tid nå som awilco har kansellert en. Riggen endrer nok opp hos enten odjell, Seadrill (fredriksen) eller Transocean.

Husk at ODL handles til ekstremt lave multipler allerede.
P/B på 0.2 og en PE på 5 å få aksjer på slike multipler er en gave.

Drilling som cycle har vært bånn i bøtta lenge. Jeg tror rig kan få en ny supercycle hvis alle skal klute til for å få i gang verdensøkonomien igjen.

Tror ikke på ytterligere nedstenging i samfunnet, som vi har sett i vår. Det skal mye til.
Frankrike har vel signalisert dette, og de fleste vil nok følge.
Så bunnen i oljeprisen er nok over. Sannsynlig ser vi både 50 & 60$ fatet før, eller i.l.a første halvår 2021

Utsiktene uvanlig gode for ODL

Et resultat for 2020 på 8-900 millioner kroner
45-50% av dette deles ut til aksjonærene
med 236 millioner aksjer blir det 1,50, kanskje 2 kroner aksjen i utbytte

NB: Resultatestimatet er mitt !
Uttalelsen om utbytte kommer fra Odfjellsjefen

Størrelsen på utbytte er mitt estimat, men bygger på det normale, at 40-50% av nettoen tilfaller aksjonærene


Aksjen skal OPP

Dessverre er mange på børsen blitt føkka opp av elendige sjefsøkonomer, strateger og analytikere som ikke forstod hva som skjedde i april og fremover
de ba kundene om å selge og shorte og sitter nå "i baret"
kundene raser og neglebiting pågår

Gi f´en og kjøp aksjer der det er fremtid
ODL har ca 22 milliarder i sin backlog og mer kommer
driver godt og har gode resultater

Key Financials:
- Earnings visibility through USD 2.2 billion order backlog
- Sound cash position
- Strong balance sheet combined with continued de-leveraging
- No short term refinancing requirement

"Et resultat for 2020 på 8-900 millioner kroner
45-50% av dette deles ut til aksjonærene
med 236 millioner aksjer blir det 1,50, kanskje 2 kroner aksjen i utbytte"

Hvor har Du dette i fra?

Blir ikke slutt på olje med det første og de aksjene jeg har nå skal jeg sitte med lenge. Trodde jeg kjøpte billig på 11,34. Så feil kan en ta. Håper å klare kjøpe 5000 til da er det stopp. Baclog og og utsikter betyr mest for meg og positive ting om utbytte og at det ikke er Røkke eller Fredriksen er viktig for meg.

siden du er undrende, kan du jo undre deg :-)

men det har selskapets sjef selv uttalt ifm resultatpresentasjonen og fikk solid pressedekning

Blir ingen utbytte i år eller 2021, men det blir fokus på nedbetale gjeld. Selskapet skal refinansiere gjelden neste år og må ha mest mulig cash på hånden.

Tror du tuller nå

Odfjell Drilling har i flere år prioritert å betale ned på gjeld, men vil nå posisjonere seg for å kunne betale ut betydelige utbytter.

https://finansavisen.no/nyheter/oljeservice/2019/11/28/7477897/varsler-utbyttefest-i-odfjell-drilling

utbyttefest

Ikke lim inn ting fra før Corona. Utsiktene for rigg i nordsjøen så meget bra ut før corona, men ikke nå lenger. Les nå heller hva sjefen sa for noen dager siden. Ingen som er dumme nok til å betale ut utbytte før man refinansierer gjelden.

Finansmarkedet er helt råttent i det området. Skal man gjøre refinansiering og restrukturering nå så er det veldig lite drag i finansmarkedet. Finansmiljøet rundt oss er ikke der i dag. Det er mer for å rydde opp i trøbbel enn for å gjøre smarte strategiske trekk fremover, sier han.

