Stopper nå, men det er et innlegg her på forumet. Har ikke troverdighet.

Dette innlegget datert 3.10 bør gi viva1 troverdighet . https://finansavisen.no/forum/thread/50930/view/986312/0

Aktionærerne kan tage det roligt nu, der kommer en fornuftigt løsning, hvor ingen bliver tabere.

Veldig spennende å følge denne restruktureringen videre. Må si jeg ble noe overrasket over at de velger å sette pålydende så høy som 1. Selv oppfatter jeg det som ett offensivt trekk fra styret ovenfor kreditorer, hvor eventuell konvertering av gjeld vil skje på en kunstig høy kurs som 1 krone.

Tror det blir svært vanskelig å hente kapital på slike inflaterte nivåer, samt at det er antagelig lite interessant for kreditorer å potensielt konvertere gjeld på dette nivået. Det blir interessant å se om eierne av konvertibler konverterterer, om de tar tapet på 90% eller om de skal være med skuta helt ned. Det er konvertible obligasjoner utestående tilsvarende 30millioner aksjer. Ser ingen grunn til å dekke denne shorten enda. Ser det som svært sannsynlig at styret må gjøre retrett mht. pålydende.

Jeg har jo hatt rimelig rett om dette selskapet frem til nå, ser ingen grunn til å begynne å tvile på min dømmekraft i dette papiret.

Kan jo hende 200 mill er minste av det som er godtatt av innskutt ny kapitalkrav fra lånegivere, som Helge har garantert for. Da bommer du Opticom.

Det har ikke blitt opplyst om noen form for aksept blant kreditorer. Det har ei helle blitt fremlagt noe som ligner en restruktureringsplan. Det har kun blitt opplyst om at det er en pågående dialog mellom partene hvor man tror at man kan oppnå enighet ila fjerde kvartal. Det fremheves også at man på ingen måte kan garantere at man kommer til noen løsning.

Det eneste vi vet p.t. er at visse sikrede kreditorer har gitt selskapet frist til slutten av November med å erklære brudd på lånebetingelsene. At obligasjonseierne i DOFSUB07 har godtatt å utsette avdragsbetaling med forfall 22.10.2019 (Noe de "må" for å være i posisjon til å få potensiell dividende, da sikrede långiver har prioritet foran obligasjonseiere). Laco har uttalt at de er villig til å forplikte seg til å still med 200MNOK dersom man kommer til en helhetlig løsning.

Det har vært kjent i lang tid at selskapet har store finansielle utfordringer, og gitt denne ukens oppdatering så virker det ikke som om partene har kommet særlig langt på vei med hensyn til en helhetlig restruktureringsløsning.

"
Det har vært kjent i lang tid at selskapet har store finansielle utfordringer, og gitt denne ukens oppdatering så virker det ikke som om partene har kommet særlig langt på vei med hensyn til en helhetlig restruktureringsløsning."

Enig og hvis man setter ting litt på spissen skisserer man at man ikke finner en løsning før SOFF har funnet løsning..... SOFF har frist før november men jeg er tvilsom til at vi ser en løsning da også jeg gett. Tror fort man sparker boksen videre nedover veien...

Selskapet med eier har foreslått sin løsning og gått ut offentlig med den. Take it or leave it.

Så når denne bankes igjennom , hva skjer da ? Og sier noen nei er det trolig kroken på døra .

Kreditorer har en forkjærlighet for å kick the can. Da kan de ta tapsavsetninger over tid, fremfor å rive av plasteret med en gang.

Dersom det drømmetilfellet til flere av forumdeltakerne her skulle spille seg ut, at det hentes lite EK på inflatert kurs og lite gjeld blir slettet. Da har man igjen en no-brainer av en short, post "restrukturering". Jeg synes det virker tilnærmet umulig å se en løsning som vil være bærekraftig for selskapet.

Er du utilfreds med omsætningen?

