Shippingsektoren i medvind
Danske Bank-analytiker Anders Karlsen spår et godt shippingår og har særlig tro på tørrlast-, LNG- og produkttanksegmentene.


MARKEDSBALANSEN BLIR BEDRE: Golden Ocean er blant Danske Banks favorittaksjer i shippingsektoren. Bildet viser Golden Ocean–skipet KSL Sydney.
Børs









– Shippingsektoren generelt vil trolig oppleve høyere etterspørsel etter frakt, som følge av progresjon i Covid-vaksineringen og at store økonomier returnerer til en mer normal hverdag, hevder shippinganalytiker Anders Karlsen i Danske Bank.
– Dessuten kan myndighetenes stimulansgrep rundt om i verden bidra til økt råvareetterspørsel, noe som allerede gir seg utslag i stigende råvarepriser.
I Asia har utviklingen generelt vært solid gjennom det meste av andre halvår i fjor og så langt i år, konstaterer Karlsen.
– Olje og raffinerte produkter er unntaket, ettersom etterspørselen fremdeles er svekket av Covid, tilføyer han.
– I det seneste halvåret har også uforutsette hendelser – som kuldebølger i Asia og USA, forsinkelser i Panamakanalen, og stenging av Suezkanalen – påvirket markedene.
Venter lav flåtevekst
Analytikeren ser dessuten positive trekk på tilbudssiden, som følge av at det i mange shippingsegmenter er bestilt få nye skip.
– Dette gjør at den forventede flåteveksten i de neste årene blir moderat, hvilket i tidligere år har vært en positiv driver for sektorens inntjening, sier han.
– Antallet nye ordrer har økt noe i det siste, særlig i container, men levering er flere år frem i tid, og usikkerhet rundt hvilken type drivstoff som vil dominere i fremtiden ventes å medføre at en del selskaper vil avvente kontrahering av nye skip.

VENTER ØKT INNTJENING: Shippinganalytiker Anders Karlsen i Danske Bank.
...den forventede flåteveksten i de neste årene blir moderat...
Anders Karlsen, Danske Bank
De beste segmentene
Ifølge Karlsen innebærer kombinasjonen av økt handel og lav flåtevekst at markedsbalansen i flere shippingsegmenter ligger an til å bli bedre.
Han advarer imidlertid at dagens pandemi skaper volatilitet på kort sikt.
– Vi er mest positive til tørrlast, LPG og produkttank/kjemikalie, fortsetter analytikeren.
– I tørrlast og LPG er inntjeningen allerede god, mens produkttank og kjemikaliesegmentet ventes å nyte godt av en bedring frem mot slutten av året.
Karlsen mener Golden Ocean, Hafnia, BW LPG, Avance Gas og Stolt-Nielsen utgjør særlig attraktive aksjeinvesteringer.
– Også Flex LNG er blitt interessant, da de gjennom økt kontraktsdekning kan gi godt utbytte fremover, legger han til.

Skeptisk til Frontline
Som følge av forventningene om bred etterspørselsvekst i de fleste shippingsegmentene, har Karlsen ingen klare salgskandidater i sektoren.
– Imidlertid har vi en hold-anbefalingpå Frontline, ettersom råoljemarkedet trolig blir svakt i noen kvartaler fremover, forklarer han.
– Over tid burde etterspørselen riktig nok ta seg opp, og da kan dette være en spennende aksje.

Anbefalinger
Golden Ocean
Hafnia
BW LPG
Avance Gas
Stolt-Nielsen
Flex LNG