Bare en litt sammenfattning føre Q2 resultat. Dahl sa att i april såg det lysere ut i siste presentasjon, og vi får håpe det gjeller mai og juni og. Kanskje har det blitt utbetalt en milepæle før første pasient i Europa og, det er ikke meldt men de melder ikke alt. Og så har vi hexvix og om det blir godkjent i kina nu i andre halvdel, det må begynne nærme seg i alle fall med en utbetalning på drygt 12 mil. Og even den kinesiska Cevira delen av studien kan når som helst bli meldt ferdig med mulig middlertidig godkjenning.
Så man kan jo ikke se annet en positivt på utvikklingen, før alt kommer førr eller senere.

Ja da var vi kvitt Einarsson og Radforsk har nok spelet ut sin rolle som dominerande maktfaktor i PHO. Det er jo de som gitt oss dagens styre og ledelse, vilket knappest har vart noen suksess når det gjeller lønnsomhet. Og att det skall ha vart en form for proforma valg før att det skall se bedre ut med fordelning av stillninger i selskapet.
Er det vel bare noen halvblinde supereksperter som kan påstå noe sådant. Blatt kommer med all sikkerhet finne nye kandidater til de i styre og valgkomitee som de mener må skiftes ut. Og han fikk 1,3 mil flere røster en alle de som blev gjenvalgt i ordinare GF. Og har han de røsterne med seg vidare kan de skifte ut alle de ønsker.

Det er vanskeligt att spekulere i hvor fort og når utskiftninger skjer, men att de kan presse styre att skifte ut Schneider ganske omgående er meget mulig. Samt att de kan få Egberth att gå på dagen om de gir han beskjed om att han ikke har tillit lengre.
Men under alle omstendigheter er det meget positivt att noen med resurser ønsker ta grep. Man må vel utgå fra att de vil tjene penger nu og ikke om 10 år som virker vare radforsk sitt mål.

Og så får vi håpe det blir ett slut på alle kjempeopsjoner om de ikke prester noe samtidigt.

Bare en kommentar til hvorfor Egberth og Anders Tuv bør bort. Vi såg jo att Hanssons EGF og løsning med to nye i styret var helt meningsløs. Da gamle styret med styreleders dobbelstemme hadde 6 røster mot Hanssons styremedlemmer som hadde to. Og hadde absolut ingen som helst innflytelse på beslut som blev tatt av styret.
Briarwood vet att det krevs majoritet i styret om de skall effektivisere driften til lønnsomhet
Og Egberth kan dra seg tilbake til sitt innvesteringsselskap.før i PHO innvesterer han ikke.

Denne vart spekulert på i en nanotråd, da de ikke har en ny CEO. Men det kan vel som selskap passe bedre før PHO som er ett kreftdiagnoseselskap.

Targovax kunngjør fratredelse av finansdirektør, Torbjørn Furuseth Oslo, 9. juli 2021
i dag kunngjør at Torbjørn Furuseth har varslet selskapet om at han sier opp stillingen som finansdirektør for å ta en administrerende direktørstillingi et kreftdiagnoseselskap. Dr Furuseth vil fortsette sitt arbeid og ansvar frem til 30. september 2021.

Det er jo litt spesielt att de ikke melder var han begynner, det bruker ikke vare en hemlighet om alt er klarert. Han er jo en økonom, og bør vare noe som Briarwood ønsker i stillningen som CEO. Om de skall effektivisere driften mot lønnsomhet, og det virker som de har hastverk. De kan med all sikkerhet presse styret til att skifte ut Schneider om de ønsker det. Det er naturligtvis ett ønsketenkande fra min side, men man vet aldri. Det er mye tilfeldigheter som passer in i det som skjer rundt PHO før tiden.

Photocure - BUY NOK 160 (prev. BUY 155) - 2Q Preview: Still a pandemic quarter, but things should be improvingStill a pandemic quarter, but things should be improving

Photocure will release its 2Q report next Wednesday. Figures are still uncertain due to the pandemic, but we hope for things to gradually get back to normal over the course of the year. Our focus now is on how the reopening affects the US operations and on the ramp-up of the European organisation and sales. We still see Photocure as an attractive investment case and keep our Buy recommendation at a bit higher TP of NOK 160/sh (155).