- Markedet er ikke stort, men det er stabilt. Equinor, Aker BP, Lundin og Wintershall, for å nevne noen, har programmer som skal gå av og det er mer aktivitet i 2022 og 2023 enn i 2021. 2021 tror jeg blir svakt for veldig mange. Mye rigger går av og det er lite å bite i etterpå. Det er viktig å sikre backlog. Det er det vi gjør, vi sikrer backlog for alle penga, sier konsernsjefen avslutningsvis.

Utdrag fra Sverdrup kontrakten:

Han trekker videre frem at neste års refinansiering blir vesentlig enklere nå.

- Dette er et bra bidrag for at vi skal stabilisere butikken. Refinansieringen starter vi med neste sensommer og høst tenker jeg. Man skal aldri si aldri men sånn vi ligger nå så ser jeg ikke det som en stor utfordring, sier Lieungh.

Fant den linken fra November her også, men er enig med de som tror at utsiktene siden da er noe forandret grunnet Coronaen. Ellers ser jeg at de hadde et utbytte i 2014 på 30 øre. blir nok å prioritere nedbetaling av gjeld. Men superviktig det de nå har foretatt med backlog og opsjoner/kontrakter. Skal selvfølgelig opp isolert sett, det skumle er generell børskollaps, da skal i såfall alt ned.

https://energi24.no/nyheter/bonusavtalen-som-kan-bli-gull-for-odfjell

Artikkel om bonusavtalen til Deepsea Atlantic fra petro/energi24. Noen som har tilgang til artikkelen?

Aner ikke hva jeg skal tro: Kontrakter og anbefalinger går ODL's vei, men mye sutring fra sjefen sjøl der han lar seg intervjue om at han var redd for full kollaps og forse majore med oppsigelser av kontrakter. Og der han sier noen dager senere at der vi må forvente at flere selskaper må slå seg sammen så snart de har refinansiert forfallende lån etc, det er problemer i næringen som får store konsekvenser for dem med dyre og store lån... Vel har solgt 70% og sitter med en lyttepost på 10000 aksjer, faller den mye er det greit å kjøpe mer, men er ikke trygg på at den ikke faller noen kroner...

Riggmarkedet følger oljeprisen. $40 er komplett elendig.

Det eneste praktiske som har skjedd etter korona, er at ODL har fått mer å gjøre...større inntekter :-)
Det er relevant å ta det opp, for det er sleskapets politikk for fremtidig bruk av overskuddet

Det sjefen tar tak i, er de selskapene som har ekstreme lån og svak balanse, han peker på chapter 11 som er et amerikansk fenomen og har ingetning med ODL å gjøre
Han sier direkte at ODL IKKE vil delta aktivt i en konsolidering med de selskapene som er i den situasjsonen (det er ganske mange)
ODL går meget fint på egen kjøl og driver godt

Så sent som i 13. mai 2020 melder de dette ifm resultatet (som var på 220 mill i pluss pr. Q1)

Key Financials:
- Earnings visibility through USD 2.2 billion order backlog
- Sound cash position
- Strong balance sheet combined with continued de-leveraging
- No short term refinancing requirement

Altså. INGEN krise i ODL. men det motsatte :-)

Nå må du skjerpe deg citius. Rett før korona fikk West Phoenix en kontrakt med vår energi på 360.000. Deepsea Nordkapp fikk forlenget kontrakt til 355.000 rett før jul. Hvor mye fikk deepsea Atlantic for Sverdrup? Ratene er svakere etter korona Mao Odfjell vil tjene mindre penger i fremtiden. Deepsea Bergen var også på kontrakt frem til mars. Den er nå i varmt opplag og vil sannsynligvis bli skrapet. Deepsea Aberdeen har i lang tid hatt standby I Q2 og nå blir sannsynligvis kontrakten terminert. Deepsea Stavanger har hatt flere måneder ventetid i Bergen før den nå tok turen til Sør Afrika. Etter denne turen er riggen uten kontrakt og hvis riggen får kontrakt vil den være langt svakere enn før korona.

Helt riktig at Odfjell har en av de beste balansene men korona har gjort at inntektene vil falle betraktelig fremover for Odfjell. Utsiktene er mye svakere enn før korona.

