Det er vel nå i mars at produksjonslinje nr 2 skal være ferdig. Da dobler kapasiteten. Vistin har sikret kjøpere av også av produksjonsdoblingen.

Klipper fra norsman sitt innlegg 2. februar

"Faktisk er det slik at monteringen av den nye linja pågår for fullt og skal etter planen settes i drift fra 1. mars.
"I forbindelse med monteringsarbeidet av produksjonslinje to har bedriften måtte stenge produksjonen i seks uker. Den eksisterende linja starter produksjonen igjen 9. februar, mens den nye venter enda noen uker før den er klar."

Men så kommer innfasing av ny produksjonslinje slik at det går en tid før man er fullt oppe og går. Der kan vi klippe fra en epost (som ligger på Xtrainvestor) fra Vistin sin IR. Epost er sendt i etterkant av artikkelen norsman bygget sitt innlegg på.

"Selv om det nevnes konkrete mål for oppstart og produksjonsvolum i 2022, er det viktig å påpeke at det fortsatt er usikkerhet knyttet til bl.a. faktisk oppstart, ramp-up og hva vi kan forvente av produksjonsvolum i 2022. Normalt er vi konservative i hva vi deler av fremtidsrettet informasjon, men vi planlegger å være mere konkrete rundt MEP installasjonen og noen andre faktorer i forbindelse med Q4 presentasjonen, den 17. februar."

Oppdatert aksjonær register: 20 største. Ikke store overraskelser.
Skal tro om det kommer noe børsmelding snart? :)
https://www.vistin.com/major-shareholders/category531.html

Andreas Steno Larsen: "Be long stuff that people need and short stuff that people don’t need for now. It is as simple as that."

Dere får selv avgjøre hvilken kategori dere plasserer diabetesmedisin. Personlig er jeg ikke i tvil om hva jeg velger.

Så får vi se da i morgen hvordan tallene for 1 kvartal ser ut, regner med at det ikke er så sprekt, men det er forventet etter den lave produksjonen i Q1.
Mer interessant er det å høre om produksjonslinje 2 som skal i drift dette kvartalet, og om de kommer med noe mer konkret i forhold til utbytte dato.
Safe aksje å stå i fremover, slik verden endrer seg styrkes posisjonen for lokalproduksjon og samfunnssikkerhet.
https://finansavisen.no/nyheter/finans/2022/04/25/7855197/borsens-lotto-millionaer

Ser vi konturene av en dreining og forflytning av portefølje til sikrere aksjer? Ikke så mange handler, men mye større volum enn normalt for Vistin å være. I forhold til usikre markeder vil nok flere kunne se til trygge havner med stort potensiale. Det som er spesielt med Vistin, er at jo mer usikkerhet og krevende verdensmarkedet er, så styrkes posisjonen. Har etterhvert 15% av markedet, og når det kvartalsvis er dialog vedrørende kompensasjon for høyere råvare og energipriser, så vil marginene holde seg på et akseptabelt nivå. Likte godt at de åpent viser plan for de neste årene.
Her er det bare å se frem til flere gode år med verdiøkning i aksjebeholdning og kommende utbytter.

Er faktisk træt af at ledelsen ikke har styr på ret meget.
Bestyrelsen er total tavse, viser bare hvor lidt engageret de er.
Omkostninger som er højere end forventet, hvad havde de regnet med, virker som de arbejder i blinde.
Er godt skuffet over bestyrelsen og ledelsen.

Det burde være mulig for ledelsen å kommunisere litt mer med aksjemarkedet. Eks. så burde det kunne sendes ut en melding hvordan den nye produksjonslinjen oppfyller produksjonsforventningene.

Utifra det jeg har funnet ut er de fortsatt på den "gamle" produksjonstillatelsen som gir aksept opptil årsvolum på 4400 MT. Har ikke funnet ut at søknaden om å øke er godkjent ennå. 4400 bør uansett holde en stund før de når taket.

Pent Q3 resultat. Burde vel dra kursen noe videre.

https://live.euronext.com/nb/product/equities/NO0010734122-XOSL/vistin-pharma/vistn/quotes#CompanyPressRelease-12270311
'

Vistin Pharma ser veldig bra ut nå med mulig brudd ut av en rektangelformasjon. Det som er interessant er at 3. kvartal, som ble sluppet 25. oktober, var meget bra uten at det ga særlig utslag på kursen. OBX var ganske svak og hadde falt 3% i dagene før tallene som kanskje var med på å dempe entusiasmen den gangen. Siden har kursen gått mer eller mindre sidelengs. Grunnen til det økte resultatet var økt produksjon og i høst fikk Vistin gjennomslag for å øke produksjonen ytterligere. Leser man Kragerø blad er det stor entusiasme rundt dette lokalt.

4. kvartal pleier å være bra for Vistin og med enda et slikt bra resultat, som 3. kvartal, vil nok markedet våkne og prise aksjen etter ny omsetning/fortjeneste (ny produksjonskapasitet) og kanskje kommer guiding med ytterligere økt produksjon. Sterk euro ganger Vistin og den har vært sterk. Det er ingen motstand over kr. 25 teknisk og da kan kursen lett drives oppover over 25. Typisk 27-28 på dagen resultatet kommer 16. februar. Er 3. kvartals resultatet den nye normalen fortjener Vistin høyere prising.

