ingen tør å satse på olje. Det er bare å posisjonere seg, mens kids og amatører satser på crypto og hyped aksjer med nesten null sjanse å tjene peger.

Er helt spesielt det vi opplever, har man mulighet tror er nedsiden ved å laste opp er minimal. Snitt på 33,- men går den ikke opp i morgen, laster jeg opp!

Definitivt underpriset. Noen årsaker: Driver med olje, kan ikke kjøpes via ASK, lavt volum som er lett å manupulere.

Den konvertible låneobligasjonen gjør at aksjen shortes og ligger som en sperre for kursen. Kursen vil stige etterhvert og frem mot låneforfall i slutten av 2024 (er det vel).

I BWO må man tenke som en investor, og låse en posisjon for flere år. Selskapet i seg selv er ikke spesielt aksjonærvennlige. De har full kontroll uansett kurs.

Fra First Fondene rapporten:

Dette bidro til svak utvikling for BWO blant annet, selv om selskapet på kort og
mellomlang sikt er nærmest upåvirket av mindre endringer i oljepris så lenge
den ikke faller under ca. 20 dollar fatet som er nivået for oljeselskapenes
variable produksjonskostnader. De siste ukenes fall fra ca. 75 til 71 dollar
burde dermed ikke bety noe særlig for lønnsomheten til selskapet. Likevel har
aksjekursen fulgt det negative sentimentet i sektoren nedover.

Aksjonærer i BWO får spennede måneder og år fremover, etterhvert som det blir klart at oljeproduksjonen må ned og bort så snart som mulig. Samtidig er det klart at det ikke kan skje over natten, og det vil fortsatt trenges olje mens vi flytter over til hydrogen og elektrisitet. Men det blir kanskje litt for spennende for BWO nokså snart. Trygt har det aldri vært for småaksjonærer å ha BWO i porteføljen-

Diskuterte BWO med noen bekjente.

BWO bør tjene ok med kroner. Kursen er lav sammenlignet med inntjeningen.
Utbyttet er imidlertid stusselig.

Det er imidlertid noen store problemer her:
1) Ledelsen. Konvertibelen. Da BWO utstedte den raste kursen ned fra nesten 70 kr til under 30 kr. Siden har kursen blitt pleiet av de som er short. De trodde kanskje at de fikk et billigere lån. En konsekvens var imidlertid en smadret kurs.
2) Største aksjonær har lånt ut masse aksjer slik at dem som har investert i konvertibelen kan shorte aksjen massivt. De gjør det.
3) Risikostyring. Hvis en ser på historikken til BWO er den alt annet enn god. Det er ikke lenge siden aksjonærene ble nær nullet. Det var ganske godt gjort. Kostnadsoverskridelser, ulykker etc. Etter et ekstremt fall. Under pandemien var kursen nede i 15 kr.
4) Historikken til BWO kursen er elendig. Svingningene er ekstreme. Det gir rabatt for dem som verdsetter etter teknisk analyse, moment etc.
5) En del av verdiene i BWO ligger i datterselskapet - oljeselskapet BWE. Det ledes av tidligere topper i BWO. Dem som ledet BWO da det nær gikk i null. Det er ikke gitt at de er de beste til å lede et oljeselskap. Men det er mulig de har lært leksa om risikostyring.

Det er verdier i BWO. Det er imidlertid også risiko. Nå har de satt igang et stort prosjekt.
Hva skjer når konvertibelen utløper? Så langt tyder alt på at shorterne har et klamt stramt grep om BWO. Det forundrer meg ikke et sekund om største eier kommer med et bud fra et latterlig lavt nivå innen det skjer.

Gode poenger PaleRider.

Men med risikostyringen synes jeg at det har bedret seg vesentlig. Det er slutt på Pappaterra prosjekter som gikk alt annet enn godt. Store nye prosjekter er det nybygg på skrog, og ikke conversions av gamle tankere. Det er ofte i ombyggninger hvor man finner mye feil i struktur og forsterkninger man ikke så for seg kommer. De 2 siste prosjektene har vært meget bra, Catcher og Adolo. Catcher nybygg og Adolo redeployment levert på tid og cost.