Oljeprisen vil komme tilbake for forbruket tvinger seg frem ettersom folk skal leve vanlig igjen.
Tror dere folk virkelig ikke vil bruke bil fremover ? Det er bare molbolandet norge som har el-biler.

Vi skal selvsagt bruke masse olje i overskuelig fremtid, men det tar litt tid før rigg kommer tilbake når oljeprisen har vært veldig lav. Når oljeprisen blir lav går oljeselskapene i sparemodus.

Jeg er fullt skjerpet, heldigvis :-)

Kontrakten denne uken er ca 1,4 MRD, den starter i 2022
samme dag uttalte Equinor at de skulle sikre sysselsettingen i 2021, legg inn min 500, kanske 6-700 millioner der

I disse dager, as we speak, overtar ODL hele Ekofiskkontrakten, den er på 5 + 3 år Gode greier
I tllegg kjører de prod.boring på Sverdrup i dag
og disse, oversikt:

https://www.odfjelldrilling.com/Business-Areas/platform-drilling/Clients-and-contract-status/

Når det gjelder mulighetene for å sysselsette flyterne på sikt:
Oljeselskapene etterspør ikke "bare rigger"
De spør etter kompetanse, erfaring, teknologi, samarbeid, sterk HMS-kultur for å nevne litt
Det er flere som ikke er så sterke på dette
Her stiller ODL sterkt, det beviser deres stilling og trackrecord

Husk dette i tillegg til flyteriggene:

https://www.odfjelldrilling.com/Business-Areas/

https://www.odfjelldrilling.com/Business-Areas/drilling-technology/

Hva skal skje på norsk sokkel i årene som kommer.
Her er et eksempel, Equinor skal bore 3 000 !!! brønner, det bare for å holde det gående til 2040
De andre operatørene skal gjøre lignende ting, i mindre skala

De neste tiårene planlegger Equinor å bore opp mot 3000 produksjons- og letebrønner. Det er nesten like mange brønner som selskapet har boret siden starten for nær 50 år siden.– Dette er et viktig tiltak for å hente ut mer lønnsomme fat fra feltene vi opererer. Vi har som mål å oppnå en gjennomsnittlig utvinningsgrad på henholdsvis 60 og 85 prosent på våre olje- og gassfelt. Det er nesten det dobbelte av en gjennomsnittlig global utvinningsgrad for olje på 35 prosent, sier Nylund.Boringen vil bidra til ringvirkninger gjennom å utnytte eksisterende felt, rørledninger, baser og landanlegg langs hele kysten.I selskapets planer for de neste tiårene legges det og opp til en forlengelse av levetiden for mer enn 20 felt.

https://finansavisen.no/nyheter/energi/2018/08/equinor-vil-bore-opp-mot-3-000-broenner


Jeg er fullt skjerpet og absolutt ovenpå når det gjelder årene som kommer :-)

Happy trading

Har du et kursmål?

Min vurdering på kommentarene her om dagen

Sitat fra oppslaget:
"Odfjell Drilling-sjef Simen Lieungh tror på konsolideringer i riggsektoren, men før det kan skje må enkelte selskaper gjennom en kraftig og tøff restrukturering av gjeld. Konsolidering betyr her at aktører slår seg sammen.
Odfjell Drilling har for tiden ingen konkrete planer om å ta del i konsolidering. Selskapet har sett på mange muligheter, men tidspunktet er ikke rett, ifølge Lieungh"

Odfjell-damen eier 60,17% av aksjene i ODL
https://www.odfjelldrilling.com/Investor-relations/Share-information/Largest-shareholders/

Skal selskapet være med på konsolideringen, må noen kjøpe denne ut. Det kommer ikke til å skje under 25 kroner.
Får man det til er det klart for å skape et mye større ODL. En større emisjon på 25 kroner samt lån, kan legge grunnlaget for en sammenslåing/innfasing av en håndfull nyere rigger av høy kvalitet og teknologi.
Det vil skape en stor nummer 1 Driller med solid balanse og kan ta hele 2020-tallet på strak arm og bli et selskap med tillit og utbytte som varemerke. Uslåelig

Jobben må starte NÅ.