Tiden vil vise.

God vurdering, blir spennende og se hvordan markedet reagerer. Viser tegn til noe høyere omsetning av aksjene og større interesse. Både sterk dollar og euro er bra, men transport kostnader vil kunne preges av Suez, kraft priser er forutsigbare. At utbyttene nå kommer er veldig positivt.

Sterk Euro er bra, dollar ønsker man helst svak siden råvarekjøp er i dollar. Eurusd har vært stabil siste månedene.
Fraktkostnader har økt, men samtidig falt råvarekostnader i asia gjennom Q4 (i følge mine opplysninger, men jeg kan ikke garantere at dette er korrekt eller vil vise i tallene). Det er litt tilfeldig når man kjøper inn, når man frakter/ til hvilke rater osv. Som langsiktig investor bør man uansett se litt forbi variasjoner fra kvartal til kvartal. Det er for kort tid og for mye tilfeldigheter til at man bør legge for stor vekt på det. Men skal jeg tippe så tror jeg vi fortsatt ser fin utvikling for vistin i dette og kommende kvartal. Negative utslag på frakt eller positive utslag på råvarekost er ikke av en karakter som jeg tror vil måtte kreve store endringer i hva vi kan forvente fremover.

Skaleringsgevinstene begynner å bli tydelige (inntekter øker mer enn andre driftskost/lønn) og dette bør fortsette med ytterligere upramping av produksjonen. Allerede nå ser aksjen rimelig ut med dagens inntjening, nære full kapasitet (sub 7000MT) tror jeg vi ser en CF rundt og kanskje litt over 3 kr aksjen (mine estimat, gjør egne vurderinger).

Ja, ser majoriteten av salg foregår i Euro, så svakere dollar er å foretrekke slik du beskriver. Kjøp/frakt fra Asia er ikke noe nytt for Vistin, så det er nok godt håndtert i forhold til både lagerbeholdning av råvarer og inngåtte leveranseavtaler. Gode fremtidsutsikter!

Kommentarer til tallene

Lavere salgsvolum enn jeg håpet på, men Europa har trøblete økonomi og det påvirker nok etterspørselen
Foreslår to utbytter á 50 øre (juni og november)

Jeg håper de kan klare å øke salgsvolum fra 5000 i 2023 til ca 6000 i 2024 og så opp mot 7000 i 2025. Er det for optimistisk?

Vekst på 12% i Q4 er innafor forventninger, og vekst på 44% for hele 2023. Alt i alt en aksje for langsiktig å hvile seg i skuffen. To til utbytter i år på 0,50, og med 0,75 vi fikk i januar, gir 8% på kursen som nå ligger på 24. Jeg er fornøyd.

Volum er nok litt preget av vedlikeholdsplan (to ganger pr år) og så er jo fjerde kvartal i denne bransjen som for alle andre - det feires jul her også. Ble nevnt på callen - siste tre ukene er lavere aktivitet hos kundene deres.
Bruttomargin er overraskende sterk. I ferd med å bli/ er blitt en utbyttemaskin som forventet tidligere.

Jeg tror ikke du bommer veldig med dine tips om salgsvolum, men 7000mt tror jeg er litt for høyt.

Jeg forventer ikke 7000. Skrev litt klønete. Mente ett eller annet sted i området 6500+

ser nå at du skriver opp mot, det tenker jeg er et greit og realistisk utgangspunkt :)

Oslo, Norway, 4 March 2024

Vistin Pharma has aquired a 15% share in CF Pharma Kft. CF Pharma is an API CDMO located in Budapest, Hungary with a broad customer base of recognized international pharmaceutical companies. CF Pharma has a proven track record in developing and commercializing Active Pharmaceutical Ingredients (APIs). The group/company currently has five commercial APIs on the market, with another eight APIs under development.

The transaction price consists of a base price and an earn-out- element, with an agreed cap of MEUR 1.6.

“We have had positive discussions with CF Pharma management and the majority shareholders for some time, to evaluate different partnership models. I am very pleased to announce that Vistin Pharma now has acquired a minority stake in CF Pharma. We see this as a first agreed step in a potential closer partnership in the future, which can broaden our product portfolio and form an important basis for future growth. The cooperation with CF Pharma is a first move in order for Vistin Pharma to execute on the strategy to become a multi-product European API Contract Development and Manufacturing Organization (API CDMO)”, says Magnus Tolleshaug, CEO in Vistin Pharma."

Vistin søker å utvikle seg med en bredere base av produkter. Antakelig bra.

Selskapspresentasjon av CF Pharma (krever innlogging på XI)
https://chat.xtrainvestor.com/file-upload/WuxHGYsmGEi69RCcC/cf-pharma-party-content-33356.pdf

Jeg håper det, men er ikke overbevist. Norske selskap sine oppkjøp utenfor Norden, har desverre ikke historisk sett alltid lyktes.

Inngangen ser logisk ut basert på det selskapet først skisserte som fremtidsplaner under kapitalmarkedsdagen. Kjøpet er cap'et til 1,6 mill euro. For vistin sin del så er dette uansett ikke et særlig betydelig beløp. Sett i forhold til 2024 tall så tipper jeg 1,6 mill euro (som er max) er rundt en til to måneders kontantstrøm fra driften.