Nå er det på tide å handle

~~Slettet bruker~~

DOF 24.06.2019 kl 19:00 59068

Dof har opp mot 100% utnyttelse av flåten for øyeblikket !
Et stramt spotmarked nå , 2 nye kontrakter idag , den ene lengre 110 dg + opsjon og en AHTS i spot til god rate.
Dof har den nyeste og beste flåten på 71 skip innen 3 klasser.
Markedet har tatt seg opp iår og utsiktene er svært gode både for trdje og fjerde kvartal.
I tilegg har Dof båter bygd i Brasil med lokale krefter av høy klasse og får gjerne forett på kontrakter.
Brasil er ferdig med en opprivende korupsjons sak i bransjen og er klar for nye fremstøt i et spennende marked.
Tiden er eteer min mening absolutt moden for en inngang , det kan bli heftig trykk fremover nå.
Dof er world wide og det meste ser lyst ut , finansene for lån ordner seg da Dof er ledende i bransjen med den nyset flåten med god inntjening.
Nå er tiden for inngang
Enig ? Om ikke gjerne motsi meg !

Redigert 21.01.2021 kl 09:28 Du må logge inn for å svare

Opticom2000

25.11.2019 kl 16:02 3734

AlanS skrev vennligst gi oss fakta som bekrefter at DOF Subsea har negative NAV?

Det underbygges av at de annenhåndstransaksjonene som er gjort på fartøy som man kan benytte som benchmark er gjort på priser som tilsvarer 30-50% av NB paritet. DOFSUB har kun gjort impairments tilsvarende 13% av NB utover ordinære avskrivninger. Noe av det kan begrunnes med god backlog med Legacy rater. De kontraktene blir kortere for hver dag som går. Nå står også noen fartøy uten beskjeftigelse. Dermed så er det overveiende sannsynlig at selskapet må foreta nedskrivninger. SDRL har i lang tid forsøkt å kvitte seg med Sapura uten å lykkes. Videre uttaler SUBC at de vil bygge om fartøy, da det ikke er kjøpere der ute.

Når man på toppen av dette ikke er i stand til å håndtere gjeldsbyrden som medfølger så er det ikke noe nettoverdier igjen å snakke om.

Redigert 21.01.2021 kl 08:36 Du må logge inn for å svare

AlanS

25.11.2019 kl 16:08 3736

Opticom2000 skrev Hva tror du er årsaken til at man får med seg minoriteten i DOFSUB "gratis"? Det er fordi at selskap..

NAV = (Assets - Liabilities) / Total number of outstanding shares

I følge Q2 rapport er:
- Total assets 16 334 NOK mill
- Total liabilities 10 601 NOK mill
- Antall aksjer 167 352 762

Gitt Q2 tall er DOF Subseas NAV 34.25 NOK.

Det står i Q2 på side 5 "The number of outstanding shares is 167 352 762, with a book equity of NOK 34.25 per share."

Redigert 21.01.2021 kl 08:36 Du må logge inn for å svare

mber

25.11.2019 kl 16:10 3742

Opticom2000 skrev Det underbygges av at de annenhåndstransaksjonene som er gjort på fartøy som man kan benytte som ben..

Står i Q3 at yttligere impairments kommer. Så det skjer med andre ord

Redigert 21.01.2021 kl 08:36 Du må logge inn for å svare

hstray

25.11.2019 kl 16:12 3748

Opticom2000 skrev Hva tror du er årsaken til at man får med seg minoriteten i DOFSUB "gratis"? Det er fordi at selskap..

First Reserve har få, eller ingen andre muligheter. Fond er nedlagt og har ingen mulighet til å delta i ev. kommende emisjon. Dof har benyttet sin forkjøpsrett. Dette er høyt spill, hvor nedturen blir utnyttet maksimalt. Relativt sikker på at Dof kunne fått rullert den ene fasiliteten som var problemet i Q1 som har satt Dof i dagens situasjon. Dof har imildertid en hovedeier som ønsker å utnytte nedturen maksimalt. Og resultat fikk vi i forrige uke..
Subsea marked er svakt, men er i tydelig recovery. Det ser vi på innkommende tendere. I midten av 2020 er det nok bekreftet fra flere hold at markedet har snudd.
EK i DOF er allerede utradert. Aksjen er en opsjonsprising.
Lykke til med skremming. Mitt perspektiv med investering er fortsatt 2-3 år frem i tid, men og det vil sikkert bli endel turbulens underveis

Redigert 21.01.2021 kl 08:36 Du må logge inn for å svare

mber

25.11.2019 kl 16:15 3793

Nei de har ikke noen annen mulighet siden de har tapt EK/etter emi. Det er jo dette vi sier. Hadde de hatt makt/valg, så hadde ikke dof fått dem for gi bort pris.

