ARCHER - Verdien av Archer - DUMMIES
For å finne verdien av Archer på bakgrunn av Q3, kreves det en viss analyse, da tallene må gjennomgås inngående.
Det som teller er cashflow til eier, og vi kan lese følgende av Q3 tallene:
-De reduserte NIBD med 1 mill. USD i kvartalet.
-De brukte 2 mill. USD mer enn de i snitt bruker og har sagt de skal bruke på Capex.
-De hadde 3 mill. USD i exceptional charges.
Overnevnte tilsier at ved normal drift så ville Archer betalt ned samlet 6 mill. USD på sin gjeld NIBD pr. kvartal, tilsvarende NOK 205 mill. pr. år, som utgjør over NOK 1,- pr. aksje fullt utvannet. Uten å ta hensyn til bedring i Argentina gir dette avkastning på 20 % på dagens kurs på NOK 5,-. Kursen kunne fint vært NOK 10,-, og aksjonærene ville hatt avkastning på 10 %.
Dersom Ebitda fra Argentina, kommer tilbake til 2/3 av nivået det lå på før Corona, og bidrar med 3 mill. USD mer Ebitda enn ved Q3, vil det øke cashflow med NOK 0,5 pr. aksje. Ved avkastningskrav på 10 %, forsvarer dette en aksjekurs på NOK 15,-.
Ovennevnte er uten annen forventet vekst og bedring i marginer. Imidlertid vil det kunne være fornuftig å regne inn effekten av inflasjon, som ved inflasjon på 2% av Archers NIBD på 4,4 mrd. utgjør ca. Nok 0,5 pr. Aksje.
Archer vil ved overnevnte betraktninger gi 40 % avkastning på dagens aksjekurs, og 10 % avkastning om kursen er NOK 20,-.
Tallene for exceptional charges er benyttet fullt ut som besparelse, da det vurderes å ligge svakere marginer i well service enn ved normalisert drift, som vil øke Ebitda noe, som kompenserer at de alltid antatt vil ha noe exceptional charges.
Husk en viktig og avgjørende ting, dette er cash og avkastning som Archer genererer i dag ved litt forventet bedring i Argentina. 40 % årlig avkastning på dagens kurs er vanvittig bra. Masse drit på OSE som ikke tjener penger som prises spinnvilt.
Her er det bare å sitte å vite at dette kommer til å materialisere seg i kursen. Kurs på 5,- i dag er faktisk meget lavt, selv uten noe som helst bedring utover dagens drift.
Jeg vurderer Archers gjeld til å beskytte min formue mot inflasjon, da Archer har mye gjeld som «spises» opp i større takt en pengene som plasseres i Archer. Denne effekten får du på grunn av gearingen (andel gjeld) som er i Archer. Det er ingen fare for at Archer ikke kan betjene sin gjeld, da de vil tåle at renten på deres gjeld stiger fra dagens 5% til over 10%. Slik økning i rentenivå vil de tåle, men sannsynligheten for at det skjer er 0. Archer har også sikret rentekostnaden på store deler av gjelden. Jeg ønsker høyere inflasjon velkommen😃 Archers gjeld forsvinner og inntektene øker, det vil også kostnadene gjøre, men den store gjeldsandelen vil gangne investorene an mass. Håper inflasjon egentlig er på ca 4 %, som utgjør nok 1,- i redusert gjeld pr år pr aksje, ca. 20 % pr år på dages aksjekurs.😃😃
Er du redd for at pengene dine skal bli borte med dagens faretruende inflasjon, da bør du sette pengene i Archer.
🚀🚀🚀🚀🚀
Det som teller er cashflow til eier, og vi kan lese følgende av Q3 tallene:
-De reduserte NIBD med 1 mill. USD i kvartalet.
-De brukte 2 mill. USD mer enn de i snitt bruker og har sagt de skal bruke på Capex.
-De hadde 3 mill. USD i exceptional charges.