Konvertibelen er jeg enig om at har vært en katastrofe kursmessig. BW Group tror jeg gir faen, da de ikke bryr seg om kursen, men lånekostnaden. Så får vi se hvor billig det ble ved konverteringstidspunktet. BW group skal trolig ikke emittere, kjøpe eller selge aksjer, derfor er kursen irrelevant for BWG. Men konvertibelen henger over som en klam hånd til 2024 og det er langt perspektiv for mange investorer. I 2024 er også Catcher nedbetalt i lån, men ikke preference shares til ICBL. Uansett utbyttepotensiale blir vesentlig bedre.

BWE er rosinen i pølsa i BWO. Når utbyttet i BWE kommer blir utbyttet i BWO vesentlig bedre. Så får vi se når det blir, men etter Ruche er onstream. Spennende ogs se hvor M&A utspiller seg. Maromba kan bli bra, men endel risiko med at det er brasil. Maromba blir redeployment av a Polvo. Virker som BWO fikk veldig bra dagrate på Adolo fra BWE. Usikker på hvordan det blir nå. Hvilket selskap skal tjene pengene, BWO eller BWE. Kudu kommer kun hvis myndighetene kommer med veldig langsiktige kjøpsavtaler på gassen. Da blir BW Oppertunity (BWO) kraftig pg kudufeltet (BWE) kraftig oppskrevet da de vel står i 0 idag. BW oppertunity er en high spec gas fpso som stor verdi hvis den kommer i operasjon.

BWI er for meg kun et lodd som kan kaste av seg. Blir uansett lenge før de har utbyttepotensial. Jeg likte ikke at de kjøpte Ideol .

Jeg synes også at BWO har blitt mere selektive på hva de byr på.

Kursen svingte mellom 51 og 65 i perioden oktober 19 - januar 20 før den tok turen sydover sammen med alt annet.
EPS i 2019 endte på NOK 3,85 og med en kurs på NOK 60 fikk man en P/E på 15,6
Gitt at selskapet klarer å levere samme EPS som i 2019 fremover er dagens P/E rundt 7,8 med kurs kr 30.
Merk: EPS i Q1'21 alene var NOK 4,11 (brukt USD 8,75), men dette skyldes en del skatt og finansielle effekter etter et brutalt 2020
Jeg tror 2019 EPS er en meget nøktern forventning å legge til grunn fremover.
Firm backlog har økt til USD 7 mrd, og dette er ny rekord.
Og, noen mener at FPSO-behovet vil boome i 2022...
https://www.oedigital.com/news/488930-fpso-demand-booming-10-units-expected-to-be-ordered-in-2022

Jeg synes RR her er meget attraktiv, og tok derfor et jafs på 29 - P/E 7,5 gitt at de klarer å levere på 19-nivå fremover:-)
Utbytteyield rundt 4,2%

Lov å håpe på et lite utbyttebump ifm q2.......

Takk for meg.

Finner det noe underlig at dere i BWO ikke diskuterer hva jeg oppfatter som en game changer for BWE, indirekte også BWO, gitt hva Reuters skriver slår til. Usikkert om DBO og BWE har levert bindende bud sammen som et konsortium eller separat. Uansett vil et stunt innen oppkjøpsmarkedet (Golfinho) påvirke både BWE og BWO.

https://www.reuters.com/article/petrobras-divestiture-golfinho-idUSL2N2OC1XD

I så fall suksess for BWE, lyder ikke så bra at BWE driver videre med Saipem sin FPSO Cidade de Vitória. Saipem sin FPSO skal ikke være forlenget lenger enn til 2022. Kan det ligge noe her for BWO i fortsettelsen?

Takk for en god oppsummering.
Har tenkt i samme baner.
Men ditt innlegg strukturerte materien bedre.

Et solid selskap, men olje er ikke poppis for tiden. Kan egentlig ikke skjønne det for vi vil trenge olje i mange år enda.

Det er vanskelig å vurdere oppkjøp i brasil da det mye avhenger av pris, produksjon og infrastruktur. I 9 av 10 tilfeller vil det uansett lønne seg å fortsette med eksiterende FPSO, da det skal en god del capex til for å få inn redeployed FPSO inn.

Track recorden for BWE/BWO (Carl Arnet) i olje er

Dussafu; Helt suverent oppkløp hvor oljen kom fort opp på deck, De utnyttet at Harvest måtte selge. Oljefeltet har blitt vesentlig større gjennom suksessfulle lete og avgrensingsbrønner.

