Du har vært knalltøff og hatt troen hele veien. Glad på dine vegner at du ender i + 👍

Selv solgte jeg på ca 16,80. Går glipp av 1,20 pr aksje.
Men er uansett fornøyd med traden min her.

det blir nok en liten reduksjon i pris før alt er på plass, noe risiko vil prises mellom endelig tilbud. Hvor mye ser vi i morgen

Takker for det Patron72. Ja det er jo ingen tvil om at selskapet er verdt mye mer og de som nå kjøper dette tror jo også dette. Jeg er bare trist nå da jeg så for meg mange år med Meltwater og en formidable vekst. Det er jo oljefondet som skulle kjøpt opp hele Meltwater. Det er jo et norsk selskap. Dette var meget synd og tankene går spesielt til de som nå ikke får en sjanse til å komme seg over på plussiden. Noe som garantert hadde skjedd om selskapet fikk fortsette på børsen. Og det er jo ingen tvil om at dette salget vil gå igjennom, bare les her: – Vi tror denne transaksjonen vil bringe nye muligheter for Meltwater, og vi ser frem til å jobbe med nytt eierskap med fokus på fortsatt suksess, sier konsernsjef John Box i børsmeldingen.

Alternativet hadde jo vært at det kom en børsmelding om at styret har avvist et bud på 18 kroner da budet ikke reflekterer underliggende verdier. Da hadde nok kursen holdt seg rundt 12-13 kroner, men med potensial til å stige til 30+ i løpet av et par år hvis den positive utviklingen fortsetter.

18 kroner er en særdeles god pris som alle aksjonærer bør være svært fornøyde med, selvfølgelig unntatt alle grådige drømmere som kjøpte for melllom 20 og 60 kr!

Elendig! Stinker styrt hele veien fra start til slutt

Ynwa, hadde du sendt meg en annen e-post, så hadde du fått noe du kunne hatt glede av, men slik ble det dessverre ikke......

Ja en særdeles god pris for kjøperen ja. Du mener sikkert fortsatt at Meltwater ikke har en fremtid. Det faller jo på sin egen urimelighet all den tid noen faktisk vil kjøpe de for kr 18. Tror du de de ville gjort dette om de ikke ser at Meltwater vil bli en suksess i fremtiden. En suksess som selskapet selv ville hatt da de har nok av penger til å kjøre på som de har gjort. Jeg vil tippe og tro at kjøper ser for seg en betydelig vekst og på sikt gevinst på Meltwater. At Masterclass ikke ser det som kjøperne gjør sier sitt.

Nei slik ble det ikke. Jeg vet jo for f ikke hvem du er og dette er et anonymt forum så du oppgir ikke det til ukjente personer. Du kunne bare delt det her med alle sammen. Hvorfor du bare vil at jeg skal få den gleden vet jeg ikke? Meget spesielt er det jo.

Meltwater altså oss aksjonærer sitter på 12.970.807 (4,14%) av aksjene i selskapet. Med et bud på 18 kroner pr aksje så blir det over kr 233 mill. Når dette fordeles på antall aksjer som er 313.108.920 antall aksjer så utgjør dette ca 0,75 pr aksje. Er det da sånn at dette skal fordeles etter antall aksjer vi har eller hvordan gjøres dette? For det er jo faktisk slik at disse aksjene er kjøpt for aksjonærenes penger. Noen som vet eller er jeg helt på jordet her? Tar gjerne 75 øre til da det utgjør mange penger.

Tja, dette gikk som fryktet/forventet.

Anslo vel en pris i dette landskapet basert på tilbakekjøpsprogrammet deres hadde et snittpris på 16,30,-.

Personlig var jeg litt for tålmodig/utålmodig (alt ettersom) med snittingen min, så jeg endte med tap på +40.000,-

Surt.

Cèst la vie.

Nå som vi snart skal runde av denne tråden, så vil jeg takke deg MASTERCLASS for edruelige, nyttige og opplysende innlegg underveis.

Jeg kom til å tenke bl.a. på dette innlegget ditt som ble postet for litt over 1 mnd siden.

