BON handles til ca. 25% av NAV
Her er min simplistiske verdsettelse av BON.
Jeg kommer til en substansverdi per aksje paa ca. 380 kroner.
1. Fred O Renewables NOK 11.3 BN
2. Shipping/Offshore wind NOK 0.6 BN
3. Fred O Cruise Lines NOK 2.0 BN
4. 51.92% av FOE NOK 0.1 BN
5. Andre investeringer NOK 1.3 BN
6. Net cash i Bonheur ASA NOK 0.9 BN
= Grand total NOK 16.0 BN
# aksjer 42,531,893
NAV per aksje NOK 376
Aksjekurs (NOK 95.1 - siste handel 13 Nov.) i prosent av substansverdi per aksje: 25%
Metode:
1. Fred O Renewables
a) 508 MW i 51% eide vindparker med prosjektfinansiering til NOK 3824 MM er verdt ca. NOK 7.1 BN. Da bruker jeg transaksjonsmultiplene fra Aviva transaksjonen paa GBP 3.2 MM per MW i EV (= NOK 35 MM til dagens kurs). Regnestykket blir (508*35 - 3824)*0.51. Det er en saftig verdsettelse, og Fred Olsen er ikke kjent for aa vaere den som selger billig.
b) 171 MW i egeneide vindparker med prosjektfinansiering til NOK 677 MM er verdt ca. NOK 2.7 BN. Da antar jeg en verdsettelsesmultippel paa NOK 20 MM per MW, da norske/svenske parker er mindre verdt. Regnestykket blir da 171*20 - 677
c) Fri cash paa NOK 1451 MM i holdingselskapet. Summen av a + b + c blir NOK 11.3 BN
2. Shipping/Offshore wind
Bruker man en EV/EBITDA paa 6 gangern (som er veldig konservativt) oppnaar man en verdsettelse paa NOK 0.6 BN dersom man tar gjennomsnittlig EBITDA for 2016 og 2017, og trekker fra gjeld paa NOK 707 MM. Regnestykket er (55+370)/2*6 - 707.
3. Cruise
En P/E paa 10 ganger gjennomsnittlig resultat etter skatt for 2016 og 2017 pluss cash paa NOK 770 MM i FOCL gir en verdi paa NOK 2 BN. Regnestykket er (163+73)/2*10 + 770.
4. Halvparten av FOE er for tiden verd bare NOK 50 MM.
5. Her bruker jeg bokfoerte verdier paa NOK 1265 MM. Av dette er sannsynligvis NOK 943 MM cash, med stoersteparten av resten i Kokstad Eiendom. Som garantert er mer verdt enn bokfoert verdi, det er neppe noen verdijusteringer gjort her.
6. Netto cash i Bonheur ASA er NOK 857 MM.
Prosjekt pipeline og holding er for enkelthets skyld samlet antatt aa ha null verdi. Alle balanseposter er fra q3 regnskapet.
Jeg kommer til en substansverdi per aksje paa ca. 380 kroner.
1. Fred O Renewables NOK 11.3 BN
2. Shipping/Offshore wind NOK 0.6 BN
3. Fred O Cruise Lines NOK 2.0 BN
4. 51.92% av FOE NOK 0.1 BN
5. Andre investeringer NOK 1.3 BN
6. Net cash i Bonheur ASA NOK 0.9 BN
= Grand total NOK 16.0 BN
# aksjer 42,531,893
NAV per aksje NOK 376
Aksjekurs (NOK 95.1 - siste handel 13 Nov.) i prosent av substansverdi per aksje: 25%
Metode:
1. Fred O Renewables
a) 508 MW i 51% eide vindparker med prosjektfinansiering til NOK 3824 MM er verdt ca. NOK 7.1 BN. Da bruker jeg transaksjonsmultiplene fra Aviva transaksjonen paa GBP 3.2 MM per MW i EV (= NOK 35 MM til dagens kurs). Regnestykket blir (508*35 - 3824)*0.51. Det er en saftig verdsettelse, og Fred Olsen er ikke kjent for aa vaere den som selger billig.
b) 171 MW i egeneide vindparker med prosjektfinansiering til NOK 677 MM er verdt ca. NOK 2.7 BN. Da antar jeg en verdsettelsesmultippel paa NOK 20 MM per MW, da norske/svenske parker er mindre verdt. Regnestykket blir da 171*20 - 677
c) Fri cash paa NOK 1451 MM i holdingselskapet. Summen av a + b + c blir NOK 11.3 BN
2. Shipping/Offshore wind
Bruker man en EV/EBITDA paa 6 gangern (som er veldig konservativt) oppnaar man en verdsettelse paa NOK 0.6 BN dersom man tar gjennomsnittlig EBITDA for 2016 og 2017, og trekker fra gjeld paa NOK 707 MM. Regnestykket er (55+370)/2*6 - 707.
3. Cruise
En P/E paa 10 ganger gjennomsnittlig resultat etter skatt for 2016 og 2017 pluss cash paa NOK 770 MM i FOCL gir en verdi paa NOK 2 BN. Regnestykket er (163+73)/2*10 + 770.
4. Halvparten av FOE er for tiden verd bare NOK 50 MM.
5. Her bruker jeg bokfoerte verdier paa NOK 1265 MM. Av dette er sannsynligvis NOK 943 MM cash, med stoersteparten av resten i Kokstad Eiendom. Som garantert er mer verdt enn bokfoert verdi, det er neppe noen verdijusteringer gjort her.
6. Netto cash i Bonheur ASA er NOK 857 MM.
Prosjekt pipeline og holding er for enkelthets skyld samlet antatt aa ha null verdi. Alle balanseposter er fra q3 regnskapet.