Maromba: kjøpt for en ganske lav pris mtp $/fat i 2p reserves. Utsatt pga covid og at Polvo skal komme av kontrakt. Forsatt stor risk,men høy reward hvis det blir suksessfullt.

Kudu. Afrika tidsperpektiv. Kan ta alt fra 1 år til 15 år før myndighetene klarer å få fingeren ut. Er vel regnskapsmessig i 0. Oppsiden er der men kan ikke regnes med før triggeren kommer.

De har jo gjort emisjon for å gjøre M&A, så får vi se hvordan det går.

At ingen vil ha pengemaskinen er jo helt feil.

Ath i antall aksjer i denne.
Og de skal beholdes en god stund.

Gode poenger.

BWO: Jeg ser ikke at BWO er attraktiv så lenge konvertibelen og massiv shorthandel preger kursen. Det har rasert aksjekursen. Tror ikke dette snur før det skjer noe med dette. Det ser ikke ut som om BWO er interessert i det, f.eks. ved å betale høye utbytter. Tilbakekjøp synes de å ha sluttet med. Kanskje shorterne ikke vil ha noen av delene.

Det er også risiko ved nye store prosjekter. Råvarepriser som stål, risiko ved verft etc. er absolutt tilstede.

BWE: De fikk kjøpt Dussafu til en god pris. Det skapte verdier. Brasil-dealen kan være ok.

Jeg har imidlertid ingen tro på at ledelsen i BWE har særskilte fortrinn som gjør at de i dagens marked med en oljepris på over 70 USD skal gjøre innvannende oppkjøp. Jeg har ingen tro på at de kan gjøre noe i nærheten av så gode deals som med Dussafu. Det innebærer at oppkjøp nå i dagens marked nok vil være utvannende.

Har ledelsen i det hele tatt kompetansen til å gjøre gode deals med andre oljeselskaper? De har bakgrunn fra FPSO-deals, som de har svært blandede resultater fra. BWO ble satt over styr. De har vel ikke særlig olje- og gasselskapskunnskap og kompetanse. Selgerne er gjerne olje- og gasselskaper. Det er færre disstressede selskaper, og flere kjøpere til å plukke dem opp.

Noen her synes å tro at det er automatikk i at BWE vil gjøre gode kjøp. Glem det. Trolig vanner det ut verdiene. Mange glemmer ofte at når noen kjøper noe, så kjøper de det fra en selger. Selgerne er proffe her og trolig ikke disstressede. Det er andre proffe kjøpere også. Spørsmålet er om BWE er like proffe. Har ikke troa på det.

BWE burde hatt all sin oppmerksomhet om Dussafu og feltet i Brasil og satt igang med å kjøpe tilbake aksjer og betale utbytte, ikke investere mer og ta mer risiko nå i et høyt priset marked. De burde har oppmerksomhet om å gi aksjonærene avkastning ved en fair prising av aksjer og utbytter.

OPPSUMMERT
Blant de få selskaper som ikke er høyt priset er: BWO og BWE. Lite synes imidlertid å kunne gi dem en fair pris raskt.
Konvertibelen og shorting hindrer det i BWO, i kombinasjon med små utbytter og manglende tilbakekjøp.
En ledelse på oppkjøpsjakt i BWE kan hindre det. Det blir fort utvannende oppkjøp.

Når børser eller oljepris en dag korrigerer litt ned, så forundrer det meg ikke om BWO og BWE er blant de som faller mest enda en gang.

PaleRider,

Ad BWE - savner at du ser Petrobras sine salg i en større sammenheng. Petrobras har i det siste solgt modne felt/assets, Hvorfor tar du ikke og analyserer disse og vurderer de mot f.eks. høy oljepris, slik du skisserer. Mener du de salg (M&A) allerede har gjort av Petrobras til etablerte oljeselskap viser en utvannende effekt?

Har du satt deg ned og vurdert Golfinho med olje og gass, samt kjenner du ny brønninformasjon som Petrobras nylig lot DBO Energy og BWE få innsikt i?