Dette er renten på de Usikrede.
DOFSUB07 8.55% NOK
DOFSUB08 9.50% USD
DOFSUB09 9.55% NOK
Alle er handlet ca 20% ned og er vel snart på ATL. Det er jo fantasirenter DOF betaler. Har du tro på en løsning hvorfor ikke ta litt usikret gjeld i stedet for aksje. Slik avkastning vil ikke en dofaksje gi på flere år.

Det kommer der en løsning på. Gæld kan omlægges/indfries.

Jeg ser at Opticom2000 meler sin egen kake igjen, begynner å bli kjedelig når man kjenner motivet.
Regner med han kjører multinick.

Obligasjonene i DOF Subsea er ikke konvertible. Er ingen obligasjonseiere som ville vurdert en konvertering i dette caset, og spesielt ikke mot et AS hvor man ikke kan omsette aksjer fritt som i et ASA.
I DOFSUB07 var det noen børsmeldinger i 2017 på at største eier Møgster Mohn Offshore skulle bruke 60 millioner på å kjøpe seg inn i obligasjon. Usikker på om dette ble gjennomført, og om de sitter på deler av denne obligasjonen.

Emisjonskurs er satt til kr 1. ref. innkalling til EOG. Laco /Møgster garanterer for inntil 200 millioner i ev. kapitalinnsprøytning. Vi vet da at emisjonen vil ligge på rundt 200 millioner, da Laco ikke kan garantere for andre aksjonærer og Mohn ikke er med i emisjon. Hadde ikke forundret meg om det kom børsmelding på at Møgster kjøper ut Mohn fra Møgster Mohn Offshore som er Dof største aksjonær. Her det nok pågående forhandlinger.
Møgster utnytter nedturen for hva den er verdt og litt til. At Mohn trekker seg fra DOF ASA og Subsea AS styret og ledelsen, og styret i DOF ASA sitter i over en mnd å holder kjeft er i deres favør iht kommende prosesser som vi når ser utspiller seg. Kursen synker og synker, og Møgster kan utspille sine trekk når kursen er fullstendig knust. Helge Møgster bør sende en bedre flaske vin til Short aktører som Opticom2000 og andre som har posisjonert seg tungt siste tiden for siste nedtur. Kursen har gått fra 3 nok før Mohn trakk seg til 1 NOK etter.

Laco / Møgster klanen komme til øke sitt eierskap kraftig i DOF ASA i kommende 200 millioners emisjon og kommer til å ta så mye de kan.
Laco / Møgster klanen er mest sannsynlig i forhandlinger med Mohn iht utkjøp fra deres felles eierskap Møgster Mohn Offshore.
DOF ASA øker eierandelen sin i DOF SUBSEA med emisjonen og First Reserver mister negativ kontroll. Resterende prosenter som gjenstår i DOF Subsea blir tvangsinnløst av DOF ASA på billigsalg.

Konklusjon : Møgster øker eierandelen sin og tar full kontroll i DOF ASA. DOF ASA tar øker eierandelen sin i DOF SUBSEA og tar full kontroll. Dette for rundt 200 millioner.
Møgster viser hvilken rå forretningsmannen han er, og det slik han har skapt milliardverdier i bla norsk oppdrettsnæring.
Det er ingenting som indikerer konvertering av gjeld til EK i DOF Subsea.
I DOF ASA er det ingen obligasjoner, da disse ble konvertert og tilbakekjøpt på 50 % pålydende %etter sist restruktering i 2016

Følgende står på side 11 i informasjonsskriv fra Dof Subsea til obligasjonseiere
“The main objective of the financial plan is to achieve a new debt repayment schedule for the bank debt and bond loans as well as a new covenant structure that fit the current market environment and establish a viable long-term platform to secure operational and financial stability until the market has recovered”

Jeg tror de ønsker å få dette gjennomført så snart som mulig, da Q3 er meldt bra tall.
Og Helge Møgster vil ha mest mulig av denne emisjonen, og da bør den helst komme før Q3 rapport 28.11.2019.
Når dette er i boks, så kommer det kontraktmeldinger, verdivurderinger på selskapet som repriser selskapet på løpende bånd. Være full finansiert 4-5 år frem i tiden i denne bransjen vil være ekstremt verdifullt. Og til syvende og sist står den sterkeste igjen.