Uncertainty over figures still high for 2Q
Photocure will release its 2Q21 report on August 11th. We expect revenues of NOK 86m, which is a bit higher QoQ, but not much as reopening takes longer for hospitals than for the broader economy. YoY comparison is difficult, as European Hexvix rights were taken over from Ipsen only from 4Q20. We estimate EBITDA of NOK 8.4m, which is lower vs 1Q, as we see higher costs due to the organisational ramp-up in Europe and generally higher costs due to reopening and slowly getting back to normal operations. Further, we highlight that uncertainty over figures is still high due to the pandemic but also due to volatile FX markets.

null

No big news lately – focus on European ramp-up and general reopening
We view Photocure case standing on three growth legs. Short-term growth should come from the US where reopening is happening, and growth should come back towards the second half of the year. In the medium-term, European organisation should deliver strong growth as proper sales efforts are being made in the existing Ipsen territories but also in the new large-potential European territories, where Hexvix was basically non-existent. In the long-term, Photocure’s partner Asieris should launch Hexvix in China, which should further improve long-term growth prospects. In the 2Q report our focus will be on the reopening in the US and how that affects unit sales as well as how is it going with the European business. The company held a live event on June 29th, where the head of European operations was very optimistic about the prospects.

Buy maintained at a tad higher TP of NOK 160/sh
We keep our Buy recommendation ahead of the 2Q report next week. Some upward estimate revisions took place due to the weaker NOK vs USD and EUR lately. Thus, our TP is increased from NOK 155/sh to NOK 160/sh. We still believe Photocure presents an attractive investment case and stay positive on the share.



Analyst

Tomas Skeivys, CFA
+47 55 55 91 35
tomas.skeivys@norne.no


If you prefer not to receive our research products/analyses any more, please respond to research@norne.no by writing "unsubscribe".

The information contained in this message may be confidential and is intended for the addressee only. Any unauthorised use, dissemination of the information, or copying of this message is prohibited. If you are not the addressee, please notify the sender immediately by return e-mail and delete this message. Norne Securities’ disclosures and disclaimer can be found at https://norne.no/compliance/

Du må oppgi kilde. Ellers blir det vanskelig å ta slike sitater på alvor.
Du har sakset dette fra Norne, og det bør du også opplyse om. Les forumreglementet!

Vad betyr egjentligen en samarbeidsavtale med ett Big Pharma selskap av Sinopharms storlek. Even om det er en andrahandsavtale der Sinopharm selger asieris produkter på provisjonsbasis. Så betyr det jo att de har tro på Asieris produkter, og regner med att de kan selge dem i store mengder før att det skall bli skikkeligt lønnsomt. Og om de ser den store potensialen i Cevira som uten tvivel finns der, vad hindrer dem att kjøpe hele Asieris innen det enorme markedet blir synliggjort og prisen ruser i vædret. Og plutsligt sitter PHO med en Big Pharma som reell partner.

Og hvordan vurderer man verdiet av en sådan partner, det aner eg ikke men den bør vel dobbles noen ganger fra dagens verdi. Og som eg sagt førr vi kan nok med sikkerhet påstå att Cevira blir godkjent, da de starte Europa delen langt efter de første kina resultaten førelåg.
Og det merklige er att Sinopharm avtalen er ikke kommunisert på noe sett av PHO. Foruten i en podcast med radforsk, der Schneider baggatellisere den til en loggistikk avtale. Man kan ikke ha sånne inkompetente sjefer som ikke førstår vad som er viktigt.

Jeg må seie eg undrer litt vad de her eksperterne som alltid skryter over ledelsen har i forventninger til resultaten på onsdag. Eller begrenser seg kunnskapen til personbedømninger når det gjeller Schneider, og meg i den andre enden av skalen. Vi får vel aldri vite det, og det er vel ikke så nøye heller. Resultaten blir de samme any way. Jeg tror de er svakt bedre en Q1 men ikke så att det utgjør noen større skillnad.

Man kan jo håpe på noen oppdatering fra kina, men hittils er det vel bare Asieris som kommer med dem når de finner det før godt.
Men eg ser Sinopharm har 6 stk datterselskaper fra før, blir Asieris det 7. Mye kan tyde på det, når man ser potensialet til Cevira. Og når de har inngått partnerskap for å akselerere kommersialisering av Asieris -produkter. Så bør man snart kunne forvente att det skjer noe snart i Kina. Og husk att avtalen med Sinopharm kom til efter att de første pasienterne var ferdigbehandlet i Kina. Vilket taler til Cevira sin førdel.