Redigert 21.01.2021 kl 09:35
Du må logge inn for å svare
Konspiratorix
15.02.2020 kl 13:06
6593
Hva var bra i rapporten, utenom at de gamle ternene fikk noen service-oppdrag?
Redigert 21.01.2021 kl 07:17
Du må logge inn for å svare
Putt1
18.02.2020 kl 11:25
6460
Hei OldNick,
Her er en link til Mainstream's 2018 resultater
https://www.prnewswire.com/news-releases/mainstream-renewable-power-audited-2018-financial-results-300853291.html
Det er ingen explisitt referanse til EUR 600 MM, men kun forklaringen "Record profit of €487.5 million (2017: loss of €5.5 million) following the successful sale of the 450 MW Neart na Gaoithe wind farm project in Scotland to EDF Group".
Uansett er det lite relevant for Codling Bank, da irske medier melder om en transaksjonssum paa EUR 100 MM. Se link
https://www.irishtimes.com/business/retail-and-services/edf-picks-up-stake-in-wicklow-wind-farm-for-estimated-100m-1.4170593
BON's andel av Codling Bank burde prises tilsvarende. M.a.o. er verdien ca. NOK 1 BN, eller 12% av market cap til BON paa dagens EUR/NOK kurs. Dette er ikke priset inn; alle analytikere som foelger selskapet idag verdsetter Codling Bank til null i sine oppsett. Det vil uansett skje lite med Codling Bank foer 2022 - Irske offshore wind auksjoner vil ikke skje foer i 2021, og uten stoetteregime blir det neppe noe prosjekt.
EDF betalte blodpris for prosjektet, som ikke er "consented" (de maa soeke paa nytt fordi tillatelse er for gammel), og med usikkerhet rundt subsidiene. Hvis BON klarer aa selge til rundt den prisen eller litt mer, boer de gjoere det. Prosjektet vil vaere vaerdt mer naa, etter at EDF har kjoept seg inn, saa det er ingen dum ide.
Jeg tror vi er naer en topp i ESG. Det er mange flere prosjekter paa markedet naa som trenger kapital. Bankene har enn saa lenge flust med cash, men det er jo grenser for alt.
Her er en link til Mainstream's 2018 resultater
https://www.prnewswire.com/news-releases/mainstream-renewable-power-audited-2018-financial-results-300853291.html
Det er ingen explisitt referanse til EUR 600 MM, men kun forklaringen "Record profit of €487.5 million (2017: loss of €5.5 million) following the successful sale of the 450 MW Neart na Gaoithe wind farm project in Scotland to EDF Group".
Uansett er det lite relevant for Codling Bank, da irske medier melder om en transaksjonssum paa EUR 100 MM. Se link
https://www.irishtimes.com/business/retail-and-services/edf-picks-up-stake-in-wicklow-wind-farm-for-estimated-100m-1.4170593
BON's andel av Codling Bank burde prises tilsvarende. M.a.o. er verdien ca. NOK 1 BN, eller 12% av market cap til BON paa dagens EUR/NOK kurs. Dette er ikke priset inn; alle analytikere som foelger selskapet idag verdsetter Codling Bank til null i sine oppsett. Det vil uansett skje lite med Codling Bank foer 2022 - Irske offshore wind auksjoner vil ikke skje foer i 2021, og uten stoetteregime blir det neppe noe prosjekt.
EDF betalte blodpris for prosjektet, som ikke er "consented" (de maa soeke paa nytt fordi tillatelse er for gammel), og med usikkerhet rundt subsidiene. Hvis BON klarer aa selge til rundt den prisen eller litt mer, boer de gjoere det. Prosjektet vil vaere vaerdt mer naa, etter at EDF har kjoept seg inn, saa det er ingen dum ide.
Jeg tror vi er naer en topp i ESG. Det er mange flere prosjekter paa markedet naa som trenger kapital. Bankene har enn saa lenge flust med cash, men det er jo grenser for alt.
Redigert 21.01.2021 kl 07:17
Du må logge inn for å svare
Konspiratorix
18.02.2020 kl 21:32
6410
Er det ikke alltid slik med ny teknologi, at mye penger strømmer inn, noen få vinner mye, mange flere investorer taper. Priser faller, banklån betales ikke alltid tilbake. Samfunnet får de nye produktene.
Kanaler, jernbaner, radio, tv, internett og diverse land?
Kanaler, jernbaner, radio, tv, internett og diverse land?
Redigert 21.01.2021 kl 07:17
Du må logge inn for å svare
OldNick
20.02.2020 kl 09:38
6324
re. putt1,
Takk for info.
Har du noen forklaring på at Bonheur allikevel skrev ned utviklingsporteføljen sin innen fornybar med 112 mill., og stadfester den nå har en bokført verdi på 308 mill. De har jo ingen gjeld på denne. Dette var 3 dager etterat EDF-transaksjonen ble kjent.
Det betyr at BON verdsetter Codling Bank til langt under 300 mill.
Takk for info.
Har du noen forklaring på at Bonheur allikevel skrev ned utviklingsporteføljen sin innen fornybar med 112 mill., og stadfester den nå har en bokført verdi på 308 mill. De har jo ingen gjeld på denne. Dette var 3 dager etterat EDF-transaksjonen ble kjent.
Det betyr at BON verdsetter Codling Bank til langt under 300 mill.
Redigert 21.01.2021 kl 07:17
Du må logge inn for å svare
Neptune
03.03.2020 kl 12:44
6175
Oppgradering av en av "Ternene" for større vindturbiner.
Fred Olsen Windcarrier is upgrading one of its Gusto 9000 jack-up vessels with a new Huisman crane that will be capable of installing up to 1500-tonne foundations and all known next generation offshore wind turbines.