Savner at du sammenstiller Petrobras sine vedvarende salg av felt/assets opp mot deres nye strategi, nemlig satse på presalt deepwater:

https://www.offshore-mag.com/deepwater/article/14188165/petrobras-committed-to-presalt-deepwater-growth

Petrobras befinner seg - gitt ny/gjeldende strategi i en skvis situasjon. Det blir ikke riktig av deg å vurdere kjøp av Petrobras sine assets kun opp mot oljepris. Verden vurderer nå olje som en ferskvare, hvor det må melkes mens olje kan omsettes til en fair pris. Det er nettopp derfor at BWE må øke produkjonen og cash flow - her og nå.

Ideelt sett bør kjøp gjøres når oljeprisen er på bristepunktet lav, men slik er ikke ståda i øyeblikket. Jeg vil således ikke vurdere Golfinho til noe mer enn et spennende objekt, dersom prisen er riktig. Det er dette som DBO og BWE regner på i disse dager. Det behøver således ikke bli noen deal med Petrobras, gitt Petrobras ikke aksepterer bud eller BWE trekker seg.

BWE har nok en del bakgrunnsstoff om denne saken fra den tid BWO var inne i bildet som mulig kjøper allerede i 2020, dvs. de samme folka i management og delvis styre. Man skal ikke helt utelukke om det ligger noe her for BWO, ref. FPSO kontrakten på Golfinho utløper 2022. Men usikkert pga. kostbar ombygging for å møte spec og behov. Jeg vet at BWE har tilknyttet topp eks. VAALCO personell ifm. Dussafu handelen. Vet faktisk ikke om VALLCO peronellet henger med i fortsettelsen. I så fall, burde kompetansen være intakt.

Jeg finner timing helt riktig å foreta oppkjøp nå. Big Oil selger seg ut og det flere assets i markedet. Så Petrobras kan ikke skalte og valte ved å presse prisen opp på Golfinho - som er et særs modent felt. Feltet er modent og utfordringen ligger i decommissioning, hvor angivelig Petrobras ikke vil ta sin del fullt ut. Illefall hva media skriver.

Jeg tror du bommer en del om du linker handelen opp mot høy oljepris. Det er langt flere faktorer som må inn i regnestykket, som vil nyansere et godt kjøp eller ei.

Nå er det jo ikke sikkert at BWE blir successful bidder eller det blir i et konsortium med DBO. For aksjekursen til BWE mener jeg bestemt - og markedet/analytikerne - vurderer prisen betalt for Golfinho som godt kjøp, er nettopp hva BWE aksjen trenger. Golfinho og Maromba kan vise seg som en god kombo og gassen på Golfinho som preliminær lærekurve for Kudu. Savner også at du skisserer olje, men ikke nyanserer mellom tung og lettolje. Maromba og Golfinho kan absolutt ikke sidestilles.

Det er langt flere forhold å nevne, men jeg stanser her.

Tråden handler om BWO. Så lenge den konvertible ligger der og det shortselges som det gjør har jeg begrenset tro på BWO.
Det er største eier som særlig er tjent med dette.
Største eier kan by fra et lavt nivå. 40% budpremie fra 30 kr. tilsier en pris å 42 kr. En latterlig pris sett i lys av verdiene og sett i lys av at kursen var nær 70 kr. før den konvertible ødela aksjen.
For alt en vet, så har største eier også investert i den konvertible. Ingenting overrasker lenger.

Til BWE: Dette koker ned til to enkle spørsmål:

1. Tror en at BWE er blant de dyktigere til å vurdere olje/gassfelter, og at de er dyktigere enn både andre kjøpere og selgere. Jeg tror. Nei.

2. Tror en at BWE vil klare å kjøpe nye felt billigere enn Dussafu når oljeprisen er over 71 USD og det ventelig både er færre distressede selger og flere kjøpere. Jeg tror. Nei. Da vanner en ut verdiene ved å emittere og gå inn i nye prosjekter.

Så jeg tror verdiene nå vannes ut med nye prosjekter. De nye prosjektene innebærer også mange typer risiko.

Her prioriteres vekst. Det kommer nok til å gå på bekostning av avkastning.

Jeg har med bakgrunn i dette og ledelsens historikk da de ledet BWO hvor de ikke styrte risiko godt og ikke skapte særlig verdier liten tro på BWE.
Det å investere i Brasil har mange fått erfare at ikke er enkelt og også kostbart. Det innebærer mange typer risiko.

