Pareto er ute med en oppdatering etter tallene

Norsk Hydro (NHY) reported Q2’21 underlying EBITDA of NOK 6.6bn, 8% above consensus expectations (7% above PAS). While EPS adj. of NOK 1.45 came in 7% ahead of expectations (6% above PAS). Results are driven by higher alu prices and hence improved margins for the smelter operation. This along with record high results for downstream (i.e. Extruded Solutions), and improved earnings for the Energy segment amid higher electricity prices. While B&A results were hampered by crane repair cost and lower alumina prices. Free cash flow of NOK 2.5bn brings NIBD down to NOK 3.6bn from NOK 8.3bn – including sale of the Rolling segment. Overall, solid results. Guidance implies higher raw material costs but will be more than compensated for by higher metal prices (delta Q3 vs. Q2 expected about NOK 1.9bn). For Primary Alu, Q3 premiums are lifted by 28% q/q (USD 400-450/t) and aluminium prices upped by 7% q/q (USD 2,362/t), thus margins for smelters should rise further, and we expect to lift estimates slightly following the report. We have a Buy rating with TP of NOK 65 for NHY.

Ser ikke ut som tilogmed gode resultater spiller noen rolle for kursen på denne aksjen. Bekrefter vel igjen mine synspunkter på at OSE ikke mer er det det var, men har utviklet seg til en riktig "spillebule"!

Dette styrker tanken min om at man er nær en topp på Ose.....

Norne Sec med oppdatert analyse idag, kjøpsanbefaling og kursmål 67.

NHY knuser forventninger pånytt, andre kvartal iår.
Omsettningen har økt med 8,6 miljarder kr fra Q2 år 2020.( 34,6 miljarder kr kontra 26 miljarder kr).
Kontantbeholdning: 20,1 miljarder kr.
Gjeld har minket fra 8,3 miljarder kr til 3,6 miljarder kr.
Justert EBITDA på 6,6 miljarder kr.
Ska bli en børstrigger.., får vel samme mottakelse som Q1
rapport? -hehe..

Hvor finner du det?

"Samlet sett solide resultater", skriver Pareto Securities. Meglerhuset peker på at guidingen indikerer høyere råvarekostnader, men at dette vil bli mer enn kompensert av høyere metallpriser.

"Premiene for tredje kvartal er opp 28 prosent på kvartalsbasis og aluminiumsprisen økes med syv prosent. Marginene for smelteverkene bør derfor øke ytterligere, og vi forventer å løfte estimatene litt etter rapporten", skriver meglerhuset.

Q2 EPS: 1,45kr/aksje. et løft med 0,30kr/aksje fra Q1 rapport.
Ser ut til at vi får bra avkastning fremover, når det gjelder både kursutvikling og utbytte.

I presentasjonens side 18 vises det til dagens markedsforhold og hva dette betyr på årsbasis i forhold til realisert i kvartal 2. Denne viser grovt sett at markedsforholdene i dag tilsier en økning av EBITDA på om lag 8 mrd, eller GROVT 2 mrd pr kvartal. Legg 2 mrd i tillegg til realisert resultat før skatt på 3,4 mrd og en når da opp i mellom kr. 2 og 2,50 i resultat pr aksje pr kvartal.. Korriger meg gjerne om jeg tar feil. Rapporten var meget sterk og jeg er spent på analytikernes oppdateringer..

Litt ironisk at NHY kursen var på 58kr/aksje forrige fredag.
Nå presterer de en Q2 rapport som er bedre en forventninger og kursen ligger på 57kr/aksje..

Oppdatering fra DNB "Q2 reflects top of the cycle".. og fremdeles kursmål 60,-.

NHY kan være i ferd med å etablere en HS formasjon med brudd på 53,5 target 49....

NHY: Inspirerende kvartal, gjeldsgrad under historisk nivå i denne delen av sykelen
14:03
Oslo (Infront TDN Direkt): Det har vært et spesielt godt og inspirerende andre kvartal for Norsk Hydro, i det at det er beste resultatet selskapet har hatt etter det ble et rent aluminiumsselskap tilbake i 2007.

Det sier finansdirektør Pål Kildemo til TDN Direkt etter selskapets kvartalspresentasjon fredag.