Overnevnte tilsier at ved normal drift så ville Archer betalt ned samlet 6 mill. USD på sin gjeld NIBD pr. kvartal, tilsvarende NOK 205 mill. pr. år, som utgjør over NOK 1,- pr. aksje fullt utvannet. Uten å ta hensyn til bedring i Argentina gir dette avkastning på 20 % på dagens kurs på NOK 5,-. Kursen kunne fint vært NOK 10,-, og aksjonærene ville hatt avkastning på 10 %.
Dersom Ebitda fra Argentina, kommer tilbake til 2/3 av nivået det lå på før Corona, og bidrar med 3 mill. USD mer Ebitda enn ved Q3, vil det øke cashflow med NOK 0,5 pr. aksje. Ved avkastningskrav på 10 %, forsvarer dette en aksjekurs på NOK 15,-.
Ovennevnte er uten annen forventet vekst og bedring i marginer. Imidlertid vil det kunne være fornuftig å regne inn effekten av inflasjon, som ved inflasjon på 2% av Archers NIBD på 4,4 mrd. utgjør ca. Nok 0,5 pr. Aksje.
Archer vil ved overnevnte betraktninger gi 40 % avkastning på dagens aksjekurs, og 10 % avkastning om kursen er NOK 20,-.
Tallene for exceptional charges er benyttet fullt ut som besparelse, da det vurderes å ligge svakere marginer i well service enn ved normalisert drift, som vil øke Ebitda noe, som kompenserer at de alltid antatt vil ha noe exceptional charges.
Husk en viktig og avgjørende ting, dette er cash og avkastning som Archer genererer i dag ved litt forventet bedring i Argentina. 40 % årlig avkastning på dagens kurs er vanvittig bra. Masse drit på OSE som ikke tjener penger som prises spinnvilt.
Her er det bare å sitte å vite at dette kommer til å materialisere seg i kursen. Kurs på 5,- i dag er faktisk meget lavt, selv uten noe som helst bedring utover dagens drift.
Jeg vurderer Archers gjeld til å beskytte min formue mot inflasjon, da Archer har mye gjeld som «spises» opp i større takt en pengene som plasseres i Archer. Denne effekten får du på grunn av gearingen (andel gjeld) som er i Archer. Det er ingen fare for at Archer ikke kan betjene sin gjeld, da de vil tåle at renten på deres gjeld stiger fra dagens 5% til over 10%. Slik økning i rentenivå vil de tåle, men sannsynligheten for at det skjer er 0. Archer har også sikret rentekostnaden på store deler av gjelden. Jeg ønsker høyere inflasjon velkommen😃 Archers gjeld forsvinner og inntektene øker, det vil også kostnadene gjøre, men den store gjeldsandelen vil gangne investorene an mass. Håper inflasjon egentlig er på ca 4 %, som utgjør nok 1,- i redusert gjeld pr år pr aksje, ca. 20 % pr år på dages aksjekurs.😃😃
Er du redd for at pengene dine skal bli borte med dagens faretruende inflasjon, da bør du sette pengene i Archer.
🚀🚀🚀🚀🚀
Redigert 06.11.2021 kl 10:34
Du må logge inn for å svare
markie
20.12.2021 kl 16:20
4848
Virker som din mini analyse bomma i dag!? Tror det er mange som er sugen på flere rundt 3,50..
Anywhere
20.12.2021 kl 11:00
4949
Klassisk, rent spekulativ samtale selvsagt, men samtidig har vi et lass at eksempler på at om dette var tilfellet, så er det på ingen måte særlig urent trav i forhold til altfor mye annet som har passert desktoppene hos både kontrollører og meglerhus i lange tider. En aksje som Archer kan man egentlig styre akkurat som man vil for tiden, selv en liten kameratgjeng på 3-4 stykker uten veldig store midler... Storeulv kan fort få sterke incitamenter fulgt opp fra ledelsen selv om det sies i verdens største tåkeprat-setning. Man bruker bare et par standard finansielle vendinger som alle "vet" hva innebærer, så er det greit definert hvilken pipe man danser etter...
Jeg venter personlig også på 3,50 pluss/minus og håper på mer der...
Jeg venter personlig også på 3,50 pluss/minus og håper på mer der...