BWE er den største vekstfaktoren til BWO og vil forhåpentligvis gi gode utbytter til BWO. Derfor er BWE viktig når man ser på BWO Om BWE er blandt de dyktige kjøp av oljefelter eller ikke får tiden vise. BW Group som største eier er ikke kjent for massiv ekspansjon med finansielle krumspring. Jeg tror de vil bygge opp selskapet stegvis, med lave, men faste utbytter underveis. Deler av avkastning skal ut til aksjonærene. Resten til vekst. De vil prioritere vekst til Ruche og Maromba er på first oil. Å kjøpe produserende oljefelt har en annen risiko og mindre oppside.

BWO har også Sea Lion som trolig kommer. Samme kunde som på Catcher hvor planen er kopi av catcher, men litt større. Med brexit ferdig, høy oljepris og en styrket operatørselskap (Premier Oil --> Harbour Energy) kan den komme innen 1 år. Men som med alle byggeprosjekter er det risiko.

Jeg har ingen tro på at BW group kjøper opp selskapet for å tvangsinnløse aksjonærer. Aksjekursen var vel 70 før utskillesen av BWE.

Hvis en går inn på https://ssr.finanstilsynet.no/Home/Details/BMG1738J1247, så kan en se hvem som er særdeles aktive med å kjøpe og selge aksjer. BNP-Paribas.
Det er såpass store volumer relativt til omsetningen at de er fullt ut i stand til å påvirke kursen mye.
Dette er hva ledelsen og største aksjonær har lagt til rette for.

1. BWO utstedte en stor konvertibel obligasjon. Største aksjonær i BWO lånte ut store mengder aksjer. BNP-Paribas har med massiv shorthandel vært med på å påvirke kursen - myte.
2. Kursen gikk fra i underkant av 70 kr. til under 30 kr. Nå svinger den rundt 30 kr. Det er mulig lånet ble litt billigere med en konvertibel. Aksjen har imidlertid blitt smadret. Så dette synes å ha ødelagt aksjonærverdier.
3. Kontrakter, en betydelig økt oljepris siste år og at børsen er nær all time high har ingen ting å si. BNP-Paribas holder kursen rundt 30 kr. Helst litt ned.

BWO ser ikke særlig attraktiv ut før dette opphører.

Så lenge dette vedvarer, så vil største aksjonær ha en alle tiders mulighet til å kjøpe opp BWO på billigsalg.
40% premie fra 29 kr. er ikke mer enn 41 kr. Langt unna de nesten 70 kr BWO var på og langt unna de underliggende verdier.

Ta en kikk på dette:

Dere kan hente ut følgende tall på: https://investor.dn.no/#!/Ravare/C1/BrentSpot

Det gir ikke mening å se på siste 5 år da BWO gikk nær i null og så steg mye fra askehaugen.
Siste 3 år: Brent -9%, OSE 25%, Equinor -3%, BWO -33%, BWE -1% og PEN 16%
Siste år: Brent 50% OSE 32, Equinor 33%, BWO -11%, BWE 39% og PEN 90%
Siste 3 mnd: Brent 2%, OSE 3%, Equinor 0, BWO -12%, BWE 0% og PEN 9%
Siste uke: Brent -5%, OSE -1,8%, Equinor -2%, BWO -4%, BWE -5% og PEN -3,9%

Det er ganske så sjanseløst. Avkastningen på sikt er elendig. Børs, oljepris, mange oljeselskaper med mer risiko har gått bra. BWO elendig.
Siste år ille. Helt ille.

Egentlig skulle BWO være langt mindre avhengig av oljeprisen enn oljeselskaper. Oljeprisen trenger bare være høyt nok til at de får betalt. Sjansen for det er ekstremt god så lenge prisen dekker kostnadene til oljeselskapene.

Så utviklingen målt ved børskurs er en total fiasko. Den konvertible, største aksjonærs utlån og BNP-Paribas sin shorthandel utgjør nok en stor grunn til det.
Det er ingen andre fundamentale forhold som tilsier dette.

Dette kan igjen kobles til styret og ledelsen. Markedets dom er: KNUSENDE.

Faller ikke de "underliggende verdier" med oljeprisen? Brent = $ 65 fallende

WTI-oliens terminsforretninger for september, som udløber fredag, er steget med 0,5 pct per tønde efter at være faldet med 2,7 pct torsdag. Brents terminsforretninger er steget med 0,4 pct per tønde efter at være faldet 2,6 pct torsdag til sit laveste lukke-niveau siden maj. Kunne tyde på en vending i dag.

