Han forutså dotcom-boblen i 2000 og finanskrisen i 2008 og nå mener han superboblen, som han har snakket om en stund allerede, nærmer seg det han omtaler som «siste akt».
Dommedagsprofet Jeremy Grantham tror sommerrallyet i markedene har lurt investorer tilbake i markedet, før den potensielle tragedien inntreffer.
– Rallyet i sommer passer mønsteret perfekt. I alle tre tidligere tilfeller har markedet hatt et bear-market rally etter den første nedturen, før superboblen brister, sier Grantham i et notat.
Det er imidlertid ikke alle som tror det samme som dommedagsprofeten. Se et annet synspunkt i videoen under.
En skummel cocktail
Markedet har falt tungt i første halvdel av 2022 før det snudde brått i midten av juni etter makrotallene viste at inflasjonen hadde stoppet den skumle oppturen.
Rallyet varte helt til Fed-sjef Jerome Powell brukte strengestemmen under sin tale på Jackson Hole-konferansen fredag i forrige uke, og understreket at sentralbanken ville fortsette innstrammingene for å holde inflasjonen i sjakk. Det til tross for at det muligens får konsekvenser både for husholdninger og markedet.
– Nå har også det fundamentale falt enormt og overraskende: corona i Kina, krig i Europa, mat- og energikrise, finansiell innstramming vi ikke har sett maken til og mer, er utsiktene mye mørkere enn vi kunne forutse i januar, sier investorveteranen og grunnleggeren av Boston-baserte GMO.
Han skriver i sitt notat at denne superboblen består av en «miks av for høy verdsettelse, med både obligasjoner, boligmarkedet og aksjemarkedet kritisk overpriset og at de samtidig mister moment».
Forløpet
Ifølge Grantham er forløpet til en superboble som følger:
Først oppstår boblen og deretter kommer et tilbakefall i verdiene – som det vi har sett i første halvår av 2022. Investorene skjønner at et perfekt marked ikke eksisterer, ifølge Grantham. Så kommer det vi nå har sett – et bear-market rally (en opptur i et ellers nedadgående marked, altså at trendkanalen er negativ) – før det fundamentale forverres og markedene faller til en bunn.
På toppen 16. august hadde S&P 500 innhentet nesten 60 prosent av tapene sine bunnen i juni. Fra 1929 til 1930 steg markedene 55 prosent fra bunn til topp, understreker Grantham.
– Så det er skremmende likt tidligere superbobler.
Slutten
Investorlegenden peker også på at økonomisk data har en viss forsinkelse, og at det er under dette etterslepet at et bear-market rally typisk oppstår.
– Forbered deg på en storslått finale. Hvis historien gjentar seg vil resultatet være tragedie. Vi får håpe at det er en liten en denne gangen, sier Grantham i notatet.