- Det er mange elementer som bidrar til dette, men aluminiumsprisen og premiene drar godt opp resultatet til aluminiummetall. Vi leverer en ebitda på 6,6 milliarder, og aluminiummetall står for 2,8 milliarder av det, som er et fem ganger så høyt resultat som samme periode i fjor, sier han.

I tillegg har det vært et kvartal hvor driften har vært god, ifølge finansdirektør.

- Vi har hatt utfordringer, for eksempel på raffineriet i Brasil, og er nå fornøyd med å være tilbake over produksjonskapasitet, også når det kommer til smelteporteføljen går nesten alle fabrikkene for fullt, sier han.

Gjennom andre kvartal sikret Norsk Hydro 450.000 tonn aluminium for 2022-2023 på rundt 2.200 dollar pr tonn. Hydro er nå ferdig sikret for perioden, og vil begynne å se på 2024 når 2021-kontraktene ruller ut.

- Vi har en filosofi hvor vi prøver å sikre en andel på rundt 20 prosent hvis vi ser at marginen er god i historisk kontekst og vi klarer å levere på avkastningskravet vårt, men vi ligger fortsatt åpent med mesteparten, så man er fortsatt godt eksponert mot bevegelser i aluminiumsprisen som investor, sier han til TDN.

Norsk Hydro har en ambisjon om å ha en netto rentebærende gjeld mot ebitda på under 2 ganger, mens den var 1,0 ganger ved utgangen av andre kvartal.

- 1,0 ganger er jo lavt, og gitt det markedet vi har nå vil man se en betydelig forbedring i kvartalene som kommer. Den rentebærende gjelden er også godt påvirket av at vi solgte valsevirksomheten i kvartalet, som bidro med rundt fire milliarder pluss i kontantstrøm. Vi ligger nok lavere enn det vi historisk har sett i denne delen av sykelen, sier han.

Utbyttepolitikken til Norsk Hydro er en utbetaling av 50 prosent av justert inntjening over sykelen, med et gulv på 1,25 kroner pr aksje.

-Nå leverer vi 1,45 kroner pr aksje på ett kvartal. Alt tilsier dermed at det er betydelig bedre utbyttekapasitet ved utgangen av 2021 enn utgangen av 2020, sier han.

Hydros egne lagre falt gjennom kvartalet, og Kildemo sier oppbyggingen av lageret kan ta tid i dagens marked.

-Hvis den vedvarende situasjonen holder seg kan det ta tid å få bygget opp lagrene igjen. Letter ting litt på trykket begynner vi raskt opp igjen, men selv på full produksjon vil det ta tid i dagens miljø, sier han.

Russland er en av de større eksportørene av aluminium inn i Europa, og har bestemt å innføre en eksportskatt på aluminium. Kildemo mener bevegelsen fra Russland er for å begrense inflasjonen de ser på tvers av råvarer.

- Nå er markedet stramt, og hvis man skal tiltrekke seg mer aluminium inn i Europa og konkurrere med innlandsmarkedet i Russland, må man løfte prisen for å få eksport inn i Europa. Det slår ut på premiene vi ser nå. Det er vanskelig å vite nøyaktig hvor mye som driver det, men eksterne analytikere mener både LME-prisen og premieelementet har vært delvis påvirket av den russiske eksportskatten. Typisk er det premieelementet som fanger den kortsiktige stramheten i markedet best, sier han.

Det påvirker Hydro direkte, og en oppgang i premien gagner selskapet mer enn en oppgang i aluminiumsprisen ettersom det er kostnadselementer knyttet til LME-prisen, men ikke premien.

Hydro opplever også god etterspørsel etter grønt aluminium. I første halvår var salget opp 200 prosent på årsbasis, ifølge selskapets kvartalsrapport.

Hydro har to lavkarbonaluminiumsprodukter, Hydro Reduxa, hvor det er mindre enn fire tonn CO2 pr tonn aluminium produsert, mens Hydro Circal har minimum 75 prosent resirkulert innhold.

-I Circal-produktet er det et stramt marked, som begrenses av evnen til å produsere. Der har vi kontinuerlig vært utsolgt etter hvert som vi har utvidet kapasiteten, og med en del av de resirkuleringsinvesteringene vi har meldt i dag vil det kommer mer Circal. Vi skal jo prøve å introdusere Circal i Nord-Amerika også, og det ser vi frem til, sier han.