Hvor længe kan den holdes nede?

Resultatet er helt ok med tanke på Covid-19.
Det presiseres at det var engangsutgifter i Q2 som ikke vil gjentas.
Oljeprisen har vært høy hittil i Q3 og er på vei oppover. Selskapet selv forventer høye inntekter fremover.

Ingen grunn til at markedet skal henge med hodet i dag.

Något svagt på grund av högre kostnader, Barossa-projektet är på rätt spår

Ebitda för andra kvartalet landade på 91 miljoner dollar och var 25 procent lägre än vår förväntan och 21 procent under konsensus. (På grund av höga kostnader under kvartalet). Barossaprojektet under uppbyggnad är på rätt spår och företaget är enligt uppgift nära att teckna den 14-åriga bankfinansieringen på 1,15 miljarder dollar. Kvartalsutdelning på 0,035 amerikanska dollar/aktie har bekräftats (cirka 4 procent direktavkastning). Sammantaget ser vi rapporten som marginellt svag och förväntar oss en negativ kursreaktion idag. Ledningen kommer att hålla ett telefonkonferens 09:00 CET, där vi välkomnar ytterligare information om engångskostnaderna under kvartalet. Vi upprepar vår Köprekommendation med riktkurs 62 NOK.

Fra FA: BW Offshore la frem tallene for andre kvartal tirsdag morgen. Der kunne de vise til blant annet til et overskudd på 103 millioner dollar, mot minus 244 millioner dollar samme periode i fjor. Likevel faller aksjen på Oslo Børs i etterkant, og nå har også Danske Bank nedjustert kursmålet sitt for oljeserviceselskapet. Danskene setter ned kursmålet med 10 kroner – 22 prosent – til 46 kroner pr. aksje.

Høyere kostnader
Ifølge TDN Direkt er det blant annet høyere FPSO-kostnader og at det fremover vil være økt sannsynlighet for at arbeidskapital vil stramme inn likviditeten til selskapet som bakgrunnen for endringene fra meglerhuset. Det skal også være en viss konstruksjonsrisiko i forbindelse med Barossa-prosjektet som gjør at danskene senker kursmålet. Ebitda for andre kvartal var ifølge analysen til Danske Bank mellom 13 og 15 prosent lavere enn forventet på grunn av høyere kostnader, en trend meglerhuset tror vil bli med inn i andre halvår.
– Denne aksjehistorien blir stadig mer utfordrende, og utbytteutbetalinger ventes flate frem til Barossa er operasjonell i 2025. (...) Vi ser mer verdi i andre E&P- og oljeserviceselskaper vi dekker, skriver danskene i analysen. Men meglerhuset mener likevel det er en oppside i NAV-flåten, noe som forsvarer en kjøpsanbefaling på selskapet, skriver TDN Direkt. BW Offshore ble tirsdag ettermiddag handlet for 29,32 kroner pr. aksje.

BWO aksjen oppover i dag, skyldes nok gode nyheter fra Gabon.
Kan BWE «bli redningen» for aksjekursen til BWO?
Sannsynligvis mange utålmodige aksjonærer, også jeg, noe som short-og hedgeaktørene tjener på.
Barossa FPSO ser ut til å være hovedfokus framover, naturlig nok.
* Barossa i produksjon på feltet i 2025.
* Konvertibelt lån forfaller i 2024.
* First oil Maromba i 2024, gir rom for utbytte fra BWE.
Utålmodig ja, men tror allikevel ikke at jeg overlater aksjene mine til shorterne riktig enda, for mye spennende og interessant som kan drive kursen på sikt.

Hvad kan kursmålet bliver efter meldingen fra BWE?
https://finansavisen.no/nyheter/oljeservice/2021/08/25/7725410/kutter-i-bw-offshore-ser-fortsatt-50-prosent-oppside

Tror markedet ennå ikkr helt ser storheten med det nye funnet fra bwe og konsekvenser for bwo.
1) bwo eier 34% av bwe
2) bwe er oppstått for å bruke eksisterende fpso:er fra bwo.
3) Adolo er allerede nå nr 2 med ref. til orderbacklog.
4) fremover skal Adolo produsere 40000 fat/dag... I en nå ennå lengre periode
5) polvo skal straks på nytt oppdrag med bwe. Dvs. Ökt orderbacklog.
6) finansiering av Barosa har enn mer sikkerhet
7) ny m&a på gang for ny fpso.