Og att de får en middlertidlig godkjennelse når resultaten føreligger er vel ingen tvivel. Da sikkerheten er mer en vel uttested, det er samme virkestoffer i Cevira som det er i Hexvix. Og dette seier asieris om potensialet i Kina. I 2019 var antallet kvinner med precancerøse livmorhalslesjoner i Kina omtrent 3,5 millioner,
Det bør rekke til att begynne med.

Kom over denne, kan dette kombineres med blålys?

https://www.jpost.com/health-science/israel-launches-trial-to-freeze-and-remove-bladder-cancer-tumors-675908

Spennende forskning. Hvis denne "fryse" metoden hadde blitt foretrukket, vil det naturligvis kunne brukes i kombinasjon med blått lys for å detektere kreften. Denne nye metoden har som mål å fjerne kreften og ha lavere tilbakefallsrate enn dagens behandlinger. De var dog kommet veldig kort i utviklingsløpet, skal i gang med fase 1 etterhvert.

Ser frem mot kvartalsrapporten på onsdag. Håper og tror Norne med sine 86 millioner kroner i inntekter treffer bra, og som alltids gledes det til Schneider holder presentasjon!

PHO hadde omsatt totalt for 88.2 i 1Q
https://photocure.com/globalassets/investor-relations/presentations/2021-pres/pho-q1-2021-pres-vf.pdf

Norne Securities estimerer at Photocure vil levere en omsetning på 85,8 mil. Eller en nedgang i forhold til 1Q og anbefaler kjøp. I følge Nordnet prises PHO med en P/E på 188,68; fantastikk prising på et vekstselskap med nedgang i omsetning. Er fyren seriøs eller prøver å overaske seg selv? Tidligere har vi sett hva har skjedd med slike medlerbobler.....................
https://finansavisen.no/nyheter/aksjeanalyse/2021/08/06/7715567/to-meglerhus-anbefaler-kjop-neste-uke-kommer-tallene

"PHO hadde omsatt totalt for 88.2 i 1Q"

Du prøver deg igjen, SomSa? Hexvix/Cysview omsetning var 81,6 mill i Q1, og det er den omsetningen Norne antar at vil øke til 85,8 mill. (ca +5%)

Så fantastisk å utregne rusiske prosenter. 85,6 - 81,6 = 3,6 mili ekstra omsetning per kvartaler eller 1,2 mil ekstra per kvartal for hele verden. Europa overtagelsen og installasjon av nye scope i USA skulle sende omsetningen til himmelen. Pho trodde at de kunne gjøre bedre jobb i Europa. Brukerfrekvensen er lavt, det vil si lønnsomheten. Et selskap som prises med en P/E 188 (i følge Nornet) bør vise andre vekst enn rusiske prosenter. Ikke altid forstår man hva analytikere tenker.

Samme meglerhus om NEL og aksjen har gått rett i dassen:

4. mars 2021
Nå rykker Norne Securities ut og oppgraderer aksjen fra hold til kjøp, samtidig som kursmålet beholdes på 35 kroner. Torsdag omsettes aksjen for 23,32 kroner.
https://finansavisen.no/nyheter/energi/2021/03/04/7636984/norne-securities-nel-aksjen-kan-stige-50-prosent

Vel, nå er det vel inge som har tatt deg seriøst her inne noen gang.

Man kan ikke sammenligne Photocure og Nel på noen som helst måte gutt ei heller kan du blande inn Norne i dette.
Og drar du først inn Norne og gir dem en skyllebøtte så har dem nesten uten unntak truffet på deres estimater ift Pho ved hvert eneste kvartalsregnskap.

Somsa er nok som han skriver, i RUS(isk)
Det går nok bra skal du se Somsa. God bedring🤪

Ja det er vel ikke ett resultat som gjør att eg hopper i taket av glederus, når man vet att de har innvestert 160 mil. Det tar meget lang tid innen den innvesteringen gir noen avkastning med sånne resultat. Men vi vet vel ikke det endelige resultatet enda. Spørsmålet er om det er godt nok til Briarwood, eller om det blir kort prosess snart. 4 mil i omsettningsøkning er vel ikke det de ser før seg som akseptabelt efter innvesteringen.

Og som vanligt blir ikke Kina nevnt med noen snarlige forventninger av noen sort.