The 1660-tonne Huisman LEC 65500 leg encircling crane will be delivered in 2022 and will be the highest in the market, Fred Olsen Windcarrier said.
The crane will have a 400-tonne aux hook at 165 metres above deck with 140-metre boom, 1250 tonnes at 38.5 metres at 155 metres above deck, and 1600 tonnes at 32 metres with a 105-metre boom.
Fred Olsen Windcarrier said the boom configuration can be changed in less than a week.
Fred Olsen Ocean chief executive Even Larsen said: “With this new crane, we are gearing up for the next generation of offshore wind turbines.
Fred Olsen Windcarrier is upgrading one of its Gusto 9000 jack-up vessels with a new Huisman crane that will be capable of installing up to 1500-tonne foundations and all known next generation offshore wind turbines.
The 1660-tonne Huisman LEC 65500 leg encircling crane will be delivered in 2022 and will be the highest in the market, Fred Olsen Windcarrier said.
The crane will have a 400-tonne aux hook at 165 metres above deck with 140-metre boom, 1250 tonnes at 38.5 metres at 155 metres above deck, and 1600 tonnes at 32 metres with a 105-metre boom.
Fred Olsen Windcarrier said the boom configuration can be changed in less than a week.
Fred Olsen Ocean chief executive Even Larsen said: “With this new crane, we are gearing up for the next generation of offshore wind turbines.
Redigert 21.01.2021 kl 07:17
Du må logge inn for å svare
MrStock
04.03.2020 kl 09:28
6126
Burde ikke BON kvitte seg med cruise og konsentrere seg om havvind og fornybar? Jeg antar at cruisevirksomheten er for liten til å hevde seg i konkurransen i lengden.
Redigert 21.01.2021 kl 07:17
Du må logge inn for å svare
Neptune
04.03.2020 kl 15:50
6088
Stor omsetning, 750KT aksjer i en post. Noen som har formening om hva dette er?
Redigert 21.01.2021 kl 07:17
Du må logge inn for å svare
Konspiratorix
05.03.2020 kl 14:04
6037
Sønnen til Thomas Fred. Olsen som vel i praksis er sjefen der, mener jeg. Ser ikke bort fra at familiehensyn kan fort spille inn.
Redigert 21.01.2021 kl 07:17
Du må logge inn for å svare
Teslabear
12.03.2020 kl 21:15
5942
"Torsdag kom meldingen om at Fred Olsen Renewables as (FORAS), et heleid datterselskap av Bonheur asa, selger sin andel på 51 prosent i det franske selskapet Global Wind Power France as til et fransk industriselskap.
Forventet gevinst på salget er 46 millioner euro, tilsvarende i overkant av 520 millioner norske kroner."
Må vel regnes som positivt dette i dagens marked Putt1?
Forventet gevinst på salget er 46 millioner euro, tilsvarende i overkant av 520 millioner norske kroner."
Må vel regnes som positivt dette i dagens marked Putt1?
Redigert 21.01.2021 kl 07:17
Du må logge inn for å svare
1013
12.03.2020 kl 21:42
5918
det er da mega positivt så falder den kun 5% i morgen
Redigert 21.01.2021 kl 07:17
Du må logge inn for å svare
Teslabear
12.03.2020 kl 21:44
5910
Ja, det er jo slettes ikke verst :D.
Redigert 21.01.2021 kl 07:17
Du må logge inn for å svare
Neptune
13.03.2020 kl 11:29
5864
Godt å se det er noen som har troen. Intertrade Shipping AS (Øyvin A Brøymer), har økt fra 375K til 1625K og er nå snart større enn Skagen i Bon.
Redigert 21.01.2021 kl 07:17
Du må logge inn for å svare
ValueT
26.03.2020 kl 19:27
5708
1.8mill aksjer solgt for kr 191,4kr pr aksje. Hvem kjøper og selger? Registrert 16:34 i følge nordnet.
Redigert 21.01.2021 kl 07:17
Du må logge inn for å svare
OldNick
26.03.2020 kl 19:51
5707
re. neptune,
Intertrade Shipping ser ut til å ha kjøpt det meste i uke 10 (2-6 mars), litt tidlig, kanskje?
Da var BON-kursen ca. 190. De hadde 375 000 BON-aksjer før uke 10, 2020.
De har solgt 95 000 aksjer i ukene etterpå (med tap antakeligvis), og hadde per 20/3 1 530 000 aksjer .
______
re. ValueT,
Posten var 1 772 045 BON-aksjer.
Det ser ut som om det bare er DNB Markets aksjehandelskonto (ved siden av F.Olsen-selskapene Invento/Quattro) som hadde mange nok aksjer (med mindre handelen da ikke omfatter flere, mindre kontoer, men det er ikke sannsynlig).
DNB Markets har kjøpt en del poster jevnt de siste ukene.
Sikkert en Termin-handel på fastsatt kurs?
Mot sluttkues 145.50 idag er potensiellt tap nesten 40 mill.
_________
Kontrakt til FOWC:
https://renewablesnow.com/news/fred-olsen-windcarrier-gets-another-taiwanese-offshore-wind-job-692111/
Fred. Olsen Windcarrier gets another Taiwanese offshore wind job
Renewables Now
Mar. 24, 2020
Fred. Olsen Windcarrier AS (FOWIC) has been tasked with transporting and installing the turbines selected for the 600-MW Changfang and Xidao offshore wind power complex (CFXD) in Taiwanese waters.
The company said that its jack-up vessel Brave Tern will initiate work under this contract after concluding installations as part of the 640-MW Yunlin offshore wind project, also located off the coast of Taiwan.