Godt inn i neste oppgangssyklus kommer Møgster til å selge seg ned i DOF ASA, og DOF ASA selger seg ned til 51% i Dofsubsea

Og vi er med på rejsen :-)

Short posisjoner* levert av Finanstilsynet, oppdatert 16:07
F2 Funds AS 8 okt 3 000 000 1,00%
Connor, Clark & Lunn Investment Management Ltd 20 juni 1 473 730 0,50%

Komiske hstray... skriver og skriver. Skikkelig fest i DOF aksjen. Går mot 0.

God helg!

https://sysla.no/maritim/rekordhoye-rater-ankerhandteringsskip/

SOFF prises til 197,9 mill. Hvorfor DOF skal til 0 da?

Nedturen er stoppet og DOF kommer styrket ud af krisen. Det går nok også op for Jannern på et tidspunkt.

SOFF burde vært suspendert for handel på børsen. Har også negativ verdi. Vil også gå til null slik Dolphin Drilling gjorde.

Alle PSV and AHTS selskap slitter for tiden, spesielt de som operer i Nord-Vest Europe.
Skal alle sammen gå kokurs? Det er vel en del konkurskandidater.
Om en av disse forsvinner, vil markedet gå rimelig fort fra oversupply til undersupply av båter og få en ordentlig oppjustering av rater.

Bunnen er satt. Det vil vi merke oss når Møgster har fått flest mulig aksjer i 200 millioners emisjonen han garanterer for hvor alle aksjonærer er likebehandlet.
Frem til da vil vi vake rundt kronen tipper jeg.Dere burde fått en god vin for jobben dere har gjort for Møgster. Kynisk fortetningmann.

Fersk outlook fra Rystad Energy - https://www.regjeringen.no/contentassets/43d3ae248cd0403690a97c8e9185084f/internasjonal-omsetning-fra-norske-oljeserviceselskaper_rystad-energi-10.10.19.pdf

side 28
"Moderat etterspørselsvekst forventet for PSV/AHTS
Den globale etterspørselen etter PSV/AHTS nådde bunnen in 2017, etterfulgt av en moderat vekst i 2018. Frem mot 2022 forventer Rystad Energy at behovet vil øke jevnt til omtrent 1850 fartøy. Dette tilsvarer en vekst fra 2018-nivået på rundt 20%. Majoriteten av denne veksten er forventet i Sør-Amerika (drevet av Brasil og Guyana), Midtøsten (SaudiArabia og UAE) og i Asia (Malaysia, India)."
side 34
"Ny bølge med investeringsbeslutninger forventet – investeringer i dypvann med sterkest vekst"
side 35
"Offshoremarkedet nådde bunnen i 2018 – 4% årlig vekst forventet frem mot 2022.
Sterkest vekst forventet i subsea-segmentet ...Frem mot 2022 er det innen Subsea-utstyr og installasjon den sterkeste veksten er forventet med 10% årlig i snitt"

*****
Gode utsikter for alle segmenter DOF er i, spesielt offshore i Brasil, ikke sant?

Og lav børsverdi gir kun lavere formueskatt en periode for Doferne i Austevoll. De spiser oss til middag i forretningslivet. Når de har fått sine aksjer på bok, er det på tide med dessert. Og da reprises selskapet. En oljeservice gigant som Dof med sikret finansiering 5 år frem i tid vil sette selskap i en ekstrem posisjon når markedet snur. Det som er mest spennende i oktober er om vi får ett svar på Solstad casen

Du kan umulig tro på dette vrøvlet om Møgster som spiser oss andre til frokost osv. Du er DOFs propaganda minister.
Du serverer en fantasi historie som aldri vil skje. 21 mrd i gjeld er 12 mrd for mye. Det finnes ingen løsning idag. 200 mill fra Møgster er flere milliarder for lite. DOF er ferdig som aksje case på børsen. Uinvesterbar dritt. Punktum!