Redigert 20.12.2021 kl 11:01
Du må logge inn for å svare
markie
20.12.2021 kl 10:09
4974
Ingenting og sutre over. Det gir bare enda bedre kjøpsmulighet for folk som har tro på aksjen.
Og så faller oljeprisen 5%... Bare midlertidig pga Omicron, men kan jo bli småstygt dessverre.
SjonkelRolf
17.12.2021 kl 14:14
5527
Archer er priset som en våt og brukt badetruse.
Hva det skyldes har det vært spekulert i her inne så lenge jeg har lest her.
Måtte de tolmodige få betalt i bøtter og spann fremover.
Har liten tro på at den fete skal få kjøpe så veldig billig fra seadrill.
Avtaler kan selvfølgelig være inngått i forbindelse med restruktureringen .
Tiden vil vise. Eller ikke…-).
Hva det skyldes har det vært spekulert i her inne så lenge jeg har lest her.
Måtte de tolmodige få betalt i bøtter og spann fremover.
Har liten tro på at den fete skal få kjøpe så veldig billig fra seadrill.
Avtaler kan selvfølgelig være inngått i forbindelse med restruktureringen .
Tiden vil vise. Eller ikke…-).
klassisk
17.12.2021 kl 09:20
5475
Hørte en forhåpentligvis tullete samtale om Archer der det ble påstått at Ledelsen i Archer toner ned gode nyheter på bestilling fra Storeulv og Kompani, da kursen på Archer skal holdes lav fram til Seadrill er reforhandlet og Storeulv kan få tak i deres post til en svært lav pris. De trodde at meglerhus også var satt på saken for å støtte opp om denne tilnærmingen. Det er sikkert bare tull (og uetisk?) men det ville vært en enkel forklaring på prisingen av et selskap som er priset svært lavt. Blir spennende og se hva som skjer med Seadrills post og om kraftig kursoppgang kommer snart.
Anywhere
16.12.2021 kl 14:57
5650
drømmeren skrev Har lagt ut kjøp på 3.50 men ingen som vil selge der i dag?
De var mer salgsvillige i går, så det var en fin dag. Ligger også og venter på enda litt rundt 3,50, men...
markie
16.12.2021 kl 13:47
5521
Som leverandør ser selskapet først og fremst på hvordan deres tjenester kan bidra til at karbonavtrykket til kundene kan reduseres.
– Vi utforsker mulighetene innenfor grønn energi, men har ikke landet på noe bestemt ennå. Det som er sikkert er at vi vil finne en måte å benytte vår kompetanse på sier Skindlo.
I tillegg til at det jobber med å posisjonere seg for å ta store markedsandeler innenfor plugging av brønner.
– Estimater viser at om lag 2.500 brønner skal plugges og forlates bare i Nordsjøen de neste ti årene, sier Skindlo.
– Vi utforsker mulighetene innenfor grønn energi, men har ikke landet på noe bestemt ennå. Det som er sikkert er at vi vil finne en måte å benytte vår kompetanse på sier Skindlo.
I tillegg til at det jobber med å posisjonere seg for å ta store markedsandeler innenfor plugging av brønner.
– Estimater viser at om lag 2.500 brønner skal plugges og forlates bare i Nordsjøen de neste ti årene, sier Skindlo.
markie
16.12.2021 kl 13:14
5548
I denne aksjen som er voldsomt gearet kan forventninger og tall fort snu. Bildet blir betydelig bedre dersom nå Argentina. Kommer.
Aksjen er et bet på oljepris helst over 100$ vel utført refi godt om tid til det. Samt selve rosinen Argentina. Holder 8ljeprisen seg høy burde det gå veldig bra.
Sikker på at om Pareto slipper en ny analyse er den noe endret jamført med et år tilbake.
Aksjen er et bet på oljepris helst over 100$ vel utført refi godt om tid til det. Samt selve rosinen Argentina. Holder 8ljeprisen seg høy burde det gå veldig bra.
Sikker på at om Pareto slipper en ny analyse er den noe endret jamført med et år tilbake.