The contract was awarded to FOWIC by CSBC-DEME Wind Engineering Co Ltd (CDWE), which is a joint venture between Taiwanese shipbuilder CSBC Corporation (TPE:2208) and DEME Offshore.
The CFXD complex will be located 11-25 km west of Taiwan, with a total of 62 V174-9.5MW turbines supplied by MHI Vestas Offshore Wind. As previously announced, the project will be executed in several phases. Changfang Phase 1 will include 10 turbines with a combined capacity of 95 MW, to be erected in 2022. Changfang Phase 2, including 47 turbines with a total capacity of 446.5 MW and Xidao, consisting of five turbines with a capacity of 47.5 MW, will be installed the following year.
The project sponsor is Copenhagen Infrastructure Partners (CIP), which achieved financial close in February.
Intertrade Shipping ser ut til å ha kjøpt det meste i uke 10 (2-6 mars), litt tidlig, kanskje?
Da var BON-kursen ca. 190. De hadde 375 000 BON-aksjer før uke 10, 2020.
De har solgt 95 000 aksjer i ukene etterpå (med tap antakeligvis), og hadde per 20/3 1 530 000 aksjer .
______
re. ValueT,
Posten var 1 772 045 BON-aksjer.
Det ser ut som om det bare er DNB Markets aksjehandelskonto (ved siden av F.Olsen-selskapene Invento/Quattro) som hadde mange nok aksjer (med mindre handelen da ikke omfatter flere, mindre kontoer, men det er ikke sannsynlig).
DNB Markets har kjøpt en del poster jevnt de siste ukene.
Sikkert en Termin-handel på fastsatt kurs?
Mot sluttkues 145.50 idag er potensiellt tap nesten 40 mill.
_________
Kontrakt til FOWC:
https://renewablesnow.com/news/fred-olsen-windcarrier-gets-another-taiwanese-offshore-wind-job-692111/
Fred. Olsen Windcarrier gets another Taiwanese offshore wind job
Renewables Now
Mar. 24, 2020
Fred. Olsen Windcarrier AS (FOWIC) has been tasked with transporting and installing the turbines selected for the 600-MW Changfang and Xidao offshore wind power complex (CFXD) in Taiwanese waters.
The company said that its jack-up vessel Brave Tern will initiate work under this contract after concluding installations as part of the 640-MW Yunlin offshore wind project, also located off the coast of Taiwan.
The contract was awarded to FOWIC by CSBC-DEME Wind Engineering Co Ltd (CDWE), which is a joint venture between Taiwanese shipbuilder CSBC Corporation (TPE:2208) and DEME Offshore.
The CFXD complex will be located 11-25 km west of Taiwan, with a total of 62 V174-9.5MW turbines supplied by MHI Vestas Offshore Wind. As previously announced, the project will be executed in several phases. Changfang Phase 1 will include 10 turbines with a combined capacity of 95 MW, to be erected in 2022. Changfang Phase 2, including 47 turbines with a total capacity of 446.5 MW and Xidao, consisting of five turbines with a capacity of 47.5 MW, will be installed the following year.
The project sponsor is Copenhagen Infrastructure Partners (CIP), which achieved financial close in February.
Redigert 21.01.2021 kl 07:17
Du må logge inn for å svare
Teslabear... Og andre... Vil denne transaksjonen kunne medføre ekstraordinært utbytte eller strategiske grep og/eller styrking av balansen..?
Redigert 21.01.2021 kl 07:17
Du må logge inn for å svare
inference
16.04.2020 kl 19:40
5521
Vært stille på tråden en stund. Ble meldt om en ny kontrakt for Windcarrier i dag. Oppstart juni i år så det er bra.
Ref. Spekulasjoner om utbytte så tenker jeg at FORAS trenger cash til investeringer. Med dagens strømpriser så er det vel ikke helt lett å regne ting hjem kanskje men...
Ref. Spekulasjoner om utbytte så tenker jeg at FORAS trenger cash til investeringer. Med dagens strømpriser så er det vel ikke helt lett å regne ting hjem kanskje men...
Redigert 21.01.2021 kl 07:17
Du må logge inn for å svare
ValueT
27.05.2020 kl 08:48
5262
Er spent på hvordan Bonheur aksjen reagerer på elendige 2Q-tall? Hva tror dere? Jeg ble overrasket over total mangel på substansanalyse av selskapet i 2016 hvor aksjen ble handlet for 40-50kr. Underliggende verdier og langsiktig verdi ble fullstendig ignorert pga elendige kvartalstall pga FOE. Vil svenske tradere og ESG-kjør holde verdien oppe, eller er det fornuftig å selge nå og kjøpe seg inn i høst?
(Tallen blir nok dårlige pga lav strømpris og cruisskip i opplag: https://e24.no/olje-og-energi/i/2Gr4ex/laveste-stroempris-noensinne-i-soer-norge-du-kan-spare-6000-kroner-i-2020)
(Tallen blir nok dårlige pga lav strømpris og cruisskip i opplag: https://e24.no/olje-og-energi/i/2Gr4ex/laveste-stroempris-noensinne-i-soer-norge-du-kan-spare-6000-kroner-i-2020)
Redigert 21.01.2021 kl 07:17
Du må logge inn for å svare
Volga
02.07.2020 kl 17:10
5078
239 og ny ATH på høy omsetning, men spørsmålet til ValueT er vel fortsatt valid? Hvor mye potensiale er det igjen i dennet?
Pareto justerte kursmålet i midten av mai til 255 (fra 270). Aksjen er også i månedsporteføljen deres for juli. Fearnleys tok opp dekning og kom med kursmål 270 i går. Skagen har jo hatt kursmål 250+ siden 2017. Carnegie derimot har tidligere spådd denne ned - kursmål 175 i januar. Median kursmål i følge DN 255.