Klokka er over åtte. På tide å få barna i bingen. Det er for faen freddag.

😂

Møgster spiser andre Dof aksjonær og snart shortere til frokost 🍳 han må bare få flest mulig av aksjene Laco garanterer for i 200 millioner emisjonen.

Her er sannheten, og den er ikke slik din fantasifulle fetisjerte Møgster-propaganda fortelling er (som ingen tror på):

Møgster har dritet seg ut totalt. DOF er på randen av er finansielt sammenbrudd. Han har over flere år blåst milliarder av kroner på selskapet. Solgt lakseaksjer på lave kurser og puttet inn i katastrofeselskapet DOF på høye kurser. Alle disse verdiene har blitt tapt. Møgster var avhengig av Mohn sine penger i oljekrisen og han har nå forlatt han. Møgsters Lerøy og Austevoll aksjer har falt mye.
Og han har begrenset med likviditet.
Forslaget med 200 millioner vil bli blankt avvist av långiverne og DOF kan kanskje bli overtatt av bankene som vil drive dette videre og prøve å redde i land dette de neste 5-10 årene, hvis ikke Møgster kommer med et beløp i milliardstørrelsen.

Det er faktisk feil.

For å spise shorterne, holder med å kalle tilbake utlånte aksjer. Omsetningen er tyn, og det er trolig fort opp i kr 5-6 i slik scenario.
DOF har betydelig oppside siden det er potensiale for økt flåteutnyttelse og bedre rater.
DOF subsea har betydelig firm backlog i 2020 som er mer enn 30% større enn i 2019. I følge Rystan Energy er markedet på rett vei og DOF er posisjonert for å nytte oppgangen.
Justering av nedbetalingsprofil vil stryke DOFs likviditet og gir rom for nedbetaling av den «dårlige og dyrere» gjelden. De langsiktige långiverne tapper ingenting ved å støtte selskapet nå.

Remotely Operated Vehicle (ROV) Market Is Growing Worldwide (https://onlinenewsguru.com/2019/10/11/remotely-operated-vehicle-rov-market-is-growing-worldwide-deepocean-as-dof-asa-sapura-energy-berhad-teledyne-technologies-inc/)
Key Findings
> The global remotely operated vehicle market in this report has been segmented by platform into industry, system component, and vehicle type.
> The remotely operated vehicle market in this report has been segmented on the basis of industry into oil and gas application, military and defense, scientific research, and others. The military and defense segment market is projected to register the highest CAGR of 20.43% during the forecast period.
> The remotely operated vehicle market in this report has been segmented on the basis of system component into electronics and control systems, frame & propulsion, camera and lighting systems, and others. The electronics and control systems segment market is projected to register the highest CAGR of 11.57% during the forecast period.
> The remotely operated vehicle market in this report has been segmented on the basis of vehicle type into observation vehicle, work class vehicle, and towed and bottom-crawling vehicle. The work class vehicle segment market is projected to register the highest CAGR of 11.53% during the forecast period.
> North America would dominate the remotely operated vehicle market by 2023. It is expected to register a CAGR of 9.21% during the forecast period. It is expected to reach a market size of USD 898.5 million by 2023.

Key Players

DeepOcean AS (Netherlands), DOF ASA (Norway), Sapura Energy Berhad (Malaysia), Teledyne Technologies Inc. (US), Helix Energy Solutions Group (US), Oceaneering International, Inc. (US), Saab AB (Sweden), Fugro (Netherlands), Subsea 7 (UK), and TechnipFMC PLC (UK).