Spiker. Hode.

Hva skal jeg si. Tipper jeg er den største aksjonær som skriver her. Jeg har tjent vel NOK 6 mill + ikveld - inngang på rundt 10 kr - bare sjekk tråden tilbake. Ble ringt opp av DNB ikveld og takket pent nei. Valget står mellom å ta imot NOK 18 eller en komb av aksjer og kontanter i alt selskap som tas av børs. Med sistnevnte må man tenke på minoritetsrettighetene som jeg tror uansett blir dårlig. Jeg mener selskapet er verd betydelig mer, men det som det er. Spørsmålet er om det kommer andre aktører på banen eller om det er kjørt. Det er uansett en periode fremover hvor man kan reflektere på om man ønsker å selge eller ikke...det er vel også noen som må dekke inn shorten....

Kjøpte mine første MWTR på 48 (!) kroner for snart 2 år siden. Aksjen virket billig mot øvrige SaaS selskaper, men jeg gjorde en feilvurdering. Jeg vurderte salgsmultippel mot MWTR brutto omsetning - slik analytikerne forøvrig også har gjort. Med såpass stor COGS vil jeg i fremtiden ikke gjøre samme feilen - man må sammenligne på Net sales. Men, selv på Net sales multippel var MWTR billig da - og har vært det hele veien nedover.

Frem til 13.09.2022 har jeg forstatt å kjøpe - selv om jeg har hatt vondt i magen. Har kjøpt for 4 mill og på det verste var tapet 2.5. Heldigvis greide jeg å holde strategien og da kursen kom ned på 8 kroner 13.09.2022 hugg jeg til og fikk snittet ned til 20 kroner.

Må ta et tap på 400 på denne misèren, men jeg klager ikke. SaaS multippelen har falt som en sten i perioden og MWTR har falt med markedet. I dette markedet er det mange caser å få kjøpt billig om man gjør hjemmeleksen sin.

MEN - selskapet skulle ha opptjent seg en multippel ekspansjon i perioden ettersom de har vist en konsistent økende ARR og EBITDA utvikling. Ettersom dette ikke har skjedd er jeg skuffet. Altor og Marlin gjør en kjempedeal - og det er godt mulig jeg velger å ikke selge. Jeg har ikke bestemt meg ennå. Jeg hadde solgt på 25 i dagens marked, men 18 er skuffende.

Dessverre er Lyseggen "en spineless bitch" - og mulig han får en "sweetener" ved å være med selskapet videre. Lyseggen var i min opprinnelige analyse det eneste negative med aksjen. Har fulgt med han en stund og opplever han litt som en lettvekter - og det sier jo egentlig alt om hvorfor jeg skulle holdt meg unna caset i utgangspunktet....

Sier som andre på tråden C'est la vie !

Spm er om de får dette gjennom, synes aksept % er lav.

Hatten av! Nå får vi se dagen idag. Den kan bli gøy

Regner med at det kjøpes opp til nok 18...vet ikke om det blir så mye mer spennende enn det

No er det bare å hamstre aksjer til 17,5 så får man en gratis 50 øring per aksje

Jeg kommer også til å takke nei til dette latterlige lave tilbudet. Når jeg i tillegg ser at de i Q4 har en Justert EBITDA-margin for fjerde kvartal 2022 forventes å bli 11-12 prosent så bli jeg ekstra provosert. Hadde den meldingen kommet før dette dustetilbudet så hadde kurset lagt seg på kr 18+ i dag. Det er 3-4% høyere Ebitda i forhold til de andre Q og det er nettopp den lave Ebitda som har gjort at kursen har rast som den har gjort. Og så melder de om en positiv kontantstrøm fra driften i fjerde kvartal 2022 forventes i området 14-16 millioner dollar. Det er også en enorm øking i forhold til året som helhet. Q4 er meget bra og det er grenseløst irriterende at Meltwater valgte å ikke legge frem disse tallene før budet. Kr 18 skjer ikke. Jeg må bli tvangssolgt og det kan godt hende jeg blir, men dette lukter det dritt av.