Har tro på at PHO leverer Q2 solid over «konsensus». Og da går denne videre mot 160, i første omgang.

Jeg sammenlikner ikke Nel med PHO men hvordan det samme meglerhus hausste Nel, og kommer med lavere forventninger for å overaske seg selv.........Hvis du trekker fra Europa overtagelsen og samtidig jobber en hær med selgere var økt omsetning i 1Q og snart i 2Q på micimus nivå . I følge Nordnet data var selskapet priset med en P/E på 192 på fredag og antar at i dag er 195 i dag.

Nå bruker jeg ikke Nordnet og du sier ikke noen om dette er P/E basert på fjoråret, 12m rolling eller hva det er for noe. Ikke at jeg tror fakta har så mye å si for deg heller for du er jo kjent for å snakke din "posisjon" (og du sitter jo tydeligvis ikke så heldig i denne). Men uansett, ha i tankene at det var betydelige kostnader rundt midten av 2020 i forbindelse med oppkjøpet. I tillegg bør man også ha klart for seg at selskap med høye produktmarginer får større utslag av økt omsetning enn for selskap som ikke har høye marginer. Du tok jo litt feil når du hevdet at norne ventet lavere omsetning, men det har jo andre vært greie å korrigere deg på tidligere.

Bare en liten en vad om cevira kan bety for kvinner når de får beskjed om HPV infeksjon. Klart de vil ha medisin omgående og slippe springe på kontroller mer en nødvendigt.
https://www.nettavisen.no/livsstil/martine-halvorsen-har-fatt-hpv-virus/s/12-95-3424162652
Det er her pengerne og fremtiden til PHO ligger og helt uten risk.

Folketrygdfondet har glimret med sitt fravær på Photocures aksjonærlister. De er likevel en viktig aktør som bør lyttes til. Deres vurderinger av lederlønnsprogrammer virker sunne og balanserte. Kan vi oppfordre styret til å legge deres anbefalinger til grunn framover?

https://finansavisen.no/nyheter/debattinnlegg/2021/08/10/7716779/gar-mot-urimelig-overforing-av-verdier-fra-aksjonaerer-til-lederne?internal_source=sistenytt

Ja det er vel radforsk som styrt GF en så lenge, men nu blir det vel Briarwood fremover. Og det kan vel ikke bli verre antar eg, og eg trur de må begynne prestere om de vil jobben kvar. Men eg trur det er for sent, men det viser seg.

Dette er hva ble presentert på Q1 rapporten;

Q1 2021 Momentum in Europe
European business exceeded forecast from original business plan
Successfully re-connecting with leading European KOL community “as Photocure”
Introduced our commercial/medical team as the sponsor of Hexvix in priority markets
Very positive response to future cooperation with Photocure
Established cooperation projects with European capital equipment providers
Completed work-down of excess inventory in Germany from 2020 tax incentive
First signals of turn-around in large growth markets (UK, FR, IT

og Q1 2021 Momentum in U.S.
12 new towers installed in Q1 2021, backlog suggests acceleration in Q2 and
throughout 2021
Unit volume up 4.2% in Q1 vs. prior year where Covid-19 surge occurred late March 2020
Access restrictions are lifting in Q2 and procedural volumes starting to pick up across
the United States
Contracting led to first multi-hospital system agreement which included 5 rigid towers in 4
hospitals from a key health system in the Mid-Atlantic Region
Momentum also being seen with contracting efforts to drive adoption and awareness of
surveillance opportunity (flexible BLC)
Significant pick up in unit sales in March 2021 following challenging January and
February

Blir spennende i morgen å se hvor mye som har slått til. Personlig tror jeg vi nærmer oss 100 mill i omsetning.

Ja i morgen får vi se om de som skryter ohemmet av Schneider får sine spådommer oppfylt, eller om det blir som vanligt att komme med bortførklaringer. Og påså att minivekst er egjentligen kjempevekst. Det viser seg.
Men så var de det her med Kina, en dag må det ha skjedd så mye att til og med Schneider må innrømme det. Kan hende det begynner reden i morgen.

"Ja i morgen får vi se om de som skryter ohemmet av Schneider får sine spådommer oppfylt"

Hvilke spådommer sikter du til her, peaf? Jeg har som regel dine innlegg skjult, men andres leser jeg ofte. Og jeg har ikke fått med meg at noen har kommet med urealistiske spådommer? Er det noe du finner på?