På primærsiden med grønn aluminium er det bedre tilbudsside, men også etterspørselen har kommet godt opp, og Kildemo sier Hydro har gode eksempler på å ta en premie på disse produktene.

- Det er kjempespennende. På mine 11 år har vi hele tiden snakket om hvordan vi skal klare å differensiere oss med grønne produkter og det siste par årene har det slått gjennom. Det driver virkelig mye engasjement internt, sier finansdirektøren avslutningsvis.

nicolay.steensen@tdn.no

Infront TDN Direkt, +47 21 95 60 70

Ofof .-(

Tv68.

Det som kommuniseres her er at NHY rigger for betydlig økt utbytte for 2021 ( 50 % av eps som er i ferd med å ta av ) Om markedet blir som nå kan vi se 2,5 til 3 nok i utbytte neste år. Da ser vi også en kurs på 75,- vil jeg tro. Det er bare å krysse fingrende for at dette fortsetter i samme trenden som nå

2,5 til 3 passer til kurs 55. Vi snakker nok heller 75 kurs og 4 kr utbytte 2022

Det er ikke hva som passer kursen som gjelder her. Det som er saken er at NHY betaler max 50 % av årets EPS , 2021 som dividende i 2022 . Da tror jeg du er veeeeldig optimistisk i antagelser om utbytte i 2022. Skal du få 4 nok i dividende må NHY ha 8 nok i EPS i 2021. Det tror jeg ikke er realistisk....men det hadde hvert veldig hyggelig om jeg tar feil...

Det kan hende du har rett :) Må ta hensyn til at 20 % er solgt til fast pris 2100-2200

Tror 2,5 i utbytte er realistisk ja. Til hvilken kurs, er jeg mer usikker på. Siden kursen både i dag og ved Q1 falt på fantastiske resultater. Man kan jo da begynne å lure på hva skal dra den opp til 75. Men ekspertene mener alu.prisen bare skal videre opp. Kom seg opp i 2500 $ igjen i dag, og det er jo meget bra. En annen ting som jeg synes er litt spennende, er at Hydro rein skal på børs i løpet av året. Kan det være en liten gulrot til hydro aksjonærer der?

Det vil helt sikkert bli en hyggelig notering for oss hydro aksjonærer i form av gratis aksjer. Hydro gjentar på slutten av dagen de skal satse på hydrogen..

Tror ikke vi får gratis aksjer... Hydro tar REIN på børs for å hente penger, ikke gi bort. Tenkte mer i retning tildeling av rettigheter eller noe i den duren... Men kanskje for optimistisk det også....

Ryzen_invest
I dag kl 21:47

NHY har vel rekord på OB når det gjelder å gå negativt på resultatfremleggelse . Hvorfor`? Ikke hvet jeg , men det noen sier er at NHY har noe av det mest kompliserte regnskapet på hele Oslo Børs. Det har ofte den effekten at det tar noen dager for analytikerne å tygge seg igjennom materien før vi ser hvilken vei NHY går . Denne gangen tror jeg vi skal opp . Hvor langt er ikke godt å si.Cov19 samt hva Kineserne og Putin vil gjøre er her avgjørende . Om Putin og Kineserne holder seg i ro ,og en hviss kontroll på Covid 19 ja da kan vi fort komme høyt på 70 tallet.

Hydros kvartalsrapport
Hydro vil børsnotere fornybarselskapet Rein i år: – Går ikke videre for enhver pris

Hydro satser tungt på vekst innen solenergi, vindparker, batterier og hydrogen. Et taktskifte i aksjemarkedet og stigende fornybarkostnader gjør imidlertid at Hydro regner ekstra nøye på lønnsomheten før de trykker på den grønne knappen.


https://e24.no/boers-og-finans/i/k3P25L/hydro-vil-boersnotere-fornybarselskapet-rein-i-aar-gaar-ikke-videre-for-enhver-pris

Forteller vel noe om folks holdninger til selskapet NHY muligens også. Aksjeanalytikere har jo laget estimater på norsk Hydro fra tidligere, innen rapporten er fremlagt. Så knuser NHY forventning, gir betydelig bedre tall en hva som er forutspådd. Så likevel får de en heller laber mottakelse, til nye estimater er på plass!? Når andre selskaper som ikke har tjent penger på årevis, basereres seg på evige emisjoner, skjyver ivei etter en kvartal rapport. Oslo børs er jo ikke helt lett å skjønne seg på. Det som er komplisert med NHY, er jo at det skjer veldig mye, på forholdsvis kort tid. Når folk har smeltet det inn, så får jo aksjer et skjyv pånytt.