Lyseggen vil rulle videre i MW Investment - det står klart i teksten:

Fountain Venture AS, a company controlled by executive chair Jørn Lyseggen and representing 29% of the issued and outstanding shares in the Company as at the date hereof, which has agreed to roll over all its shares. The pre-acceptance cannot be withdrawn irrespective of any competing offers for Meltwater being made.

Tilbudet og lanseringen av det er underlagt visse vilkår og betingelser i en transaksjonsavtale mellom Meltwater og MW Investment, som inkluderer et minimum akseptnivå på 95 prosent av aksjene, som vil bli senket til 80 prosent dersom Meltwaters aksjonærer stemmer for av visse restruktureringstiltak etter fullføring.

Denne restruktureringen kommmer til å være sterkt verdidrivende og kommer til å bli godkjent. De trenger dermed kun 80% aksept.

Men for å unngå at majoriteten velger å være med videre i MW Investment må budet høynes, for ellers er det jo ikke like stor oppside for Altor og Marlin.

Min konklusjon er at jeg ikke selger på 18 - her ligger det oppside på et par kroner til for å få dette gjennom. I verste (beste ?) fall får jeg bare bli med i MW Investment sammen med Lyseggen som minoritets aksjonær i et PE spill i noen år. Jeg er likvid så det har jeg tid til å vente ut - og dermed få 3 gangeren på pengene som ofte er en "minimum" for PE i slike situasjoner.

Tilbøyelig til å være enig med deg her. Jeg selger ikke i første omgang i hvert fall.

At andre her inne ikke mener Meltwater er verdt mye mer skjønner jeg bare ikke. Dette er hva ledelsen i Altor og Marlin selv sier:
"We believe Meltwater represents a unique opportunity to invest in an industry leader in the media intelligence software space with proven strategic product capabilities. Meltwater's solutions have a significant market opportunity and are critical to strategic brand decisions across enterprises globally. We are eager to work together in partnership with Altor and management to fuel the strong growth trajectory of the company," said Nathan Pingelton, a Managing Director at Marlin.

"Altor and Marlin are aligned with Meltwater’s strategy and taking Meltwater private will enable a greater ability to execute on this strategy by investing in product, sales and strategic M&A, as Meltwater has successfully pursued historically. Our longstanding investment in Meltwater is based on our confidence in its leadership position, strong culture, and team, and we remain very confident in the company’s future potential," said Mattias Holmström, Partner at Altor.

Nå frarøver de oss en eventyrlig oppgang ved å tå selskapet av børs og det kun to år etter at de kun 2 år etter at de kom dit. Altor kjøpte seg inn i Meltwater allerede i 2013 og de vet meget godt hva de nå kjøper. Og deres uttalte mål den gangen var å bli den ledende aktøren i markedet som er anslagsvis på 40 milliarder. Dette er en trist dag for oss trofaste Meltwater aksjonærer. Men at noen velger å selge for under kr 18 nå er jo passe dølt. Men det er sikkert noen som trenger penger så det kan jeg forstå.

Dette budet er for lavt for meg. Går på ett for stort tap selv om jeg har snittet ned inngangskursen. Aksjekursen har vært shortet nedover i lang tid i fjor. Budet må økes med 25% før min aksept.

Småaksjonærer bør stå opp i samlet flokk alla Dof, men det krever initiativ og tiltak. Regnet med bra omsetning idag men vil sil omsetning hittil er av en kaliber som tilsier så at det kjøpes over en lav sko

Hva skjer nå om man ikke selger aksjene sine, men blir sittende og budet blir godtatt? Er man da sikret 18,- pr. aksje? Hvorfor selger i så tilfelle folk nå på kurs under 18?