Du stiller feil spørsmål, spørsmålet er hva tall som lå bak analysen uavhengig av kontraktstildeling M&A osv.
Et selskap som omsetter for 7-8 milliarder, må ha en rekke milliardkontrakter for å opprettholde omsetningen, så dette var ventet.
Analysen tilsa at man for 2021 og 2022 forventet følgende:
USDm 2021e 2022e
Revenues 841 895
EBITDA 86 94
EBIT 37 46
EPS 0,06 0,12
EV/EBITDA 6,5 5,6
P/E adj 8,8 4,6
P/B 0,78 0,67
Net debt 477 444
Et selskap som omsetter for 7-8 milliarder, må ha en rekke milliardkontrakter for å opprettholde omsetningen, så dette var ventet.
Analysen tilsa at man for 2021 og 2022 forventet følgende:
USDm 2021e 2022e
Revenues 841 895
EBITDA 86 94
EBIT 37 46
EPS 0,06 0,12
EV/EBITDA 6,5 5,6
P/E adj 8,8 4,6
P/B 0,78 0,67
Net debt 477 444
markie
16.12.2021 kl 09:07
5584
Du mener de hadde kjøpt deepwell fått sine 2 store milliard kontrakter. Før denne Pareto analysen kom
markie
16.12.2021 kl 09:02
5478
Har du noen eksempler på at dette har hent i andre Fredriksen aksjer?
Det virker på meg som selskapet har en annen strategi. Plenty kapital har de også. Såingen emisjon med 100m us i likviditet. Første forfall er vel høsten 2023
Det virker på meg som selskapet har en annen strategi. Plenty kapital har de også. Såingen emisjon med 100m us i likviditet. Første forfall er vel høsten 2023
Her må du ta deg ei pære, Tingebri. Jeg la den ikke ut fordi den var ny, men fordi jeg svarte på et innlegg hvor Anywhere refererte til Pareto sin opsjonsprising.
Etter denne analysen kom så er det vel strengt tatt ikke så mye som er endret i forhold til Pareto sin prognoser, så det er også feil. Dessverre så fikk Pareto rett, og det var en opsjon som var priset out of money. Tallene i Q3 sammen med cash-flow gjorde at jeg kastet kortene, men den begynner nå å ha en grei risk/reward igjen dersom de klarer å levere positiv Ebit og kontantstrøm, og ikke bare på EBITDA.
Etter denne analysen kom så er det vel strengt tatt ikke så mye som er endret i forhold til Pareto sin prognoser, så det er også feil. Dessverre så fikk Pareto rett, og det var en opsjon som var priset out of money. Tallene i Q3 sammen med cash-flow gjorde at jeg kastet kortene, men den begynner nå å ha en grei risk/reward igjen dersom de klarer å levere positiv Ebit og kontantstrøm, og ikke bare på EBITDA.
SjonkelRolf
15.12.2021 kl 22:56
5662
Hva du ville gjort hvis du var Fredriksen , er vel ganske irrelevant .
Har trua på at Archer blir en god investering.
Har trua på at Archer blir en god investering.
SjonkelRolf skrev På an igjen.! Emisnakk og vissvass. Selg heller aksjene deres
Jeg sier ikke at det blir en emisjon, men hvis jeg var Fredriksen, så ville jeg garantert forsøkt å få til en emisjon. Når selskapets gjeld er 10x børsverdi, så skal det veldig lite til for å få en stor andel av selskapet.
hofa
15.12.2021 kl 22:29
5696
SjonkelRolf skrev På an igjen.! Emisnakk og vissvass. Selg heller aksjene deres
"Hørt"
Hvorfor kan det ikke bli emisjon på 3 tallet? Hadde ikke overrasket meg om det ble en rettet emisjon med påfølgende reparasjons emisjon. Sikkert mange som ikke har anledning til å være med på denne, og da får enkelte aktører en mulighet til å øke eierandelen sin betraktelig samtidig som selskapet blir kvitt litt gjeld.
markie
15.12.2021 kl 21:28
5715
Blir ikke noen EMI nede på 3 tallet hvertfall. De kan ordne refi med bankene. De quider økt inntjening fremover. Jokeren er vel Argentina
drømmeren
15.12.2021 kl 19:33
5730
Og derfor feilpriset. EMI er jo uaktuelt her uansett. Er sånn en kan gjøre store penger .....men dette tar så laaang tid....
