Hei igjen! En rask titt på aksjeavkastningen i år, og mye ser ut til å være i skjønneste orden - med norske, europeiske og amerikanske børser fortsatt opp 10-12 prosent. Under vannskorpen vaker derimot usikkerheten. Sterkere amerikansk dollar, fallende markedsrenter, store kursfall for aksjer med eksponering mot Kina og trøbbel for vekstmarkedsaksjer generelt reflekterer en skjør markedsstemning. Bekymringene som en uforløst og potensielt eskalerende handelskrig mellom verdens største økonomier påfører bedrifter, husholdninger og markedsaktører bør ikke undervurderes. I en periode hvor verdensøkonomien var i ferd med å få opp dampen igjen, risikerer vi nå at løftet i makrotallene og selskapsinntjeningen utsettes. Vi ser likevel ikke for oss at dette skal utløse en global krise og forventer fire til syv prosent avkastning for globale aksjer de neste tolv månedene, målt i lokal valuta. I stedet for en lang skolestil presenterer jeg i dag diverse småplukk om Brexit, Trumps internasjonale korstog og handelskrigens tapere og vinnere. God lesning!Ukesoppsummering:
- Børsutvikling (%): Oslo Børs +1 | Europa -1,6 | USA -1,8 | Emerging markets -2,6
- Trump eskalerer Kina-konflikten til å omfatte teknologisektoren og sier Huawei kan bli del av en handelsavtale . Han lanserer også en støttepakke til amerikanske jordbrukere som rammes av tariffer. USA har i tillegg økt militær tilstedeværelse i farvann utenfor Kina.
- Fallende bilsalg i USA, eurosonen og Kina. Produsentene har de siste seks månedene varslet bortfall av 38.000 nye jobber, grunnet strukturelle bransjeendringer, samt handelskrigen.
- Theresa May varslet sin avgang etter en vanskelig periode som statsminister i Storbritannia.
- Ifo-indeksen, en spørreundersøkelse blant tyske bedriftsledere, falt til laveste nivå på fire år
- Ledende indikatorer fra eurosonen signaliserer svakere BNP-vekst i 2. kvartal enn i 1., og sysselsettingssituasjonen i industrien er på svakeste nivå siden 2014.
- I Japan var industriaktiviteten avtagende i april og eksporten har falt fire måneder på rad
- En industriindikator for amerikansk industri falt i mai til svakeste nivå siden finanskrisen
- Arbeidsledigheten i Norge falt til 3,5 prosent i mars – laveste nivå på nesten fem år
- En lobbygruppe som representerer amerikanske bedrifter med virksomhet i Kina, sier over halvparten av disse at de er rammet av forretningsbegrensende tiltak fra kinesiske myndigheter. Eksempler er tregere tollbehandling, flere inspeksjoner og forsinkelser på godkjenninger og lisenser. En tredjedel oppgir at de har kansellert eller satt nye investeringer på vent, mens førti prosent har planer om å flytte virksomhet ut av Kina.
- Tilsvarende utvikling også for europeiske selskaper i Kina, der 53 prosent sier vilkårene for virksomhet har blitt dårligere det siste året, og hvor tjue prosent føler de er forpliktet til å overlevere sensitiv informasjon til myndighetene, en økning fra ti prosent for to år siden.
- Det siste året har bilsalget vært fallende både i USA, Europa og Kina. Svakere global vekst, handelskrig, problemer i Tyskland og strukturell overgang fra produksjon av biler drevet av diesel og bensin til elektrisitet. De siste seks månedene har globale produsenter varslet at i overkant av 38.000 jobber vil fjernes, samtidig som fokus er på kostnadsreduksjoner og produksjonstilpasninger. Ford Motor sa nylig at 7.000 arbeidsplasser ville fjernes, mens en bransjeorganisasjon for bilindustrien mener handelskrigen setter 700.000 jobber i fare.
- Bilsalget globalt falt 0,5 prosent i 2018 og antas falle videre i 2019. Særlig bilsalget i Kina har overrasket negativt med fall i 11 måneder på rad til en årsvekst på minus sytten prosent. Salget av elektriske biler var derimot opp 25 prosent i samme periode.