---
https://aksjelive.e24.no/article/4qPeXR
https://investor.dn.no/#!/Aksje/S198/BON/Bonheur
https://finansavisen.no/nyheter/personlig-oekonomi/2017/01/skagen-mener-bonheur-rabatten-er-paa-70-prosent
https://finansavisen.no/nyheter/bors/2020/01/27/7491967/carnegie-tar-opp-dekning-med-salg-av-bonheur-aksjen-faller
ed: ATH er vel ikke helt korrekt, men en må tilbake til 2008 for å finne høyere kurs. Da vel med FOE som 'cash cow'.
Pareto justerte kursmålet i midten av mai til 255 (fra 270). Aksjen er også i månedsporteføljen deres for juli. Fearnleys tok opp dekning og kom med kursmål 270 i går. Skagen har jo hatt kursmål 250+ siden 2017. Carnegie derimot har tidligere spådd denne ned - kursmål 175 i januar. Median kursmål i følge DN 255.
---
https://aksjelive.e24.no/article/4qPeXR
https://investor.dn.no/#!/Aksje/S198/BON/Bonheur
https://finansavisen.no/nyheter/personlig-oekonomi/2017/01/skagen-mener-bonheur-rabatten-er-paa-70-prosent
https://finansavisen.no/nyheter/bors/2020/01/27/7491967/carnegie-tar-opp-dekning-med-salg-av-bonheur-aksjen-faller
ed: ATH er vel ikke helt korrekt, men en må tilbake til 2008 for å finne høyere kurs. Da vel med FOE som 'cash cow'.
Redigert 21.01.2021 kl 07:17
Du må logge inn for å svare
1013
02.07.2020 kl 20:57
5031
Du kan ikke sammenligne selskabet med 2008 nu er der ryddet op i gamle underskuds givende forretninger. grønne investeringer stiger markant og det kommer kursen tilgode jeg sælger ikke på den her side af 400 kr som jeg tror vi rammer primo 2021.
Redigert 21.01.2021 kl 07:17
Du må logge inn for å svare
Volga
02.07.2020 kl 22:19
5011
FOE i 2008 var en betydelig cash cow som leverte et resultat på NOK2.3MRD. BON (GangerRolf+Bonheur) eide 51% og fikk da et utbytte ~MNOK850, så å sammenligne dagens selskap med det i 2008 er egentlig litt likt. Rigg hadde fremtid foran seg (Vi vet alle hva som skjedde ~10 år senere med FOE>Dolphin Drilling). Nå er det jo Vind som er i Vinden og BON er tilbake til fordums prising, men om markedet velger å ta på de noe kortere brillene kan det hende det er litt nedside i BON. Tenker da på strømpriser, Corona og at man nærmer seg alle mulige kursmål.
400 primo 2021 som du sier er altså ytterligere 66,6% stigning på 6-9 mnd. Dette er videre 60% over snitt kursmål til analytikere i samme periode. Hva skulle tilsi en slik økning? Med det vi vet i dag er vi da litt mer over på konseptprising i min verden (og BON har ikke sånn sett samme potensiale som NEL), men i tider hvor alle skal ha grønt ser vi jo mye offensiv prising. BON er i tillegg et konglomerat med en dominerende eier og skal sånn sett også prises med rabatt ift. sum of parts.
400 primo 2021 som du sier er altså ytterligere 66,6% stigning på 6-9 mnd. Dette er videre 60% over snitt kursmål til analytikere i samme periode. Hva skulle tilsi en slik økning? Med det vi vet i dag er vi da litt mer over på konseptprising i min verden (og BON har ikke sånn sett samme potensiale som NEL), men i tider hvor alle skal ha grønt ser vi jo mye offensiv prising. BON er i tillegg et konglomerat med en dominerende eier og skal sånn sett også prises med rabatt ift. sum of parts.
Redigert 21.01.2021 kl 07:17
Du må logge inn for å svare
1013
03.07.2020 kl 08:30
4967
Væksten i vind bliver meget større end marked forventer, og kik dernæst på PE. den er latterlig lav sammenlignet med f.eks. Ørsted der handles til en PE på ca. 16
Redigert 21.01.2021 kl 07:17
Du må logge inn for å svare
Volga
03.07.2020 kl 09:47
4949
Greit nok, men BON er ikke bare Vind. Selskapet har virksomheter som trekker i litt ulike retninger. Cruise er f.eks ikke så hot nå og det er liksom alltid noen greier med NHST. Vi får se.
---
https://finansavisen.no/nyheter/energi/2020/05/13/7527493/medvind-for-fornybarvirksomheten-til-fred.-olsen-selskapet-bonheur
---
https://finansavisen.no/nyheter/energi/2020/05/13/7527493/medvind-for-fornybarvirksomheten-til-fred.-olsen-selskapet-bonheur
Redigert 21.01.2021 kl 07:17
Du må logge inn for å svare
Volga
03.07.2020 kl 10:05
4970
PE på 16 vs. Ørsted (energiselskap) tror jeg ikke blir aktuell prising for BON pga. av eierskap og konglomeratrabatt ref. over. Olsen-familien er langsiktige eiere. Høy verdsettelse gir høyere formuesskatt. Et grep om man vil synliggjøre verdier ville kunne være å spinne av/eksponere Vindvirksomheten enda mer, men eierskapet holder dette litt tilbake tror jeg. Derav lavere PE for BON.
Redigert 21.01.2021 kl 07:17
Du må logge inn for å svare
1013
03.07.2020 kl 11:59
4979
Enig men ved PE på 10 burde kursen være 400 kr. bare vent til de næste kvartaler kommer med gode regnskaber starter allerede næste fredag så er vi hurtig i 300 kr.