Ja men det er vel litt sånn Hydro er. Det er kvalitet over det meste de gjør. Så leverer de også ett viktig produkt til verden så det bør også være slik. Kursen på Hydro er fortsatt under det den var forrige gang alu prisen var så høy. Nå som verdens bilpark ++ skal fornyes med høy etterspørsel etter aluminium samtidig som Hydro tar steget inn i nye lønnsomme vekstområder som batteri, vindkraft, vannkraft og eventuelt hydrogen må selskapet bli særdeles attraktivt og kursmålet må settes høyere og faktisk gi kurser som vil nærme seg 100 om 2-3 år. Tenk på alt produksjonsutstyr som Hydro nå eier som har gått mye opp i verdi. Noe må fornyes men det koster å etablere alt Hydro eier

PS! Selvsagt avhengig av at verdensøkonomien går bra

pfsp: veldig god artikkel. Blir litt stolt av å eie Hydro aksjer.

Tanken er vel å børsnotere en del av den grønne satsingen som ikke kan oppfylle NHY sitt krav til ROACE på 10 %. Videre vil et eget selskap kunne oppnå høyere prising mht PE og lignende enn om det var 100% eid av tradisjonelle NHY. Vi aksjonærer tar del i dette gjennom eierandelen til NHY og om vi ønsker direkte.

Meget positivt at finansdirektør Pål Kildemo gir oss denne meget spennende informasjoner.

Denne vel??????

https://e24.no/boers-og-finans/i/k3P25L/hydro-vil-boersnotere-fornybarselskapet-rein-i-aar-gaar-ikke-videre-for-enhver-pris

Ja, den er postet litt lenger oppe

Sikkert mange som har lest denne fra reuters, men legger ut linken.

https://www.reuters.com/article/metals-aluminium-ahome/column-aluminium-producers-struggle-to-respond-to-higher-prices-andy-home-idUSL8N2OZ4HU

Kort forklart, så bekrefter den at det ikke lages nok aluminium, at prisene vil fortsette oppover. Selv om kina i slutten av måneden skal dumpe 90k tonn på markedet fra sitt nasjonale lager, er det bare en dråpe i havet. Kina, som er kongen av alu. produksjon, må selv importere aluminium. 294000 tonn bare i forrige måned!

Skal du sette sparepengene dine i noe, så er kanskje ikke hydro verdens mest spennende aksje, men du sover i alle fall godt om nettene...

Hva tenker dere om en eventuell børsnotering av Hydro rein, kan de bli noe guddis til oss aksjonærer utover det at Nhy får en fin og sannsynligvis også en risikovennlig eksponering mot selskapet?

Mulig aksjonærene for tildelt rettigheter til å kjøpe akser i Hydro rein. Tviler på at det blir vederlagsfri utdeling.

Alcoa +4% på Wall Street i kveld.

Alcoa close +5,13%
Century Aluminium +4,91%

Rusal's sales of aluminum were 1.038mt in 2Q21 at a realized price of USD 2,445 per tonne

Aluminum production was 0.936mt, while alumina production was 2.057mt

Hydro Extrusions invests EUR 45 million in Nenzing, Austria to increase sustainable aluminium extrusion capacity

https://www.hydro.com/no-NO/media/news/2021/hydro-extrusions-invests-eur-45-million-in-nenzing-austria-to-increase-sustainable-aluminium-extrusion-capacity/

Tilrettelegger for 30 % vekst i Nenzig. Bra for norsk Hydro.

Meglerhus anbefaler kjøp etter rekordtall

https://finansavisen.no/nyheter/industri/2021/07/27/7710759/meglerhus-anbefaler-kjop-etter-rekordtall

Monopol er ofte synonymt med pengemaskin :-)