Når du skryter over noen så regner eg med att det er det han presterer som ligger som grunn. Men Schneider har aldri prestert noe, det går i samme tralt som det gjorde på Hestdal og bellete sin tid. Og enda har han fått flexiscope og att selge, men det hjalp ikke ett spår. Han taper fortsatt like mye penger, den kjøpte inntekten fra Ipsen har vel en lang tid fremover innen vi vet lønnsomheten. Men skryt uten resultat som førtjener det, er en direkte dårlig spådomm.

Ja den som skryter over dette resultatet må vare snøblind og ha verdens minste krav til vekst. Det var nok spikern i kisten til styre og Schneider. 8 Scope på 33 man og tre mnd er vel så nærme total forlamning man kan komme. net ernings på - 10,2 mil er nærmest en katastrofe. Og ikke ett ende ord om Cevira eller Asieris sine fremsteg eller avtaler i Kina. Ju fortare vi får bort det handlingslamende styret og ledelsen jo bedre er det.

USA vekst på 11,3 % fra Q1-20 (Pre Pandemic) er da noe. Europa vekst er kjøpt vekst og fortjener ingen oppmerksomhet.

Jeg forstår ikke denne setningen: 8 new BLC towers placed in Q2; 4 were delayed due to component backorders (all installed in July)

Betyr dette at det egentlig var 12, men 4 ble forsinket, eller ble 4 fullt installert + 4 med forsinket levering?

Tolker det slik at det egentlig var 12. De 4 siste vil inngå i q3..

Skribenter het som hakker hele tiden på CEO , PHO osv… hvorfor er de på tråden?

https://finansavisen.no/nyheter/helse/2021/08/11/7716216/kjempevekst-for-photocure

"Strong growth, while a bit lower EBITDA due to more activity in Europe

Photocure released its 2Q21 report this morning. Sales were strong at NOK 90.4m, about 5% better than our estimate of NOK 85.8m. This is a very impressive result having in mind the unfavourable FX development (much stronger NOK vs USD and EUR vs a year ago). Sales were driven by more than 50% unit sales growth in the US (40% in our estimates) and 25% unit sales growth in Europe (19% in our estimates) vs the very low 2Q20." (Norne idag)

Faller forholdsvis mye, men på lavt volum. Vanskelig å forstå hvorfor noen selger på dagens resultat. Jeg ville heller trodd kursen gjorde et byks oppover idag. Men det kan komme senere.

Er det ikke feil på 2Q presentasjonen? Finnes ikke en grense for haussing eller SomSa Leser feil?

I følge 2Q 2021 presentasjonen og side 16
Total revenues US 2Q 2020: 13.6 mil
Total revenues US 2Q 2021: 31.4
Change:131%
https://photocure.com/globalassets/investor-relations/presentations/2021-pres/pho-q2-2021-pres-vf.pdf

I følge 2Q 2020 presentasjonen og side 12
Total revenues US 2Q 2020: 21.5 mil
https://photocure.com/globalassets/investor-relations/presentations/2020-pres/pho-q2-2020-pres.pdf


I følge I følge 1Q 2021 presentasjonen og side 3
Total revenues US 2Q 2020: 27.3 mil
https://photocure.com/globalassets/investor-relations/quarterly-reports/2021/pho-q1-2021-rep-vf.pdf

Som tidligere har sagt vekten er rusiske prosenter og i går var prist med en P/E rundt 200 i følge data fra Nordnet

Det er de 8 mil som blev inntektført i Q4-20 som skulle vare i Q2-20 så 21,5 er nok riktig.
Men Scopen er totalt 8 stk men 4 blev levert i juli.
Og tar man fra Q4-20 33,1mil så var det minus nu til Q2-21, som bare var 31,4 mil.

Synes det her ser bra ut. Er mange positive ting som skjer og er i ferd med å skje for selskapet.

-Mulig oppkjøp av Imagin medical inc. Dette ser jeg på som det viktigste for å øke salget.
-Cevira nærmer seg markedet for hver dag som går
-Asieris sin avtale med Sinopharm om salg av både Cevira og hexwix
-Selv med en stor salgsstyrke i USA nærmer vi oss positiv Ebitda.
-Europakjøpet gir valuta for pengene allerede
-Hexwix rettigheter i Chile, kina etc. Ekspanderer i ny territorier
-Covid begynner forhåpentligvis snart å slippe taket.