Redigert 21.01.2021 kl 07:17
Du må logge inn for å svare
inference
03.07.2020 kl 22:03
4934
PE basert på snitt bunnlinje siste tre år (eller et av de siste tre årene) ville gitt negativ kurs. Hva år legger du til grunn i din Earnings for å komme til kurs 400?
Redigert 21.01.2021 kl 07:17
Du må logge inn for å svare
inference
22.08.2020 kl 23:07
4335
Kursen har fått en kraftig rekyl etter fall i etterkant av kvartalstall.
Tror havet av penger som skal inn i grønne selskaper trumfer dårlig bunnlinje i denne over den neste 5-års perioden.
Tror havet av penger som skal inn i grønne selskaper trumfer dårlig bunnlinje i denne over den neste 5-års perioden.
Redigert 21.01.2021 kl 07:17
Du må logge inn for å svare
tobben
15.09.2020 kl 11:15
4086
Ser ut for å være store muligheter til å bykse over 250 denne uka 😊 Fin utvikling så langt i år
Redigert 21.01.2021 kl 07:17
Du må logge inn for å svare
inference
18.09.2020 kl 21:43
4029
Snakke på å tryne på tampen av dagen. På stort volum i tillegg + ytterligere 100k aksjer på 230 kr etter børsslutt. Terminkontrakt av noe slag antar jeg.
Tipper en av tre ting hever kursen over 300 før jul:
Positiv medieomtale og hype booster kursen (Litt ref AFK i dag f.eks)
PE aktør fremmer bud på FOR eller FOO på høye nivåer. Ekstremt mye penger skal inn i grønne investeringer
BON, som sitter på mye cash, gjør et større «grønt» kjøp
Tipper en av tre ting hever kursen over 300 før jul:
Positiv medieomtale og hype booster kursen (Litt ref AFK i dag f.eks)
PE aktør fremmer bud på FOR eller FOO på høye nivåer. Ekstremt mye penger skal inn i grønne investeringer
BON, som sitter på mye cash, gjør et større «grønt» kjøp
Redigert 21.01.2021 kl 07:17
Du må logge inn for å svare
tobben
18.09.2020 kl 22:21
4161
Ja, det var mye action idag. Startet med 80.000 aksjer til kr 100,- , så det som skjedde i sluttauksjonen. Pengene strømmer inn i bransjen, så vi får kanskje se kursen over 250 neste uke ?
Redigert 21.01.2021 kl 07:17
Du må logge inn for å svare
OldNick
29.09.2020 kl 14:13
3966
Bonheur har "fornyet" vruiseflaten i sommer, som vi har kunnet lese.
Nå ser de ut til å ha fått "avsetning" på de 2 eldste skipene som går ut, Black Watch og Boudicca. De har vel ikke gitt de bort, men mer en stålverdien var de nok ikke verdt i dagens klima.
https://finansavisen.no/nyheter/reiseliv/2020/09/28/7571428/fred.-olsen-cruise-lines-to-eldste-cruiseskip-far-nye-eiere
Fred. Olsen Cruise Lines to eldste cruiseskip får nye eiere
Fred. Olsen Cruise Lines fornyer flåten. Rederiets to eldste skip får nye liv som hotellskip i Tyrkia.
Are Strandli, Finansavisen.no
28.09.2020
Fred. Olsen Cruise Lines bekreftet for tre uker siden at at det vurderte å selge sine to eldste cruiseskip, «Boudicca» og «Black Watch», som begge nærmer seg en alder på 50 år.
Nå er det klart at skipene er solgt til Tyrkia hvor de skal fungere som hotellskip for et ukjent selskap. Det meldte Fred. Olsen Cruise Lines før helgen, ifølge bransjemedier.
Alle spekulasjoner om at skraphaugen var neste stopp ble dermed lagt døde.
Øker kapasiteten
Som erstatning for «Boudicca» og «Black Watch» har cruiserederiet overtatt «Bolette» og «Borealis», som ble ferdigstilt i henholdsvis 1997 og 2000, for en ukjent pris.
Selger var et nederlandsk datterselskap av amerikanske Carnival Corporation, Holland America Line.
«Dette var en fin mulighet for å få kjøpt to cruiseskip som passer godt inn i strategien til merkevaren Fred. Olsen Cruise Lines», sa finansdirektør Richard Olav Aa i morselskapet Bonheur til Finansavisen i juli.
De nyanskaffede skipene bidrar til at rederiets kapasitet øker med rundt 1 150 passasjerer pr. dag til vel 5 000 passasjerer.
«Braemar», «Borealis» og «Bolette» skal etter planen starte med seilaser i mars og april 2021, mens rederiets siste skip, «Balmoral», starter i januar.
______
Ellers skal vel tiden nærme seg for at vindmøllene på den nyeste Högaliden vindpark i Sverige begynne å snurre?
Finner ingenting ved Google-søk dog, så vi må vel avvente Bonheur's !-rapporter for å få presis info.
Nå ser de ut til å ha fått "avsetning" på de 2 eldste skipene som går ut, Black Watch og Boudicca. De har vel ikke gitt de bort, men mer en stålverdien var de nok ikke verdt i dagens klima.
https://finansavisen.no/nyheter/reiseliv/2020/09/28/7571428/fred.-olsen-cruise-lines-to-eldste-cruiseskip-far-nye-eiere
Fred. Olsen Cruise Lines to eldste cruiseskip får nye eiere
Fred. Olsen Cruise Lines fornyer flåten. Rederiets to eldste skip får nye liv som hotellskip i Tyrkia.