Justert for kursutvikling i BWE og BWIdeol i dag falt verdien av FPSO-delen i BWO med over ~9% (1.4kr/aksjen) i dag. Helt utrolig....

https://ml-eu.globenewswire.com/Resource/Download/9b77a4da-57c9-4f57-95a7-f62fd579d21b

Gjør man den samme vurderingen per 31/12 så man at FPSO enheten implisitt ble priset til rundt 24kr aksjen mot dagens prising på 12kr, dvs en halvering av egenkapitalverdien av FPSO-delen siden inngangen til året. Dette er veldig spesielt mtp den generelle utviklingen i oljeprisen (dagens inntjeningen er dog ikke veldig avhending av oljepris ned til et gitt nivå, men uansett har det stor betydning for potensiell vekst og redeployment av eksisterende units) samt Barossa prosjektet som er utrolig bra om man titter nøye på det. Veldig spesielt det som skjer og her tror jeg man kan gjøre en særdeles god deal om man er tålmodig.

https://simplywall.st/stocks/no/energy/ob-bwo/bw-offshore-shares/news/be-sure-to-check-out-bw-offshore-limited-obbwo-before-it-goe

Man skal lete lenge etter et selskap som bryr seg mindre om sine aksjonærer enn BWO. Man kan jo undre seg hvorfor de i det hele tatt er på børsen.

Syns analysen over var grovt simplifisert og kun basert på historiske data. Faktum er at BWO har MANGE FPSO’er som går av kontrakt, et enormt byggeprosjekt og i tidsrommet 2023-2025 får de garantert et fall i bunnlinje/cf. Å få investorene til å se forbi dette i et segment som ikke akkurat har fremtiden foran seg er tøft

BNP Paribas er Joint Global Coordinators for det convertible bonds på 297400000 USD.
All shorthandel som skjer rundt det convertible bonds er det BNP Paribas som melder.

Garantert andre FPSO er.

Nitrist utvikling.

Børsen og oljeprisen er på toppnivåer. BWO har havarert. BNP-Paribas styrer kursen akkurat slik de ønsker. Det er mest ned. Til stadig lavere nivåer.

Når det en dag kommer en korreksjon, så skal vel BWO mest ned, som vanlig.

Det er store verdier i BWO. De kommer ikke fram.

I andre selskaper ville dette fått konsekvenser, men ikke i BWO der ledelsen ustedte konvertibelen, største eier lånte massivt ut til shortsalg, og BNP-Paribas med sitt shortsalg har smadret kursen og skapt et giftig momentum. Med en ødelagt kurs, et råttent momentum og med en omsetning i dag på 16 mill. kr er det enkelt for BNP-Paribas å styre kursen akkurat dit de vil - pga. den konvertible. Ned. Rett i dass.

Aksjonærene sitter igjen med negativ kursutvikling og elendig avkastning og et magert utbytte.

Se på utviklingen. BWO følger verken børs eller oljepris eller oljeselskaper. BWO lever i en egen verden, hvor kursen raser når oljeprisen/børs er litt ned, og BWO stiger ikke når de er opp. Resultatet er svakere og svakere nivåer på kursen.
Siste 3 år: OSE 25%, Brent -8, BWO -43%, EQNR -1%
Siste 6 mnd. OSE +11%, Brent +13%, BWO -25%, EQNR 14%
Siste 3 mnd. OSE +2. Brent +2%, BWO - 21%, EQNR -0,5%
Siste mnd. OSE 0, Brent -2%, BWO -12%, EQNR 6%
Siste uke OSE -1%, Brent 0, BWO -7%, EQNR 0%

For en elendighet.

Hva skjer om det kommer en korreksjon. Da krakker vel BWO fra krakknivåer.

I andre selskaper hvor aksjonærene har noe å si, så hadde den tragiske utviklingen fått konsekvenser for styret og ledelsen. Det skjer ikke i BWO siden største aksjonær har all makt.

Den konvertible har tilrettelagt for et lavt bud fra største aksjonær.

Enestående købsmulighed, efter min mening, men jeg ser også længere frem end min egen næsetip.