Bare å holde aksjene. De mangler % for dette til å gå igjennom og få aksept

Noe jeg også finner suspekt er at 31 mai 2022 kun et par måneder før DNB var hyret inn til disse strategiske gjennomgangene så hadde de et kursmål på kr 45. Dvs at de før 31 mai 2023 forventet en kurs opp mot kr 45. Det stiller jeg meg ganske uforstående til. Og setter det hele i perspektiv. Dette lukter det noe jævlig av. Trenger du pengene nå så selg, om ikke er det bare å sitte å ruge på de. Budet er på kr 18 og enten godtas dette og det er det vi får. Eller så må de komme tilbake med et bedre tilbud evt i beste fall så fortsetter Meltwater sin reise til å bli en gigasuksess med kurser langt høyere en dagens. Bare Q4 tallene gjør at kr 18 er latterlig lavt. 3-4% høyere ebitda en Q3 og cash flow som bare blir bedre og bedre. Begynner å ligne et kupp her

I dag er det for meg tid for litt oppsummering og undring. Og refleksjon.

Èn viktig ting som jeg har lært meg i reisen med Meltwater, er at ingen - absolutt ingen - kan man legge det minste snev av sannferdighet hos, verken når man leser intervjuer fra styremedlemmer, investorer, og ikke minst finansanalytikere. (Ja, jeg tenker fremdeles på deg Christian Wang Bjørnsen.)

Min intensjon er ikke å henge ut styremedlem Erik Langaker her, men å vise hvor lite konsistente f.eks styremedlemmer er til strategien som kommuniseres - og hvor lett de snur på flisa.

Langaker sitter som styremedlem i Meltwater med en aksjepost på 550 000, og som etter mine tall gir han en GAV på kr. 39.79,-

04.01.2021 200 000 kr 60,00 kr 12 000 000
29.06.2021 100 000 kr 45,38 kr 4 538 000
11.10.2021 50 000 kr 39,36 kr 1 968 000
26.02.2022 200 000 kr 16,90 kr 3 380 000

Finansavisen, 21. jan. 2022:
"Jeg går inn i selskaper med en plan om å være der i ti år eller mer. Jeg sitter dobbelt så lenge som et fond og går oftest inn tidligere enn dem, og da får jeg en større del av verdiskapingen. Jeg trenger ikke spørre noen, jeg gjør akkurat som det passer meg. Det er et stort privilegium. Jeg investerer aldri uten å sitte som styreleder eller i styret som menig medlem."

Videre sier han, "Meltwater er også en langsiktig investering. Der kommer jeg nok til å kjøpe aksjer kontinuerlig i årene som kommer, og bør ha en post som er mellom fire- og femgangeren av det jeg har i dag. Jeg kjøpte for tidlig, for 60 kroner aksjen, for så og se kursen falle nesten 50 prosent, mens jeg kjøpte mer. Underveis har selskapet radikalt forbedret leveransen, og i går publiserte vi vesentlig forbedrede nøkkeltall."

Og så avslutter han med denne juvelen, "Jeg er som sagt ikke kortsiktig i mine investeringer og tror jo at vi kan se aksjekursen til Meltwater oppe i 500 kroner før jeg selger. Folk tror aksjer er lotteri, men det er ikke det. Det er hardt arbeid hver dag, hele tiden."

Siden Jørn Lyseggen og Mattias Holmström har vært inhablie i forhandlingene, så har Meltwater vært representert av en spesialkomite som har bestått av de 4 gjenstående styremedlemmene. David Faugno, Sang Kim, Stefanie Witte, og Erik Langaker.

I pressemeldingen fra i går så uttaler Langaker på vegne av styret:
"Styret i Meltwater har gjennomført en grundig og robust strategisk gjennomgangsprosess som ble kunngjort 15. september 2022. Som en del av prosessen har styret engasjert seg i diskusjoner med strategiske og finansielle parter for å oppnå det beste resultatet for selskapet og dets virksomhet, idet det tas hensyn til interessene til dets interessenter, inkludert dets aksjonærer. Styret har i dag enstemmig besluttet å anbefale aksjonærene i Selskapet å akseptere tilbudet fra Altor og Marlin" sier Erik Langaker på vegne av styrets spesialkomité.

Han anbefaler å selge på 18,- pr. aksje, og han velger dermed å ta et tap på 11 986 000,-.

