Det er estimatene Pareto jeg gjentar, slik jeg forstår det. De skriver at target er kr 400 (ved produksjon) og at et estimat på utbytte ligger fra 25 til 60 prosent utbytte avhengig av vekstambisjoner. Men du har rett i at vi får småre oss med tålmodighet. Men tror fortsatt på nyttårsrally.

Nå betales ikke utbytte etter aksjekurs, men etter inntekt. Så om aksjekursen er 400kr, sier det ingenting om hva utbytte blir. Vi aksjonærer må bare smøre oss med tålmodighet og vente til Tyra er i drift, om noen år og håpe at gass og olje koster mer en i dag. Da blir det nok kroner på konto skal dere se. Den som venter, venter ikke forgjeves osv.

De skal altså betale ca kr 120,- i utbytte om 2 år i 25 år! Gitt oljepris på 60 dollar fatet.

(30 prosent av kr 400,-).

Stemmer!

We estimate Noreco’s NAV at NOK 335/share based on gradual recovery to Brent USD 60/bbl long-term, 10% WACC and USDNOK 9.0.
This implies that the company trades at a 53% discount to over valuation (vs Norwegian producers at or above NAV), which upon a successful completion of the Tyra redevelopment will grow to above NOK 400/share.
- In addition, we see further potential as more of the resource upside is matured into reserves (currently valued at NOK 52/share, unrisked potential >NOK 200).

Helt utrolig! Leste i dag i rapporten at de vil heve kursmål når Tyra er på plass. Og leste også at selskapet kan betale opp mot 60 prosent dividende, men de anslår 25 til 30 prosent årlig utbytte ut feltets levetid.

60% FCF yield within reach when Tyra comes on stream

Although the Tyra project is now expected to come on stream in Q2/23, it remains on track to be completed on budget. From that point, Noreco has indicated a production level of ~50 kboe/d combined with an opex of ~12 USD/boe, laying the foundation for a very strong FCF and eventually dividends.
On page 3, we show that Noreco could generate a 60% FCF yield, and given a refinancing of the RBL and bond, could pay a 25-30% dividend yield and deleverage completely during 2023-30, based on USD 60/bbl Brent.

Etter dette er også all cash rett til aksjonærer fra 2030-2045 da vi er gjeldfrie. Litt av et case :P Om man tenker på vs å investere i bolig. Dette kan gi mangegangern.

Ok, skal se nærmere på tallene i kveld så få en vurdere en inngang her. Kan denne kjøpes med ASK?

Fra PAS: Unjustified discount and underperformance to peers – BUY/TP NOK 335
We estimate Noreco’s NAV at NOK 335/share based on gradual recovery to Brent USD 60/bbl long-term, 10% WACC and USDNOK 9.0. This implies that the company trades at a 53% discount to over valuation (vs Norwegian producers at or above NAV), which upon a successful completion of the Tyra redevelopment will grow to above NOK 400/share. In addition, we see further potential as more of the resource upside is matured into reserves (currently valued at NOK 52/share, unrisked potential >NOK 200). Noreco’s share price has also underperformed peers by 14% since the turmoil commenced in March, which in our opinion creates an attractive buying opportunity in a company that has zero exposure to weak near-term oil prices. We also find insider buying from senior management and members of the board supportive for the upside potential (for instance, Chairman Riulf Rustad has acquired options with a strike of NOK 315 valid until Nov’2021). We initiate coverage on Noreco with BUY recommendation and TP NOK 335.

Fra arctic:
TP260, NAV 335kr

Trading at an unwarranted discount
Noreco trades at a P/NAV of 0.39x and 0.55x in our base case and on the fwd curve, respectively. As few E&P-names currently achieve full NAV and Noreco lacks immediate triggers to drive a repricing, our TP is set at a ~20% discount.

Det er diskutert på en annen tråd, men kort så har dette liten påvirkening da DUC feltet er 80% av Danmarks bruksvare i gas og olje. Ergo Danmark er netto importør og må ha dette feltet for økonomiske årsaker. Videre så er Noreco ikke en leter, men en produsent, som vil si at det er litt bull da de stenger dørene for nye felt, og da blir eksisterende mer verdt frem til 2050. Noreco sitt er estimert ferdig i 2042 -2048. Derfor ble også frist satt til 2050 :)

Noen som har tatt stilling til hva dette har å si for Noreco på sikt?
https://finansavisen.no/nyheter/energi/2020/10/08/7575123/oljeeventyret-kan-naerme-seg-slutten-i-danmark

Hadde det enda vært så vel.
Ser jo ut til å være vaksinert mot oppgang......

Arctic ute med bull-analyse. Kom vel for litt siden, men jeg leste den i går.

I morgen spretter vi..

Til gjengjeld er 2021-hedgingen på et mye lavere nivå, noen og femti usd per fat... :-(

Kunne ikke vært mer enig!
Er en grunn for at Arctic og PAS har ny kursmål på 335kr begge to!
Og Q3 nylig overrasket positivt på alle estimater.

Verdt og også nevne at olja snart er 50$? Det er også bull på produksjonen fremover for Noreco da hedged ikke lengre er 100% etter 2020, men ca 70% for 2021.

:). Vi får se. Se bare på QEC nå. Blir ikke overrasket om det samme skjer Noreco.

Tipper også at dette blir årets nyttårsrakett.

Men at raketten ikke går oppover, men nedover.

V.