Håper :-)

Spenstig comeback på ODL i dag i vertfall.
En større aktør, ser det ut som, rista ut en rekke småsparere på morgenen, for så å kjøpe opp blokker på stadig stigende kurs på en ellers rød dag.
11.26 i øyeblikket.
Ny analyse på gang?

"Deepsea Stavanger har hatt flere måneder ventetid i Bergen før den nå tok turen til Sør Afrika. Etter denne turen er riggen uten kontrakt og hvis riggen får kontrakt vil den være langt svakere enn før korona" - dette er vel ikke helt riktig? Er ikke riggen sub-kontraktet ut til Total, og står på kontrakt med Aker BP ut første kv.2021, med oppsjon på riggen ut 2022.

Opsjon, og til dagens rate. Hvis akerbp benytter seg av opsjon vil inntjeningen være langt lavere.

Tipper ODL selges så snart et greit bud kommer på bordet... Sjeldent noen med så stor eierandel er så passive ifht styreverv og daglig drift. Lieungh fikk nok lånet til å kjøpe en mill aksjer som en fair shair mot å få selskapet på kjøl, splitte det og selge det. Nå er vel fokus litt forandret, men når normale tider kommer tilbake er nok salg et mål.

Ja selskapet blir nok kjøpt opp om noen år.

Man skulle vel tro at det i såfall må skje innen 2022, hvor foreløpig neste, og kanskje siste forhåpentligvis, GULL alder er spådd å starte.
Har falt noe under teknisk støtte på onsdag/torsdag, men gårsdagens comeback etter en elendig start var lovende. Om olja holder seg, kanskje går litt til, kan neste uke bli veldig bra. Var vel en større kjøper involvert i går, ryddet veien opp fra 10.50, og en stund over 11.30 mot slutten intradag. Kommer man seg over nivået der nå, og opp mot 13.32, så utløses et sterkt kjøpssignal iflg Hammers.

Vil vel si tidligst 2022. Det er så og si ingen som kan kjøpe noen må siden alle de store har altfor mye gjeld. Valaris, diamond eller seadrill skal gjennom chapter 11, og det tar tid, men når de kommer ut derfra vil gjelden være kraftig refusert. Si selskapene begynner å komme ut av chapter 11 I midten av 2021. Lite trolig det første de gjør er oppkjøp kjapt etter det. Markedet må stramme seg til før oppkjøp er aktuelt og det tar nok noen år for det.

https://e24.no/olje-og-energi/i/Jokm7X/podkast-fortsatt-krise-for-rigg-og-rederi

Jeg håper folk ser dette! Rigg skal kraftig ned og ikke opp på sikt. Jeg er selv i bransjen og per nå er det null lyspunkter.

Det var en meget dårlig podcast. Ja, mye innen rigg er elendig, spesielt deepwater. Moderne HE rigger som Odjell eier er helt greit nå, og for odjell sin del ser det ut som kontratene ruller over. Odfjell har også ordrebok fremover. Hvis man ser på Seadrill for eksempel der er det helt krise.

Du må lære deg å skille mellom snørr & barter.
ODL har 4 av 5 rigger på kontrakter, svært gode til helt greie rater.
De har en stor backlog. Er et solskinns selskap med gode forbindelser til AkerBP, Equinor & flere selskaper, først og fremst fordi de leverer varene. De har en riggtype som passer som hånd i hanske for harde nordsjø forhold på dypt vann.
Synd og skam i grunnen at selskaper som Seadrill m/fl skal kunne gå inn i Chapter11 og kvitte seg med gjeld, kanskje en andre gang i nær fremtid, og i verste fall kunne få konkurransefordeler etterpå.
men det er som flere sier krise i forskjellige typer rigg.