Fevang
15.12.2021 kl 19:15
5729
Dessverre er det DNB som har truffet best på denne aksjen. De satte kursmål kr 3,00 i våres når kursen var i nærheten av kr 5,00. Ikke langt unna fulltreffer - trist som f.....
Markedet priser inn en emi tror jeg.
Markedet priser inn en emi tror jeg.
Redigert 15.12.2021 kl 19:15
Du må logge inn for å svare
drømmeren
15.12.2021 kl 18:53
5248
Kjøpe litt til da i morgen, er jo brannsalg her. Er nok ikke lenge før den phizer tabletten er haste godkjent og markedet stiger til nye høyder med olja...(olja er sterk enda)
markie
15.12.2021 kl 17:25
5318
Synd vi ikke får noe ferskere som er ute. Eneste fornuftige virker som handle litt til. Mens vi ligger såpass lavt.
markie
15.12.2021 kl 17:21
5330
Lys i enden av tunnelen mener du.) Hyggelig om de gjorde noen inside handler også. Veldig stille fra selskapet. La oss håpe det snart blir litt mere liv. Blir sikkert en refi her på et tidspunkt. Selskapet har jo bra bank forbindelser.
Redigert 15.12.2021 kl 18:55
Du må logge inn for å svare
Tingebri
15.12.2021 kl 17:13
5345
Dette er jo en gammel analyse som er snart et år gammel, litt søkt å legge dette ut på forument nå. Mye har skjedd i Archer og markedet til Archer siden denne analysen ble laget.
hofa
15.12.2021 kl 13:32
3451
Den er tilsyneladende ikke positiv for kursudviklngen, men der kommer jo ikke noget nyt, bortset fra opgraderingen. Gæld skal der til med rigge og 5000 ansatte, men jeg har nu fuld tillid til Skinlo, som tiltrådte og vendte skuden - turn around. Fremtiden ser lys ud for Archer.
markie
15.12.2021 kl 12:06
3512
Hvor mye skal vi legge i denne Pareto analysen? Meglerhus har alltid sin egen agenda. Positivt at de setter 5 kr. En bra bit opp fra 3,5..
markie
15.12.2021 kl 10:58
3583
Det har kanskje blitt litt for mye haussing av denne aksjen tidligere?
Bra at Pareto skrur opp obsjons loddet til 5 kr. Der de antyder at det tar 15-20 år og innfri all gjeld blir vel irrelevant. All den tid selskapet viser de har god kontroll på gjelden. Begynner de etterhvert tjene penger i Argentina. Vill alt se meget bedre ut.
Stille fra sjefs hausseren nå..
Bra at Pareto skrur opp obsjons loddet til 5 kr. Der de antyder at det tar 15-20 år og innfri all gjeld blir vel irrelevant. All den tid selskapet viser de har god kontroll på gjelden. Begynner de etterhvert tjene penger i Argentina. Vill alt se meget bedre ut.
Stille fra sjefs hausseren nå..
Anywhere
15.12.2021 kl 10:22
3633
Just, det er fortsatt en like ellevill option med ditto oppside, men med hevet opsjonspris til 5 kroner.
Archer er vel litt Scana-aktig; kjøres 40-50% to-tre ganger i året, og da skal man henge med og droppe ut sine trades.
Godt støttenivå rundt 3,5
Archer er vel litt Scana-aktig; kjøres 40-50% to-tre ganger i året, og da skal man henge med og droppe ut sine trades.
Godt støttenivå rundt 3,5
Redigert 15.12.2021 kl 10:26
Du må logge inn for å svare
Pareto mener at gjelden er for høy, og at usikkerheten derfor er for høy til å komme med en anbefaling. Basert på et low, mid og high-case så prises aksjen til hhv -5, +1 og +7 i de respektive scenarioene på sum of the parts.