Hvis 1. del af en handelsaftale mellem USA og Kina bliver underskrevet og der bliver lavet en brexit aftale, kan 2020 blive året, hvor olieservice kommer helt ud af krisen. Med et lavt GAK kan man se frem til en pæn gevinst inden for overkuelig fremtid.

Alle er enige i at DOF ikke var en god investering så langt. Du fortjener en erkjenning for din innsats.
Spørsmålet er om DOF kan være en god case nå. Klart et du ikke tror på det, mens andre har annen mening. Ingen vits å være personlig. Kom med saklige argumenter.
Framtiden vil vise hver som var rett i dag.

Ok! Jeg besvarte bare at han kalte meg Hegnarforums største tulling. Han kunne kanskje vært mer ydmyk!

Jeg tror dessverre ikke på DOF fordi gjelden forblir alt alt for høy slik noen forespeiler seg veien videre. Og det er heller ikke slik hstray hevder. Det er ingen løsning som det har blitt enighet om, elller noen garantier. Møgster har kommet med et forhandlingsutspill som ikke har blitt besvart offentlig.

Gjelden må halveres. Og da er det ingen positive utfall for aksjen. Fortsetter man med samme gjeld og en emisjon (kick the can down the Road) er aksjen umiddelbart en ny short.

Man bør heller se på andre aksjer enn DOF, som dessverre er fortapt.

Det er så tydeligt, at nogle er kommet for sent med på shorten. Diskussionen stopper ikke før shorterne får dækker ind, eller der kommer en ny låneaftale. Jeg tror en løsning er lige på trapperne. I det hele taget får shorterne i olieservice det svært nu, hvor handelskonflikt og Brexit ser ud til at være vej slut.

Jeg er enig med Jannern i at DOF har alt for høy gjeld i forhold til inntjening. Som Dof selv skriver at det i dag ikke er balanse mellom inntjening og utgifter (de mangler ca 500 mill Netto). Men de balanserer hårfint videre. Det som kan redde oss er at markedet booster og at skipsverdiene skriver kraftig opp. Da kommer også aksjen og skulle et slikt senario slå til så er to-sifret aksjekurs realistisk. Men mye skal klaffe.

Du kan som investor velge. Subsea 7 med EV/EBITDA på 4.5. Selskapet er gjeldfritt og har mye cash.

Eller DOF med EV/EBITDA på 11. Hele EVen er gjeld, og selskapet har minimalt med cash. I tillegg er selskapets fremtidige inntjening begrenset av en backlog med lave marginer.

Det finnes ikke et eneste argument for å kjøpe DOF når man ka kjøpe Subsea7. Og det finnes mange andre eksempler.

Derfor blir DOF en investeringsmulighet for seriøse og profesjonelle investorer og aksjen vil fortsette ned mot 0 ved hver nye emisjon (når man ikke kutter i gjelden).

God lørdag!

For ordens skyld gjelder dette nåværende år med krav om nedbetaling av balongen til Danske bank om jeg har forstått det rett. DOF har cash til å fikse dette, men covenatns står i veien.

Justering av nedbetalingsprofil vil gi lavere årlig avdrag og trolig lavere rente i kommende år og styrke selskapets balansen.

Om DOF får lettelse på covenants, til og med midlertidige, vil DOF bruke cash til nedbetaling av den problematiske gjelden.

Det er liten tvil om at Stray har avgitt svært dårlige råd med hensyn til å investere i DOF. Så hittil er hans skriverier her en katastrofe.
Det synes jeg var ekstra ille med tanke på at ledelsen i DOF anla en hoven, passiv aksjonærpolicy som kun gavnet selskapets grundere og ingen andre. Dette støttet Stray.l

Når det gjelder DOFs videre skjebne, kan Stray få rett. dete er bare at man ikke aner hans hensikter siden han hittil har tatt så grundig feil av kursutviklingen. Mitt råd er derfor: Hold deg langt borte fra DOF, en investering i DOF støtter kun Møgster og hans kolleger.

