Kronens problem er forgjeldede husholdninger og feil skatteincentiver.

Rentene har gjort sitt for kronen. Nå er det finanspolitikken som må gjøre Norge attraktivt igjen, skriver Kjetil Martinsen.

Sentralbanken vil se at kostnadsveksten avtar før rentene senkes. Men det høye rentenivået bidrar til at det tar lengre tid, skriver Kjetil Martinsen.

Etter to år med økte renter, peker det meste nå i retning av at rentene kan settes ned igjen. Det er på høy tid med et mer normalt år.

Noen trenger sårt lavere renter, men får det ikke. Hensynet til inflasjonen og økonomien samlet er viktigere.

Avtakende global inflasjon gir et midlertidig comeback for forbruket. Økte renter sørger for at konjunkturen ikke spinner videre.

Det oppsiktsvekkende med denne pandemisyklusen er at den er drevet av penger og ikke kreditt.

Rentemarkedet venter at tremåneders Nibor vil være over 3,5 prosent de neste ti årene. Norges Bank må finne en styringsfart som er betraktelig lavere.

Inflasjonen kommer fra alle kanter, men skal temmes av husholdningene. Risikoen for en resesjon har økt markant den siste tiden.

Det er viktigere ikke å gjøre feil enn å gjøre alt rett, i hvert fall for sentralbankene.