Konklusjonen fra analysen er som følger:
"Remains an out-of-the-money option. While leverage has continued down, net debt remains elevated at ~5.8x EBITDA. This is in line with EV/EBITDA levels of well capitalized oil service companies, and it would take some 15-20 years to repay all debt based on 2021-22 FCF. While the situation looks better than a year ago, which is impressive given the Covid pandemic, we thus continue to view the equity as an out-of-the-money option. We lift our target to NOK 5 (3.5), reiterating our HOLD rec."
Konklusjonen fra analysen er som følger:
"Remains an out-of-the-money option. While leverage has continued down, net debt remains elevated at ~5.8x EBITDA. This is in line with EV/EBITDA levels of well capitalized oil service companies, and it would take some 15-20 years to repay all debt based on 2021-22 FCF. While the situation looks better than a year ago, which is impressive given the Covid pandemic, we thus continue to view the equity as an out-of-the-money option. We lift our target to NOK 5 (3.5), reiterating our HOLD rec."
hofa
15.12.2021 kl 09:46
3676
Tror du har ret Any, mon ikke også bunden ligger her der er en væsentlig forøgelse af omsætningen omkring de 3,50. Husk på vores årlige fortjeneste ligger væsentligt over kursværdien, hvilket er helt uhørt, selv med den gæld vi har på produktionsapparatet. Skulle vi ikke have en rig mere i drift nu.
Anywhere
15.12.2021 kl 09:30
3693
Da får vi bare gratulere med Archer-prising på 3,5 der f.eks Pareto konkluderte at det var ren opsjonsprising for 2 år siden. Etter det er gjeld redusert og selskapets omsetning godt øket samt eiendeler anskaffet...Noen dumper trolig for skattemotiv her nå, men se ikke bort fra at det rulleres aksjer.
Dette er jo en selvsagt kjøpsmulighet, jeg kan ikke forstå annet.
Dette er jo en selvsagt kjøpsmulighet, jeg kan ikke forstå annet.
nafa
14.12.2021 kl 19:30
3845
Du mener vel ikke at Archer er blant årets taperaksjer ?
Kan opplyse om at kursen i Archer var kr 3,14, den 4. januar 2021.
Det er nok heldigvis heller ikke «tonen» til enkeltskribenter her som bestemmer hvilken vei kursen skal.
Kan opplyse om at kursen i Archer var kr 3,14, den 4. januar 2021.
Det er nok heldigvis heller ikke «tonen» til enkeltskribenter her som bestemmer hvilken vei kursen skal.
Redigert 14.12.2021 kl 20:59
Du må logge inn for å svare
markie
14.12.2021 kl 16:56
3932
Du tror vi bare fortsetter falle? Helt til selskapet har noe nytt av positiv art?
Forduftet er tonen da denne skulle reprises I en fei. Naturlig at noen vill inn i januar. Da er det ofte noen som ønsker seg inn i årets taper aksjer.
Forduftet er tonen da denne skulle reprises I en fei. Naturlig at noen vill inn i januar. Da er det ofte noen som ønsker seg inn i årets taper aksjer.
Anywhere
14.12.2021 kl 16:32
3778
Ingen drivere i markedet eller selskaps-spesifikt som etablerer annet fokus enn det som bare nå blir det enkleste - glidning nedover på lavt volum.
Man kan velge å vente i det lengst, eller plukke med seg på de nivåer vi nå ser igjen - som altså er prising som en konkurskandidat. Det vet vi at det ikke er pt og derav er feilprisingen her betydelig. Men en aksje kan være feilpriset og synke latterlig mye lavereog med lenger varighet enn de fleste gidder/klarer å holde seg likvid...
Man kan velge å vente i det lengst, eller plukke med seg på de nivåer vi nå ser igjen - som altså er prising som en konkurskandidat. Det vet vi at det ikke er pt og derav er feilprisingen her betydelig. Men en aksje kan være feilpriset og synke latterlig mye lavereog med lenger varighet enn de fleste gidder/klarer å holde seg likvid...