Balancing act: record OSV scrapping improves market fundamentals (https://www.rivieramm.com/news-content-hub/news-content-hub/balancing-act-record-osv-scrapping-improves-market-fundamentals-56356)

"Mr Widing believes that 230 AHTS vessels, that are composed of either vessels above 15 years old or long-term stacked vessels in the 10- to 15-year-old range, are scrapping candidates. Fearnleys Offshore Supply forecasts that the scrapping of these vessels, in conjunction with the addition of 40 newbuilds delivered through 2020, would allow the market to reach a “real” utilisation rate of 75%. Based on its projected rig demand, the Norway-based shipbroker forecasts an additional 220 AHTS vessels required to meet demand in 2020.

Prospects for PSVs appear to be even better, based on 250 older vessels being scrapped and only 50 newbuilds being delivered through 2020. Based on Fearnleys Offshore Supply’s rig forecast demand, about 250 more PSVs would be required, translating to utilisation rates of about 85% by next year."

*****
Mye tyder på at offshore er på vei opp.
Om dette stemmer, kan det være atraktivt å investere i DOF nå.
Fakta (http://www.dofsubsea.com/media/1429/dof-subsea-group-bond-presentation.pdf side 5)
DOF subsea backlog (NOK mill)
2019 - 2149, 2020 - 3326 (2898 firm) , 2021 - 3247( 2320 firm)
Om EBITDA 30%
EBITDA 2019 - 645, EBITDA 2020 - 998, EBITDA 2021 - 974

Eksempel:
Sitter man med 1 aksje kjøpt for kr 6 og blir med videre: 6+1=7 for 2 aksjer -> snittpris 3,5
Sitter man med 1 aksje kjøpt for kr 6, kjøper 1 aksje til kr 1 og blir med videre: 6+1+2=9 -> snittpris 2.25
Sitter man med 1 aksje kjøpt for kr 6, kjøper 2 aksjer til kr 1 og blir med videre: 6+2+3=11 -> snittpris 1.833
Sitter man med 1 aksje kjøpt for kr 6, kjøper 3 aksjer til kr 1 og blir med videre: 6+3+4=13 -> snittpris 1.625

EV/EBITDA er guidet til 6 i 2020. Mye pga intensiv nedbetaling av gjeld på Brasil flåte.
Hele Dof prising videre er basert på finansiell løsning som er forventet i Q4.

Selskap er nå priset som en opsjon.
Vi vet at emisjonskurs ikke blir høyere en kr 1. Vi vet da at omfattende konventering av gjeld ikke kommer. Da hadde emisjonskurs vært lavere. Løsning er nok tilnærmet klart da Dof har satt igang disse Initiativene med kalle inn til obligasjonseiermøte for å utsette ett forfall i påvente av endelig løsning, samt har kalt inn til EOG.

Vi vet at emisjon som kommer er rundt 200 millioner som indirekte største eier Laco garanterer for. Maksimal emisjon er da ikke mer enn 300 millioner med rep emisjon.
Beløp vil gå direkte til Dofsubsea for øke Dofs eierandel på billigsalg.
Med tilfredstillende finansiell løsning som går over 4 år med tilnærmet 100% eierskap i Dofsubsea så skal Dof ASA være verd ca 3 milliarder.

3 milliarder /600887779 antall aksjer = 4,9926 ~ 5 kr per aksje ferdig utvannet.

Sålangt har min DOF invistering (2-3 år) vært ekstremt dårlig. Ingen tvil om det iallfall.
Jeg deltar nok på emisjonen som kommer men antagelig ikke fullt ut.
Svarene på hvordan dette blir får vi snart vite i dagene som kommer.
At næringen er i bedring er helt sikkert så de som går inn i Offshore i de kommende mnd tror jeg vil gjøre det godt.

Tror heller ikke at det blir innkalt til EOG uten at Møgster har kontroll på dette. Så er det jo bare å gjøre det samme som Helge, så surfer du med når oppgang. kommer. Fortsatt god helg.