Er ikke resultatet milevidt fra de senere års guiding?
Nå gir de opp videre guiding. Det fryktes at Delta skal virke inn negativt for Q3.

Selv om selskapet har hatt en positiv utvikling de senere år, er jo spørsmålet om verdisettingen står i forhold til de faktiske resultater.

Tok en betydelig post under 130. Jeg tror PHO kommer til å bli svært bra i 2022 og anser sub 130 som en god inngang long

Ja, corona legger fortsatt en klam hånd over utviklingen. Men det har gått langt bedre enn det var grunn til å frykte. Så hvorfor noen er kritiske til PHO når man tar hensyn til den globale krisen, er vanskelig å forstå. Jeg tror at pandemien vil få mindre betydning etter hvert og er trygg på at PHO vil vise god vekst i tiden som kommer.

Ja nu har vi jo som tur er noen større aktører som har begynt engasjert seg i driften. Det er ikke urologerne som blir arbeidsledige pga Covid, even om det så klart påvirker folk og de undviker sykehus. Men det er nok mange som må gå nu da de utsatt det lenge nok. Men alle som gjør det dårlig skyller på Corona, noen med rette. Mens andre hadde gjort det dårlig likevel. Og PHO var jo på vei nedåt med scopesalget føre pandemin brøt ut. Og att han ikke reduserte salgsteamet, når det starte er en skandale. Når de permiterte leger og sykepleiere, burde Schneider og skjønne noe. Men han har i alle fall noe att skylle på.

Men att styre og Schneider ryker med de her resultaten er nok meget sikkert.

Og eg må jo spørre er det mange som anser att han gjør en god jobb med att innformere om vad som skjer i Kina. Står det noe i rapporter eller presentasjoner, det er en av de viktigeste oppgaver de har att presentere potensialet i selskapet. Det er mye som burde vart kommunisert, som utvikklingen i studien i kina, og Sinopharm avtalen.
Og fremfor alt en korrigering av estimatet vid en godkjenning av Cevira, som Asieris mener er ca 3,5 mil pasienter bare i Kina.
Det er sånt som skall stå i en presentasjon, og ikke bare de her drømmerne til Schneider.

Corona har gitt fantastisk mulighet for bortforklaringer og unnskyldninger for mange selskaper. Hva oppnådd PHO i alle disse årene før Corona? Undersøkes ikke kreftpasienter i USA eller de skal undersøkes etter pandemien er slutt og pasientene er død? PHO har solgt mage scope og sykehusene bruker disse minimalt. Vi kaller en spade for en spade.

Javel. Da finner du sikkert noe bedre å sette pengene i. Lykke til.

Jaja de som har sittet med aksjen, ikke deg, har gjort gode penger på den i Corona perioden. De du angriper lengre opp for å ha snakket om aksjen uten risiko i flere år har og gjort gode penger. Du har sett på hvilket ikke gir noen gevinst. Kaller bare en spade for en spade.

Må si det overrasker meg at denne rapporten skal få mange til å kaste kortene? Jeg har tjent noen kroner på å leie ut PHO-aksjer til de som vil gå short. Dagens fall får meg til å tenke at det kanskje kommer mere inntekter derfra?

De tjente ikke penger, de tapte penger som vanligt. Og det er ikke de forventede resultater som har skapt kursen. Og det kommer en dag som de må prestere, anners kommer kursen att rase.
Det er ingen som vil vare innvestert i selskap som taper penger i lengden.
Driftsresultatet til Hexvix/Cysview-avdelingen ble også snudd fra 8,9 millioner kroner i minus i fjor til et overskudd på 5,8 millioner kroner i år.
Resultatet før skatt ble derimot på negative 7,6 millioner kroner, og nettoresultat endte på minus 10,6 millioner.
Netto minus Q2- 20 var på 8,7 mil, vilket betyr de tapte ytterligere 2,9 mil i år. Men det er ikke det de trekker frem.

Skulle gjerne visst hva de som kaster kortene idag hadde forventet. Det er jo i alle fall ikke noe imponerende strategi å selge 10% lavere idag enn man kunne fått igår, når det presenterte resultatet er bedre enn det var grunn til å forvente.

peaf

Du har fått mye pepper for din kritiske holdning til PHO.
Mer og mer tyder dog på at du har hatt rett hele tiden.