Are Strandli, Finansavisen.no
28.09.2020
Fred. Olsen Cruise Lines bekreftet for tre uker siden at at det vurderte å selge sine to eldste cruiseskip, «Boudicca» og «Black Watch», som begge nærmer seg en alder på 50 år.
Nå er det klart at skipene er solgt til Tyrkia hvor de skal fungere som hotellskip for et ukjent selskap. Det meldte Fred. Olsen Cruise Lines før helgen, ifølge bransjemedier.
Alle spekulasjoner om at skraphaugen var neste stopp ble dermed lagt døde.
Øker kapasiteten
Som erstatning for «Boudicca» og «Black Watch» har cruiserederiet overtatt «Bolette» og «Borealis», som ble ferdigstilt i henholdsvis 1997 og 2000, for en ukjent pris.
Selger var et nederlandsk datterselskap av amerikanske Carnival Corporation, Holland America Line.
«Dette var en fin mulighet for å få kjøpt to cruiseskip som passer godt inn i strategien til merkevaren Fred. Olsen Cruise Lines», sa finansdirektør Richard Olav Aa i morselskapet Bonheur til Finansavisen i juli.
De nyanskaffede skipene bidrar til at rederiets kapasitet øker med rundt 1 150 passasjerer pr. dag til vel 5 000 passasjerer.
«Braemar», «Borealis» og «Bolette» skal etter planen starte med seilaser i mars og april 2021, mens rederiets siste skip, «Balmoral», starter i januar.
______
Ellers skal vel tiden nærme seg for at vindmøllene på den nyeste Högaliden vindpark i Sverige begynne å snurre?
Finner ingenting ved Google-søk dog, så vi må vel avvente Bonheur's !-rapporter for å få presis info.
Redigert 21.01.2021 kl 07:17
Du må logge inn for å svare
inference
06.12.2020 kl 19:54
5519
Liten interesse for BON for tiden og ikke får jeg rett om kurs over 300 før jul heller ser det ut som. Men kommer det bud med betydelig premie tipper jeg Olsen-familien selger og med så mye penger som jager grønne investeringer så ser jeg det som ganske så realistisk at noen prøver seg. Gir opp å tippe tidspunkt 😁
inference
27.06.2021 kl 19:37
5334
Ørsted....
Vattenfall....
Windcarriers....
Det er ganske heftig dette.
Solide selskaper inngår samarbeid med solide selskaper.
Hvorfor ikke dunke inn alle pengene i bitcoin, NEL, Aker Wind, IPO's og andre selskaper som ble etablert i går og som kan selge en god ide :)
Vattenfall....
Windcarriers....
Det er ganske heftig dette.
Solide selskaper inngår samarbeid med solide selskaper.
Hvorfor ikke dunke inn alle pengene i bitcoin, NEL, Aker Wind, IPO's og andre selskaper som ble etablert i går og som kan selge en god ide :)
tobben
15.07.2021 kl 00:37
5212
Bon bare tikker oppover i det stille, men blir kanskje litt mer fart fremover om vinddelen skilles ut ? Nydelig aksje siden 2017 :-))
Garcia
18.08.2021 kl 06:56
5049
Helt stille her om dagen.
Kursmål oppjustert til 350 kr med 20% rabatt mot nav..
Kursmål oppjustert til 350 kr med 20% rabatt mot nav..
tobben
18.08.2021 kl 08:14
5039
Har vel stort sett vært «stille» rundt Bon så lenge jeg har fulgt aksjen. Har vel nærmest blitt sett på som lommeboka til Olsenfamilien ? Men har jo steget jevnt og trutt siden kjøpet mitt rundt kr 65,- før Ganger Rolf og Bonheur ble et selskap. Synes egentlig det er ganske fantastisk hvordan selskapet har kommet seg videre etter melkekua FOE forsvant . Kanskje selskapet blir « tatt av vinden» videre oppover ?
1013
18.08.2021 kl 08:26
5136
ja det er helt ufatteligt at den er så billig, håber snart vi hører mere om vind og prisen de kan børsnoterer dette selskab til.
Putt1
20.08.2021 kl 11:44
5123
Fearnley sirkulerer analyser som sier at etterspoerselen for WTIV's vil vaere 3x dagens kapasitet i 2022-24.
Med en slik backstory burde det ikke vaere vanskelig aa hente penger.
Med en slik backstory burde det ikke vaere vanskelig aa hente penger.
Ratta
20.08.2021 kl 14:01
5076
Hvilken spin-off?
Bon er min største plassering, så jeg skulle gjerne sett en oppdeling av bon for å synliggjøre verdier, men tror ikke det kommer til å skje.
Bon er min største plassering, så jeg skulle gjerne sett en oppdeling av bon for å synliggjøre verdier, men tror ikke det kommer til å skje.
Redigert 20.08.2021 kl 14:07
Du må logge inn for å svare
Putt1
20.08.2021 kl 14:10
5067
LOL. Er det ingen som foelger med paa kvartalspresentasjonene?
Slide 15 i q2 2021 presentasjonen: "Establishment of a separate business unit for offshore wind".
Bullet #4: "Investigate possible alternative financing opportunities, including public listing"
Slide 15 i q2 2021 presentasjonen: "Establishment of a separate business unit for offshore wind".