Har styret såpass lite trua?

Jeg lurer veldig på hva det er jeg ikke får med meg. Ønsker gjerne konstruktive innspill.

Ser Tin Fonder skriver de vurderer budet. De er ned bare 56% på investeringen ;) Uansett utfall, dette blir en god deal for Altor og medinvestor. Hva grunder og Langaker sier er bare vås - sjelden kan man tillegge dette (dessverre) noe vekt.

Svaret på Langaker er at han ønsker å rullere hele investeringen inn i MW Invest - mens han håper de andre aksjonærene selger på 18.

De får ikke mine på 18. Jeg kommer til å rulle alt sammen akkurat som Langaker og Lyseggen hvis ikke de kommer med et bedre bud

Ja, jeg antok det også.

Vurderer selv og også bli med videre.

Thor Chr. Jensen i DN advarer derimot, "Mens Altor ønsker å kjøpe, vil Lyseggen trolig velge å ta oppgjør i aksjer i det nyopprettede selskapet i regi Altor og Marlin (benevnt som roll-over i børsmeldingen). Det nyopprettede selskapet vil ikke bli børsnotert, men det vil utstyres med vedtekter for å beskytte minoritetsaksjonærenes rettigheter. Disse rettighetene bør studeres med lupe på maks styrke før man velger å ta oppgjør i en unotert aksje."

https://www.dn.no/borskommentar/om-du-lurer-pa-hvorfor-private-equity-folkene-er-steinrike/2-1-1390601?utm_source=alert&utm_medium=email&utm_term=author&utm_content=Thor+Chr.+Jensen&utm_campaign=2023-01-19

Men det verste er at de klarer å få med seg styret i Meltwater på dette. Det går jo så det griner for Meltwater og deres tjenester vil være svært viktige i overskuelig fremtid. Nei dette lukter nøye planlagt og et ran

Det må jo være en del fond som ikke har anledning til å være investert i et unotert selskap som MW Investment. Hva vil de gjøre ?
- vil de kjempe i mot dette forslaget ?

For alle oss andre så har vi jo faktisk et valg - bli med i MW Investment eller selge på den kursen vi til slutt ender opp med. Å bli med i MW Investment kan vise seg ganske attraktivt, men man må nok påregne å måtte sitte i 5 år. Fordelen er at vi da kan "piggybacke" Altor og Marlin som begge er durkdrevne på SaaS PE. De kommer til å jobbe steinhardt for oss andre aksjonærer - mulig dette er det beste som kunne skjedd oss

Noen fond har nok problemer med mandatet og derfor må selge, og det er mulig de vil prøve å krangle på kursen. Tin Fondene tror jeg ikke kan være med videre og sier de vurderer tilbudet.

Når det gjelder å rulle investeringen videre er jeg litt delt på dette. I utg.pkt må du legge til grunn at Altor mfl vil gjøre sitt for at dette skal bli en god investering, men du må ta innover deg at du sitter bakerst i bussen, investeringen er ikke likvid og du vet ikke når dette blir realisert. Jeg har ikke bestemt meg, og det er luksusproblem, da det finnes nok av andre aksjer å sette pengene i. Men jeg er ikke fornøyd med kursen selv om gevinsten på kort tid ble pen.

Jeg håper det er noen som vil kjempe i mot dette forslaget. Hele prosessen lukter litt og jeg har ikke tillit til at Altor kommer til å ta vare på småaksjonærer som vil bli med videre. Det er bare å se på hvordan de har holdt på i XXL…
https://www.dn.no/borskommentar/xxl/oslo-bors/altor/altors-kupping-av-xxl-er-arets-storste-griseri/2-1-689404

La meg si det slik. Hvis de kan skru deg på veien, blir du skrudd :)

Er det flere enn bare meg som tenker å takke nei til 18kr og i stedet bli med videre? I tillegg er det andre her som har fått oppjustert GAV i DnB??

Jeg kommer også til å bli med videre. Har et ganske høyt snitt på mine 50000 aksjer, og tror det er mulig å få mer enn 18,- om noen måneder.