Redigert 21.01.2021 kl 08:36 Du må logge inn for å svare

hstray

25.11.2019 kl 16:19 3800

mber skrev Står i Q3 at yttligere impairments kommer. Så det skjer med andre ord

Står det ikke. Har svart deg på dette tidligere

Redigert 21.01.2021 kl 08:36 Du må logge inn for å svare

Opticom2000

25.11.2019 kl 16:29 3910

hstray skrev First Reserve har få, eller ingen andre muligheter. Fond er nedlagt og har ingen mulighet til å delt..

Det at det ikke er andre aktører der ute som for eksempel Hayfin eller andre spesialfond, som ser noen interesse i å kjøpe DOFSUB til ~1% av bokført egenkapital er alarmerende. Selv da ser man ikke noen attraktiv oppside.

Kursen er gruset YTD, men det er fortsatt 50-100% nedside fra disse nivåene. Denne opsjonene er out-of-money (OTM).

Redigert 21.01.2021 kl 08:36 Du må logge inn for å svare

AlanS

25.11.2019 kl 16:30 3908

Blir ikke overrasket om DOF låner 300-500 mill USD til 3% premie og refinansierer obligasjonene og balongene sine, samt emi avlyses.

Redigert 21.01.2021 kl 08:36 Du må logge inn for å svare

Opticom2000

25.11.2019 kl 16:44 3882

AlanS. Du har åpenbart misforstått en hel del. Bokført egenkapital og verdijustert egenkapital er to fullstendig forskjellige ting. I asset-heavy industrier som offshore gir det svært lite mening å se på BVPS.

Å tro at DOF kan være i stand til å refinansiere med 3% rente er intet annet enn en vill fantasi. DOFSUB09 hadde renteregulering i dag på 9,85%, ved en refinansiering vil ikke selskapet være i nærheten av å kunne oppnå en slik rente.

Det aktuelle bondet handlet til 95 av pari i våres (før finansieringsproblemene ble konstatert), det impliserer at bondet handles på 13,5% yield. I dag vil det mest sannsynlig ikke være mulig å gjennomføre en bond issue for selskapet. PGS måtte til sammenligning trekke sin refinansiering i sommer, og selv der er ikke situasjonen så prekær som i DOF.

Summen er at egenkapitalen er verdt 0, og dit skal aksjene dere også.

Dette kommer til å bli en svært dyr erfaring for deg, men da er de hvertfall en erfaring rikere.

Redigert 21.01.2021 kl 08:36 Du må logge inn for å svare

AlanS

25.11.2019 kl 17:06 3837

DOFSUB09 (NOK) - 8,81%. Utestående 508 mill NOK
DOFSUB08 (USD) - 9,5%. Utestående 175 mill USD
DOFSUB09 (NOK) - 9,59%. Utestående 900 mill NOK
Balloons - 1264 mill NOK

Total obligasjoner og baloons i NOK - 2 672 Mill. (c. 290 mill USD)
For å refinansiere alle obligasjoner og ballons trenges det litt under 470 mill USD.
Ikke urealistisk at dette går gjennom.

Noe av obligasjonene kan kjøpes på Børs. Da blir det totalle beløpet endå mindre.

Redigert 21.01.2021 kl 08:36 Du må logge inn for å svare

hstray

25.11.2019 kl 17:13 6455

Opticom2000 skrev AlanS. Du har åpenbart misforstått en hel del. Bokført egenkapital og verdijustert egenkapital er to..

Opticom2000. Visst kursen skal i null som du skriver, da mener du implisitt at Dof ASA med 100% eid datter Dofsubsea skal gå konkurs? Er det rasjonelt for bankene med en backlogg på 20 milliarder og en gjeld på 20 milliarder? Dof og Soff har ca samme opsjonsprising idag, men Dof skal i null iht til ditt resonnement. Kan tenkes at shortaktører har vært nyttige aktører for Møgster før å sikre Kloa i resterende av Dofsubsea gratis

Vi som kjenner historien til Auss og Lerøy og hvordan Møgster fikk økt eierskap ser nå samme mønster, hvor en nedtur blir maksimalt utbyttet helt på tampen av syklusen.
Mange som ble ekstremt rike ved å følge Møgster har nå tatt posisjoner i Dof. Disse blir selvsagt ikke navngitt her.