Bullet #4: "Investigate possible alternative financing opportunities, including public listing"
Putt1
20.08.2021 kl 14:42
5038
Clarkson skriver i en oppdatering idag:
Bonheur wins summer race for returns with new all-time high - With the summer months drawing to a close and investors returning to the office, most of the shares in our coverage universe have moved sideways over the past months as investors have assumed a wait-and-see position prior 2Q21 earnings releases where companies are expected to convince the markets of their project execution capabilities. One stock that has been working hard for the money is Bonheur (BONHR NO, Buy), which has seen its share price rise 23% since June, beating the 3.5% uplift in the European benchmark STOXX 600 index. Yesterday, the stock surpassed the NOK 298-mark, a new all-time high following a 2Q21 earnings beat on better performance in its offshore wind services segment. We believe the business is well-positioned to capture growing demand for installation, transportation, and maintenance in this expanding market. Bonheur has recently been active investigating potential developments of offshore wind farms and is establishing a separate entity with the sole ambition to develop offshore wind farms, with an eye towards a potential public listing. Earnings are also expected to improve as the cruise industry recovers, while power prices are on the rise benefiting its operating wind farms. Bonheur is a prime beneficiary of higher power prices with spot power exposure at its wind farms in the UK and Scandinavia. Power prices have shown little sign of slowing in recent weeks with spot prices in southern Norway exceeding €50/MWh on average this year for the first time since 2010, according to Montel, after 2020 saw power prices move to a 20-year low average of €9.3/MWh. For renewables, elevated prices support cash flows and investments, as power prices translate into revenue for solar and wind generators. Regionally, some futures contracts in the Nordics are trading above €63/MWh, which in our view sets the scene for a continued rally in power prices and improved fundamentals for renewable shares with direct exposure like Bonheur.
Bonheur wins summer race for returns with new all-time high - With the summer months drawing to a close and investors returning to the office, most of the shares in our coverage universe have moved sideways over the past months as investors have assumed a wait-and-see position prior 2Q21 earnings releases where companies are expected to convince the markets of their project execution capabilities. One stock that has been working hard for the money is Bonheur (BONHR NO, Buy), which has seen its share price rise 23% since June, beating the 3.5% uplift in the European benchmark STOXX 600 index. Yesterday, the stock surpassed the NOK 298-mark, a new all-time high following a 2Q21 earnings beat on better performance in its offshore wind services segment. We believe the business is well-positioned to capture growing demand for installation, transportation, and maintenance in this expanding market. Bonheur has recently been active investigating potential developments of offshore wind farms and is establishing a separate entity with the sole ambition to develop offshore wind farms, with an eye towards a potential public listing. Earnings are also expected to improve as the cruise industry recovers, while power prices are on the rise benefiting its operating wind farms. Bonheur is a prime beneficiary of higher power prices with spot power exposure at its wind farms in the UK and Scandinavia. Power prices have shown little sign of slowing in recent weeks with spot prices in southern Norway exceeding €50/MWh on average this year for the first time since 2010, according to Montel, after 2020 saw power prices move to a 20-year low average of €9.3/MWh. For renewables, elevated prices support cash flows and investments, as power prices translate into revenue for solar and wind generators. Regionally, some futures contracts in the Nordics are trading above €63/MWh, which in our view sets the scene for a continued rally in power prices and improved fundamentals for renewable shares with direct exposure like Bonheur.
Putt1
20.08.2021 kl 14:54
5021
Turner Holm fra Clarksons er analytikeren som kan BONHR best, etter min mening. Han er forsaavidt ogsaa rangert som nummer 1 av Bloomberg.
I November 2018 var det ingen meglerhus som hadde aktiv analyse paa BONHR. Naa har SB1M, SEB, Pareto, ABGSC, Fearnley, Carnegie og ISS alle analysedekning.
I November 2018 var det ingen meglerhus som hadde aktiv analyse paa BONHR. Naa har SB1M, SEB, Pareto, ABGSC, Fearnley, Carnegie og ISS alle analysedekning.
Redigert 20.08.2021 kl 14:55
Du må logge inn for å svare
OldNick
20.08.2021 kl 14:57
5017
Interessant notat fra Clackson, men de tar feil mhp. ATH-kurser.
Iflg. mine data, toppet BONHR (tidl. BON) ut i 2007 (9/7-2007) på 310/aksje.
De hadde 5 dager med sluttkurs på 300 eller høyere i dagene rundt ATH-noteringen.
Kurs-dataene går tilbake til Sept-1997 (Netfonds datadump).
Den gangen var det FOE som drev BON/GRO-kursene, men de gikk jo teknisk konkurs for noen år siden (for mye gjeld, for mye utgifter på gamle rigger).
Iflg. mine data, toppet BONHR (tidl. BON) ut i 2007 (9/7-2007) på 310/aksje.
De hadde 5 dager med sluttkurs på 300 eller høyere i dagene rundt ATH-noteringen.
Kurs-dataene går tilbake til Sept-1997 (Netfonds datadump).
Den gangen var det FOE som drev BON/GRO-kursene, men de gikk jo teknisk konkurs for noen år siden (for mye gjeld, for mye utgifter på gamle rigger).
Redigert 20.08.2021 kl 14:58
Du må logge inn for å svare
Putt1
20.08.2021 kl 16:28
4991
Det ble omsatt ca. 64,000 aksjer igaar. Det er 3x saa mye som normalt. Pluss, kursen har gaatt opp, saa har analytikerne fulgt etter med hoeyere kursmaal i etterkant.
Det siste sier noe om kvaliteten paa analytikerne, men er ogsaa ganske bullish etter min mening. Jeg lurer paa om vi faar et lite FOMO byks i begynnelsen av neste uke?
Naar sant skal sies er jeg en elendig trader. Spesielt i likvide aksjer.
Det siste sier noe om kvaliteten paa analytikerne, men er ogsaa ganske bullish etter min mening. Jeg lurer paa om vi faar et lite FOMO byks i begynnelsen av neste uke?
Naar sant skal sies er jeg en elendig trader. Spesielt i likvide aksjer.
Redigert 20.08.2021 kl 16:54
Du må logge inn for å svare